- •Лекция 2. 2. Понятие и сущность антикризисного управления
- •Сущность и задачи антикризисного управления
- •Потребность и необходимость в антикризисном управлении
- •Государственное регулирование кризисных ситуаций
- •Механизм антикризисного управления
- •Лекция 3. 1 Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия
- •Диагностика кризисов в процессах управления
- •Ранние признаки несостоятельности
- •Модель интегральной оценки Альтмана
- •Модель прогноза риска банкротства игэа
- •Модель оценки угрозы банкротства м.А. Федотовой
- •Модель комплексного коэффициента банкротства о.П. Зайцевой
- •Модель вероятности задержки платежей Конана и Гольдера
- •Особенности анализа финансовой отчетности
- •Модель анализа финансовых коэффициентов
- •Модель кризисного поля и.А. Бланка
- •Модель балльных оценок н.А. Никифоровой
- •Модель рейтингового числа р.С. Сайфуллина и г.Г. Кадыкова
- •Модель системы показателей у. Бивера
- •Метод «credit-men» ж. Депаляна
- •Комплексный подход
- •Правовые основы процедур банкротства
- •Понятие и признаки банкротства предприятия
- •Участники дела о банкротстве
- •Досудебные меры финансового оздоровления
- •Рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде
- •Процедуры банкротства
- •Наблюдение
- •Финансовое оздоровление
- •Внешнее управление
- •Конкурсное производство
- •Мировое соглашение
- •Оценка бизнеса
- •Виды стоимости предприятия
- •Принципы оценки бизнеса.
- •Классификация методов оценки бизнеса.
- •Метод дисконтированного денежного потока.
- •Метод капитализации.
- •Сравнительные методы.
- •Разработка маркетинговой стратегии антикризисного управления предприятием.
- •Маркетинг в антикризисном управлении.
- •01.11.2011. Продолжение лекции 8
- •Планирование товародвижения и сбыта продукции.
- •Комплекс маркетинга финансового оздоровления предприятий
- •Огранизационно-производственный менеджмент (опм) на неплатежеспособном предприятии.
- •Организационные механизмы оздоровления предприятия и повышения его устойчивости.
- •Научно-техническая политика в рамках антикризисного управления производством
- •Оперативное управление как фактор преодоления кризиса
- •Управление персоналом в условиях кризиса предприятия Кадровая политика в условиях кризиса
- •Принципы управления персоналом
- •Кадровый потенциал.
- •Социальное партнерство и регулирование трудовых отношений в антикризисном управлении
- •Социально-психологические аспекты управления персоналом в кризисных условиях
- •Обеспечение социальных гарантий и соц. Защиты персонала.
- •Снижение соц-психол. Напряженности в коллективе, вызванное неопределенностью и неинформированностью.
- •Рекомендации антикризисному управляющему:
- •Механизмы конфликтологии в антикризисном управлении
- •Разрешение конфликтов
- •Финансовый менеджмент Основные задачи финансового менеджмента
- •Элементы операционного анализа
- •Операционный анализ в антикризисном управлении
- •Финансовое планирование неплатежеспособной организации Сущность и задачи финансового планирования
- •Управление оборотным капиталом
- •Бюджетирование
- •Определение потребности в заемных средствах
- •Антикризисная инвестиционная политика Сущность инвестиционной политики в ау
- •Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:
- •Основные принципы разработки инвестиционной стратегии в условиях кризиса
-
Модель рейтингового числа р.С. Сайфуллина и г.Г. Кадыкова
Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова позволяет оценить финансовое состояние предприятия по вычислению рейтингового числа R в уравнении:
где K1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами;
K2 – коэффициент текущей ликвидности;
K3 – коэффициент оборачиваемости активов;
K4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
K5 – рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.
Модель обеспечивает проведение экспресс-оценки финансового состояния всего по пяти показателям. Однако модель идентифицирует только два финансовых состояния: нормальное и неудовлетворительное. Рейтинговые числа отдельных показателей не учитывают отраслевую специфику предприятия.
-
Модель системы показателей у. Бивера
Для оценки финансового состояния компании У. Бивер предложил использовать пятифакторную систему показателей с нормативными значениями, использующими аналитические данные зарубежных стран. Трудности применения модели Бивера в российских условиях состоят в том, что если в США данные для расчетов извлекаются непосредственно из баланса компании, то в отечественной практике бухгалтерский баланс не содержит соответствующих сведений.
Для возможности использования этой модели в условиях России Н.А. Никифорова предложила нормативные значения показателей, которые применила в российских условиях (таблица 3.7).
Таблица 3.7
Система показателей У. Бивера (применительно к российской отчетности)
Показатель |
Формула расчета |
Значения показателей для финансовых состояний предприятия |
||
Группа 1: «благополучные компании» Нормальное |
Группа 2: «за 5 лет до банкротства» Неустойчивое |
Группа 3: «за 1 год до банкротства» Кризисное |
||
1. Коэффициент Бивера |
> 0,35 |
0,17 ÷ 0,30 |
0,16 – (-0,15) |
|
2. Коэффициент текущей ликвидности |
> 2 |
1 ÷ 2 |
≤ 1 |
|
3. Экономическая рентабельность, % |
> 6 |
5 ÷ 2 |
1 – (-22) |
|
4. Финансовый леверидж, % |
< 35 |
40 ÷ 60 |
> 80 |
|
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами |
> 0,4 |
0,3 ÷ 0,1 |
< 0,1 |
В модели используется небольшое число показателей (пять), однако отсутствует интегральная оценка всех показателей. Принадлежность к определенному финансовому состоянию предприятия осуществляется по каждому показателю отдельно. Это придает результату интуитивный характер.
-
Метод «credit-men» ж. Депаляна
Эмпирический метод «credit-men» разработан во Франции Ж. Депаляном в рамках статистических методов под названием «скоринг». Этот метод широко используется в США банковскими служащими для анализа финансовой ситуации клиентов при предоставлении им кредита. Финансовое состояние предприятия характеризуется пятью показателями:
-
коэффициент быстрой ликвидности
-
коэффициент кредитоспособности
-
коэффициент иммобилизации собственного капитала
-
коэффициент оборачиваемости запасов
-
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Каждый из этих показателей сравнивается с его нормативной величиной:
; ;; ;.
Финансовое состояние предприятия оценивается по уравнению с весовыми коэффициентами:
Если N > 100, то финансовое состояние предприятия нормальное.
Если N < 100, то финансовое состояние предприятия вызывает беспокойство.
Эффективность это модели основывается на «правильности» нормативных значений показателей, принятых на базе статистических исследований по отдельным отраслям экономики. Однако нормативные значения показателей для отраслей российской экономики в настоящее время отсутствуют.