5. Мировое соглашение

Мировое соглашение – это добровольное соглашение должника с конкурными кредиторами о прекращении дела о банкротстве на основе взаимных уступок.

На любой стадии рассмотрения судом дела о банкротстве должник, его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы вправе заключить мировое соглашение. Особенности мирового соглашения:

• заключается в процессе судебного разбирательства;

• действительно только в случае утверждения судом;

• исполнение мирового соглашения осуществляется по правилам исполнения судебных актов.

Заключается мировое соглашение в письменной форме и представляет собой единый документ, подписанный сторонами: со стороны должника – лицом, принявшим в соответствии с законом о банкротстве, решение о заключении мирового соглашения); от имени конкурсных кредиторов и уполномоченных органов - представителем собрания кредиторов или лицом.

Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурных кредиторов и уполномоченных органов принимается большинством голосов от общего числа голосов в соответствии с реестром требований кредиторов и считается принятым при условии, если за него проголосовали все кредитора по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника.

Необходимым условием утверждения мирового соглашения судом является погашение задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Мировое соглашение может быть расторгнуто судом в отношении всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов по заявлению конкурсных кредиторов, обладающих на дату утверждения мирового соглашения не менее чем одной четвертой требований конкурсных кредиторов и уполномоченных органов к должнику.

Мировое соглашение должно содержать положения о порядке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме. С согласия отдельного конкурсного кредитора или уполномоченного органа может содержать определенные способы прекращения обязательств должника (предоставление отступного; обмен требований на доли в уставном капитале, акции, облигации и иные ценные бумаги; новация обязательства; прощение долга).

Мировое соглашение может также содержать положения об изменении сроков и порядка уплаты обязательных платежей, включенных в реестр требований кредиторов.

С даты утверждения мирового соглашения судом прекращаются полномочия арбитражного управляющего, и должник или третье лицо приступает к погашению задолженности перед кредиторами.

Лекция 7.

Оценка бизнеса

В процессе антикризисного управления часто возникает необходимость в оценке бизнеса предприятия в случаях:

1. Продажа предприятия в целом

2. Определение рыночной стоимости долей, акций пайщиков или в уставном капитале.

3. Судебные процессы по наследованию и дарению.

4. Уточнение и корректировка налогооблагаемой базы.

5. Привлечение инвестиций из банковской и иных сфер.

6. Организация совместных предприятий и холдинговых компаний.

7. Ликвидация предприятия.

Виды стоимости предприятия

Стоимость относится к числу фундаментальных экономических категорий и не имеет единственного или хотя бы общепринятого определения.

С конца 19 века в работах западных экономистов термин стоимость сравнялся с понятием равновесной цены. И по настоящий день понятие стоимости трактуется как равновесная цена.

Однако в оценочной деятельности отождествления стоимости и цены нет. Стоимость имеет гипотетический характер, а цена – фактический.

Предприятие как предмет оценки может выступать в двух формах:

- как фирма

- как имущественный комплекс.

В первом случае предприятие рассматривается как юридическое лицо со всеми обязательствами и текущими проектами. Во втором случае – производится оценка имущества и прав собственности на имущество, позволяющая выпускать определенную продукцию без обременения существующими обязательствами.

Существующие виды стоимости можно классифицировать по двум группам:

1. Оценочные виды стоимости.

   1. Стоимость действующей фирмы

- рыночная стоимость

- инвестиционная стоимость

- внутренняя (фундаментальная) стоимость

- страховая стоимость

- налогооблагаемая стоимость

- и специальные виды стоимости

1.2 Ликвидационная стоимость

2. Виды стоимости, не являющиеся предметом оценки.

- балансовая стоимость

- номинальная

- и др..

Наиболее широко распространенным видом стоимости является рыночная стоимость. Данный термин относится к числу конкретных определений в рамках категории стоимости и широко используется в кач-ве законодательно установленного стандарта оценки во многих странах.

В результате обобщения всех определений рыночной стоимости принятых в международной практике оценки и нормативными актами России можно сделать следующие выводы:

1. Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена, выраженная в денежном эквиваленте, по которой объект оценки перейдет на дату оценки от продавца к покупателю при соблюдении условий справедливой сделки.

2. Условия справедливой сделки:

- открытость и наличие конкуренции на рынке, на котором совершается сделка.

- достаточность времени, в течение которого объект оценки, представленный на рынке в виде публичной оферты, предлагается для продажи.

- разумная и достаточная информированность сторон сделки.

- типичная мотивация сторон.

- платеж за объект оценки должен быть выражен в денежной форме.

- типичные условия оплаты.

В отличие от рыночной стоимости инвестиционная стоимость предполагает расчет стоимости фирмы для конкретного инвестора, в зависимости от его индивидуальных инвестиционных требований, склонностей и предпочтений.

Внутренняя (фундаментальная) стоимость – это аналитическая оценка стоимости предприятия, которая определяется на основе рез-ов его текущей деятельности с учетом наличия состава полноты оборудования в технологических цепях, наличия, состава, квалификации, опыта мен-ров и специалистов, а также перспектив развития предприятия.

Каждый из специальных видов стоимости (налогооблагаемая, страховая, утилизационная и другие) представляет собой откорректированное на определенные поправки, которые определяются конкретными нормативными положениями и требованиями пользователя, результатами оценки рыночной, инвестиционной стоимости.

Ликвидационная стоимость означает чистую сумму, которую собственник может получить от раздельной распродажи активов фирмы в процессе ее ликвидации. При расчете ликвидационной стоимости необходимо учитывать расходы, связанные с ликвидацией предприятия.

Балансовой стоимости предприятия (величине чистых активов предприятия), определенной на основании данных бухгалтерского баланса, большое внимание уделяется в нормативных актах России. В частности в ГК и законе об АО. Согласно указанным док-ам величина балансовой стоимости является одним из основных критериев при принятии важных экономических решений.