Прибыль прибыль доход Активы

---------------- = ---------------- х ------------ х -------------- =

Собственный Валовой Активы Собственный

капитал доход капитал

= Доходная маржа х Доходность активов х Коэффициент левереджа

(маржа прибыли) (мультипликатор капитала)

Формула показывает основные направления роста доходности инвесторов коммерческого банка и обеспечения стабильной рентабельности банка. Рост доходной маржи зависит от уровня процентных ставок и комиссий, соотношения темпов роста доходов и расходов банка, стоимости ресурсов и т.д.

Данную формулу можно представить и в виде двухфакторной модели:

Норма прибыли на капитал = Прибыльность активов х Мультипликатор капитала

Таким образом, коэффициенты прибыльности активов и прибыльности капитала связаны между собой при помощи третьего показателя – мультипликатора капитала (отношения совокупного капитала к собственному). Он показывает, каким источникам формирования ресурсов отдает предпочтение банк – заемным или собственным. Высокое значение показателя повышает риск банкротства, но и увеличивает при этом возможности для выплаты дивидендов акционерам. Норма прибыли на капитал банка находится в прямой зависимости от прибыльности его активов и в обратной от показателя достаточности капитала. Оптимальные значения ROE, по мнению западных аналитиков, находятся в пределах 10–20%.

Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона, в соответствии с которой рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде:

D₁ P₁ - P₀

Общая рентабельность = --- + ---------- = дивидендный + прирост

P₀ P₀ доход капитала

где D_{1 –} дивиденды на конец года;

P₀ – цена покупки ценных бумаг;

P₁ – цена продажи ценных бумаг.

Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных бумаг состоит из рентабельности его акций и прироста дохода при их продаже.

Модель Шарпа позволяет рассчитывать рентабельность банка как ожидаемую ставку доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода:

E(R) = R_f + [E(R_m) – R_f] х β,

где Е(R) – ожидаемая ставка доходности (расчетная величина);

R_f – безрисковая % ставка (напр. по государственным ценным бумагам);

E(R_m) – ожидаемая рыночная ставка;

Β – поправочный коэффициент рыночного риска.

В настоящее время на Западе существуют специальные компании, которые рассчитывают ожидаемый рыночный уровень доходности, рентабельности для каждого банка и каждой компании.

Модель Шарпа, использующая прогнозную ставку доходности и поправочный коэффициент, характеризующий рыночный риск, относится к числу экономических моделей, в отличие от предыдущих, бухгалтерских.

Для анализа прибыльности (рентабельности) банка могут использоваться различные показатели:

• Процентная маржа фактическая – Процентная маржа минимальная;

• Валовая %-я маржа = (Чистый процентный доход + Прочие доходы) / Активы;

• Чистая процентная маржа = Чистый процентный доход / Доходные активы;

• Чистый доход на акцию = Чистая прибыль / Количество акций в обращении;

• Прибыль на одного работника;

• Спрэд = Средний % по активным операциям – Средний % по пассивам;

• Чистый доход по ссудам / Общая ссудная задолженность;

• Процентная маржа / Ссуды, приносящие доход;

• Чистый доход по ссудам / Cредний размер капитала;

• Процентные доходы / Средние активы;

• Процентные расходы / Средние активы;

• Прочие расходы / Средние активы;

• Прочие доходы / Средние активы;

• Непроцентные расходы / Доходы;

• Процентные расходы / Доходы;

• Налоги / Доходы;

• Доходы (убытки) по ценным бумагам / Средние активы;

другие показатели.