Вопрос 5. Анализ сезонности и цикличности рынка

Сезонность – внутригодовые и постоянно повторяющиеся колебания спроса и предложения. Для выявления сезонности используются следующие приемы:

1. На первом этапе необходимо исключить случайные колебания (по возможности). Чаще всего в этих целях используют среднемесячные или среднеквартальные данные за несколько лет (3-5 лет):

где n – количество исследуемых лет.

2. Далее рассчитывается средний показатель по среднеквартальным или среднемесячным значениям:

3. Простейшим способом выявления сезонных колебаний является расчет индекса сезонности, который представляет собой отношение каждого уровня (месяц или квартал) к соответствующей средней величине, исчисленной за год:

4. На следующем этапе строится график сезонной волны. Индексы сезонности показывают фактические колебания параметров рынка, соответствующие определенным сезонам, но они неполностью исключают влияние случайных и второстепенных факторов. Для того, чтобы выявить закономерности сезонности, тенденции сезонной волны, необходимо использовать механическое или аналитическое выравнивание ряда.

Механическое выравнивание для выявления сезонных колебаний заключается в расчете n-периодных скользящих средних. Скользящие средние рекомендуется рассчитывать за нечетное количество периодов времени. Расчет скользящих средних позволяет сгладить острые пики и провалы сезонных колебаний, и, следовательно, скользящие средние отражают закономерности сезонности. Скользящая средняя не может быть использована в качестве моделирующей функции потому, что ведет к сокращению исходного ряда. Поэтому, для моделирования используется аналитическое выравнивание, которое состоит из следующих этапов:

1. Построение уравнения тренда для выявления общей тенденции;

2. Расчет усредненных значений по уравнению тренда (значений, освобожденных от колебаний);

3. Расчет индексов сезонности для каждого изучаемого периода времени;

4. Расчет средних индексов сезонности и их корректировка, если необходимо;

5. Моделирование значений на основе уравнения тренда и средних индексов сезонности.

Цикличность рынка – регулярно повторяющиеся во времени изменения уровня вектора, скорости и характера его развития.

Цикличность тесно связана с жизненным циклом товара. При анализе цикличности наиболее часто применяются классические циклы развития рынка Гарвардской школы: депрессия (активность товарного рынка ослабевает, цены снижаются); оживление (в товарном производстве и торговле начинается рост); подъем (темпы деловой активности на товарном рынке повышаются, цены растут); инфляция (рост производства и торговля приостанавливаются, замедляется рост цен на товары); кризис (промышленная и торговая деятельность замирает, договоры не менее чем на 50% не реализуются, поставка не оплачивается, растут товарные запасы, цены падают).

Известны и другие циклы, которые могут быть использованы при моделировании цикличности:

1. Денежная теория циклов Хоутри, объясняющая циклы экспансией и сжатием банковского кредита.

2. Теория нововведений Хансена, указывающая циклы с этапами НТП.

3. Психологическая теория Пигу, объясняющая циклы оптимистическим и пессимистическим настроением покупателей.

4. Теория недопотребления Фостера, согласно которой цикличность связана с диспропорцией доходов предпринимателей и инвестициями.

5. Циклы Митчелла, также как и Гарвардские циклы, часто используются в моделировании цикличности. Циклы Митчелла включают: оживление, подъем, кризис, ликвидацию. Периоды роста, именуемые экспансией, сменяются на высшей точке (вершине) спадом, который Митчелл именует сжатием. Вершина цикла обеспечивает процветание нации. Низшая точка может означать как кризис, так и смену приоритетов.

6. Двадцатилетние циклы Лобановой, формируемые согласно сдвигам в воспроизводственной структуре и сменой экономической политики.

7. Циклы Джанглера (7-10 лет), проявляющиеся в результате взаимодействия разнообразных денежно-кредитных факторов.

8. Циклы Катчина (3-5 лет), генерируемые динамикой оборачиваемости запасов.

9. Частные хозяйственные циклы (1-12 лет), обусловленные колебаниями инвестиционной активности.

Любые циклы редко проявляются в «чистом» виде. Методика выявления цикличности содержит сложные статистические процедуры и включает:

1 шаг: отбираются рыночные показатели (параметры), проявляющие наибольшие колебания;

2 шаг: из показателей строятся временные ряды;

3 шаг: в каждом из показателей исключается тренд, отражающие тенденцию и сезонные колебания;

4 шаг: остаточные ряды, отражающие только конъюнктурные или случайные колебания, стандартизуются, т.е. приводятся к единому знаменателю, обеспечивающему их сравнимость;

5 шаг: устанавливается синхронность и взаимосвязь показателей путем расчета коэффициентов корреляции;

6 шаг: все показатели разбиваются на однородные классы (кластеры);

7 шаг: полученные кластерные оценки показывают последовательность изменений основных рыночных процессов и их движение по фазам конъюнктурных циклов.

ТЕМА: СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ РЫНКА