50.Методы сравнительной рейтинговой оценки предпритий

В условиях рыночной экономики большое значение приобретает установление рейтинговой оценки предприятия среди других хозяйствующих объектов. Она необходима поставщикам материалов, оборудования и других материальных ресурсов, кредитным органам, потенциальным инвесторам и другим организациям для решения вопроса о целесообразности рыночных отношений с данным предприятием.  Однако важно определять рейтинг предприятия среди группы сравниваемых объектов - конкурентов по широкому кругу показателей: рентабельности, деловой активности, эффективности управления и финансового состояния.  Система исходных показателей для рейтинговой оценки по данным публичной отчётности объединена в четыре группы:  I группа - показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности:

1. Общая рентабельность предприятия - прибыль до налогообложения на 1 руб. активов.

2. Чистая рентабельность предприятия - чистая прибыль на 1 руб. активов.

3. Рентабельность собственного капитала - чистая прибыль на 1 руб. собственного капитала.

4. Общая рентабельность производственных активов - прибыль до налогообложения к средней величине основных производственных средств и оборотных средств в товарно-материальных ценностях.

II группа - показатели оценки эффективности управления:

1. Чистая прибыль на 1 руб. выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

2. Прибыль от продаж на 1 руб. выручки от продажи товаров продукции, работ, услуг.

3. Прибыль до налогообложения на 1 руб. выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

4. Прибыль до налогообложения на 1 руб. выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг.

III группа - показатели деловой активности:

1. Отдача всех активов - выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг на 1 руб. активов.

2. Отдача основных средств - выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг на 1 руб. основных средств.

3. Оборачиваемость оборотных средств - выручка от продаж товаров, продукции, работ и услуг на 1 руб. оборотных средств.

4. Оборачиваемость запасов - выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг на 1 руб. оборотных средств.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности - выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг на 1 руб. дебиторской задолженности.

6. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов - расход за период денежных средств на 1 руб. наиболее ликвидных активов.

7. Отдача собственного капитала - выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг на 1 руб. собственного капитала.

IV группа - показатели оценки ликвидности и финансовой устойчивости:

1. Коэффициент покрытия - оборотные средства на 1 руб. срочных обязательств.

2. Коэффициент текущей ликвидности - денежные средства, расчёты и прочие активы на 1 руб. срочных обязательств.

3. Индекс постоянного актива - основные средства и прочие внеоборотные активы к собственным средствам.

4. Коэффициент автономии - собственные средства на 1 руб. итога баланса - нетто.

5. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами - собственные оборотные средства на 1 руб. запасов.

В основе расчёта итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому из указанных выше показателей с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, достигнутые показатели предприятия сравниваются с наиболее высокими результатами из всей совокупности сравниваемых объектов, сложившихся в реальной рыночной среде.  В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки на основе использования системы показателей рентабельности, деловой активности и финансового состояния может быть представлен в виде последовательности следующих действий [27, с. 184].

1. Исходные данные по группе предприятий представляются в виде матрицы ( ), т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1,2,3,...,n), а по столбцам - номера предприятий (j = 1,2,3,…,m).

2. По каждому показателю находится максимальное или оптимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m+1).

3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего эталонного предприятия по формуле

,  где - стандартизированные показатели состояния j-го предприятия.

4. Доля каждого анализируемого предприятия, значение его рейтинговой оценки определяются по формуле

или  где - рейтинговая оценка j-го предприятия; - стандартизированные показатели j-го анализируемого предприятия; - весовые коэффициенты показателей, назначаемые экспертами, которые учитывают значимость отдельных показателей при расчёте рейтинговой оценки по отношению к предприятию-эталону.

5. Предприятия ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг (1-е место) имеет предприятие с минимальным значением R.

Важно отметить, что для применения данного алгоритма на практике нет ограничений по количеству сравниваемых показателей и предприятий. Расчёты быстро выполняются с применением ЭВМ.  

1 Гудвилл  это часть стоимости действующего предприятия, определяемая репутацией, деловыми связями, известностью фирменного наименования, торговой марки.