Шульга Национальная экономика (Москва, 2002)

130	Национальная экономика

их использование федеральными, отраслевыми и региональными структурами; перейти от чисто государственного к смешанному фи­ нансированию федеральных программ с использованием отечествен­ ного и зарубежного капитала при условии выработки системы госу­ дарственных гарантий;

—преодолеть разрыв между научно-технической и инвестиционной по­ литикой, который неизбежен, когда приоритеты этих двух направле­ ний государственной деятельности традиционно устанавливаются разными ведомствами и не стыкуются между собой, что является од­ ной из причин, сдерживаюш;их распространение НИОКР в производ­ стве и социальной сфере. Для преодоления этого разрыва необходимо перейти от инвестиционных и научно-технических программ к ком­ плексным инвестиционно-инновационным программам и федеральнорегиональным программам с ярко выраженной социальной ориента­ цией;

—закреплять преемственность приоритетов финансирования одобренных программ, не допуская их замораживания, омертвления средств и растя­ гивания сроков финансирования на каждой новой стадии обсуждения ежегодного бюджета и корректировки его расходов на стадии исполне­ ния;

—разработать единую методологическую базу экспертизы программ, пока­ зателей и форм, увязав ее с требованиями инжиниринговой экономики и обеспечив совместимость с методами, используемыми в зарубежной практике для оценки эффективности инвестиций;

—обеспечить государственную поддержку рыночного механизма конку­ ренции. Программы должны включить объективную оценку возможно­ стей достижения конкурентоспособности разработок и продукции, сро­ ков их самоокупаемости и возвращения инвесторам затраченных средств для финансирования других программ.

При разработке программ целесообразно, во-первых, обеспечить вариант­ ность достижения целей программы и конкурсность в отборе вариантов; вовторых, использовать иерархическую структуру принятия решений, при кото­ рой наибольшее число программ отклоняется уже на стадии предварительного анализа без их углубленной проработки. Для решения этих задач предлагается использовать схему, представленную на рис. 6.1. При этом следует иметь в ви­ ду, что экономика переходного периода имеет неравновесный характер, что требует активного государственного воздействия, так как рыночные регулято­ ры не набрали достаточного влияния.

В рамках инвестиционной политики ждет своего решения вопрос об эффек­ тивном взаимодействии крупного производственно-финансового капитала с малым предпринимательством. Анализ показывает, что малое предпринима­ тельство за годы реформ стало быстро растущим сектором экономики, обеспе­ чивая сравнительно высокую отдачу капитала, эффективное использование ре­ сурсов и вовлекая основную часть высвобождаемого из других секторов трудо­ способного населения.

Действующая система льгот для малого бизнеса должна быть сохранена и дополнена более широкими полномочиями регионов в установлении этих льгот. Кроме того, на государственном уровне целесообразно разработать сис­ тему мер по включению в финансово-промышленные группы (ФПГ) малых обеспечивающих и технологически привязанных производств. Первыми шага­ ми в этом направлении должны стать формирование банков данных о произ­ водственных возможностях и бизнес-планах малых предприятий, разработка положения о конкурсах и тендерах на выполнение НИОКР, работ и услуг ма­ лыми фирмами для крупных производств.

6.1. Особенности формирования инвестиционного потенциала

131

Для активизации инновационной деятельности субъектов малого предпри­ нимательства целесообразно систематически проводить инвентаризацию про­ изводственных площадей и оборудования государственных отраслевых науч­ но-исследовательских и проектно-конструкторских организаций и предостав­ лять субъектам малого инновационного бизнеса свободные и используемые не по назначению площади.

Инвестиционная деятельность требует современных методов регулирова­ ния и поддержки. Это связано с длительностью инвестиционного цикла, повы­ шенным риском инновационно-инвестиционного бизнеса, особенно в транс­ формируемой экономике.

Последовательное проведение системы мер по регулированию инвестици­ онной деятельности во многом зависит от поддержки стратегически важных проектов и программ. Результативность системы определяется:

—комплексным использованием всех макроэкономических рычагов и эко­ номических стимулов, формирующих благоприятный инвестиционный климат и побуждающих предпринимателей к эффективному инвестиро­ ванию;

—сбалансированным применением внутренних и внешних факторов разви­ тия и защиты отечественного инвестиционного рынка и привлечения ино­ странного капитала на выгодных для отечественной экономики условиях;

—всемерной поддержкой малого, среднего и венчурного бизнеса, формиру­ ющего слой эффективных собственников;

—стабильностью, предсказуемостью применяемых «правил игры», норма­ тивов и стимулов, недопущением их ухудшения по уже заключенным инвестиционным контрактам;

—согласованностью мер регулирования, стимулирования и поддержки ин­ вестиционной деятельности на федеральном, региональном и муници­ пальном уровнях.

Исходной формой государственного регулирования является выработка стратегических ориентиров для инвестирования частного, государственного, иностранного и смешанного капитала. В силу продолжительности инвестици­ онного цикла и срока окупаемости вложенного капитала необходимо предвиде­ ние будущих тенденций в структуре экономики и конъюнктуре рынка.

Правовые условия для этого созданы федеральным законом от 20.07.95 № 115-ФЗ «О государственном прогнозировании и программах социально-эконо­ мического развития Российской Федерации», который предусматривает разра­ ботку: долгосрочного прогноза и концепции на десятилетний период; прогноза и программы на среднесрочную перспективу; прогноза, сводного финансового баланса и перечня федеральных целевых программ на год.

Формирование современной системы регулирования инвестиционного про­ цесса связано с восстановлением управляемости экономики на основе гибкой, адекватной системы государственного регулирования, внедрения индикатив­ ных методов регулирования, проведением селективной структурной политики на основе использования программных и других эффективных методов управ­ ления.

Центральное место в этой работе должно быть отведено системе государст­ венного индикативного регулирования, которая постепенно формируется, опи­ раясь на достижения экономической теории, практики и опыта народнохозяй­ ственного планирования. К основным структурным звеньям этой системы от­ носятся: прогнозы развития экономики; индикативное планирование; страте­ гическое управление; программно-целевое управление; система корпоративно­ го управления.

Система государственного индикативного регулирования рыночной эконо­ мики предполагает: определение целей и параметров социально-экономичес-

132	Национальная экономика

	ИНИЦИАТОРЫ		ЗАЯВКИ	ФЕДЕРАЛЬНЫЙ	БЮДЖЕТ
		НА РАЗРАБОТКУ		БЮДЖЕТ	СУБЪЕКТОВ РФ
					И МЕСТНЫЙ БЮДЖЕТ
			Составление		Внебюджетные
			перечня проблем		фонды
	ЗАКАЗЧИК
			Отбор	Свод прюектов
			и обоснование
			проблем
			Решение
			о разработке
			проекта
			Разработка и выдача
			проектного задания
	Научно-		Подготовка концепции
	исследовательские		проекта
	организации
			Разработка
			предварительного
	Проектные		проекта
	организации
			Разработка
			развернутого проекта
	Орган управления
	реализацией
	проекта			Строительство
				и освоение

Строительные, монтажные	производства
и другие предприятия
и организации
	Оформление приема объекта
	в эксплуатацию

Рис. 6.1. Общая схема программного обеспечения инвестиционных проектов

6.1. Особенности формирования инвестиционного потенциала

133

кого развития; адаптацию субъектов хозяйствования к элементам хозяйствен­ ного механизма и изменяющейся конъюнктуре в производстве и распределе­ нии; выбор и установление приоритетов экономики с учетом долговременных тенденций научно-технического развития и требований рынка.

Индикативное регулирование предполагает не только пассивную фикса­ цию экономических параметров, но и активное управление ключевыми на­ правлениями трансформации макроэкономических процессов. Создание систе­ мы государственного индикативного регулирования равнозначно социальноэкономической, производственно-конъюнктурной адаптации всех субъектов хозяйственной деятельности к новым условиям функционирования. Комплекс используемых индикативных регуляторов должен содержать группы макро­ экономических функциональных и ресурсных показателей.

Косновным показателям такого рода относятся:

—параметры динамики, структуры и эффективности экономики в целом и важнейших ее сфер;

—финансовые и кредитно-денежные параметры, включая динамику цен, состояние фондового рынка и др.;

—социально-экономические параметры: занятость, уровень жизни, соци­ альная защита населения и др.;

—параметры национальной безопасности страны;

—внешнеэкономические характеристики.

Система индикативного планирования инновационно-инвестиционной дея­ тельности должна носить сквозной и многоуровневый характер:

—охватывать все взаимоувязанные звенья технологической цепочки, не­ обходимой для реализации инвестиционных проектов и программ;

—пронизывать все виды прогнозов и программ — федеральный, отрасле­ вой (межотраслевой), региональный (межрегиональный), муниципаль­ ный, межгосударственный, международный;

—обеспечивать согласованность, пропорциональность во времени, объеме и структуре инвестиционной деятельности, опираясь на систему инди­ каторов, нормативов (ориентиров) и экономико-математических моде­ лей.

Основная задача индикативного планирования — приостановление процес­ са дерегулирования производства.

Постановлением правительства РФ от 27.11.95 г. № 1170 предусмотрен по­ рядок разработки прогноза и концепции социально-экономического развития Российской Федерации на 1996-2005 гг. Для разработки этого и других про­ гнозов необходима организация непрерывного прогнозирования и программи­ рования инвестиционной деятельности, отвечающей условиям трансформиру­ емой экономики.

Следует более активно и дифференцировано осуществлять государственную поддержку стратегических инвестиций как в форме прямого бюджетного инвес­ тирования отдельных объектов, так и льготного кредитования на смешанной ос­ нове. Важность финансово-кредитного регулирования инвестиционного процес­ са обусловливает необходимость отработки и систематизации схем такого фи­ нансово-кредитного регулирования. Одна из них предлагается на рис. 6.2.

Прямое финансирование инвестиционных объектов за счет федерального, регионального и муниципального бюджетов осуществляется по проектам обо­ ронного, социального, научно-фундаментального характера и в исключитель­ ных случаях — по рисковым проектам, направленным на освоение базисных инноваций, определяющих конкурентоспособность отечественной продукции на мировых рынках. Для этого необходимы тщательное технико-экономичес­ кое обоснование проектов, разработка бизнес-планов и размещение бюджет­ ных инвестиций на конкурсных началах.

134	Национальная экономика
Прогнозирование	Регулирование
— потребности в финансовых и кредитных	— кредитной эмиссии
ресурсах (в том числе прямые инвестиции)	ценных бумаг
— источников финансовых и кредитных ресурсов	— государственных займов
— размещения кредитов и направлений	— процентных ставок
использования финансовых ресурсов

Обеспечение

—методическое

—информационное

—правовое

—кадровое

•тенденции развития кредитных отношений

•основных факторов, влияющих на формирование и потребность в финансовых и кредитных ресурсах, порядок и направление их использования эффективности использования ресурсов обоснованности финансовой и

кредитной политики, планов и прогнозов

•стоимости финансовокредитных ресурсов

•уровня и направлений использования финансовокредитных ресурсов объема зарубежных инвестиций

Контроль	Стимулирование
• за образованием и использованием	• рационализации
финансовых, денежных и	движения денежно-
кредитных ресурсов	финансовых средств

Совершенствование

• организации и расчетов финансирования и кредитования; организации работы финансовых и кредитных учреждений, методического, информационного и правового обеспечения, прогнозирования, планирования, контроля, анализа, оценки, стимулирования финансово-кредитной системы

Внедрение	Изучение спроса Изучение передового		Разработка	Организация
прогрессивных на инвестиции,		отечественного	рациональной	бгшковского
систем	банковские	и зарубежного опыта	системы	обслуживания
расчетов	кредиты	кредитного	налогообложения
	и услуги	обслуживания

Рис. 6.2. Структура системы финансово-кредитного регулирования инвестиционного процесса

6.1. Особенности формирования инвестиционного потенциала

135

Другая форма — льготное смешанное кредитование приоритетных проек­ тов — конверсионных, аграрных, для привлечения частных инвестиций, вен­ чурного капитала, развития малого и среднего бизнеса. Существующий поря­ док выдачи льготных кредитов для привлечения частных инвестиций следует изменить, повысив размер выделяемых на эти цели средств, увеличив проект­ ные сроки окупаемости и допуская возможность государственного участия 30-35% от общей стоимости проекта, с учетом его инновационного характера

иэффективности.

Вфинансовом обеспечении инновационных проектов центральное место за­ нимает система внебюджетного финансирования, которая должна рассматри­ ваться не в виде отдельных каналов поступления финансовых средств, а в виде комплексной системы привлечения ресурсов, гарантий, информационной ба­ зы, стимулов и др., направленных на активизацию финансовых поступлений из различных источников. Общая схема предполагаемой системы представле­ на на рис. 6.3.

Важнейшим инструментом реализации стратегических приоритетов явля­ ются налоговые и таможенные льготы. Безусловно, эти льготы должны быть

	Основные	Общие затраты	Средства бюджета
	технико-экономические	на реализацию проекта
	параметры проекта
		ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ	Собственные средства
	Обеспечение государством	СРЕДСТВА	предприятий
	привлечения		Использование новых
	внебюджетных средств:	Коммерческие кредиты
	— налоговые льготы		структур управления для
	— таможенные льготы		привлечения
	— страхование кредитов	Акционирование	внебюджетных средств:
	— страхование рисков		— образование ПФГ
		программы. Эмиссия
			(консорциума)
			— создание коммерческих
		Предоплата по	предприятий
			— создание финансовой
		коммерческим проектам
	Банковские гарантии.		компании
	Залог недвижимости		Привлечение иностранных
		Облигационный заем
			инвестиций:
			— кредиты
		Лизинг	— создание совместных
			предприятий
	Средства от реализации	Создание фонда проекта	—
	коммерческих проектов
	—	Средства населения	—
	Привлечение средств	Приватизация объектов
	из бюджета города	многоцелевого назначения

Рис. 6.3. Принципиальная схема организации внебюджетного финансирования крупного инвестиционного проекта

136	Национальная экономика

увязаны с инновационно-инвестиционной деятельностью. Важнейшие из льгот:

—освобождение от НДС и таможенных пошлин поставок инвестиционного оборудования, а также поставок оборудования по проектам малого, сред­ него и венчурного бизнеса;

—налоговые каникулы или налоговый кредит на первые два-три года осво­ ения проектной мош;ности и выпуска новой продукции, особенно прин­ ципиально новой, основанной на изобретениях;

—уменьшение налогов на прибыль и сокращение нормативов обязательно­ го резерва денежных средств в Центробанке для коммерческих банков в части их инвестиционных кредитов;

—освобождение предприятий от налога на прибыль в части, направленной на инновации, реинвестиции;

—налоговые льготы при использовании лизинга, чтобы удешевить посту­ пающее по нему оборудование.

Следует подчеркнуть, что рост внутренних инвестиций должен служить индикатором инвестиционной стабильности, привлекающим иностранных ин­ весторов. Для частных инвесторов очень важна информационная достаточ­ ность рынка капитальных вложений.

Важным фактором усиления инвестиционной активности является улуч­ шение методов оценки эффективности проектов при их экспертизе, отборе, конкурсах и выделении капитальных вложений. Для этого представляются не­ обходимыми следующие меры.

Программы развития производства и отдельные инвестиционные проекты следует оценивать по показателям общеэкономической, бюджетной и коммер­ ческой эффективности. Это важно делать на всех стадиях, особенно на уровне разработки программ и инвестиционных проектов (рис. 6.4). Необходимо пере­ смотреть Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов, в со­ ответствии с которыми бизнес-план инвестиционных проектов оценивается Министерством экономики РФ только с точки зрения коммерческой эффектив­ ности и на период ближайших двух-трех лет.

Целью размещения инвестиционных ресурсов является рост эффективнос­ ти инвестиций. Поэтому по каждому проекту необходимо обеспечить анализ и расчеты показателей эффективности объемов проектирования и бюджетной эффективности, отражающей чистые доходы федерального и региональных бюджетов (с учетом налоговых поступлений в бюджет).

Эффективность инвестиционных программ и проектов следует характери­ зовать не только сроком окупаемости и внутренней нормой рентабельности, но и суммой эффекта за расчетный период.

Разрешить применение налоговых льгот в случае достаточно высокой об­ щеэкономической эффективности проектов (до уплаты налогов) и низкой ком­ мерческой эффективности (после уплаты налогов). Стремление к полному и жесткому запрету налоговых льгот нередко приводит к отказу от финансирова­ ния и реализации эффективных проектов.

Расчетный период для оценки эффективности инвестиционных проектов должен охватывать период до 10 лет.

Желательно отказаться от необоснованно завышенного требования об оку­ паемости инвестиций в срок не более 2-х лет, так как это приводит к искусст­ венному завышению цен продукции (работ и услуг). С этой целью целесообраз­ но изменить подход к необходимому уровню рентабельности новых проектов, поддержанию проектов с достаточно высокой по мировым стандартам рента­ бельностью 25-40%.

6.1. Особенности формирования инвестиционного потенциала

137

Из анализа многих новых проектов следует, что поквартальная разработка финансового плана первых двух-трех лет делается, как правило, весьма фор­ мально, что практически не прибавляет обоснованности данному проекту. В связи с этим предлагается в проекте отражать период капиталовложений, пе­ риод возврата кредитов (в частности суммы погашения и уплаты процентов коммерческих и иностранных кредитов по конкретным годам), период окупае­ мости капиталовложений и первые два-три года производства продукции на созданных мощностях.

Острая проблема современной научно-технической политики — сохране­ ние и развитие научно-технического потенциала регионов, использование ко­ торого в условиях возрастаюш;ей роли региональных органов самоуправления позволит осуществлять региональные программы структурной перестройки экономики, будет способствовать образованию региональных «точек» роста. Кроме того, для республиканских и областных городов, где в основном сосредо­ точены региональные научно-технические и промышленные потенциалы, мо­ жет быть плодотворным создание научно-технических центров, технопарков, которые показали свою высокую эффективность в условиях рыночной эконо­ мики.

В сегодняшних условиях региональная инвестиционная политика должна нацеливаться на поддержку ведущих предприятий регионов, структурную пе­ рестройку экономики последних и максимальное использование их природно­ го, кадрового и производственного потенциала.

Однако, оценивая современное региональное направление программных мер регулирования инвестиций, приходится констатировать, что их основные положения носят, как правило, рекомендательный характер и, по сути, лишь пассивно отражают те процессы, которые уже идут на многих территориях.

В настоящее время важно реализовывать новые подходы к организации ин­ вестиционного процесса. В какой-то мере ряд таких подходов уже использует­ ся на практике в последние годы. К ним в первую очередь относятся повыше­ ние роли амортизационных отчислений как мощного источника финансирова­ ния капиталовложений и размещение централизованных (из федерального бю­ джета) инвестиционных ресурсов на конкурсных началах (при этом вводится обязательная сертификация проектов, которая призвана удостоверить их каче­ ство и поднять к ним доверие иностранных инвесторов). Правовая база таких подходов заложена президентским Указом № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации» от 17 октября 1994 г. и правительственным постанов­ лением № 744 *0 порядке размещения централизованных инвестиционных ре­ сурсов на конкурсной основе».

Приоритетное направление — содействовать созданию негосударственных научно-технических фирм, субъектами которых могут быть отдельные ученые и предприниматели, промышленные и коммерческие предприятия, ищущие эффективные сферы вложения капитала.

Предстоит решить вопрос об акционировании, продаже или передаче част­ ному капиталу научно-технических организаций, исследования которых не вошли в состав приоритетных программ и в отношении которых прекращается или уже прекратилось государственное финансирование.

Необходимым направлением научно-технической политики становится из­ менение механизмов финансирования и налоговой политики в сфере науки, обеспечивающих определенные права собственности на результаты исследова­ ний на всех стадиях научно-исследовательского цикла: от исследований до производства товаров и услуг.

Распределение средств, в том числе бюджетных, должно осуществляться на конкурсных началах, с открытостью принимаемых решений и привлечением научного сообщества к контролю за их использованием.

Выработка концепции проекта (цели, ограничения)

Цели проекта

—финансовые

—Т£1ктические

—оперативные

—стратегическая

установка

Финансовые задачи

—объем инвестиций

—предполагаемые

доходы

Оперативные

цели

-норма

управляемости

-качество

исполнения

-особенности

управления

-материальная

ответственность

Задачи по освоению

—собственность

портфеля ценных бумаг

—престижность

конечного

продукта

—вид конечного продукта

—график

реализации

проекта

—состояние

проекта

Вопросы освоения

—суверенитет

—плогцадь

территории

—инфраструктура

—окружение

—юридические

органы

—политическая

стабильность

Подбор группы по освоению проекта

—планирования

—юридические вопросы

—партнер по освоению проекта

Оценка осуществляемости проекта

Сбор данных

—осмотр места

—оценка спроса

—обзор рынка

—анализ аналогичных действующих проектов

—анализ

конкурентоспособности

—оценка ресурсов

—умонастроения

инвесторов

Рекомендации по проекту

—установить спрос

—оценить ресурсы

—оценить место

—дать рекомендации по сооружениям

—оценить будущую посещаемость

—оценить

производительность

—планировка участка

—планировка сооружений

Анализ инвестиций

—примерный текущий счет

—расходы на освоение

—структура капитала

—финансовое положение

—стратегия управления

—проект бизнес-плана

Обязательства землевладельца

—законодательные органы

—условия аренды земельной собственности

—утверждение

правительством

Обязательства разработчика

—установить долю участия

—найти архитектора

—разработать план использования земли

—разработать план сооружений

—подготовить бизнес-план

—составить комплекс соглгипений по финансиров£1нию

—составить график работ

Финансовые обязательства

-обсудить финансовые условия

-подготовить финансовые документы

-обеспечить финансовые соглашения

-оплатить стоимость полного проекта строительства

-составить график работ

Проектирование и строительство

Законгаить

проектирование

Подготовить згшвки на строительство

Обсудить договор с подрядчиком

Оформить договор с подрядчиком Получить разрешение

Осуществить и завершить строительство

Получить

разрешение на заселение

Торжественное

открытие

Эксплуатация

Поддержать статус проекта

Возместить

инвестиции

входе

эксплуатации

или

посредством

платежа (прод£1жи)

Рис. 6.4. Схема реализации инновационного проекта (организационно-структурный аспект)

6.1. Особенности формирования инвестиционного потенциала

139

Требуется система льгот для стимулирования инвестиций, в том числе зарубежных. Путем финансовых, налоговых льгот, госзаказов необходимо содействовать становлению системы венчурного (рискового) финансирова­ ния приоритетных НИОКР. Целесообразно разработать систему привлече­ ния малого бизнеса, средств населения на реализацию инновационно-инвес­ тиционных программ. Такая система могла бы привлечь вклады валютных средств населения в надежные банки под государственную гарантию с тем, чтобы их использовать в венчурных проектах, с обязательным страхованием рисков.

Иными словами, необходим поиск нового пути в развитии инвестиционноинновационного комплекса страны, связанного с созданием трансакционной инфраструктуры инвестиционно активной государственной региональной по­ литики, основными элементами которой являются:

—государственное регулирование ставки процента на уровне, сопостави­ мом со средним показателем рентабельности в отраслях реального секто­ ра экономики;

—государственные страховые гарантии для инвестиционных потоков;

—переориентация фискально ориентированной налогово-бюджетной по­ литики на инвестиционно ориентированную.

Длительная низкая инвестиционная активность объясняется затяжным кризисом неплатежей и ликвидности предприятий, что препятствует форми­ рованию у предприятий инвестиционно-финансовых ресурсов. Это происходит на фоне образовавшейся в производстве колоссальной массы обесцененного фи­ зически и морально изношенного основного капитала. В условиях жесткой бю­ джетной и финансово-кредитной политики значительная часть амортизацион- но-воспроизводственных ресурсов рыночных агентов вынужденно использует­ ся на финансирование текущих нужд действующего производства, чтобы удер­ жать его от дальнейшего падения.

Негативное влияние на рынок инвестиций оказывает быстрое сокращение государственных капиталовложений, не компенсируемое инвестициями част­ ных инвесторов. Бюджетные инвестиции практически не финансируются и стали замыкающей статьей в расходной части бюджета. Например, объем госу­ дарственных инвестиций в основной капитал сократился с 51% в общем их объеме в 1993 г. до 22% в 1998 г., доля муниципальных инвестиций — соответ­ ственно с 12 до 5%, в то же время доля частных возросла с 12 до 21 % и смешан­ ных российских — с 23 до 49% [18. С. 331].

В сложившихся условиях необходимо ужесточить контроль со стороны го­ сударства за целевым и эффективным использованием государственных инвес­ тиций, ритмичным финансированием федеральных целевых программ, строек и объектов инвестиционной программы года в пределах выделяемых на капи­ тальное строительство объемов финансовых ресурсов с учетом хода выполне­ ния работ.

Такой же контроль должен быть установлен за использованием бюджет­ ных инвестиций, направляемых на финансирование федеральных программ развития регионов, утвержденных правительством и указами президента Российской Федерации, а также капитальных затрат, финансируемых за пределами федеральной инвестиционной программы по различным статьям бюджета.

Наряду с этим необходимо разработать и утвердить порядок подготовки и прохождения платежных документов, что позволит усилить контроль за рас­ ходованием средств, а также сократить сроки доведения финансовых ресурсов до исполнителей инвестиционных программ.