14.3. Инвестиции

Дальнейшее движение в распределении ВВП предполагает изыскание факторов его дальнейшего увеличения. Таким источником общей экономической динамики выступают инвестиции. В планово-централизованной экономике под инвестициями понимали вложение дополнительных средств только для увеличения масштабов производства, основных и оборотных фондов. Они назывались капитальными вложениями в основные и оборотные фонды.

В современной экономической науке под инвестициями понимается использование государственного и частного капитала для долгосрочных вложений в развитие различных отраслей в данной стране или за ее пределами. Источником инвестиционных вложений выступают сбережения и амортизация. Амортизация - инвестиционные ресурсы по возмещению использованного основного капитала. Чистые инвестиции - вложение с целью увеличения капитала за счет нового строительства, установки дополнительного оборудования, сооружения экологических объектов и т.д. Амортизация и чистые инвестиции образуют валовые инвестиции. В макроэкономическом развитии инвестиции направляются на строительство производственных и социальных объектов, покупку нового оборудования, технологий, сырья, жилищное строительство, вложения в материальные запасы и инвестиции в человеческий капитал.

Инвестиционный спрос определяется ожиданием повышенной нормы прибыли и ставкой банковского процента, уровнем налогового обложения и т.д. При прогнозируемой высокой норме прибыли инвестиции растут. При высокой ставке банковского процента за кредит инвестиционный спрос сокращается.

Зависимость инвестиций от дохода можно представить в виде функции

I = I - dR+yY,

где I - автономные инвестиции, определяемые внешними факторами;

d - эмпирический коэффициент чувствительности к динамике ставки процента;

R - реальная ставка процента;

у - предельная склонность к инвестированию;

Y- совокупный доход.

В итоге предельная склонность к инвестированию определяется как доля прироста расходов на инвестиции в любом изменении дохода: ΔI / ΔY,

где ΔI - изменение величины инвестиций;

ΔY - изменение величины дохода.

Зависимость дохода и инвестиций выражается и в мультипликаторе (от лат. multiplico - умножаю). Он представляет собой коэффициент, отражающий зависимость между изменением инвестиций и изменением величины дохода. С ростом инвестиций в большем размере увеличивается ВВП, возрастая значительнее, чем при первоначальных инвестиционных вложениях. Этот нарастающий эффект роста ВВП называют мультипликационным эффектом:

К = Δ ВВП / Δ инвестиций.

Отсюда следует, что мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной от предельной склонности к сбережению.

В макроэкономической теории используется и понятие акселератора - А (от лат. accelero – ускорить), предложенное в 1917 г. Дж. Кларком. Модель его представлена отношением:

А = Δ инвестиций текущего года / Δ НД (ВВП) прошлого года

Расчет этой модели исходит из утверждения о сложившейся устойчивой связи между величиной капитала и объемом выпуска продукта исходя из того, что доля капитала в национальном доходе или же валовом выпуске продукта - величина постоянная. Чтобы определить прирост объема капитала, необходимо величину НД умножить на постоянную долю капитала в доходе, которую называют капиталоемкостью продукции или акселератором.

Как бы ни исчислялся акселератор, он показывает величину единиц дополнительного капитала, требующегося для производства дополнительной единицы продукции.

В заключение отметим, что инвестиции являются главным источником экономической динамики. Их использование ведет к росту ВВП, занятости, повышению уровня и качества потребления. Вместе с тем в реальной действительности России не всегда удается достигнуть ускорения роста ВВП и стабильности экономической среды. Сокращение дохода может привести к нестабильности и стагнации производства.