3.6 Анализ финансовой устойчивости

ПО «Набережночелнинская торговая база»

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Определим, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости. Сущность финансовой устойчивости объясняется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Значительную роль среди показателей финансовой устойчивости играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели.

Собственный оборотный капитал – это те оборотные активы, которые остаются у организации в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности организации. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребует погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Приведем в табл. 3.4 абсолютные показатели финансовой устойчивости ПО «Набережночелнинская торговая база» за 2009 год.

Таблица 3.4

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

ПО «Набережночелнинская торговая база» за 2009 год

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1. Собственный капитал	16 102	9 967	-6 135
2. Внеоборотные активы	17 650	16 521	-1 129
3. Собственные оборотные средства (стр.1-стр.2)	-1 548	-6554	-5 006
4. Долгосрочные обязательства	-	-	-
5. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (стр.3+стр.4)	-1 548	6554	-5 006
6. Краткосрочные заемные средства	11 271	9179	-2 092
7. Общие источники формирования запасов (стр.5+стр.6)	9 723	2 625	-7 098
8. Запасы	14 067	11 939	-2 128
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	-15 615	-18 493	-2 878
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)	-15 615	-18 493	-2 878
11. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов (стр.7-стр.8)	-4 344	-9314	-4 970
12. Тип финансовой устойчивости	Предкризисное финансовое состояние	Предкризисное финансовое состояние	-

Как видно из данных таблицы 3.4 на предприятии наблюдается предкризисное финансовое состояние, характеризующееся полной зависимостью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. Несмотря на снижение запасов, недостаток источников формирования на конец года увеличивается.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Приведем относительные показатели финансовой устойчивости финансового состояния предприятия в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Относительные показатели финансовой устойчивости

ПО «Набережночелнинская торговая база»

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Рекомендуемая величина
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,052	-0,275		0,1-0,5
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	-0,110	-0,549		0,6-0,8
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,096	-0,658		0,2-0,5
4. Индекс постоянного актива	1,096	1,658		-
5. Коэффициент автономии	0,339	0,247		0,5-0,7
6. Коэффициент финансовой устойчивости	0,339	0,247		0,5-0,7
7. Коэффициент финансирования	1,430	1,09		больше 1
8. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	0,70	0,92		меньше 0,7

При рассмотрении данных таблицы 3.5, отметим, что к концу рассматриваемого периода повышается зависимость предприятия от внешних источников, о чем свидетельствует снижение коэффициентов финансовой устойчивости и коэффициента финансовой автономии, и в то же время значение коэффициента находится ниже оптимального значения.

На предприятии наблюдается недостаток собственных средств, так как коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования имеет отрицательное значение.

Основываясь на проведенном анализе имущества предприятия и источников его формирования, а также на основании изучения коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, отметим, что на предприятии достаточно сильная зависимость от заемного капитала, в то время как значительная часть активов отвлечена в краткосрочную дебиторскую задолженность.