2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей деятельности организации и отражает превышение доходов над расходами. Она обеспечивает свободное использование денежных средств и способствует бесперебойному процессу продажи или производства.

Анализ финансовой устойчивости устанавливается на конкретную дату, позволяет сделать выводы о том, насколько правомерно организация управляла финансовыми ресурсами в предыдущие периоды.

Неустойчивое финансовое положение может привести к снижению платежеспособности, созданию невостребованных излишков, возможному банкротству.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость:

1. Структура источника финансирования. Чем больше устойчивых и долгосрочных активов, тем устойчивее организация.

2. Структура имущества организации, увеличение долгосрочных оборотных активов и их оборачиваемости обеспечивает финансовую устойчивость.

3. Соответствие состава и структуры пассива активу бухгалтерского баланса.

4. Способность организации генерировать денежные потоки, и погашать свои обязательства.

5. Цена привлекающих источников финансирования и их взаимосвязь с рентабельностью.

Анализ финансовой устойчивости осуществляется с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем является излишек или недостаток средств источников их формирования и в частности источников формирования запасов.

Для характеристики финансовой устойчивости используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата источников финансирования:

1. Наличие собственных оборотных средств () ;

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования () ;

3. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования и краткосрочных кредитов () .

Трем показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств ();

2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств ();

3. Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов и заимов ().

Исчисление всех абсолютных показателей позволяет определить тип финансовой устойчивости организацию при этом исчисляется трехмерный или трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости.

Для обеспечения финансовой устойчивости рассматривается функция следующим образом:

S(x) =

В результате производственных расчетов получаем 4 возможных типа финансовой устойчивости:

• Абсолютная финансовая устойчивость, то есть S =

• Нормальная финансовая устойчивость, то есть S =

• Неустойчивое финансовое положение, то есть S =

• Кризисное финансовое положение, то есть S =

Абсолютная устойчивость характеризуется тем, что запасы и затраты полностью покрываются собственные оборотные средства. Организация не зависит от кредитора.

Нормальная устойчивость свидетельствует о том, что организация оптимально использует собственные и заемные средства.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности. Однако имеется возможность изменить ситуацию в лучшую сторону, привлекая для этого внутренние резервы.

Кризисное финансовое положение означает, что организация не может своевременно расплатиться со своими кредиторами и риск возможности банкротства является очень высоким.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью относительных показателей или коэффициентов.

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Алгоритм
Коэффициент автономии (0,5)
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности
Коэффициент финансовой зависимости (не ниже 1)
Коэффициент финансирования
Коэффициент текущей задолженности (≈0,3 не более)
Коэффициент финансового риска (левериджа) (≈1,5)
Коэффициент инвестирования (≈1)

Коэффициент автономии характеризует независимость организации от заемных источников. Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные. Показатель характеризует изменения в структуре актива.

Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности характеризует соотношение собственных источников формирования имущества и краткосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии. Рост показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств.

Коэффициент финансирования показывает какая часть активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент текущей задолженности показывает какую долю краткосрочные обязательства занимают в валюте баланса.

Коэффициент финансового риска (левериджа) показывает соотношение между заемными и собственными источниками.

Коэффициент инвестирования показывает обеспеченность внеоборотных активов собственным капиталом.