4. Экспертиза отчета независимого оценщика при определении цены акций в целях принудительного выкупа

Основные применимые нормы:

- п. 4 ст. 84.8 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон об акционерных обществах);

- ст. 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах" и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации" (далее - Федеральный закон от 05.01.2006 N 7-ФЗ).

В соответствии с п. 4 ст. 84.8 Закона об акционерных обществах выкуп ценных бумаг осуществляется по цене не ниже их рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком.

Согласно ст. 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ при определении цены выкупаемых ценных бумаг в случаях, предусмотренных данной статьей, привлечение независимого оценщика для определения стоимости таких ценных бумаг и ее подтверждение саморегулируемой организацией оценщиков являются обязательными. Между тем эта статья регулирует случаи, когда лицо на 01.07.2006 является владельцем более чем 95 процентов общего количества обыкновенных и привилегированных акций ОАО, предоставляющих право голоса в соответствии с п. 5 ст. 32 Закона об акционерных обществах, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам.

Однако на практике возникают споры относительно необходимости проведения экспертизы отчета независимого оценщика в случаях, прямо не установленных указанной нормой.

4.1. Вывод из судебной практики: Отчет независимого оценщика об оценке рыночной стоимости принудительно выкупаемых акций не подлежит экспертизе саморегулируемой организации, за исключением случая, когда лицо, предъявляющее требование о принудительном выкупе, стало владельцем более 95 процентов акций на 01.07.2006.

Суды исходили из того, что положения ст. 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ об обязательном проведении экспертизы отчета оценщика саморегулируемой организацией распространяются только на акционеров, которые на 01.07.2006 являлись владельцами более 95 процентов акций общества и в соответствии с названной правовой нормой приобрели право требования принудительного выкупа акций в упрощенном порядке, т.е. в отсутствие других процедур (об обязательном и добровольном предложении).

Ранее ФАС Северо-Кавказского округа (Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 11.01.2009 N Ф08-7411/2008 по делу N А32-15980/2008-62/226) занимал позицию, что отчет независимого оценщика об оценке рыночной стоимости принудительно выкупаемых акций подлежит экспертизе саморегулируемой организации независимо от того, когда лицо, предъявляющее требование о принудительном выкупе, стало владельцем более 95 процентов акций.

Судебная практика:

Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 15.01.2010 по делу N А32-15980/2008

"...Как видно из материалов дела и установлено судами первой инстанции и апелляционной инстанций, Корзаченко Т.Н. и Тибейко В.Н. являются акционерами фирмы, владеющими соответственно 324 и 323 обыкновенными именными акциями фирмы.

18 июня 2008 г. в газете "Тамань" N 85 (9386) опубликовано требование общества о выкупе эмиссионных ценных бумаг фирмы, заявленное в порядке статьи 84.8 Закона об акционерных обществах.

Указанное требование с приложением бланка заявления на перечисление денежных средств направлено в соответствии со статьей 84.8 Закона об акционерных обществах миноритарным акционерам фирмы, в том числе Корзаченко Т.Н. и Тибейко В.Н. Факт получения в июле 2008 года требования о выкупе акций истцы не оспаривают.

Корзаченко Т.Н. и Тибейко В.Н., полагая, что требование о выкупе ценных бумаг предъявлено обществом без проведения экспертизы отчета саморегулируемой организацией оценщиков об оценке акций в соответствии с пунктами 6, 7 статьи 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, обратились в арбитражный суд с иском.

Отменяя решение от 20.04.2009 и отказывая в иске, суд апелляционной инстанции сделал правильный вывод о том, что применительно к спорным правоотношениям проведение экспертизы отчета об оценке рыночной стоимости акций саморегулируемой организацией в порядке, предусмотренном частью 7 статьи 7 Закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, не требовалось

Положения статьи 7 Закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ об обязательном проведении экспертизы отчета оценщика саморегулируемой организацией распространяются только на тех акционеров, которые на 1 июля 2006 г. являлись владельцами более 95% акций акционерных обществ и приобрели право требования принудительного выкупа акций в упрощенном порядке, т.е. в отсутствие других процедур (об обязательном и добровольном предложении). Только в этом случае закон предоставляет миноритарным акционерам дополнительные гарантии в виде подтверждения достоверности отчета независимого оценщика экспертизой саморегулируемой организации оценщиков.

При разрешении спора суд апелляционной инстанции на основании материалов дела установил, что общество зарегистрировано как вновь образованное юридическое лицо только 05.12.2006 и по состоянию на 01.07.2006 не являлось владельцем акций фирмы.

Таким образом, апелляционная инстанции правомерно сделала вывод о том, что оснований для применения к спорным правоотношениям норм статьи 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, не имеется, поскольку обществу при выкупе акций истцов необходимо было руководствоваться положениями статьи 84.8 Закона об акционерных обществах, согласно которой выкуп ценных бумаг осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости выкупаемых ценных бумаг, которая должна быть определена независимым оценщиком..."

Аналогичная судебная практика:

Северо-Кавказский округ

Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 16.12.2009 по делу N А32-6508/2009

"...Полагая, что требование о выкупе ценных бумаг предъявлено без проведения экспертизы отчета саморегулируемой организацией оценщиков об оценке акций в соответствии с пунктами 6, 7 статьи 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, Беликова С.Н. обратилась в арбитражный суд с настоящим иском.

Суд первой инстанции пришел к выводу, что применительно к спорным правоотношениям проведение экспертизы отчета об оценке рыночной стоимости акций саморегулируемой организацией в порядке, предусмотренном частью 7 статьи 7 Закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, не требовалось.

Данный вывод суда является правильным.

Положения статьи 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ об обязательном проведении экспертизы отчета оценщика саморегулируемой организацией распространяются только на тех акционеров, которые на 01.07.2006 являлись владельцами более 95% акций общества и приобрели право требования принудительного выкупа акций в упрощенном порядке, т.е. в отсутствие других процедур (об обязательном и добровольном предложении). Только в этом случае закон предоставляет миноритарным акционерам дополнительные гарантии в виде подтверждения достоверности отчета независимого оценщика экспертизой саморегулируемой организации оценщиков. Указанный вывод соответствует практике, сложившейся в Федеральном арбитражном суде Северо-Кавказского округа (постановление от 08.05.2009, в передаче которого в Президиум Высшего арбитражного суда Российской Федерации для пересмотра в порядке надзора отказано определением от 10.09.2009 N ВАС-11228/09).

При разрешении спора суд установил, что ответчик зарегистрирован как вновь образованное общество только 05.12.2006 и не являлся владельцем акций фирмы по состоянию на 01.07.2006. Данное обстоятельство подтверждается материалами дела (л. д. 15 - 24). Следовательно, ответчику при выкупе акций истца необходимо было руководствоваться положениями статьи 84.8 Федерального закона "Об акционерных обществах", согласно которой выкуп ценных бумаг осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости выкупаемых ценных бумаг, которая должна быть определена независимым оценщиком. Таким образом, оснований для применения к спорным правоотношениям норм статьи 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, не имеется.

В ходе рассмотрения дела ответчик подтвердил членство экспертов ООО "Агентство оценки, экспертизы и консалтинга", проводивших оценку стоимости выкупаемых акций, в саморегулируемых организациях оценщиков в соответствии со статьями 4, 15 Федерального закона "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (л. д. 41, 42). Поэтому суд первой инстанции правомерно отказал истцу в удовлетворении заявленных требований..."

Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 08.05.2009 по делу N А53-11136/2008-С1-21

"...Вывод суда о том, что проведение экспертизы отчета об оценке рыночной стоимости акций саморегулируемой организацией в порядке, предусмотренном частью 7 статьи 7 Закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ, не требовалось, является правильным.

Положения статьи 7 Закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ об обязательном проведении экспертизы отчета оценщика саморегулируемой организацией распространяются на акционеров, которые на 01.07.2006 являлись владельцами более 95% акций общества и в соответствии с названной правовой нормой приобрели право требования принудительного выкупа акций в упрощенном порядке, т.е. в отсутствие других процедур (об обязательном и добровольном предложении). Только в этом случае закон предоставляет миноритарным акционерам дополнительные гарантии в виде подтверждения достоверности отчета независимого оценщика экспертизой саморегулируемой организации оценщиков..."