- •1. Транснациональные корпорации и финансовая глобализация.
- •2. Характеристика глобальной бизнес-среды тнк.
- •3. Тенденции развития транснациональных корпораций в условиях глобализации.
- •4. Деятельность тнк в условиях кризиса.
- •5. Характеристика российских тнк.
- •6. Понятие и организационная структура тнк.
- •7. Цели, задачи, формы долгосрочного инвестирования тнк.
- •8. Финансовый менеджмент в сфере пии.
- •9. Финансовые стратегии тнк.
- •10. Оценка доходности и рискованности инвестиционных проектов тнк.
- •11. Алгоритм управления прямыми иностранными инвестициями тнк.
- •12. Финансовые стратегии прямого иностранного инвестирования.
- •13. Процесс бюджетирования капитала тнк.
- •14. Инвестиционные возможности транснациональной корпорации.
- •15. Цели управления долгосрочными активами тнк.
- •16. Инвестиционный климат России как фактор долгосрочного инвестирования.
- •17. Сущность финансовых потоков тнк.
- •18. Схема финансовых потоков тнк.
- •19. Особенности финансовых потоков транснациональной корпорации.
- •21. Структура краткосрочных активов и пассивов тнк.
- •22. Методы управления оборотным капиталом тнк.
- •23. Менеджмент дебиторской задолженности тнк.
- •24. Понятие оборотного капитала тнк.
- •25. Показатели эффективности управления оборотным капиталом тнк.
- •26. Факторы формирования денежных потоков тнк.
- •27. Характеристика денежных потоков тнк.
- •29. Методы управления денежными потоками тнк.
- •Внутрифир кредитование
- •30. Методы оптимизации движения финансовых ресурсов тнк.
- •31. Движение финансовых ресурсов тнк: механизмы, инструменты, целевые установки.
- •32. Собственные и заемные средства тнк.
- •32. Классификационные подходы к структурированию финансовых ресурсов тнк.
- •33. Структура внешних финансовых ресурсов тнк
- •34. Внутренние финансовые ресурсы тнк
- •35. Сферы формирования внешних финансовых ресурсов на международном финансовом рынке
- •46. Международный фондовый рынок и тнк: евровекселя, европейские коммерческие бумаги, долгосрочные корпоративные облигации
- •47. Коммерческие и банковские кредиты на международном финансовом рынке: структура и характеристики
- •48. Понятие и методы валютного инвойсирования.
- •50. Показатели развития международного финансового рынка как факторы финансовых рисков тнк.
- •36. Классификация финансовых рисков на международном финансовом рынке.
- •37. Управление рисками тнк на международном финансовом рынке.
- •49. Страновые риски тнк на международном финансовом рынке.
- •37. Методы и инструменты управления риском тнк.
- •38. Валютные риски тнк.
- •38. Понятие экономического валютного риска (стр. 102).
- •39. Валюта цены, валюта платежа и валютные оговорки контракта.
- •40. Налоговое администрирование в тнк
- •41. Налоговый шопинг
- •42. Оптимизация налогообложения тнк
- •43. Сущность неттинга
- •44. Цели трансфертного ценообразования в тнк.
- •44. Механизм трансфертного ценообразования.
- •45. Методы трансфертного ценообразования.
36. Классификация финансовых рисков на международном финансовом рынке.
Финансовый риск ТНК – вероятностное событие, имеющее возможные положительные или отрицательные последствия для результатов финансовой деятельности ТНК.
Классификация финансовых рисков ТНК по основным признакам.
1. В зависимости от среды формирования рисков:
внешние, не связанные непосредственно с деятельностью ТНК;
внутренние.
2. В зависимости от сферы проявления:
кредитные (невозврат кредита; изменение процентной ставки, инфляция);
инвестиционные (введение системы регулирования; национализация; изменение налогообложения);
биржевые (колебания цен финансовых активов; банкротство эмитента);
валютные (операционный, трансляционный, экономический).
3. В зависимости от степени прогнозируемости;
систематический, способный влиять на рынок в целом и не поддающийся диверсификации;
несистематический, способный влиять на конкретную корпорацию и поддающийся диверсификации.
4. По длительности проявления:
краткосрочные;
среднесрочные;
долгосрочные.
5. В зависимости от последствий:
риски-шансы;
риски-шоки.
6. В зависимости от уровня угрозы:
допустимый, угрожающий потерей части прибыли;
критический, угрожающий потерей большей части прибыли;
катастрофический, угрожающий банкротством.
7. В зависимости от страны проявления:
страна расположения родительской корпорации;
страна расположения филиалов и дочерних компаний.
37. Управление рисками тнк на международном финансовом рынке.
Риск-менеджмент ТНК – деятельность, направленная на избежание, минимизацию или компенсацию рисков, проявляющихся в процессе проведения операций в сфере мировых финансов.
Алгоритм управления рисками ТНК
Выявление рисков Оценка рисков Выбор стратегии управления рисками Определение в рамках выбранной стратегии методов и инструментов управления рисками Ликвидация последствий реализовавшихся рисков.
Выявление рисков является первичным и одновременно наиболее ответственным этапом управления ими. На этом этапе проводится анализ среды деятельности ТНК и специфики их коммерческих и финансовых операций. На этапе оценки риска должен использоваться качественный и количественный анализ, позволяющий сделать выводы о степени возможного воздействия конкретного риска на финансовые показатели ТНК. Выбор на следующем этапе конкретной стратегии управления рисками позволяет в дальнейшем перейти к определению методов и инструментов управления и к разработке на заключительном этапе мероприятий по ликвидации последствий реализовавшихся рисков.
Управление рисками предполагает выбор конкретных стратегий, т.е. целевых установок, риск-менеджмента. Выделяются три основные стратегии управления рисками:
1. непринятие риска;
2. минимизация риска;
3. принятие риска.
Первая из указанных стратегий состоит в отказе от деятельности или операций, при осуществлении которых ТНК может столкнуться с тем или иным риском. Другим методом данной стратегии является выбор альтернативного варианта деятельности. Данная стратегия реализовывается с помощью такого инструмента как анализ риска и альтернативных вариантов.
При стратегии минимизации рисков обеспечивается их снижение до приемлемого уровня. В качестве методов используются перенос риска, диверсификация и хеджирование. К наиболее часто используемым инструментам стратегии минимизации риска относятся выбор валюты цены и валюты платежа, валютные оговорки, неттинг, реинвойсирование, форвардные и фьючерсные контракты, опционы.
Методом стратегии принятия риска является создание резерва финансовой устойчивости. Ликвидация последствий принятых рисков обычно предполагает использование специальных фондов или получение дочерними компаниями финансовой помощи от родительских ТНК.
Основными понятиями современного международного риск-менеджмента являются ценности под риском, рисковый портфель корпорации и карта рисков. К ценностям под риском относятся финансовая устойчивость корпорации, ликвидность ее баланса, материальные и нематериальные активы, связи с поставщиками и потребителями, уровень продаж, доходы, репутация, стабильность социально-трудовых отношений, безопасность. Рисковый портфель – совокупность рисков, влияющих на ее финансовое состояние, а также оценка их количественного воздействия на ценности под риском. Карта рисков – графическое или текстовое описание ограниченного числа рисков организации, расположенных в прямоугольной таблице, по одной оси которой указана сила воздействия или значимость риска, а по другой – вероятность или частота его возникновения1.