3. Тенденции развития транснациональных корпораций в условиях глобализации.

Транснациональные корпорации сегодня являются важнейшим элементом развития мировой экономики и международных экономических отношений. ТНК играют ведущую роль в интернационализации производства, получающей все большее распространение в процессе расширения и углубления производственных связей между предприятиями разных стран.

Тенденции развития транснациональных корпораций в условиях финансовой глобализации следующие:

1. ТНК увеличивают степень концентрации и централизации капитала;

2. Транснациональные корпорации становятся ядром новой сферы мировой постиндустриальной экономики;

3. Интенсивнее становятся процессы слияний и поглощений корпораций;

4. Усиление влияния ТНК в глобализационных процессах;

5. Увеличение доли их участия в производстве ВВП;

6. Усиление позиции в системе МЭО;

7. Увеличение участия ТНК в интеграционных процессах;

8. Транснациональные корпорации в настоящее время носят инновационно-инвестиционный характер;

9. Усиливается роль транснациональных корпораций в интернационализации денежно-кредитных рынков;

10. Усиление роли трансфертных цен в регулировании финансовых потоков транснациональных корпораций.

Также в современных условиях преобладающим типом ТНК стали международные многоотраслевые концерны, одновременно широкое развитие получили холдинговые компании и диверсифицированные конгломераты. Материнские компании остаются центром производственно-хозяйственной деятельности ТНК, но место зарубежных дочерних фирм и филиалов меняется. Повышается роль зарубежных дочерних компаний и филиалов ТНК в создании и удержании общекорпоративных конкурентных преимуществ: в принимающих странах активно осуществляется продвижение глобальных брендов, развивается аутсорсинг, используются местные нематериальные активы, идет разработка инновационных товаров и услуг.

В результате значительных изменений международной предпринимательской среды конкурентные позиции ТНК становятся менее устойчивыми и стабильными. Конкуренция стала намного жестче и динамичнее, практически повсеместно она приобрела глобальный характер, центр тяжести конкурентной борьбы перенесен с национального на международный уровень. Глобализация, быстрое внедрение новых технологий, изменения в образе жизни, поведении и мотивации потребителей приводят к формированию новых рынков, обострению конкуренции между крупнейшими компаниями за сферы влияния и попыткам крупнейших ТНК ограничить конкуренцию, а также к усилению регулирования международной конкуренции на государственном и межгосударственном уровне.

4. Деятельность тнк в условиях кризиса.

Методы, с помощью которых ТНК  удается добиться более устойчивого положения в периоды  кризисов по сравнению с национальными компаниями:

1 Диверсификация производства внутри корпорации. В результате диверсификации филиалы ТНК подвергаются спаду в разной степени в связи с неодинаковым воздействием кризиса на отрасли их функционирования в различных странах. Диверсификация проводится не только по страновому признаку, но и по видам выпускаемой продукции, что также улучшает результаты реализации антикризисной стратегии

2. факт наличия производственных и иных филиалов (подразделений) за границей позволяет ТНК использовать еще один способ укрепления своих позиций - валютные спекуляции. . При наличии многочисленных филиалов за рубежом, в которых аккумулируются значительные ресурсы (в том числе, кредитно-финансовые), часть подразделений корпорации получает выгоду при благоприятных изменениях обменного курса валют. ТНК благодаря наличию филиалов в разных странах могут осуществлять беспроигрышные валютные спекуляции путем перевода свободных финансовых ресурсов между странами в моменты наиболее благоприятных соотношений валютных курсов.

3 ТНК могут извлекать выгоду из различий в процентных ставках и уровнях инфляции стран базирования филиалов и материнской компании. Так, при высоком уровне инфляции в стране базирования номинальные объемы прибыли филиала растут, и могут быть переведены на счета материнской компании за рубеж. А поскольку обесценение денег внутри страны не всегда вызывает падение курса валюты, прибыль филиала может быть конвертирована в более стабильную валюту.

4 Преимущество ТНК- в функционировании корпорации как единого целостного механизма. То есть преимущества будут возникать только на уровне ТНК в целом, в то время как отдельные ее филиалы могут находиться в худшем положении. совокупный стабилизационный эффект обусловливается разветвленной структурой ТНК, некоторые части которых подвергаются воздействию кризиса, а некоторые - нет.

При реализации антикризисной стратегии ТНК должны учитывать то возможное

влияние, которое окажут на состояние экономики страны базирования. Здесь возможны два варианта антикризисной стратегии.

При первом варианте корпорация к моменту начала  кризиса  стремится нарастить экс-

портное производство и, несмотря на внешнеэкономическую ориентацию, функционирует,по сути, как национальная компания. То есть, защита от кризиса заключается в повышении загрузки подразделений, находящихся в данной стране. Внешний рынок выступает как средство на пути к достижению этой цели. Увеличение производства подразделениями, находящимися в стране, экономика которой поражена кризисом, зачастую может способствовать улучшению национальной экономической конъюнктуры.

Тем не менее, для ТНК более характерно использование потенциала заграничных под-

разделений при реализации антикризисной стратегии (второй вариант). При этом целью ТНК является улучшение показателей корпорации в целом, вне зависимости от того, какие подразделения (национальные или зарубежные) обеспечат устойчивое функционирование компании. Но стабильное и прибыльное функционирование ТНК в данном случае не будет гарантировать улучшения положения в экономике страны базирования корпорации

_________________________________

Процесс интеграции финансовых рынков не только способствует объединению мирового хозяйства, но и таит в себе значительную опасность. Развертывание современного мирового финансового кризиса, имеющего глобальный и системный характер, наглядно выявило недостаток эффективных теоретических подходов и практических методов преодоления кризисных явлений в рамках внутреннего финансового механизма транснациональных корпораций и повышения стабильности мирового финансового рынка как среды их функционирования.

Динамика мирового финансового рынка сегодня не только отражает изменения тенденций, складывающихся в реальном секторе, а оказывает на последний определяющее влияние. Внешние условия функционирования ТНК формируют границы международного финансового менеджмента и воздействуют на конкурентоспособность корпораций, которая становится залогом их выживания и поступательного развития в период нестабильности и кризиса.

Система управления финансами ТНК должна строиться таким образом, чтобы она могла на основе учета всей совокупности условий функционирования предупреждать появление стратегических ошибок, а если они, тем не менее, возникли, эффективно их корректировать. Особенно актуальным это является в кризисных условиях.

В результате исследования стратегически ориентированной системы международного финансового менеджмента определены базовые принципы ее построения:

• перевод финансовой стратегии на операционный уровень,

• обеспеченность финансовой стратегии необходимыми ресурсами,

• организация бизнес-процессов в соответствии с финансовой стратегией,

• формирование структуры компании, позволяющей достичь синергетического эффекта в рамках единого стратегического направления,

• разработка систем показателей эффективности деятельности и мотивации, отвечающих стратегическим целям, взаимосвязь повседневной работы персонала с финансовой стратегией.

Построение данной системы предполагает несколько последовательных этапов:

• изучение состояния и тенденций внешней среды деятельности ТНК,

• определение ресурсного потенциала корпорации,

• формулировка целей и задач в области финансового менеджмента,

• реализация намеченных планов за счет использования методов и инструментов международного финансового менеджмента.

Как отдельный этап целесообразно выделить контроль за реализацией стратегии, основанный на системе показателей эффективности международного финансового менеджмента, так как он приобретает особое значение в условиях нестабильности и кризиса глобального финансового рынка.

К основным структурным элементам стратегически ориентированной системы международного финансового менеджмента в условиях кризиса отнесены управление трансграничными потоками капитала и стратегия управления финансовыми рисками ТНК.

В условиях кризиса глобального финансового рынка основой международного финансового менеджмента должны стать централизация управления финансовыми потоками и формирование системы финансового контроля.

Преимущества централизованного управления финансами ТНК в условиях кризиса:

• обеспечивается оперативное управление ликвидностью,

• решения принимаются в соответствии с финансовой стратегией,

• повышается степень контроля и управляемости,

• снижаются кредитные риски отдельных подразделений и реализуются возможности управления валютными рисками в масштабах ТНК,

• сокращаются издержки и дублирование функций, легче применять такие инструменты, как неттинг и трансфертное ценообразование, управление осуществляется на более высоком профессиональном уровне.

Алгоритм организации централизованного управления финансами ТНК, включающий следующие этапы:

• анализ существующей системы управления финансовыми потоками,

• изучение возможностей оптимизации управления финансовыми потоками,

• определение стратегических целей централизованного управления финансами ТНК,

• разработка политики и структуры централизованного управления финансами корпорации,

• организация централизованного управления финансами,

• контроль результатов.

Классификация рисков по степени воздействия на них управленческих методов:

• контролируемые (кредитный, ликвидности, валютный),

• частично контролируемые (страновой, инвестиционный, стратегический),

• неконтролируемые (системный).

Для минимизации финансовых рисков в кризисных условиях необходимо использовать комплексный подход, который реализуется через создание стратегии интегрированного риск-менеджмента ТНК. Она является неотъемлемой частью международного финансового менеджмента и направлена на эффективное управление всей совокупностью финансовых рисков, проявляющихся в процессе деятельности ТНК. К основным принципам ее реализации относятся системность, своевременность и обеспеченность.

Процесс интегрированного риск-менеджмента должен носить циклический характер. Кроме того, его основные параметры необходимо накладывать на цикличность развития глобального финансового рынка, для чего целесообразно пересматривать стимулы к принятию рисков на различных стадиях циклов.

Управлению ценовыми рисками, так как динамика мировых цен оказывает определяющее влияние на состояние ведущих российских ТНК. Основные методы управления ценовыми рисками предложено разделить на две группы: традиционные и рыночные. К традиционным относятся: создание товарных резервов и денежных фондов, заключение долгосрочных контрактов с поставщиками и потребителями, диверсификация деятельности, а также получение субсидий от правительства в случае неблагоприятного для корпорации движения цен. К рыночным относятся: использование форвардных, фьючерсных и опционных контрактов, сырьевых и базисных свопов, а также сырьевых кредитов и облигаций (так называемое структурированное финансирование).