25.Управление финансовым лизингом

Финансовый лизинг (ФЛ) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору.

ФЛ рассматривается как один из видов финансового кредита. Кредитные аспекты ФЛ проявляются в следующем:

Удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала – долгосрочном кредите.

Автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения.

Использует более упрощенную процедуру оформления кредита (из-за целевого назначения кредита и надежного его обеспечения).

Обеспечивает покрытие”налоговым щитом” всего объема привлекаемого кредита (лизинговые платежи входят в состав издержек предприятия и уменьшают сумму его налогооблагаемой прибыли) и другие.

Виды финансового лизинга (классификация по признакам):

По составу участников лизинговой операции:

Прямой лизинг (л. операция осуществляется без посредников, например между производителем основных средств - лизингодателем и лизингополучателем).

Косвенный лизинг (передача имущества осуществляется через посредника - лизинговую компанию)

2. По формам лизинговых платежей:

Денежный лизинг (платежи осущ-ся в денежной форме)

Компенсационный лизинг (предусматривает возможность осуществления лизинговых платежей в форме поставок продукции, производимой при использовании арендуемых активов)

Смешанный лизинг (сочетание денежной и товарной формы в лизинговых платежах)

3. По арендуемому объекту:

Лизинг движимого имущества

Лизинг недвижимого имущества

4. По характеру финансирования объекта лизинга:

Индивидуальный лизинг (финансирование арендуемого имущества полностью осуществляется за счет лизингодателя)

Раздельный лизинг (леверидж- лизинг) (лизингодатель приобретает объект аренды частично за счет собственного капитала, а частично за счет заемного )

Основной целью управления финансовым лизингом с позиций привлечения предприятием заемного капитала является минимизация потока платежей по обслуживанию каждой лизинговой операции.

Процесс управления ФЛ на предприятии осуществляется по следующим основным этапам:

Выбор объекта ФЛ (выбор определяется необходимостью обновления или расширения операционных внеоборотных активов предприятия с учетом инновационных качеств).

Выбор вида ФЛ (в основе выбора лежит классификация видов ФЛ и возможность эффективного использования лизингополучателем арендуемого актива).

Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой операции (срок лизинга, общая сумма лизинговой операции, форма и график лизинговых платежей, условия страхования арендуемого имущества и другие).

Оценка эффективности лизинговой операции (в основе оценки лежит сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования активов – собственные источники, долгосрочный банковский кредит, финансовый лизинг).

Организация контроля за своевременным осуществлением лизинговых платежей.