КАЗАНЬ Sbornik materalov Kazan 2014

Международные НПФ имеют ряд преимуществ перед НПФ одной страны, в частности: меньшие затраты за счет централизации управления и эффекта масштаба, расширенные инвестиционные возможности диверсификации активов, обеспечения достаточной ликвидности, достижения приемлемого соотношения риска и доходности инвестиционного портфеля и т.д. Однако, на сегодняшний день все еще остается много барьеров, которые затрудняют создание единого европейского рынка НПФ: значительные различия в трудовом и социальном законодательстве, налогообложении, государственном регулировании инвестиционной деятельности НПФ, требованиях к отчетности и др. Эти барьеры не позволяют использовать выгоды от интернационализации НПФ в полном объеме.

В соответствии с Директивой ЕС о деятельности институтов профессионального пенсионного обеспечения, которая вступила в действие с апреля 2007 г. [1] (далее – Директива), размещение активов НПФ на финансовом рынке ЕС должно осуществляться на основе принципов здравомыслящего лицау, пред сматривающие:

−предоставление гарантий компаниями по управлению активами НПФ, размещения активов осуществляются исключительно в интересах участников и бенефициариев фондов;

−инвестирование активов НПФ способом, который гарантирует безопасность, качество, ликвидность и доходность инвестиционного портфеля;

−надлежащую диверсификацию активов НПФ и их размещение преимущественно на организованных рынках;

−возможность размещения активов НПФ в производные ценные бумаги, если они будут способствовать снижению уровня инвестиционных рисков или улучшат эффективность управления инвестиционным портфелем,

атакже если их надежность благоразумно оценена, принимая во внимание качество базового актива;

−невозможность кредитования или предоставления гарантий по кредитам третьим лицам за счет средств НПФ. Вместе с тем, НПФ может осуществлять временные заимствования средств с целью поддержания ликвидности активов и т.п.

Однако, учитывая возрастающую неустойчивость мировой финансовой системы, установления обоснованных инвестиционных ограничений НПФ необходимо для того, чтобы повысить эффективность риск-менеджмента, обеспечить антициклическое регулирования инвестиционной деятельности НПФ и гарантировать финансовую безопасность пенсионных активов в периоды финансового кризиса.

Вотличие от большинства стран ЕС, в Украине рынок услуг НПФ только зарождается. По состоянию на 30 сентября 2013 г. активы НПФ составляли 1933,6 млн. грн., Что можно сопоставить с менее 0,1 % ВВП, численность участников НПФ по заключенным пенсионным контрактам

531

составила 589,2 тыс. человек или 2,7 % численности занятого населения трудоспособного возраста [8].

Концепцией дальнейшего проведения пенсионной реформы в Украине [9] предусматривается внедрение общеобязательного накопительного пенсионное страхование в течение 2014-2017 годов. По экспертным оценкам, суммы страховых взносов в конце первого года после внедрения превысят 200 млн. долл. США, а в течение следующего десятилетия увеличатся до 5 млрд. дол. США [2].

При размещении данного инвестиционного ресурса на внутреннем финансовом рынке Украины могут возникнуть следующие проблемы:

−недостаточность вариантов для внутренней диверсификации активов инвестиционного портфеля пенсионных фондов из-за низкой структурированность экономики;

−неготовность внутреннего рынка капитала обеспечить рост накоплений пенсионных активов по объему предложения, качеством, ликвидностью и доступностью активов;

−значительный риск политических, макроэкономических потрясений, высокой инфляции, уменьшает стоимость внутренних финансовых активов;

−волатильность доходности и соответственно высокая рискованность

активов.

Вусловиях недостаточно эффективного финансового рынка иностранное инвестирование активов НПФ является вариантом выбора [4]. Вместе с тем следует учесть специфические риски, присущие этому виду инвестиционной деятельности: риск возникновения политических беспорядков в иностранном государстве, риск экспроприации инвестиционного дохода, риск изменения валютных курсов, который может привести к несбалансированности валютных активов и обязательств НПФ, риск принятия рационального инвестиционного решения вследствие асимметричности информации в отношенииансовыхиностранных фин инструментов, что затрудняет оценки их рыночной стоимости и прогнозирования доходности активов, повышает трансакционные издержки и негативно влияет на инвестиционную доходность НПФ и др.

Ктому же, иностранное инвестирование активов НПФ противоречит реализации таких интересов государства:

−сохранение внутренней базы с целью обеспечения доходов государственного бюджета;

−возможности использования средств НПФ как потенциальных инвесторов в облигации внутреннего государственного займа с целью покрытия дефицита бюджета или выявления дополнительных источников финансирования государственных программ;

−уменьшение спроса на иностранные активы с целью корректировки дефицита платежного баланса, поддержания стабильности валютного курса в процессе проведения денежно-кредитной политики НБУ;

532

−ограничения оттока капитала за границу с целью защиты внутреннего рынка от повышения процентных ставок;

−развития внутреннего рынка капитала и т.д.

Перспективой развития НПФ в Украине может быть постепенное ослабление инвестиционныхограничений на иностранное инвестирование, а также дальнейшая интернационализация НПФ в направлении открытия

филиалов отечественных НПФ, основанных компаниями, которые сотрудничают с другими государствами, на территориях этих государств. Развитие международного сотрудничества отечественных и иностранных НПФ в сфере негосударственного пенсионного обеспечения будет способствовать формированию предпосылок для интеграции Украины в мировую финансовую систему.

Список литературы

1. Directive 2003/41/EC ofpeantheParliamentEuro and of the Council of 3 June 2003 on the activities and supervision of institutions for occupationalOfficialretirement provision // Journal–2003.–.September–No. . 23–P. 1021.

2.Корнєв В.В. Фінансові інститути в системі недержавного пенсійного

забезпечення // Український соціум. –2006–.	№ 5–.С. 115-	123.
3. Брагін С. Недержавні пенсійні	фонди на неефективному фондовому ринку:

приклад України / С. Брагін, О. Макаренко // Вісник Національного банку України. – 2011.

–№ 1–.С. 1824.

4.Davies A. A third of multinational companies expected to have cross-border pension arrangements by 2015. – http://www.hewittassociates.com/ Intl/EU/en-EU/AboutHewitt/ Newsroom/PressReleaseDetail.aspx?cid=8159.

5.Möllmann C. How to govern transnational pension provision? The struggle over the “prudent person standart” in EU pensionfund regulation. http://turin.sgir.eu/uploads/Moellmann- Moellmann-Turin.pdf.

6. Natali DThe.	Open Method of Coordination on Pensions	: Does it depoliticize
pension’s policy?West//E	uropean Politics–2009.–.Vol.32–No. .4–P. 810-	828.

7.2013 Report on Market Developments in cross-border IORPs. – EIOPA, 2013. – P. -5

9.

8.Основні показники системи недержавного пенсійного забезпечення: [Електр.

ресурс–]http://www. .dfp.gov.ua/732.html .

9. Концепция дальнейшего проведения пенсионной реформы в Украине: Распоряжение Кабинета Министров Украины от 14октября 2009 г. № 1224 р.

УДК 368.01

СТРАХОВАНИЕ: СООТНОШЕНИЕ ИНСТИТУТОВ БИЗНЕСА И СОЦИАЛЬНОЙ ЗАЩИТЫ

А.А. Цыганов

кафедра «Страховое дело» Финансового университета при Правительстве РФ sdel@fa. ru

В статье проводится анализ соотношения в страховании принципов бизнеса и социальной защиты, что важно и нужно учитывать при целеполагании в государственных программах развития страхования в нашей стране.

INSURANCE: THE RATIO OF BUSINESS AND INSTITUTIONS

OF SOCIAL PROTECTION

533

Prof., Dr. A.A. Tsyganov,

Department "Insurance business" Financial University under the Government of the Russian Federation

The article analyzes the relations in the insurance business principles and social protection, and that it is important to-consider when goal setting in state programs ofevelopmentd of insurance in our country.

Как хорошо известно, основная цель бизнеса – извлечение прибыли. Можно легко вспомнить изречение Томаса Джозефа Даннинга, процитированное Карлом Марксом (и тем самым подарившим ему известность): "Обеспечьте 10 процентов (прибыли), и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживленным, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы» [4]. При этом следует признать, что данная особенность присуща в равной мере как бизнесменам, так и обычным людям, разница лишь в масштабе деятельности. Любому человеку свойственно заботиться о себе и преследовать собственные интересы, понимая, что он может входить и входит в противоречие с интересами других людей.

Очевидно, что разрешение данного противоречия лежит в плоскости устройства общества, в котором могут превалировать частные или общественные интересы. Но в любом случае увлечение собственными интересами и пренебрежение общественными практически в любом обществе ограничивается специализированными институтами, влиянием морали и религии, а также обычным здравым смыслом – например, заботой об обеспечении долгосрочного устойчивого развития наследуемого предприятия и т.д. В этой связи уместно вспомнить девиз российской дореволюционной газеты «Биржевые ведомости»: Прибыль превыше всего, но честь превыше прибыли.

Применительно к страхованию сразу же следует сделать важную оговорку о его социальной функции, появившейся еще на заре возникновения страховых отношений. Появление первичных форм страхования во взаимной форме изначально не служило извлечению прибыли и практически полностью использовалось в целях социальной защиты и обеспеченияменительно. Но при к современному взаимному страхованию не будем забывать и о возможных

способах неявного извлечения прибыли из проектов, в которых формально нельзя преследовать ее получение.

Приобретение формы коммерческого предприятия позволило развить многие виды страхования, что дало возможность обществу за счет предпринимательской инициативы в страховом деле развить страховую защиту от новых и постоянно усложняющихся рисков. Инновационный процесс, как правило, базируется на предпринимательской инициативе, что предполагает превалирование бизнес-подхода.

Этичное развитие страхового бизнеса вполне совместимо с выполнением социальной функции страхования и включением страховой

534

защиты в число современных институтов социальной защиты не только как социальногоострах вания. В современной практике страхового дела в России выделяют некоторые виды страхования как социально значимые, и в первую очередь это большинство видов личного страхования, а также страхование жилья и некоторые виды страхования ответственности. При этом важно понимать, что страхование – это не форма благотворительности, а бизнес, работающий по своим законам по удовлетворению индивидуальных потребностей предприятий и гражданховойзащив стре за их же счет. Это находит свое отражение в законодательстве: «страхование - отношения по

защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков» [1]. Получается, что задача общества и в дальнейшем – государства сформировать условия по наиболее оптимальному использованию страховой защиты, важно обеспечить соотношение социальной защиты, социального страхования и страхования, которое может и должно решать проблемы предприятий и граждан в индивидуальном порядке.

Современной проблемой российского страхового рынка стало недоверие граждан к страховым компаниям. Явление, которое появилось по вполне понятным причинам, которые укладываются в обычную экономическую логику. Если за счет рекламы можно привлечь новых страхователей и при этом не платить старым, то легко посчитать, что эффективнее: вложить средства в рекламу или в выплаты. В условиях массовой недозастрахованности и возможности привлечения новых страхователей, зачастую вынужденных именно законом становиться таковыми, у менеджеров появляется возможность повысить эффективность страховой компании именно за счет урезания выплат. При этом вознаграждение менеджера зависит от показателей страховой компании, которые в краткосрочной перспективе могут вырасти. Проблемы же будут сформированы на значительно более длительный срок, о котором нужно заботиться собственникам.

Действительно, не все недовольные качеством услуг страховых компаний страхователи идут в суд, но доверие к страхованию (а не только к конкретной страховой компании) подрывается надолго. Здесь особенно важна роль объединений и ассоциаций страховщиков, которые могут сформировать стандарты страхования и корпоративный профессиональный кодекс и поддерживать их выполнение. Трудно себе представить страхование, в рамках которого не предоставляется защита, которое не встраивается в систему социальной защиты на индивидуальном уровне.

В условиях существования востребованных системой общественных интересов видов страховой защиты и невозможности их полноценного удовлетворения, можно ожидать обсуждения их перевода из сферы

535

коммерческого страхования в социальное и осуществляемое специализированным государственным страховым фондом.

Еще раз подчеркнем, что цель страхового бизнеса заключается в извлечении прибыли из страховых операций. Сиюминутная выгода не должна заслонять перспективы развития, однако соблазн остается. Для его минимизации важно обеспечить контроль за страховым бизнесом как со стороны собственников, так и общества. Первое предполагает развитое корпоративное управление, включающее внутренний контроль и аудит, избрание в советы директоров независимых директоров и т.д. Второе – не только осуществление государственного страхового надзора, но и формирование институтов защиты и обеспечения прав и законных интересов потребителей страховых услуг, среди которых страховой омбудсмен и гарантийные фонды, а также весьма важная форма самоорганизации граждан – общества страхователей.

Список литературы 1.Закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 года № 4015-1 «Об

организации страхового дела в Российской Федерации» 2.Кириллова Н.В. Риски потребителей страховых услуг в процессе реоргани-

зации страхового бизнеса// Вестник Финансового университета.-2012.№1 3.Козловски П. Принципы этической экономии. М., 1999 4.Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. М.: Эксмо, 2011

5.Орланюк-Малицкая Л.А. Проблемы формирования гарантий защиты потребителей страховых услуг// Вестник Финансового университета.-2012.№3 6.Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма: фирмы, рынки, «отношенческая» контракция. СПб., 1996.

7.Цыганов А.А. Развитие институтов защиты и обеспечения прав страхователей в России. М., Изд-во РАГС, 2009

8.Этика страхового дела. Труды III Всероссийской научной конференции Всероссийского научного страхового общества. Под ред. Коломина Е.В. Курск,

2001

УДК 368.01

ВЛИЯНИЕ ВСТУПЛЕНИЯ РФ В ВТО НА ОБЕСПЕЧЕНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙСРОЛИ РО СИЙСКОГО СТРАХОВАНИЯ

Г.В.Чернова

Санкт-Петербургский государственный университет, [e-mail]

В статье рассматриваются функции, обеспечивающие стратегическую роль страхования, иллюстрируется их проявление на уровне отдельной страховой организации и на уровне всего страхового рынка. Анализируется влияние вступления РФ в ВТО на их выполнение. Для этих условий рассматриваются меры по сохранению стратегической роли страхования.

THE IMPACT OF THE ACCESSION OF THE RF TO THE WTO TO THE STRATEGIC

ROLE OF INSURANCE IN RUSSIA

G.V. Chernova 536

St. Petersburg state University

In article the functions providing a strategic role of insurance are considered, their manifestationlevelat theof separate insurance company and at the level of all insurance market is illustrated. Influence of the entry of the Russian Federation in the WTO on their performance is analyzed. For these conditions measures for preservation of a strategic role of insurance are considered.

Известно, что страхование является институтом социальной и финансовой защиты, а также важнейшим инвестиционным институтом.

Так как вступление РФ в ВТО означает принятие новых правил взаимодействия российских и зарубежных страховщиков, которые по-разному могут влиять на устойчивость развития национальной российской экономики, необходимо выяснить, что означает стратегическая роль страхования для национальной экономики, как вступление РФ в ВТО влияет на соблюдение этой роли российским страхованием и что нужно сделать для сохранения его стратегической роли.

Стратегическая роль национального страхования

Стратегическая роль страхования, т.е. его важность для национальной экономики, определяется теми функциями, которые оно выполняет.

Функция социальной защиты. Условиями ее реализации являются своевременное выполнение и в полном объеме страховых обязательств по всем заключенным договорам страхования в оговоренные сроки, а также реализация социально и общественно значимых видов страхования.

Функция финансовой защиты. Она реализуется через денежную форму предоставления социальной защиты.

Функция поддержки развития национальной экономики. Через свою инвести-

ционную деятельность любая страховая компания выходит на другие секторы экономики. В настоящее время при размещении средств страховых резервов для страховых компаний, работающих по российскомуастраховому законод тельству, поддержка национальной экономики определяется долей национальных активов, покрывающих страховые резервы и собственные средства. Поэтому функцию поддержки развития национальной экономики страхование как стратегический сектор может выполнять только при соблюдении следующих условий:

•контроль за долей национальных активов, покрывающих страховые ре-

зервы;

•контроль за долей национальных перестраховщиков (при размещении страховых резервов);

•контроль за долей национальных активов, покрывающих собственные средства страховщиков.

Функция защиты национальной экономики. Контроль за долями участия рос-

сийских страховщиков в покрытии страховых резервов и собственных средств автоматически будет означать контроль за участием иностранного капитала при размещении страховых резервов и собственных средств страховщиков,

537

работающих по российскому страховому законодательству. Это и означает выполнение страхованием функции защиты национальной экон мики.

На уровне всего страхового рынка функция защиты национальной экономики до вступления РФ в ВТО проявлялась через контроль за суммарным иностранным присутствием на национальном страховом рынке, а также через контроль за допуском иностранного капитала в стратегические виды страхования и виды страхования, применяемые в важнейших сферах жизни России, связанных с национальной безопасностью.

Влияние вступления РФ в ВТО на выполнение стратегической роли российского страхования

Условия присоединения российского страхового рынка к рынку всех стран-участниц ВТО, определяются положениями и требованиями «Генерального соглашения по торговле услугами» (ГАТС), что определяет актуальность решения следующих задач.

С одной стороны, необходимо обеспечить выполнение требований ВТО, реализующих либеральную экономическую модель, а, с другой стороны, российский страховой рынок должен сохранить свою роль стратегического сектора российской экономики. При этом поставленные задачи должны быть решены в течение 9-летнего переходного периода.

Проанализируем влияние вступления РФ в ВТО на состояние и развитие российского страхового рынка. Это возможно сделать через оценку возможности выполнения функций страхования, присущих ему как стратегическому сектору эк номики, в условиях вступления РФ в ВТО.

Функция финансовой защиты. Со вступлением РФ в ВТО возможности ее за счет увеличения объемов и разнообразия страховых продуктов расширяются. Социальная функция. Приход иностранных страховщиков предполагает увеличение объемов и ассортимента страховых услуг, что также означает усиление социальной функции страхования после вступления РФ в ВТО. Однако вопрос реализации социально значимых видов страхования становится очень острым, так как не всегда эти виды страхования являются коммерчески выгодными. В условиях либерализации страхового рынка, предусмотренной вхождением РФ в ВТО, роль государства в реализации таких видов страхования должна быть существенно уменьшена или сведена к нулю. Поэтому для обеспечения стратегической роли российского страхования и после вступления РФ в ВТО участие государства в реализации социально значимых видов страхования должно быть сохранено.

Функции поддержки развития и защиты национальной экономики. В условиях вступления РФ в ВТО, сопровождающегося приходом иностранных страховщиков, их выполнение может быть обеспечено:

•на уровне страховой организации – государственным регулированием инвестиционной деятельности как национальных, так и иностранных страховщиков, работающих в РФ;

•на уровне всего страхового рынка – государственным регулированием

538

o квоты суммарного иностранного присутствия на российском страховом рынке. История этого вопроса такова – вначале квота иностранного участия устанавливалась на уровне 15% (1999 г), позже она несколько раз уточнялась, а теперь с учетом вхождения РФ в ВТО установлена на 50% уровне. К сожалению, необходимо отметить, что предварительное обсуждение этого вопроса не исключает возможности полного отказа от такой квоты, что, естественно, не будет способствовать не только сохранению стратегической роли страхования, но и сохранению российского страхового рынка как самостоятельного сектора мирового страхового рынка. Дополнительно необходимо отметить, что предлагаемый условиями вхождения РФ в ВТО порядокасчетар самой квоты увеличивает реал ьное иностранное присутствие на российском страховом рынке за счет того, что иностранный капитал, который пришел на российский страховой рынок раньше (до 2007 г.), практически не принимается во внимание;

o объемов средств за рубеж и из-за рубежа по каналам перестрахования. Действующее государственное регулирование размещения средств страховых резервов также контролирует отток денежных средств, реализуемый в рамках перестрахования, – по страхованию жизни за рубеж в виде доли зарубежных перестраховщиков сейчас может уходить до 10% от величины страховых резервов, а по рисковым видам страхования – до 40%. Однако контроль за общим объемом средств, уходящих за рубеж и приходящих из-за рубежа по каналам перестрахования, в РФ отсутствует. Как показывает анализ, в настоящее время за рубеж уходит средств в 3-4 раза больше, чем приходит из-за рубежа. Это определяет таких возможных мер можно назвать, например, создание государственной российской перестраховочной компании (по примеру Белоруссии);

o допуска иностранного капитала в стратегически важные виды страхования (обязательные виды страхования и страхование жизни) и любые виды страхования, применяемые в сфере важнейших секторов российской экономики, обеспечивающих национальную безопасность. Еще в 1999 г. был принят соответствующий закон, однако уже сейчас он реально нарушается. Так, заново введено ограничение по допуску иностранного капитала в ОСАГО, при этом обсуждается вопрос о том, что через 4-5 лет это ограничение может быть вообще снято. Также иностранный капитал имеет возможность и реально участвует в страховании жизни – сейчас запрет для иностранного участия введен только в том случае, если страхование жизни осуществляется за счет государственных средств;

o присутствия на российском страховом рынке всех форм иностранного капитала – совместных компаний, дочерних компаний и филиалов иностранных страховщиков. В настоящее время, по мнению Минэкономразвития РФ, деятельность филиалов должна регулироваться Центральным банком РФ, подчиняться российскому законодательству, и все нарушения по предоставлению и исполнению страховых обязательств должны будут рассматриваться российскими судами. Однако, не очень понятно, что

539

понимается под подчиненностью деятельности филиала иностранного страховщика российскому законодательству, так как обычно филиалы работают по зательствуконод страны головной компании.

Выводы

Как институт защиты страхование выполняет финансовую и социальную функции, а как инвестиционный институт оно может выполнять функции поддержки и защиты национальной экономики.

Вступление РФ в ВТО оказывает неоднозначное влияние на выполнение российским страхованием его функций как стратегического сектора. Поэтому свою стратегическую роль после вступления РФ в ВТО российское страхование может выполнять лишь в том случае, если национальное государственное регулирование и договоренности с ВТО обеспечат сохранение и соблюдений условий, необходимых для реализации соответствующих функций страхования – функций социальной и финансовой защиты, а также функций поддержки и защиты национальной российской экономики.

УДК 336.717.3

ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФОНДА ГАРАНТИРОВАНИЯ ВКЛАДОВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ В УКРАИНЕ

Д.Б. Чеховский

АО «ОТП Банк», [e-mail]

Выявлены ключевые проблемы функционированияФонда гаранти рования вкладов физических лиц. Предложены меры по укреплению финансовой устойчивости банковских учреждений.

THE OPERATION OF DEPOSIT GUARANTEE FUND FOR PRIVATE

INDIVIDUALS IN UKRAINE

D.B. Chehovskiy

JSC «OTP Bank», [e-mail]

Key problems in the functioning of Deposit Guarantee Fund are identified. Measures to strengthen the financial stability of banking institutions are proposed.

Защита украинских вкладчиков – физических лиц от потери своих сбережений, содействие стабильности и повышение доверия к финансовой системе осуществляется через функционирование системы гарантирования вкладов. В 1998 году был создан Фонд гарантирования вкладов физических лиц, благодаря функционированию которого увеличился приток вкладов населения в банковскую систему. Подкреплением действенности его работы было принятие Верховным Советом Украины Закона «О Фонде гарантирования вкладов физических лиц» (№ 2740-III от 20 сентября 2001 года).

За весь двенадцатилетний период функционирования Фонда участниками системы гарантирования вкладов физических лиц стали 226 банков, среди которых 142 банка (или 62,8%) были зарегистрированы до принятия Закона Украины «О Фонде гарантирования вкладов физических лиц», а 84 банка (37,2%) – после принятия соответствующего Закона.

540