- •Федеральное агентство по образованию Хакасский государственный университет им. Н.Ф. Катанова
- •Оглавление
- •Введение
- •Предисловие
- •1. Рабочая программа дисциплины для специальности 080105 «Финансы и кредит»
- •1.1. Пояснительная записка
- •1.3. Структура и содержание дисциплины
- •1.3.1. Тематический план
- •1.3.2. Содержание тем дисциплины «Рынок ценных бумаг»
- •Тема 1. Основы функционирования рынка ценных бумаг
- •Тема 2. Виды ценных бумаг
- •Тема 3. Рынок акций
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги
- •Тема 6. Ценные бумаги денежного рынка
- •Тема 7. Производные ценные бумаги. Международные ценные бумаги
- •Тема 8. Участники рынка ценных бумаг.
- •Тема 9. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •Тема 10. Организационные основы деятельности фондовой биржи
- •Тема 11. Механизм биржевой торговли ценными бумагами
- •Тема 12. Анализ фондового рынка
- •Тема 13. Система регулирования рынка ценных бумаг
- •Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
- •1.4. Вопросы к итоговому контролю (экзамену, зачёту) по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
- •1.5. Темы курсовых работ
- •1.6. Задания контрольной работы по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по заочной форме
- •1.6.1. Требования к написанию и оформлению контрольных работ
- •1.6.2. Варианты контрольных работ по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по заочной форме Вариант 1
- •Вариант 2
- •Вариант 3
- •Вариант 4
- •Вариант 5
- •Вариант 6
- •1.7. Перечень основных понятий и терминов
- •1.8. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины
- •2. Курс лекций и материалы практических (семинарских) занятий
- •Тема 1. Основы функционирования рынка ценных бумаг
- •1.1. Сущность и функции рынка ценных бумаг
- •1.2. Классификация рынка ценных бумаг.
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 2. Виды ценных бумаг
- •2.1. Характеристика и свойства ценной бумаги
- •2.2. Классификация ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 3. Рынок акций
- •3.1. Понятие и основные характеристики акции
- •3.2. Виды акций
- •3.3. Эмиссия и обращение акций
- •3.4. Стоимостные показатели акции
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •4.1. Понятие и свойства облигации
- •4.2. Виды корпоративных облигаций
- •4.3. Особенности эмиссии и обращения облигаций
- •4.4. Стоимостные показатели облигаций
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги
- •Сущность, цели выпуска и особенности размещения государственных ценных бумаг
- •5.2. Регулирование выпуска гцб в Российской Федерации
- •5.3. Виды государственных ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Номинал – 1000 руб.
- •Номинал – 10 руб.
- •Тема 6. Ценные бумаги денежного рынка
- •6.1. Сущность и основные характеристики векселя
- •6.2. Виды векселей
- •6.3. Обращение векселей
- •6.4. Понятие и виды чеков
- •6.5. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 7. Производные ценные бумаги. Международные ценные бумаги
- •7.1. Сущность производных ценных бумаг
- •7.2. Основные виды производных ценных бумаг
- •7.3. Сущность и виды международных ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 8. Участники рынка ценных бумаг. Профессиональная инфраструктура рынка ценных бумаг
- •8.1. Состав участников рынка ценных бумаг
- •8.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 9. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •9.1. Сущность инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
- •9.2. Типы инвесторов и инвестиционных стратегий
- •9.3. Принципы управления инвестиционным портфелем
- •9.4. Типы инвестиционных портфелей и способы управления ими
- •9.5. Показатели оценки инвестиционного портфеля
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Имеется три портфеля облигаций. Проведите оценку риска каждого портфеля. Данные о портфелях представлены в таблице 9.2.
- •Номинал – 10 руб.
- •Тема 10. Организационные основы деятельности фондовой биржи
- •10.1. Понятие, признаки и функции фондовой биржи
- •10.2. Организационно-правовой статус фондовой биржи
- •10.3. Доходы и расходы фондовой биржи
- •10.4. Листинг ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 11. Механизм биржевой торговли ценными бумагами
- •11.1. Организация биржевого процесса
- •11.2. Методы биржевой торговли
- •11.3. Биржевое поручение (приказ) и его виды
- •11.4. Классификация сделок на фондовой бирже
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 12. Анализ фондового рынка
- •12.1. Сущность и этапы фундаментального анализа
- •12.2. Сущность, значение и методы технического анализа
- •12.3. Типы биржевых графиков
- •12.4. Фондовые индексы: методы расчёта и виды
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 13. Система регулирования рынка ценных бумаг
- •13.1. Орган государственного регулирования рынка ценных бумаг и его функции
- •13.2. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •13.3. Статус и функции саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
- •14.1. Становление рынка ценных бумаг в России
- •14.2. Кризисный и посткризисный этап развития фондового рынка
- •14.3. Современные проблемы развития рынка ценных бумаг в России
- •Материалы для самостоятельной работы
- •3. Список рекомендуемой литературы и других источников информации
- •3.1. Законодательные и нормативные и акты
- •3.2. Учебная литература
- •3.3. Интернет-сайты
Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
После изучения этой темы студент сможет получить представление:
-
об основных периодах развития рынка ценных бумаг в России и их характеристиках;
-
о причинах и последствиях кризиса на рынке ценных бумаг в 1998 году;
-
о современных тенденциях развития фондового рынка в нашей стране.
14.1. Становление рынка ценных бумаг в России
В процессе своей эволюции фондовый рынок современной России прошёл несколько этапов. Целесообразно рассмотреть наиболее значимые из них.
1990-1992 гг. Происходит зарождение рынка и создание необходимых предпосылок для его дальнейшего функционирования. Данный период характеризуется следующими чертами:
-
заложены основы нормативно-правовой базы по ценным бумагам. Несмотря на несовершенство принятых документов, в них были определены основные параметры функционирования фондового рынка;
-
на российском рынке появились первые профессиональные участники рынка ценных бумаг, исключительным видом деятельности которых являются операции с ценными бумагами. Начала складываться институциональная структура фондового рынка;
-
положено начало системе государственного контроля за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Согласно принятым документам, деятельность профессиональных участников фондового рынка подлежала лицензированию, а специалисты должны иметь квалификационный аттестат;
-
на российском рынке появились разные виды ценных бумаг, выпускаемых как государственными, так и негосударственными эмитентами.
1993-1997 гг. Период приватизации и становление рынка акций. Нужно отметить следующие особенности данного этапа:
-
быстрый рост числа акционерных обществ и объёмов выпуска акций, сопровождающийся быстрым ростом вторичного рынка;
-
сформированы правовые, экономические и организационные основы функционирования отечественного рынка корпоративных ценных бумаг;
-
сложилась определённая система государственного регулирования рынка ценных бумаг, которая дополняется регулированием со стороны саморегулируемых организаций;
-
появилось значительное количество профессиональных участников фондового рынка, имеющих опыт практической работы и штат аттестованных специалистов;
-
созданы основы развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, хотя темпы её развития значительно отстают от темпов развития самого рынка (в особенности, телекоммуникационные и информационные системы).
14.2. Кризисный и посткризисный этап развития фондового рынка
1998 г. Самый масштабный кризис на фондовом рынке и в экономике России. Можно выделить ряд причин и предпосылок его возникновения:
-
волна азиатского кризиса, прокатившегося по миру, в связи с чем, иностранные инвесторы в массовом порядке изъяли свои капиталы с фондового рынка России как имеющего высокие риски;
-
сокращение темпов роста ВВП в 1998 году и, как следствие – дефицит бюджета и необходимость его финансирования за счёт новых займов, в том числе эмиссий ГКО;
-
неблагоприятная ситуация в структуре внешней торговли: объём экспорта сократился (в результате снижения цен на нефть), объём импорта, напротив, увеличился, что привело к снижению положительного сальдо торгового баланса и доходов бюджета;
-
ухудшилось состояние платёжного баланса, так как в его структуре преобладали краткосрочные портфельные инвестиции;
-
объявление Правительством России дефолта в августе 1998 года, что повлекло за собой девальвацию рубля, снижение индекса РТС и оборотов торговли акциями российских компаний.
1999-2000 гг. Посткризисный период развития фондового рынка. Для выхода из кризиса были проведены следующие мероприятия:
-
проведение реструктуризации внутреннего долга;
-
оздоровление и реструктуризация банковской системы РФ;
-
совершенствование законодательной и нормативной базы рынка ценных бумаг и контроль за соблюдением законодательства;
-
обеспечение информационной прозрачности рынка;
-
недопущение ущемления прав инвесторов и обеспечение их финансовой безопасности;
-
эффективное управление государственными пакетами акций акционерных обществ.