3АтратНо20

Метод начальных Метод Метод

затрат капитализации сравнительноro

прибыли анализа

продажи

Метод стоимости

замещения

Метод

Метод дисконтирования Метод

будущих освобождения

восстановитель­ денежных

ной стоимости потоков от роялти

­Рис. 6.5. Классификация методов оценки

стоимости нематериальных активов предприятия

­В соответствии с методом начальных затрат стоимость He­

материальных активов определяется по данным бухrалтерской

отчетности предприятия за несколько последних лет. При этом

внимание обращается на величину таких затрат и срок создания

активов. Реализация метода начальных затрат предусматривает Ta­

кой порядок расчета:

. выявляются все фактические затраты, связанные с созданием,

приобретением или внедрением объекта интеллектуальной собст­

венности;

. затраты корректируются (уточняются) в соответствии с Be­

личиной индекса цен на день оценки;

. определяется начисленная величина амортизации объекта

интеллектуальной собственности;

. стоимость объекта интеллектуальной собственности опреде­

ляется как разница между величиной уточненных затрат и начис­

ленной амортизацией.

Идея метода стоимости замещения состоит в том, что MaK­

симальная стоимость нематериальноro актива определяется мини­

мальной ценой, которую необходимо заплатить за приобретение aK­

тива аналоrичной полезности или потребительной стоимости.

Наиболее приемлемым способом расчета стоимости уникаль­

ных нематериальных активов является метод восстановитель­

ной стоимости. Восстановительная стоимость актива определя­

­Раздел 2

­ ется как сумма затрат, необходимых для создания новой точной

копии оцениваемоrо актива. Обычно расчеты таких затрат долж­

ны базироваться на современных ценах на сырье, материалы,

комплектующие изделия и на среднеотраслевой стоимости рабо­

чей силы соответствующей квалификации.

Прибыльный (доходный) метод выходит из допущения, что

экономическая ценность KOHKpeTHoro актива сеrодня обуслов­

ливается размером доходов, которые надеются получить от ero

использования в будущем. Иначе rоворя, стоимость объекта

может быть определена как ero способность давать прибыль в

будущем. Прибыльный подход реализуется с помощью методов:

капитализации прибыли, дисконтирования будущих денежных

потоков.

Процедура оценки стоимости нематериальноrо актива по Me­

тоду капитализации прибыли состоит из таких этапов:

.. выявление источников и размеров чистой прибыли, прино­

симой соответствующим активом;

(10 определение ставки капитализации чистой прибыли;

.. расчет стоимости актива делением чистой прибыли на CTaB­

ку капитализации.

Реализация метода дисконтирования будущих денежных по­

токов предусматривает:

<11 оценку будущих денежных потоков, состоящих из чистой

прибыли от использования объекта интеллектуальной собствен­

ности и величины амортизации этоrо объекта;

.. определение ставки дисконтирования;

.. расчет суммарной текущей стоимости будущей прибыли;

.. сложение полученноrо результата и стоимости объекта

интеллектуальной собственности, приведенной к текущему пе­

риоду.

Рыночный подход к оценке стоимости нематериальных акти­

вов реализуется с помощью метода сравнительною анализа пpo­

дажи и метода освобождения от рОЯJlти.

Метод сравнительноrо анализа продажи предусматривает cpaB­

нение оцениваемоrо объекта интеллектуальной собственности со

стоимостью аналоrичных объектов, реализованных на рынке. При

использовании метода сравнительноrо анализа продажи:

.. собирают информацию относительно соrлашений по pea­

лизации аналоrичных объектов интеллектуальной собствен­

ности;

.. определяют перечень показателей, по которым сравнивают

объекты интеллектуальной собственности;

.. корректируют фактические цены соrлашений относительно

объектов интеллектуальной собственности с учетом значений по­

казателей сравнения;

­rлава 6

­ . определяют стоимость объекта интеллектуальной собствен­

ности на основе скорректированных фактических данных по pe­

альным соrлашениям.

Стоимость актива по методу освобождения от роялти опреде­

ляется на основании условноrо предположения, что вся исполь­

зуемая предприятием интеллектуальная собственность ему не

принадлежит. Тоrда часть своей выручки предприятие должно

было бы выплачивать в виде вознаrраждения (роялти) собствен­

никам этой интеллектуальной собственности. На самом же деле

эту часть выручки предприятие оставляет у себя. Ее и считают

дополнительной прибылью, создаваемой данным нематериаль­

ным активом. Стоимость денежных потоков, сформированных на

основании этой прибыли, принимают за рыночную стоимость

оцениваемоrо актива.

Нематериальные активы предприятия подлежат амортизации.

Норму амортизационных отчислений устанавливает предприятие

(орrанизация) в зависимости от срока использования отдельноrо

вида нематериальных активов. Относительно нематериальных

активов, rде невозможно установить период их использования,

норма амортизации определяется в расчете на 1 О лет, т. е. 1 О %

в rод.

­m

,

­

­Вопросы для самостоятелЬНО20

У2лублеННО20 изучения

­1. Значение нематериальных ресурсов для coвpeMeH­

ной системы хозяйствования и повышения эффективно--

сти производства.

2. Характеристика и особенности использования oт­

дельных объектов промышленной собственности.

З. Сущностная характеристика объектов интел­

лектуальной собственности, охраняемых авторским и

смежными правами.

4. Сущность и эффективность использования «HOY­

хау» в деятельности предприятий (ораанизаций).

5. Соблюдение коммерческой тайны как фактор обес­

печения надлежащей экономической безопасности пред­

приятия (ораанизации).

6. Сущностно--содержательная характеристика HeMa­

териальных активов предприятия (ораанизации).

7. Патентно­лицензионная деятельность предпри­

ятий и ораанизаций в рыночных условиях хозяйство­

вания.

8. Современные проблемы оценки стоимости HeMa­

териальных активов предприятия (ораанизации).

­Раздел 2

­ т __" 1

ОБОРОТНblЕ СРЕДСТВА

­­­

­­

­Ключевые понятия и термины

­Оборотные средства; структура (элементный состав);

нормированные оборотные средства; методы HopMиpoвa­

ния; норматив оборотных средств в производственных

запасах; норматив оборотных средств внезавершенном

производстве; коэффициент нарастания затраm; пока­

затели эффективности использования.

­7.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

И НОРМИРОВАНИЕ

­Понятие и структура. На предприятиях имеют Me­

сто текущие затраты финансовых (денежных) средств, KOTO­

рые в процессе хозяйствования вовлекаются в определенный

круrооборот (проходят денежную, производственную и TOBap­

ную стадии). На первой стадии круrооборота средства pac­

ходуются на приобретение сырья, материалов и друrих pe­

сурсов, т. е. переходят из денежной формы в материально­

товарную, формируя определенные производственные запа­

сы, затем вступают во вторую стадию ­ производственную.

На этой стадии в процесс производства включаются рабо­

чие, которые получают за выполненную работу заработную

плату. Затем материально­товарные ценности материализуют­

ся в форме rотовой продукции. На последней стадии круrообо­

рота изrотовленная продукция продается (реализуется) и npek

приятие получает соответствующую выручку (определенную

сумму денеr), которая должна не только полностью возместить

ранее произведенные затраты, но и дать определенную при­

быль.

Оборотные средства ­ это совокупность денежных средств

предприятия, необходимых для формирования и обеспечения

круrооборота производственных оборотных фондов и фондов об­

ращения.

Формирование и реrулирование отдельных элементов обо­

ротных средств имеет свои особенности. С учетом этоrо Bыдe­

ляют оборотные средства в сферах производства и обращения, а

также подразделение их на нормированные иненормированные

(рис. 7.1).

­rлава 7

­ Определенное практическое значение имеют определение и oцeH­

ка структуры оборотных средств. Они (средства) используются более

эффективно тоща, коrда большая их часть занята в сфере ПРОИЗВОk

ства. Пребыв ани е оборотных средств в сфере обращения является He­

обходимым условием непрерывности процесса воспроизводства, oд­

нако эта часть средств предприятия не принимает непосредственноro

участия в создании стоимости изroтовляемой продукции. На про­

мышленных предприятиях Украины часть оборотных средств в сфе­

ре производства составляет 72 % (в том числе в производственных

запасах инезавершенном производстве ­ 48 и 20 % соответственно),

а в сфере обращения ­ 28 % (из них примерно 17 % ­ стоимость ro­

товой продукции, а 6 % ­ денежные средства).

­r­­­­ о;: ::;: :;в а ­ р е:­­р:ят: ­ 1

­­::!IIi'lIi.1IWIIlj2i11! ''''''''''!I.'''_­­­

­( Оборотные \ . ..,­. ­

( Оборотные

I 'реД"''' · ,<!><ре J l'peд ",.. · ,фере

Пfcоизводства обfcащения I

i оборотные фонды

фонды) обращения) J

,- /

r4\ """'1I!!!:\!i'­

­ g е CQ = ,.Q tI:!

t; t g о = о:: t се

­ ::! = ­ О r-

­ ­ :I: :.:: ::! :I: ::с ­

t:: О Q) = ­ :.:: ­a) ::с Q)

­ CQ се о..

'" '" to:: ;>. ­t Q) о..

:= Q) о g ­ U

Q) \0= с:: о.. U::'

А о а Q)

о.. ОХ >< с:: о.. ­U :о

::с с:: ()О> := ,= с:: Q)::o

::с ­a ­ ::с

Q) Q) s о о:: 8'0 ­ r-

CQ о "'о ;>. CQ ­ Q):I: М 8-

t; ::с ­e ­ ­ :I: :ot о::

С' :I: :I: ­ О

­ Q) =м \о Q) Х::' :.:: \о

:3 ­:= ­ :E: U () о

CQ :о = 6: Q)­ о.. Q)

'" о.. ­ ­ :.:: хо.. о

:= Q) -& !; <5 Q) r- =

8- се >< := :r

­ ;>. ­ t; ­ ­ ­

t:: Q) а р.. о t::!

::r: t::

­Нормированные

оборотные средства

­­""

r Ненормированные '1

,O­OPOTHыe средства j

­Рис. 7.1. Элементный состав оборотных средств

предприятия (орrанизации)

­Раздел 2

­ Нормирование. Необходимый размер денежных средств, вкла­

дываемых в минимальные запасы товарно­материальных ценностей

для обеспечения непрерывноrо процесса производства продукции,

наилучшим образом определяется их нормированием (расчетом

нормативов).

Известны три метода расчетов нормативов оборотных

средств: аНШlUтический, коэффициентный и nрЯМО20 расчета.

Аналитический (опытно­статистический) метод предусматри­

вает тщательный анализ наличных товарно­материальных цeH­

ностей ­ последующим корректированием фактических запасов

и исключением излишних. Коэффициентный метод состоит в

уточнении действующих на начало расчетноrо периода HopMa­

тивов оборотных средств в соответствии с изменениями в этом

периоде показателей производства, влияющих на величину

этих средств. Метод прямоrо расчета ­ это научно обоснован­

ный расчет нормативов по каждому нормируемому элементу

оборотных средств (производственным запасам, незавершен­

ному производству, расходам будущих периодов, остаткам ro­

товой продукции). В практике хозяйствования он и является

основным, друrие методы расчетов используются в большин­

стве случаев как вспомоrательные.

Норматив оборотных средств в производственных запасах.

По своему экономическому содержанию производственные запа­

сы подразделяются на элементы, относящиеся к оборотным фон­

дам (сырье, материалы, топливо), и элементы, которые тяrотеют

к основным фондам (запасные части для ремонта; инструменты,

инвентарь и друrие малоценные предметы). Методика определе­

ния норматива оборотных средств в упомянутых двух видах про­

изводственных запасов не одинакова.

Норматив оборотных средств в производственных запасах, OT­

носящихся к оборотным фондам, определяется умножением cpeд­

несуточноrо потребления материалов в стоимостном выражении

на норму их запаса в днях.

Точность расчетов зависит от правильноrо определения необ­

ходимых запасов материальных ресурсов. На предприятиях cy­

ществует несколько видов таких запасов: транспортный, noд20­

товительный (теХНОЛО2ический), теКУlЦИЙ, резервный (cтpaxo­

вой). В транспортный запас, который обычно не превышает двух

дней, оборотные средства вкладываются на период с момента оп­

латы выставленноrо поставщиком счета до прибытия rруза на

склад предприятия. Подrотовительный запас создается на время,

необходимое для приемки материальных ресурсов, их складиро­

вания и подrотовки к производственному использованию. Наи­

большим по объему является текущий запас сырья (материалов)

и друrих элементов оборотных фондов (предметов труда): ero ис­

­rлава 7

­ числяют В пределах половины среднеrо интервала между постав­

ками определенных видов материальных ресурсов (так, если yc­

ловиями доrовора между поставщиком и потребителем преду­

смотрено поступление материалов, например один раз в месяц, то

их текущий запас должен обеспечивать 15 дней работы). Опреде­

ление резервноrо (CTpaXOBoro) запаса может осуществляться ДBY­

мя способами: по среднему отклонению фактических сроков по­

ставки от предусмотренных доrовором или по периоду, необхо­

димому для срочноrо оформления заказа и доставки материалов

от производителя к потребителю.

В целом нормативы оборотных средств в производственных

запасах, относящихся к оборотным фондам, определяются по

следующей схеме (данные условные):

­1. Квартальная потребность в материалах

2. Среднесуточный расход материалов

3. Цена одной тонны материала

4. Стоимость суточноrо расхода материалов

(п. 3 х п. 2)

5. Норма запаса:

а) транспортноrо

б) подroтовительноrо (технолоrическоrо)

в) текущеrо

r) резервноrо (CTpaxOBoro)

д) Bcero

б. Норматив оборотных средств в производст­

венных запасах (п. 4 х п. 5, д)

Методика нормирования оборотных средств в элементах про­

изводственных запасов, которые тяrотеют к основным фондам,

но по действующей системе учета относятся к оборотным фон­

дам, существенно отличается от изложенной выше. В частности,

основой расчета оборотных средств в запасных частях для peMOH­

та служат нормы запаса деталей на единицу ремонтной сложно­

сти соответствующих видов машин и оборудования. Общими

принципами нормирования оборотных средств в малоценных и

быстроизнашивающихся предметах являются также: 1) раздель­

ное определение норм для материальных ценностей, хранящихся

на складе предприятия и используемых (эксплуатируемых) в

производстве; 2) денежная оценка складских запасов по полной

заrотовительной их стоимости (себестоимости), а используемых

предметов ­ в размере 50 % первичной их стоимости; 3) отказ от

нормирования в днях потребления эксплуатируемых предметов и

расчет норм для отдельных их rрупп на основе коэффициентов,

характеризующих зависимость размера запаса от численности

персонала, количества рабочих мест, стоимости отдельных видов

оборудования и т. п.

­­ 2700 т

­30T

­ 12000 rpH.

­ 3БО 000 rpH.

­­ 2 дня

­ 3 дня

­ 15 дней

­ 5 дней

­ 25 дней

­ 9 000 000 rpH.

­Раздел 2

­ Норматив оборотных средств в незавершенном производстве.

Величина этоro норматива зависит от объема изroтовляемой npoдук­

ции, себестоимости отдельных ее видов и характера распределения

затрат на протяжении производственноro ЦИКЛа. При прочих равных

условиях оборотные средства в этой функциональной форме изме­

няются прямо пропорционально динамике масштабов выпуска и ce­

бестоимости продукции. При этом должно быть учтено также COOT­

ношение средней себестоимости незавершенноrо производства и ce­

бестоимости roтовой продукции, которое принято называть КОЭффU­

циентом нарастания затрат.

Норматив оборотных средств внезавершенном производстве

tH:­) можно определить, пользуясь формулой

­H­­ = V c -Y u . К нз ,

­(7.1)

­rде V c ­ среднесуточный выпуск товарной продукции по ее про­

изводственной себестоимости;

Т ц ­ средняя длительность производственноrо цикла в днях;

К НЗ ­ коэффициент нарастания затрат (себестоимости неза­

вершенноrо производства).

Определение средних показателей суточноrо выпуска продук­

ции по ее себестоимости и длительности производственноrо цик­

ла не вызывает каких­либо трудностей. Первый из них исчисля­

ется делением запланированноrо (ожидаемоrо) выпуска продук­

ции на количество дней расчетноrо периода, а второй ­ как

средне взвешенная величина по удельному весу изделий (их

rрупп) в себестоимости товарной продукции.

Коэффициент нарастания затрат требует специальных Предва­

рительных расчетов. Наиболее точно ero можно определить путем

распределения затрат по дням производственноrо цикла. С этой

целью по данным сметы производственных затрат их делят на oд­

норазовые (стоимость сырья и основных материалов, которые из­

начально принимают участие в процессе производства) и такие,

которые постепенно нарастают (остальные затраты). Если затраты

на заработную плату и обслуживание производства невозможно

рассчитать по дням производственноrо цикла, то их условно pac­

пределяют равными частями на каждый день цикла.

Методику определения коэффициента нарастания затрат по­

кажем на примере. Допустим, что себестоимость KaKoro­To изме­

нения составляет 50 100 rpH., а средняя длительность производ­

cTBeHHoro цикла ­ 6 дней. Распределение затрат по дням

производственноrо цикла приведено в табл. 7.1. В этих условиях

средняя себестоимость незавершенноrо производства будет равна