Тема 3: Стоимость и доходность капитала.

1. Каковы источники чистых инвестиционных ресурсов?

а) нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления;

б) эмиссия акций, нераспределенная прибыль, кредиты банков,

в) кредиты банков и эмиссия акций.

2. От чего зависит стоимость капитала?

а) от риска,

б) от методов использования займов,

в) от метода использования займов и от степени риска, связанного с размещением капитала.

3. В каких случаях применима общая стоимость капитала как критерий принятия инвестиционных решений.

а) активы компании одинаковы с точки зрения риска.

б) инвестиционные предложения имеют равную степень риска.

в) ответы «а» и «б».

4. За счет каких средств финансируются оборотные активы?

а) за счет краткосрочных обязательств,

б) за счет долгосрочных обязательств

в) ответы «а» и «б».

5. Где применяется показатель стоимости капитала?

а) в процессе осуществления реального инвестирования,

б) в процессе управления его структурой,

в) в процессе принятия инвестиционных решений и в процессе управления его структурой.

6. Что представляет собой ССК (средневзвешенная стоимость капитала)?

а) минимальная норма прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений,

б) средняя стоимость капитала, которая приходится на финансирование основных средств предприятия,

в) общая величина денежных средств, которую следует уплатить за привлечение определенного объема денежных ресурсов.

7. С чем совпадает стоимость нераспределенной прибыли?

а) с ценой капитала, полученного от размещения обыкновенных акций.

б) с ценой капитала, направленного на формирование резервного фонда предприятия.

в) с ССК.

8. Как правило, по каким ценам оценивается собственный капитал компании?

а) по ценам приближенный к рыночным,

б) по ценам ниже рыночных,

в) по фактически сложившимся ценам.

9. Какие показатели используют для оценки стоимости сформированного капитала?

а) фактические (отчетные) показатели, связанные с оценкой отдельных элементов

б) средневзвешенные показатели

в) обобщенные показатели

10. Чем обеспечивается взаимосвязь оценки текущей и будущей стоимости ССК?

а) обобщенным показателем стоимости капитала за прошедший и отчетный период.

б) с помощью расчета показателя предельной стоимости (цены) капитала.

11. Чем характеризуется ПСК?

а) теми затраты, которые корпорация вынуждена будет понести для воспроизводства требуемой структуры капитала при сложившихся условиях финансового рынка.

б) затратами предприятия, которые вынужден нести для обеспечения рациональной структуры капитала.

12. Предельная эффективность капитала – это соотношение…

а) прироста уровня рентабельности капитала к приросту средневзвешенной стоимости капитала,

б) уровня общей выручки к приросту капитала.

Тема 4: Меоды расчета оптимальной структуры капитала.

1. Решения по объёму и структуре используемых денежных средств, по обеспечению текущего финансирования оборотных и внеоборотных активов – это…

А) финансовые решения Б) управленческие решения В) инвестиционные решения

2. Что является внутренними источниками финансирования?

А) амортизационные отчисления и нераспределённая прибыль Б) амортизационные отчисления и чистая прибыль В) амортизационные отчисления задолженность учредителей в УК

3. Влияет ли на принятие инвестиционных решений новая эмиссия акция предприятия?

А) да

Б) нет

4. Инвестиционные решения принимаются на основе?

А) оценки имущества, составления бюджета движения денежных средств и капитального бюджета

Б) оценки активов, установления связи между риском и доходностью активов, составления бюджета движения денежных средств и капитального бюджета В) оценки активов, установления связи между риском и стоимостью активов, составления бюджета движения денежных средств и капитального бюджета

5. Альтернативные издержки – это …

А) разница между результатами реально осуществлённого и возможного инвестирования с учётом фактора времени и риска Б) разница между результатами реально осуществлённого и возможного инвестирования с учётом постоянных издержек и издержек исполнения В) разница между результатами реально осуществлённого и возможного инвестирования

5. Анализ и принятие управленческих решений наиболее сложно?

А) в условиях неопределённости

Б) в условиях риска

В) в условиях конфликта

5. Основные факторы, влияющие на принятие инвестиционных и финансовых решений?

А) времени, риска, степени ответственности по долговым обязательствам, налогообложения операций Б) времени, риска, доходности В) времени, риска, налогообложения операций

5. Принципиальное различие между собственным и заёмным капиталом заключается в …

А) неодинаковой требуемой доходности

Б) неодинаковом уровне ликвидности В) неодинаковом времени реализации

5. Заёмными средствами в большей степени могут пользоваться компании?

А) имеющие низкую налоговую нагрузку Б) владеющие реальными активами В) владеющие нематериальными активами

5. Процесс оптимизации структуры капитала осуществляется с?

А) оценки факторов, определяющих структуру капитала Б) анализа состава капитала за ряд периодов В) оценки альтернатив

5. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости базируется на?

А) предварительной оценке собственных средств при разных условиях их привлечения и вариантных расчетах ССК Б) предварительной оценке заёмных средств при разных условиях их привлечения и вариантных расчетах ССК В) предварительной оценке собственных и заёмных средств при разных условиях их привлечения и вариантных расчетах ССК 12. При каком подходе 50%, а 50% стабильной части за счёт собственных средств и долгосрочных обязательств?

А) консервативный Б) умеренный В) агрессивный

13. При каком подходе 100% варьирующей части оборотных активов формируют за счёт краткосрочных обязательств, а 100% стабильной части за счёт собственных средств?

А) консервативный Б) умеренный В) агрессивный

14. При каком подходе 100% варьирующей и 50% стабильной части оборотных активов формируют за счёт краткосрочных обязательств, а 50% стабильной части за счёт собственных средств и долгосрочных обязательств?

А) консервативный Б) умеренный В) агрессивный

15. Структура капитала зависит от?

А) рентабельности собственных средств, нормы распределения чистой прибыли Б) рентабельности заёмных средств, нормы распределения чистой прибыли В) «А», «Б»

16. Эмиссия акций относится к?

А) внутреннему финансированию Б) внешнему финансированию В) самофинансированию

17. Решения по финансированию инвестиций должны приниматься с учётом?

А) технологии планирования, учёта и контроля денежных средств, а также дивидендной политики, политики по управлению задолженностью, рисков и альтернативных издержек Б) технологии планирования, учёта и контроля денежных средств, а также дивидендной политики, политики по управлению рисков и альтернативных издержек В) технологии планирования, контроля денежных средств, а также кредитной политики, политики по управлению задолженностью, рисков

17. Эмиссия акция компаний, давно работающих на фондовом рынке расценивается инвесторами как?

А) благоприятный момент Б) неблагоприятный момент В) нейтрально 19. Какие акционерные компании считаются наиболее надежными и перспективными объектами инвестирования? А) с постоянно растущей валютой баланса, незначительной кредиторской задолженностью, растущей нормой чистой прибыли на собственный капитал и невысоким коэффициентом финансового риска Б) с устойчивым балансом, незначительной кредиторской задолженностью, растущей нормой чистой прибыли на собственный капитал и невысоким коэффициентом финансового риска В) с устойчивым балансом, незначительной дебиторской задолженностью, растущей нормой чистой прибыли на собственный капитал и невысоким коэффициентом финансового риска

20. Верно ли, что инвестиционные возможности предприятия характеризуют уравнением: инвестиции =(чистая прибыль + амортизационные отчисления)+внешнее финансирование?

А) верно Б) неверно