2.10.3. Инвестиции

Инвестиции – вложение имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или социального эффекта: реальные (прямые) – непосредственно в производство; финансовые – в ценные бумаги;интеллектуальные – в ноу-хау, патенты, лицензии.

Дисконтированная стоимость

Дисконтирование – процесс приведения будущих доходов к текущей стоимости.

Дисконтированная стоимость PDV – это сегодняшнее значение любой суммы денег, которая при вложении на n лет под норму процента r вырастет до значения FV.

Рассчитывается по формуле: n

PDV = FV / ( 1 + r) ,

где r – ставка банковского процента;

РDV = FV1/(1 + r) + FV2 / (1 + r) + …+ FVn / (1 + r).

2.10.4. Рынок земельных ресурсов Специфика рынка земли связана с ограниченностью количества земли как экономического ресурса. Предложение земли – неизменно, не зависит от изменения цены.

Эластичность предложения по цене = 0.

Спрос на землю – это то количество земли, которое хотят взять в аренду при каждом данном уровне цен. Ограничен величиной предельной рентной оценки.

Равновесие на рынке земли

Предложение земли QN абсолютно неэластично (рис. 34), следовательно, спрос является единственным фактором, определяющим рыночную цену земли – ренту R.

Рис. 34. График равновесия рынка земли

Цена земли

Рента – это цена за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых ограничено.

Дифференциальная рента – доход от использования более производительного ресурса

При продаже земли в собственность цена земли определяется по формуле:

Цена земли = R / r,

где R – размер ежегодной ренты;

r – годовая процентная ставка.

2.11. Институциональные аспекты рыночного хозяйства

2.11.1. Государство и рынок.

2.11.2. Трансакционные издержки.

2.11.3. Общественные блага. Проблема безбилетника.

2.11.4. Внешние эффекты. Теорема Коуза.

2.11.5. Функции государства в рыночной экономике.

2.11.1. Государство и рынок

«Институты – это рамки, в пределах которых люди взаимодействуют друг с другом» (Дуглас Норт).

Рис. 35. Два противоположных способа координации выбора

Провалы (фиаско) рынка – это случаи, когда рынок оказывается не в состоянии обеспечить эффективное использование ресурсов:

1) неполнота и асимметрия информации;

2) трансакционные издержки (ТАИ);

3) общественные блага;

4) монополия;

5) внешние эффекты – экстерналии;

6) нетрудоспособная часть населения.

Неполнота и асимметрия информации

Асимметричная информация – ситуация, когда часть участников сделки владеют важной информацией, которой не владеют другие заинтересованные лица. В этом случае рыночная система будет функционировать не оптимально, так как, не имея достоверной информации, производители и потребители допускают ошибки в своих решениях.

Характерна для многих ситуаций в бизнесе: продавец продукта знает о его качестве больше, чем покупатель, работник знает о своих способностях больше предпринимателя, менеджеры знают свои возможности лучше собственников фирм.

Асимметричная информация охватывает различные сферы деятельности: рынок продуктов; рынок страхования; рынок кредитов; рынок труда.

2.11.2. Трансакционные издержки

Трансакционные издержки (от лат. transactio – сделка) – это непроизводственные расходы на координацию, согласование решений рыночных агентов в ходе совершения различных действий (издержки согласования). Это издержки в сфере обмена, связанные с передачей прав собственности. Категория ТАИ введена в 30-е годы Роналдом Коузом.

Виды трансакционных затрат:

на поиск информации (о поставщиках, покупателях, ценах);

на проведение переговоров и заключение контрактов;

на юридическое обеспечение контрактов (защиту прав собственности);

издержки измерения;

контроль за исполнением условий договора;

издержки оппортунистического поведения.

Выражаются в денежных расходах и временных затратах. Учитываются наряду с производственными издержками при решении основных экономических вопросов.

К. Эрроу (неоинституальная школа): ТАИ – это издержки эксплуатации экономической системы. Соответственно величина ТАИ может определяться расходами на преодоление административных барьеров, степенью политических и экономических рисков, распределением и характером прав собственности и т. д.