3.6.3. Спрос и предложение денег

Предложение денег – со стороны государства и банковского сектора.

Спрос на деньги – стремление учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования.

Количественная теория денег – определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена Фишера – формула количества денег, необходимого для обращения товарной массы: МV = PY,

где М – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег;

Р – уровень цен (индекс цен);

Y – реальный объем производства; PY – номинальный ВНП.

Кейнсианская теория спроса на деньги (теорияпредпочтения ликвидности). Спрос на деньги состоит из трех компонентов:

1) трансакционный мотив – потребность в наличности для текущих сделок;

2) мотив предосторожности – хранение денег в форме наличности на случай непредвиденных расходов;

3) спекулятивный мотив – стремление приберечь резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим в будущем (к примеру, вы ожидаете, что упадет цена на облигации и храните деньги для этой покупки).

Функция спроса на деньги – при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента, и наоборот:

Dm = f (R,Y),

где R – ставка процента;

Y – реальный доход;

М/Р – реальные денежные средства у населения.

Современная теория спроса на деньги

Портфельный подход к спросу на деньги исходит из того, что наличность – лишь одна из составляющих портфеля финансовых активов экономических агентов. Необходимо учитывать, какой доход могут принести другие виды активов.

Факторы спроса на деньги:

1. рост доходности акций и облигаций;

2. риск потери дохода от неденежных форм активов (увеличивает желание хранить наличные деньги);

3. общее богатство индивида;

4. изменения в ожиданиях;

5. влияние инфляции – в случае высокой инфляции спрос на деньги падает (стремление перевести средства в реальные активы).

Предложение денег (Мs) – денежная масса в обращении, совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Включает в себя наличность вне банковской системы и депозиты, которые экономические агенты в случае необходимости могут использовать для сделок (агрегат М1).

М0 – внешнее предложение денег (рис. 45).

Внутреннее предложение денег – за счет банковской мультипликации.

Рис. 45. Предложение денег

Банковская мультипликация – процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Денежный мультипликатор m – коэффициент, показывающий степень прироста денежного предложения в результате изменения центральным банком величины денежной базы:

m = 1 / rr,

где rr – норма обязательных резервов.

Центробанк через банковский мультипликатор расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

Обязательные резервы – это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ.

Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Различаются по величине в зависимости от видов вкладов.

Если фактические резервы банка превышают обязательные резервы, то разница составляет избыточные резервы, которые банк может предоставить в кредит и увеличить предложение денег на величину своего избыточного резерва.