Анализ и диагностика банкротства

Связь рентабельности собственного капитала с рентабельностью всех активов

r	K	c			K		r	K		r
				K		c
						c		K	c
г де_					K
								K

K
K	c

- доля собственного капитала в общей стоимости активов

Факторные модели рентабельности активов : 2-х-факторная мультипликативная модель

r	K	r
			N	K

Факторы рентабельности активов :

-рентабельность продаж;

-оборачиваемость активов

Алгоритм факторного анализа по 2-х факторной модели (способ абсолютных разниц)

r			r
	K			N	K
	r	N			0

r		r
	K		N	K
	K	1

r	K	r	K		r	K
			r	N		K

Факторные модели рентабельности активов : 3-х-факторная смешанная модель

r

N

r

N

r

K

1

1

F

E

F

E

Факторы рентабельности активов :

-рентабельность продаж;

-фондоемкость продаж (фондоотдача внеоборотных активов);

-коэффициент закрепления оборотных активов (оборачиваемость

оборотных активов)

Алгоритм факторного анализа по 3-х факторной модели (способ цепных подстановок)

K				r1N
rусл1					,
		F E
		0		0
K				r1N
rусл 2
			F E
		1		0

Алгоритм факторного анализа по 3-х факторной модели (продолжение)

r	K		r	K		r		K		,
	r	N	усл1				0
r			r			r					,
	K			K					K
		F	усл 2					усл1
r			r		r
	K			K			K
		E	1			усл 2

Факторные модели рентабельности собственного капитала :

3-х-факторная мультипликативная модель

r

K с

K

r

N

K

1

r

N

K

K

c

K

c

Факторы рентабельности собственного капитала :

-структура источников финансирования (доля собственного капитала в источниках);

-рентабельность продаж;

-оборачиваемость активов

Факторные модели рентабельности собственного капитала : 3-х-факторная смешанная модель

c

r

N

r

N

r

K

,

1

1

F

E

c

c

F

E

Собст.оборот.средства _ E

c

K

c

F ,

Ec

E

c

Ec

N

N

,

E

c

Факторы рентабельности собственного капитала:

-рентабельность продаж;

-фондоемкость продаж (фондоотдача внеоборотных активов);

-коэффициент закрепления собственных оборотных средств

(оборачиваемость собственных оборотных средств)

Методика финансового анализа как основа методики анализа и диагностики банкротства:

Дополнительные показатели финансовых результатов и эффективности деятельности компании

Негашев Е.В., к.э.н., доцент кафедры «Экономический анализ»

Прибыль до процентов к уплате и налога на прибыль

EBIT (Earnings before interest and taxes)

больше прибыли от продаж на величину сальдо прочих доходов и расходов, увеличенное на сумму начисленных процентов к уплате

EBIT Р

прод

(P

пр

S

проц

)

D

(S

S

)

P

прод

(D

пр

S

пр

S

проц

) P

прод

пр

пр

проц