39. Этапы становления международной валютной системы и их сравнительная характеристика

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов, которые выделяют в соответствие с изменением механизма установления валютного курса. Выделяют следующие этапы:

1-й этап. Первая международная валютная система стихийно сформировалась в первой четверти 19 века, после промышленной революции, на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.

Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением в 1867 году на Парижской конференции.

2-й этап. Становление Бреттон-Вудской валютной системы.

В период второй Мировой войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Нормальные торговые отношения между странами отсутствовали (использовалась, например, торговля по «ленд-лизу», т.е. торговля в аренду СССР и США, в некоторых случаях использовалось золото в расчетах за стратегические товары и вооружение).

3–й этап. Становление Ямайской валютной системы

Поиски выхода из валютного кризиса велись долго. В 1972 – 74 гг. МВФ был подготовлен проект реформы МВС. Соглашение было подписано в январе 1976 году в Кингстоуне на Ямайке и ратифицировано большинством стран в апреле 1978 года. принципы новой международной валютной системы (МВС):

1) введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта.

2) юридически завершена демонетизация золота, т.е. отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен золота на доллары.

3) странам предоставлено право выбора любого режима валютных курсов;

4) МВФ призван усилить межгосударственную регулируемую связь Бреттон-Вудской системы.

За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт МВФ. Пока отсутствует альтернатива доллару. Золото фактически демонетизировано, но сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме.

Ввелся режим плавающих валютных курсов, в соответствии с которым валютные курсы устанавливаются, исходя их рыночной коньюктуры, т.е. исходя из соотношения спроса и предложения валюты на валютных рынках.

40.Валютный курс, как экономическая категория. Теории определения валютного курса

Валютный курс – это “цена” денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.

Внешне, валютный курс представляется участникам сделки как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средненациональные уровни цен на товары и услуги. Валютный курс, в конечном счете, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется курсовое соотношение валют.

При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Стоимостная оценка валютного курса обусловлена тем, что, в конечном счете, интернациональная стоимость производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основным поставщиками товаров на мировом рынке.

Наиболее распространенными являются две концепции определения валютного курса – концепция паритета покупательной способности (ППС) и концепция процентной ставки.

Концепция паритета покупательной способности (ППС) В соответствие с ней, цена какой-либо денежной единицы с точки зрения ее потребителя должна соответствовать покупательной способности этой единицы по отношению к товарам и услугам в стране обращения. Курс взаимного обмена неразменных на золото денег, определяется преимущественно относительной покупательной силой валют двух стран, то есть паритетом покупательной способности (ППС).

В экономической литературе концепция паритета покупательной способности (ППС) подразделяется на 3 вида:

– закон единой цены, по которому валютный курс рассчитывается исходя из цен отдельных однородных, полностью взаимозаменяемых товаров;

– абсолютный паритет покупательной способности (ППС), как соотношение общего уровня цен по странам;

– относительный паритет покупательной способности (ППС), т.е. сравнение валют в зависимости от темпов инфляции и утверждение, что изменение валютного курса совпадает по величине с разницей в темпах роста цен в стране.

Всего различают 4 вида паритетных взаимоотношений в экономике:

– паритет процентной ставки, описывающий взаимосвязь инфляции и валютного «спот-курса»;

– международный эффект Фишера, рассматривающий изменение «спот-курса» и процентных ставок;

– паритет процентных ставок, анализирующий взаимосвязь процентных ставок и премий по срочным сделкам;

– эффект Фишера, характеризующий взаимоотношение инфляции и процентных ставок.