Факторы, влияющие на валютный курс

Все факторы, которые оказывают влияние на валютный курс принято делить на две группы: коньюктурные факторы и структурные факторы. К коньюктурным факторам относят колебания деловой активности в стране, политическую обстановку, деятельность валютных рынков, спекулятивные валютные операции и т.д. К структурным факторам относят:

1. уровень инфляции в стране. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют другие факторы. Данная тенденция обычно прослеживается в среднесрочном и долгосрочном периодах;

2. состояние платежного баланса страны. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты;

3. разница процентных ставок в разных странах. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капитала, в том числе национальных, за границу;

4. деятельность валютных рынков и спекулятивные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно обменивают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.

5. скорость международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потери при повышении ее курса.

6. степень доверия к национальной валюте на национальном рынке и мировых рынках.

42. Валютные рынки: понятие, структура, инструменты.

Валютный рынок – это официальный центр, где совершается купля-продажа иностранной валюты на национальную валюту по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.

Валютный рынок в широком смысле – это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также по движению капитала иностранных инвесторов. По мере развития мирового хозяйства сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Он характеризуется следующими чертами:

1) интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществление операций и расчетов по ним;

2) операции совершаются непрерывно в течение суток, попеременно во всех частях света (режим реального времени), начиная с нулевого меридиана по отсчету часовых поясов: Новая Зеландия, Сидней, Токио, Сингапур, Москва, Франкфурт-на-Майне, Лондон, Нью-Йорк, Лос-Анджелес;

3) техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков;

4) спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции по коммерческим сделкам;

5) нестабильность валют приводит к тому, что валютные рынки являются очень чуткими рынками.

Мировые валютные рынки выполняют в мировом хозяйстве ряд важных функций, таких как:

– своевременное осуществление международных расчетов;

– осуществление страхования валютных и кредитных рисков;

– обеспечение взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

– обеспечение диверсификации валютных резервов банков, фирм, государств;

– осуществление регулирования валютного курса;

– обеспечение получения спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

– осуществление определенной валютной политики, как государствам, так и международным валютно-финансовым организациям.

. Курс покупателя – это курс, по которому покупается иностранная валюта за национальную валюту.

Курс продавца – это курс, по которому продается иностранная валюта за национальную валюту.

Разница между курсом покупателя и курсом продавца составляет прибыль банков по валютным операциям и называется маржей.

Рыночное регулирование валютных рынков, основанное на конкуренции, порождает стимулы их дальнейшего развития

государственное регулирование – направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.

Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую.

Структурная валютная политика – это совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в МВС. Реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют.

Текущая валютная политика – это совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

Различают следующие формы текущей валютной политики:

Дисконтная политика (учетная) – изменение учетной ставки Центрального банка.

Девизная политика (валютные интервенции) – метод воздействия, путем купли-продажи государственными органами (ЦБ) иностранной валюты (девизов).

Диверсификация валютных резервов – политика государства, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов.

Девальвация и ревальвация – изменение курса национальной валюты. Девальвация представляет собой уменьшение стоимости национальной валюты, по отношению к иностранным валютам. Ревальвация – это увеличение стоимости национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Валютные ограничения – законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.