Card 19

Spain's Banking System: A House Of Cards?

"Spain is looking more problematic and it is not clear if there are sufficient resources for Spain to be bailed out, which is why the (future of the eurozone) is up for debate. Fiscal austerity will worsen political and social tensions," Mackinnon warns.

The Spanish banks have been far and away the biggest borrowers of the ECB's Long Term Refinancing Operation (LTRO) and the markets have generally woken up to the fact that these banks are simply buying Spanish government bonds with the money, then offering those same bonds back to the ECB as collateral for the next round of LTRO money, which in turn will be spent on still more bond buying. To many this looks suspiciously like the ECB printing money by the back door in order to prop up failing EU member states in general, and Spain in particular.

John Markman, writing for the Wall Street Journal's marketwatch.com picks up on a survey of European banks carried out by the IMF, the results of which were published on 18 April. According to the IMF, European banks will need to shrink their combined balance sheets by as much as US$2.6 trillion through to the end of 2013. This amounts to around 7 percent of their assets that they are being asked to "lose".

A Reuters report on 25 April, pointed out that Spain's latest banking reform, introduced back in February, required banks to put aside around 54 billion worth of provisions to set against property losses. The Spanish government is desperate to have the banking sector solve its own problems without requiring either massive state aid, which the heavily indebted Spanish government cannot afford, or a direct bail out from the EU.

Reuters notes that there have been successes. Spain's second largest bank, BBVA has achieved in excess of the capital levels required by the European Banking Authority well ahead of the June 2012 deadline (9 percent core capital ratio). Overall though, Reuters said, Spanish bank bad loans had risen to 8.2 percent of total loans by February 2012.

The IMF team that visited Spain point out that the number of institutions in the Spanish financial system has shrunk from 45 to 11, through a variety of actions, including interventions, mergers and takeovers. As a result, by the end of 2012, the IMF says, institutions representing about 15 percent of the system, with total assets equivalent to more than half Spain's GDP, "will have been resolved".

According to the IMF, the Spanish authorities and regulators have the right "sense of urgency" about what needs to be done to restore market confidence in the country's banking system, and ultimately in Spain itself.

Нефтяным компаниям из Италии и Франции грозят проблемы из-за сотрудничества с режимом Каддафи

10.04.2012

Планы европейских нефтедобывающих компаний по расширению бизнеса в Ливии могут оказаться под ударом. Крупнейшие зарубежные игроки ливийского нефтяного сектора, итальянская Eni и французская Total, попали в поле зрения местных и американских властей, которые пытаются выяснить, насколько честно те вели бизнес в Ливии при режиме Муаммара Каддафи.

Ливийская прокуратура заинтересовалась деятельностью иностранных нефтедобывающих компаний на территории страны, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на заместителя главы ведомства Абдельмаджида Саада. Еще в марте этого года правоохранительные органы Ливии обратились с запросом в государственную компанию National Oil с просьбой предоставить все документы, связанные с деятельностью иностранных компаний на территории страны. Предполагается, что основной упор в своем расследовании местные правоохранительные органы намерены сделать на возможные связи западных компаний с павшим режимом полковника Каддафи. Как пояснил г-н Саад, под подозрение, в частности, попали Eni и Total.

Параллельное расследование деятельности компаний в Ливии при Каддафи также начала американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), отправившая представителям сектора официальные запросы на предоставление информации. О подобном интересе американцев в своей отчетности уже заявили Eni, Total, а также американская Marathon Oil. Согласно заявлению Eni, расследование SEC связано с американским законом о противодействии коррупции за рубежом.

Подобные расследования могут стать серьезным препятствием на пути нефтяных гигантов по расширению бизнеса в Ливии. К примеру, в случае с итальянской Eni на Ливию приходится около 14% совокупной добычи компании. В ближайшие десять лет она планирует удвоить этот показатель, инвестировав в страну 30—35 млрд долл. Особую пикантность ситуации придает то, что ливийское переходное правительство пока что не перезаключило старые контракты с присутствующими в стране зарубежными компаниями. Ожидается, что соответствующие документы могут быть подписаны лишь летом этого года, после того как в Ливии пройдут официальные выборы.

Расследование против европейских нефтедобывающих компаний сразу же стало причиной спекуляций в отношении роли Вашингтона в этой истории. Некоторые аналитики полагают, что проходящая проверка может являться попыткой США освободить ливийский рынок для национальных нефтедобытчиков. Впрочем, эксперты не исключают, что у новых ливийских властей появятся вопросы и к представителям США.

«Дело в том, что Total и Eni работают в Ливии уже не одно десятилетие, в то время как американский бизнес покинул эту страну после бомбардировок ВВС США во время президентства Рональда Рейгана (1986 год). Компании из Америки вновь начали появляться здесь не так давно, после того как полковник Каддафи решил наладить связи с Вашингтоном. Логично предположить, что местные власти в первую очередь заинтересовались деятельностью крупнейших игроков сектора, которые успешно вели диалог с представителями свергнутой власти в течение десятилетий», — сказал РБК daily аналитик IHS Energy Сэм Сизук.