5.Международно-правовое регулирование воздушных перевозок:

•Конвенция о Международной гражданской авиации, Чикаго, 1944 г.;

•Варшавская конвенция для унификации некоторых правил, касающихся международных воздушных перевозок, 1929 г. Дополнена в 1955 г. Гаагским протоколом;

•В РФ действует Воздушный кодекс РФ, 1997 г.

6.Международно-правовое регулирование смешанных перевозок:

•Конвенция ООН о международных смешанных перевозках грузов, 1980 г.;

•Унифицированные правила для смешанного транспортного документа (МТП), 1975 г.

Лекция 7. Международные платежно-расчетные отношения

1. Международные расчеты – расчеты юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), находящихся на территории РФ, с юридическими и физическими лицами, находящимися на территории других государств, за приобретенные (проданные) ими товары (работы, услуги), другими словами, международные расчеты – обмен товаров (работ, услуг) на согласованный сторонами сделки денежный (стоимостной) эквивалент.

Особенности осуществления международных расчетов:

а) общие принципы платежно-расчетных отношений устанавливаются государствами в двусторонних торгово-экономических и платежных договорах, при этом различают два основных подхода к организации расчетного процесса:

•расчеты в СКВ;

•расчеты по клиринговой системе;

б) субъектами международных расчетных отношений являются экспортер, импортер (т.е. стороны внешнеэкономической сделки), а также обслуживающие их банки;

в) международные расчеты находятся в непосредственной зависимости от конкретных условий коммерческой сделки, зафиксированных в договоре, оформляющем эту сделку (цена, валюта цены, валюта платежа, условия платежа, форма расчетов);

г) отсутствие единого и обязательного для всех стран платежного средства как в национальной, так и в иностранной валюте;

д) принципиально важную роль в международных расчетных отношениях играет Соглашение о МВФ (1976 г.), в которое РФ вступила в 1992 г.;

е) наличие в странах с частично конвертируемой валютой разного рода валютных ограничений, вводимых с целью концентрации иностранной валюты в руках государства и поддержания валютного курса национальной денежной единицы (например, блокирование выручки экспортеров, ограни-

40

чение их возможностей по распоряжению экспортной выручки, полная и частичная обязательная продажа валютной выручки государству и т.п.);

ж) регламентация международных расчетных отношений как нормами национального права, так и нормами международных договоров.

Источники права в области международных расчетов

	Международные						Внутренние
	источники						нормативные акты РФ
Международные до-			Международные торговые			1. Гражданский кодекс РФ, часть
говоры (нормативные			и банковские обычаи			вторая от 26.01.1996.
	документы)			(рекомендательные		2. Закон РФ от 09.10.1992 г.
1. Конвенция ООН о				документы)		«О валютном регулировании и ва-
договорах междуна-			1. Принципы международ-			лютном контроле » с изм. от 29.12.98
родной купли-продажи			ных коммерческих догово-			и 05.07.99.
товаров (Вена, 1980 г.).			ров (Принципы УНИДРУА,			3. Инструкция Внешторгбанка СССР
2. Женевские вексель-			1994 г.).			от 25.12.1985 г. № 1
ные конвенции (Жене-			2. Типовой закон ЮНИСТ-			«О порядке совершения банковских
ва, 1930 г.)			РАЛ о международных			операций по международным расче-
3. Женевские чековые			кредитовых перевозках			там».
						4. Инструкция № 7 ЦБ РФ от 29.06.92
конвенции (Женева,			(1992 г.).
						«О порядке обязательной продажи
1931 г.).			3. Унифицированные пра-
						предприятиями, организациями части
4. Конвенция ООН о			вила и обычаи для докумен-
международных пере-			тарных аккредитивов (Пуб-			валютной выручки через уполномо-
водных векселях и			ликация МТП № 500, 1993).			ченные банки и проведения операций
						на внутреннем и валютном рынках
международных про-			4. Унифицированные пра-			РФ» с пос. изм. и доп.
стых векселях (Нью-			вила по инкассо (Публика-			5. Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ от
Йорк, 1988).			ция МТП № 522, 1995 г.).			13.10.99. № 86-И «О порядке осуще-
5. Конвенции УНИД-			5. Унифицированные пра-
						ствления валютного контроля за
РУА о международном			вила для договорных гаран-			поступлениями в РФ выручки от
финансовом лизинге			тий (Публикация МТП №			экспорта товаров».
(Оттава, 1988 г.).			325, 1978 г.).			6. Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ от
6. Конвенция УНИД-			6. Унифицированные пра-			04.10.2000 «О порядке осуществле-
РУА о международном			вила для гарантий по требо-			ния валютного контроля за обосно-
факторинге (Оттава,			ванию (Публикация МТП			ванностью оплаты резидентами им-
1988 г.)			№ 452, 1992 г.)			портируемых товаров»

Рис. 3.2.26. Источники права в области международных расчетов

2. Формы международных расчетов

В соответствии со сложившейся практикой в настоящее время применяются следующие формы международных расчетов:

-документарный аккредитив;

-инкассо;

-банковский перевод;

-открытый счет;

-аванс.

41

На выбор формы международных расчетов по конкретной сделке влияет ряд факторов:

•вид товара, объекта внешнеторговой сделки;

•наличие кредитного соглашения;

•платежеспособность и репутация контрагентов, определяющие степень и характер компромисса между ними;

•уровень спроса и предложения на данный товар на мировых рынках. Условия и формы международных расчетов по сделке оговариваются

ееучастниками во внешнеторговых контрактах.

2.1. Аккредитивная форма расчета представляет собой обязательство банка произвести по указанию и за счет покупателя-импортера платеж экспортеру на сумму стоимости поставленного товара против предъявляемых экспортером документов (рис. 3.2.27).

			Аккредитив
			1. Контракт
						Экспортер
Импортер

					2. Извещение о готовой продукции и
	открытьПоручает аккредитив							отгрузке
			9. Сумма
			платежа					Отгружает
	3.
							9. Сумма платежа
						8. Документы + проверка 9.
Банк Импортера
(Банк-эмитент)				4. Извещение об открытии аккредитива

7.Предыдущиедокументы 5.

10.Сумма

платежа

Банк Экспортера

Рис. 3.2.27. Аккредитивная форма расчета

2.2. Инкассовая форма расчета предлагает передачу экспортером поручения своему банку на получение от импортера определенной суммы платежа против предъявления ему соответствующих товарных документов, а также других документов, подлежащих оплате (рис. 3.2.28).

42

Инкассо

Импортер

1. Контракт

Экспортер

(плательщик)

(доверитель)

2.

3. Транспортные

документы

7. Платеж

Отгрузка

6. Документы

9. Платеж

4. Комплект

для проверки

документов, в т.ч.

транспорт

5. Документы

Банк

Банк

Импортера

Экспортера

8. Платеж

Рис. 3.2.28. Инкассовая форма расчета

2.3. Банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму (по поручению своего клиента).

Экономическое содержание банковских переводов зависит от того, осуществляется оплата товаров или услуг до их поставки (авансовые платежи) илипослеихполучения импортером(расчетывформеоткрытого счета).

3. Международное кредитование торговли

3.1. Понятие и сущность кредитования

Кредит – одно из важнейших звеньев рыночной экономики. Кредитнобанковские учреждения многие авторы называют «нервными узлами», «мозгом», задающим импульсы развитию хозяйства, «сердцем экономики», перекачивающим в народном хозяйстве кровь особого рода – деньги. Что же вызывает такие высокие оценки кредитной системы?

Кредит относится к числу важнейших экономических категорий. Его изучению посвящены произведения классиков марксизма-ленинизма, многочисленные работы отечественных и зарубежных современных экономистов. Однако эта сфера экономической науки нуждается в постоянном исследовании и доработке, поскольку растущее увеличение объемов производства и объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду банками, неизбежно влечет и многообразие самих кредитных операций.

Каждый договор о продаже товаров содержит условие о порядке уплаты покупной цены, которое включает четыре элемента: время, способ, место и валюту платежа. С юридической точки зрения различные методы оплаты – это варианты и модификации указанных элементов. Коммерческая практика выработала типовые методы оплаты, с помощью которых делается попытка примирить противоречивые интересы, связанные со

43

сделками купли-продажи товаров, работ и услуг. Продавец (экспортер) стремится получить покупную цену как можно быстрее, но если транспортные документы являются товарораспорядительными документами, то он стремится их сохранить до получения платежа или, по крайней мере, убедиться в том, что его предложение принято покупателем; покупатель (импортер), напротив, заинтересован в том, чтобы отсрочить оплату товара до момента, когда документы и особенно коносамент выходят из-под контроля продавца. Для примирения конфликтующих интересов необходимо посредничество банка (банков и иных финансовых институтов), которые вступают в указанные отношения через кредитные сделки.

Обычно кредит (от лат. сredit – «он верит») определяют как движение ссудного капитала, предоставляемого заемщику на условиях возвратности за плату в виде процента. Ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и платности (уплата процента) выражает экономические отношения между кредитором и заемщиком. Сущность ссудного капитала заключается в том, что стоимость «не поступает в уплату и не продается, а лишь отдается в ссуду, лишь отчуждается под условием, что по истечении известного срока она, во-первых, возвратиться к своему известному пункту и, во-вторых, возвратиться как реализованный капитал, реализовав свою потребительскую стоимость, свою способность производить прибавочную стоимость»1. Таким образом, при предоставлении кредита кредитор остается собственником ссудного капитала, а заемщик получает на время только потребительскую стоимость этого товара. Кредитные обязательства в широком смысле характеризуются доверием (credo) управомоченного лица (кредитора) к должнику (заемщику), проявляющимся в передаче ценностей при отсутствии немедленного встречного предоставления.

Итак, в современных условиях кредитная сделка – это любая экономиче-

ская или финансовая операция, вызывающая возникновение задолженности одного из ее участников. Погашение задолженности производится должником (заемщиком) в денежной форме единовременно или в рассрочку, причем в общую сумму платежа кроме основного долга включается надбавка в виде процента. Однако в любом случае, и это особенность кредитной операции, окончание ее всегда происходит в денежной форме.

Возник международный кредит в XIV-XV вв. в международной торговле, развитие получил после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее – в Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки, его специализацией и кооперированием. Увеличение масштабов международного кредита было связано с интернационализацией мировых хозяйственных связей, международным разделением труда и достижениями научно-технического прогресса.

1 Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. – Т. 25 – Стр. 217

44

До недавнего времени международный кредит играл роль фактора, который, главным образом, обслуживал внешнеторговые связи между отдельными странами. Во второй половине ХХ века положение стало меняться, и к настоящему времени фактически сформировался международный рыночный механизм кредита, который опосредует не только сферу международной торговли товарами и услугами, но и регулирование платежных балансов, обслуживание внешнего долга стран-дебиторов.

Традиционно под международным кредитом понимается предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиями и финансовыми институтами одной страны предприятиям, финансовым институтам и государству другой страны на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. Кредитором и заемщиком выступают представители двух разных стран. Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе оборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора (населения стран), мобилизуемые банками.

Таким образом, международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях:

•при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива;

•в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство;

•при реализации товаров на мировых рынках.

Связь международного кредита с производством наиболее четко проявляется в его принципах:

возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет местобезвозвратнаяпередачаденежного капитала, тоестьфинансирование;

срочность: обеспечивает возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;

платность: отражает действие закона стоимости и способ осуществления условий кредита; плата за кредит выражается в процентах, которые устанавливаются по кредитному соглашению, и, как правило, включают в себя ставку рефинансирования Центрального банка государства-креди- тора и вознаграждение самого кредитора (банковская маржа);

материальная обеспеченность: проявляется в гарантии погашения кредита;

целевой характер: кредитное соглашение, как правило, определяет цели применения полученных денежных средств, в частности в целях стимулирования экспорта (импорта) страны-кредитора.

45

Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

Раскрывая сущность международного кредитования нельзя не остановиться и на такой составляющей понятия «международный кредит», как функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений (рис. 3.2.29).

Функции международного кредита

Перераспределение ссудных		Ускорение концентра-		Экономия издержек
капиталов между странами		ции и централизации		обращения
Через механизм международ-		капитала		в сфере международных
ного кредита ссудный капи-		Благодаря привлечению		экономических отношений
тал (в товарной или денежной		иностранных кредитов		путем замены действитель-
форме) устремляется в те		капиталы предпринимате-		ных денег кредитными
сферы государства-заемщика,		лей одной страны увели-		(вексель, чек и т.д.), а также
которым отдают предпочте-		чиваются за счет присое-		путем развития и ускорения
ние экономические агенты в		динения к ним средств		безналичных платежей.
целях обеспечения прибылей.		других стран. Междуна-		Экономия времени увели-
Тем самым кредит способст-		родный кредит выступает		чивает время производи-
вует выравниванию нацио-		фактором превращения		тельного функционирова-
нальной прибыли и повыше-		малых фирм в концерны и		ния капитала, обеспечивая
нию ее массы		монополии		расширение производства

Рис. 3.2.29. Функции международного кредита

Значение функций международного кредита непостоянно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. Посредством выполнения вышеперечисленных функций международный кредит играет не последнюю роль как в регулировании мировой экономики в целом, так и в развитии производства отдельно взятого предприятия или государства.

Формы международного кредита

Разнообразие форм международного кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные элементы кредитных отношений (рис. 3.2.30, 3.2.31).

По источникам кредитования:

Внутренний Внешний

Рис. 3.2.30. Классификация международного кредита

по источникам кредитования

46

Тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе и за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и потребления.

По назначению

(в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств):

Коммерческий		Финансовый		Промежуточный
непосредственно связан с внешней		направлен на прямые		кредит для обслужива-
торговлей товарами и услугами он		капиталовложения,		ния смешанных форм
возникает в результате несовпаде-		строительство инвести-		ввоза капитала, товаров
ния времени производства и об-		ционных объектов,		и услуг, например в
ращения товара; способствует		приобретение ценных		виде выполнения под-
непрерывности процесса произ-		бумаг, погашение внеш-		рядных работ –
водства и увеличению капитала		ней задолженности		«инжиниринг»
По видам кредитования

Товарный		Валютный
(фирменный) кредит предос-		(банковский) кредит предоставляется банками в денеж-
тавляется экспортерами им-		ной форме. В некоторых случаях валютный кредит яв-
портерам в виде отсрочки		ляется одним из условий коммерческой сделки и ис-
платежа за проданные товары		пользуется для кредитования местных затрат по строи-
или оказанные услуги		тельству объекта на базе импортируемого оборудования

Рис. 3.2.31. Классификации международного кредита по назначению и видам кредитования

По валюте кредитования:

•В валюте страны-должника;

•В валюте третьей страны;

•В валюте страны-кредитора;

•В международной счетной валютной единице (ЕВРО).

По срокам кредитования:

•Сверхсрочные (суточные, недельные, до 3 мес.);

•Краткосрочные (до 1 года) обычно обеспечиваются оборотным капиталом предпринимателя и используются во внешней торговле, а также обслуживают страховые сделки. Если краткосрочный пролонгируется, становится среднесрочным, иногда и долгосрочным, в процессе трансформации кредитов активно участвует государство, выступая в качестве гаранта;

•Среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

47

• Долгосрочные (свыше 5 лет). Предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, обслуживает экспорт комплексного оборудования, крупномасштабные проекты, научно-исследова- тельские работы и внедрение новой техники, а также обслуживает страховые сделки.

Одним из видов краткосрочного кредитования является кредитование

внешней торговли. Внешнеторговый кредит – продажа товаров и услуг с отсроченным платежом или временной передачей денег и материальных ценностей на условиях возврата и с уплатой определенного процента.

По своему назначению внешнеторговый кредит может быть импортным и экспортным.

Импортный кредит служит дополнительным источником оплаты ввозимых товаров или перевода за них иностранной валюты. Кредитование импорта имеет формы:

1.Коммерческий (фирменный) кредит, который подразделяется на два вида:

Кредит по открытому счету: предоставляется на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности; здесь банки выполняют функцию чисто технических посредников в расчетах торговых контрагентов.

Вексельный кредит: экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет тратту (переводной вексель) на импортера, а последний, получив товарные документы, акцептует тратту, то есть берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок. Срок вексельного кредита зависит от вида товара. Поставки машин и оборудования обычно кредитуются на срок до 3-7 лет. При экспорте сырья и материалов предоставляются краткосрочные вексельные кредиты.

2.Банковские (валютные) кредиты по импорту подразделяются на:

Акцептный кредит: кредит, выдаваемый при акцепте (согласии) бан-

ка-импортера на оплату тратты экспортера. При этом перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает обязательство перед экспортером. Данный вид кредита предоставляется крупными банками не только своим, но и иностранным экспортерам2.

Акцептно-рамбурсный кредит: акцепт векселя банком при условии получения гарантии со стороны иностранного банка, обслуживающего

2 Так, до I Мировой войны, когда мировым финансовым центром был Лондон, крупнейшие лондонские банки обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран мира. После II Мировой войны масштабы приобрели акцептные операции американских банков.

48

импортера; импортер до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который переводит (рамбурсирует) их иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний (иностранный банк) оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

Экспортный кредит предоставляется экспортеру в виде дополнительных средств для продолжения процесса производства на основе отгрузочных и иных документов, подтверждающих проведение экспортной операции. Кредитование экспорта проводится в следующих формах:

1. Коммерческий (фирменный) кредит в виде:

Покупательский аванс: авансовый платеж импортера, осуществляемый при подписании контракта в пользу иностранного поставщика (экспортера) обычно в размере 10-15% стоимости заказанных машин, оборудования, судов. Данный вид кредитования играет важную роль, поскольку служит не только формой обеспечения обязательств иностранного заказчика (импортера), но и увеличивает капитал экспортера.

2. Банковский (валютный) кредит в виде:

Выдача кредита под товары или товарные документы в странеимпортере.

Сконца 50-х – первой половины 60-х гг. распространились новые методы финансирования экспорта из развитых государств. Среди новых форм кредитования наиболее интересны факторные и форфейтинговые операции.

3.2. Понятие и экономическая сущность факторинга

Понятие о факторинге и механизм факторной операции

Слово «factor» в переводе с английского означает «маклер, посредник, агент».

Факторинг предполагает наличие коммерческого кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, а также применение в расчетно-кредитных отношениях между продавцом и покупателем открытого счета (продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, фиксируя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя). В таких условиях отношения между контрагентами являются рискованными, и этот риск берет на себя факторная компания.

Сэкономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям; это комиссионно-посредническая деятельность, связанная с переуступкой специализированному учреждению (факторной компании или факторному отделу банка) клиентом-поставщиком неоплаченных платежей-требований на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, и соответственно права получения платежа по ним. Другими словами, факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения по взысканию денежных средств своего кли-

49

ента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.

Суть факторинга состоит в том, что факторная компания (факторфирма) покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости от фактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом комиссионных и процентов за кредит, в строго определенные сроки. Разумеется, поступающий впоследствии платеж от покупателя зачисляется на счет фактор-фирмы.

Факторинг является специфической разновидностью краткосрочного кредитования оборотного капитала клиента. Как российские, так и зарубежные ученые-специалисты оценивают факторинг по-разному:

•Маслюкова Т.Д. полагает, что термин «факторинг» обозначает целый ряд комиссионно-посреднических операций, связанных с переуступкой банку клиентом (производителем, поставщиком, продавцом, экспортером) неоплаченных счетов за поставленные товары (услуги, работы) и права получения платежа по ним, то есть инкассирование дебиторской

задолженности клиента (иными словами, получение средств по платежным документам)3;

•Гамидов Г.М. высказывает мнение, что факторинг – «приобретение права на взыскание долгов, на перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежа по ним. Это разновидность посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторная компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателя суммы денег. Одновре-

менно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски»4;

•английские экономисты А. Кокс и Дж. Мак Кензи объединяют под единым названием «факторинг» любые операции с неоплаченными долговыми требованиями;

•Ф.Р. Сэлинджер, М. Форман, Дж. Гилберт и ряд других европейских экономистов убеждены, что подлинным факторингом выступает лишь открытое соглашение о полном факторинге без права регресса.

Таким образом, суммируя приведенные выше мнения можно сделать вывод, что факторинг – определенный вид торгово-комиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала партнера, связанный с инкассированием его дебиторской задолженности (неоплаченными счетами-фактурами в процессе реализации товаров и услуг). Именно поэтому факторные операции еще называют кредитованием продаж поставщика или представление факторного кредита поставщику.

3Консультант. –1998 г. – №3. – С.16

4Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. – М.: ЮНИТИ, 1994 г.

50

С юридической точки зрения, факторинг (договор о факторном обслуживании) создает непосредственное правоотношение между тремя лицами (в факторной операции участвуют 3 стороны):

•факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) – специализированноеучреждение, покупающеесчета-фактурыусвоихклиентов;

•клиент (производитель, поставщик, продавец, экспортер-кредитор)

–промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторной компанией;

•предприятие (покупатель-заемщик) – фирма-покупатель товара у клиента факторной компании.

Взаимоотношения между этими сторонами и механизм факторной операции могут быть представлены схемой (рис. 3.2.32).

Оплата

Факторинговая компания

Оплата

продукции

(факторинговый отдел банка)

требований

4.

1.

2.

3.

Договор факторинга,

Анализ (аудит)

покупка платежных

платежеспособности

требований

(кредитоспособности)

2.

Поставщик

Поставка товара

Покупатель

(кредитор)

(дебитор)

(услуг)

Рис. 3.2.32. Механизм факторной операции

Осуществлению факторной сделки предшествует серьезная ана-

литическая работа, поскольку, заключая договор о факторном обслуживании, фактор-фирма берет на себя серьезные обязательства и значительный риск, связанный с оплатой платежных требований покупателем, и естественно, фактор стремится минимизировать этот риск. Для этого, получив заявку предприятия, факторная компания внимательно изучает экономи-

ческое и финансовое положение потенциального клиента, сферу его деятельности, вид реализуемой продукции, конъюнктуру рынка. Анализу подвергаются также балансы предприятия за последние годы и отчеты о финансовых результатах. Особое внимание уделяется платежеспособности покупателей продукции предприятия-будущего клиента, выясняется информация о составе и количестве плательщиков на предмет постоянства или случайности их деловых связей с предприятием-поставщиком.

Такой анализ обычно производится 1-2 недели. Затем факторная компания либо дает свое согласие, либо отказывается от обслуживания данного клиента.

51

1.Основой осуществления факторной операции является договор

факторинга, заключаемый между факторной компанией и клиентом (поставщиком) обычно на срок от 1 до 4 лет. В нем оговариваются ус-

ловия совершения факторной операции: реквизиты платежных требований, доля сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения факторного договора, ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств и другие условия по усмотрению сторон. Конкретные виды факторных соглашений будут рассмотрены в дальнейшем.

2.После поставки товара клиент направляет факторной компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому доку-

менту клиент должен получить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований).

Следует, однако, учесть, что факторные операции не производятся:

•по долговым обязательствам частных лиц;

•по требованиям, предъявляемым бюджетным организациям;

•по обязательствам предприятий, организаций, снятых банком с кредитования или объявленных неплатежеспособными;

•по обязательствам филиалов или отделений предприятий;

•если оплата работы производится поэтапно или авансом в случае компенсационных илибартерных сделокподоговорамопродаже, всоответствии

скоторыми покупатель имеет право возвратить товар в течение определенного времени, а также при условии послепродажного обслуживания.

3. Факторная компания изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей. Это продолжается от 24 часов до 2-3 дней.

4. Факторная компания может оплатить счет в момент наступле-

ния срока платежа или досрочно (где фактор выполняет функции банка, поскольку досрочное представление денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита). Кроме того, фактор определяет макси-

мальную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товара (оказание услуг) может производиться без риска непо-

лучения платежа. В договоре на факторное обслуживание должен быть оговорен способ расчета предельной суммы и указаны обстоятельства, при наступлении которых факторная компания обязана осуществить платеж в пользу поставщика.

В мировой практике обычно используют три метода установления предельных сумм:

•определение общего лимита. Каждому плательщику устанавливается периодически возобновляемый лимит, в пределах которого факторная компания автоматически оплачивает переуступаемые ей платежные требования;

52

•определение ежемесячных лимитов отгрузок. Устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка товаров одному плательщику. Иногда лимит устанавливается не по месяцам, а по неделям;

•страхование по отдельным сделкам. Этот метод используется, когда специфика деятельности продавца предполагает не серию регулярных поставок одним и тем же покупателям, а ряд разовых сделок на крупные суммы с поставкой на определенную дату.

Тогда предельная сумма представляет собой полную стоимость каждого заказа.

Величина аванса, перечисляемого клиенту факторной компанией, колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры в зависимости от кре-

дитоспособности клиента. Остальные 10-30% после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляются на блокированный счет клиента.

5. После оплаты долга покупателем факторная компания ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток клиенту.

В конце каждого месяца факторная компания подсчитывает причитающиеся ей комиссионные проценты и вознаграждение.

В мировой практике стоимость факторных услуг складывается из двух элементов: комиссии и процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных счетов-фактур. Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (1,5-2,5%). Процентная ставка за кредит в виде дос-

рочной оплаты, как правило, на уровне 1-2% выше ставок денежного рынка краткосрочных кредитов5.

Таким образом, факторинг выполняет достаточно широкий круг функций, представление о которых может дать приведенная ниже схема (рис. 3.2.33).

ФУНКЦИИ

Авансирование

ФАКТОРИНГА

Взыскание

поставщиков за

платежей

поставленный товар

Ведение

Анализ

статистической

платежеспособности

отчетности

покупателя

Гарантии

Инкассация

платежных

поставщику

требований

оплаты товаров

Принятие

Приобретение

кредитных

Управление

платежных

рисков

дебиторами

требований

Рис. 3.2.33. Функции факторинга

5 В коммерческих банках США – родины факторинга – банки, покупающие право на взыскание долга, получают вознаграждение плюс ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против инкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности покупателем.

53

Однако все положительные потенциалы факторинга будут задействованы только тогда, когда в его практике будут строго соблюдаться установленные правовые нормы, а работа коллектива, который специально занимается операциями подобного рода, будет грамотна и отлажена.

Преимущества факторных операций для сторон

Как факторинг не трактуй, но уже накопленный мировой опыт и скромная отечественная практика убеждают, что это – дело выгодное. Недаром темпы его внедрения оказались весьма высокими. Конечно, при такой форме деловых отношений имеет место немалый риск, но в условиях рыночной экономики любое присутствие на рынке всегда в какой-либо степени несет в себе опасность для участников. Главная защита от риска – осторожное использование любого рыночного инструмента, предварительный анализ всех потенциальных последствий, принятие предупредительных мер (рис. 3.2.34).

Использование возможностей факторинга в России сегодня имеет серьезные объективные предпосылки и обусловлено его многообразными достоинствами, представление о которых дает приведенная ниже схема:

Положительные

стороны

факторинга

Рост

Совершенствование

ликвидности

финансового

планирования

Повышение

рентабельности

Улучшение

и прибыли

расчетов

Трансформация

Экономия

дебиторской

оборотного

задолженности

капитала

в наличность

Рост доходов

Получение скидок

при немедленной

Независимость

Расширение

оплате всех

от сроков платежей

объемов

поставщиков

дебиторов

оборотов

Рис. 3.2.34. Положительные стороны факторинга

Как видно, применение факторинга сулит много хорошего. Причем число положительных аспектов факторинга можно было бы и расширить, но главное здесь то, что факторные операции принесут пользу всем, кто в них участвует. Поставщику он повышает ликвидность, оборачиваемость капитала; факторной компании факторинг приносит ощутимый доход, а главное – привязывает к банку клиентов, делает отношения между клиентом и банком более доверительными посредством объединения коммер-

54

ческих интересов. Факторинг выгоден и покупателю, позволяя последнему оплатить векселя (другие платежные требования) через более длительный срок.

Рассмотрим подробнее, какие преимущества получают все три стороны, принимающие участие в факторных операциях (рис. 3.2.35).

Преимущества факторинга

Для

Для

Для банка

поставщика

покупателя

(факторинговой компании)

Наращивание

Получение

объема продаж;

товарного

За счет

Оплата по

Процент от

процентов

факторинговым

оборота за

увеличение

кредитора

количества

(отсрочка

по кредиту

тарифам

риск от не-

уплаты по

покупателей

платежей)

Упрочение

требованиям

связей с

Обеспечение

Устранение риска

контрагентами

конкурентоспо-

приобретения

собности

товаров низкого

Укрепление

качества

позиций на

Возможность

рынке

предоставления

Расширение

покупателям

закупок

Расширение

льготных усло-

круга услуг для

вий оплаты

товаров

Укрепление

клиентуры

рыночных

Возможность

позиций

Увеличение

получения

числа

кредита

клиентов

Лучшее

использование

Ускорение

оборотных

Диверсифика-

оборачиваемо-

ция бизнеса

средств

сти оборотных

средств

Упрочнение

финансового

положения

Рис. 3.2.35. Преимущества факторинга

Нетрудно заметить, что и производители-поставщики товаров и услуг и факторные компании как организаторы процесса факторинга имеют свои немаловажные выгоды.

55

Таким образом, можно констатировать, что при регулярном применении факторинг может служить высокоэффективным инструментом подъема экономики, совершенствования управления денежными потоками предприятия.

Правовоерегулированиефакторинга. Международнаяунификация

Почти в каждой стране по-разному понимается природа факторных операций, особенности, которые отличают факторную операцию от остальных активных операций банков. В известной мере решить некоторые проблемы нормативно-правового регулирования факторинга, возникающие из-за отсутствия специального регулирования, позволила наблюдающаяся в последнее время его (факторинга) значительная интернационализация6. Многие факторные компании и коммерческие банки стали специализироваться на экспортном и импортном факторинге. Отсутствие специальных норм о факторинге в национальном праве многих стран, а также довольно существенные различия в имеющемся общем гражданском законодательстве и практике его применения в отношении факторных операций оказались важным стимулом в разработке международного инструментария для регулирования международных факторных операций.

Итогом многолетних интенсивных усилий Международного института унификации частного права (УНИДРУА) стало принятие на международ-

ной конференции в Оттаве 28 мая 1988 года Конвенции по междуна-

родным факторным операциям (далее Оттавская Конвенция о международном факторинге)7. Таким образом, с принятием Оттавской Конвенции о международном факторинге был сделан первый шаг в направлении унификации определения данных операций. Весьма примечательно то, что в этой Конвенции производится унифицированное регулирование по отдельным вопросам, учитывающее опыт и практику различных национальных систем права и соответствующее требованиям современного международного экономического оборота, а также предлагается решение некоторых вопросов, не решенных до сих пор на уровне отдельных национальных правовых систем.

Одной из главных задач Конвенции является создание особого правового режима, который был бы адекватен трехстороннему характеру отношений, возникающих при факторинге.

В соответствии со ст. 1 Оттавской Конвенции о международном факторинге под контрактом по факторным операциям подразумевается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой сто-

6По имеющимся данным, до 60% всех платежей в международной торговле осуществляется в форме открытого счета, которая наиболее благоприятна для осуществления коммерческого кредитования посредством использования факторинга.

7Настоящую Конвенцию подписали 12 государств, среди которых Гана, Марокко, Франция, Финляндия, Италия, США, Бельгия. Россия не участвует в Конвенции. Ратифицирована Конвенция лишь Францией. Для вступления Конвенции в силу необходима ратификация со стороны, по крайней мере, трех государств.

56

роной (фирма по факторным операциям, цессионарий), в соответствии с которым поставщик может или должен выполнить обязательственные требования, вытекающие из контрактов по продаже товаров, заключаемых между поставщиком и его заказчиками (дебиторами), за исключением тех, которые относятся к товарам, закупленным в основном для их личного пользования, семейного или домашнего, а цессионарий обязан принять на себя не менее двух следующих обязанностей:

•финансирование поставщика(заем илидолгосрочный платеж);

•ведение счетов по обязательственным требованиям;

•предъявление к оплате дебиторских задолженностей;

•защита от неплатежеспособности дебиторов.

Таким образом, в соответствии с указанной Конвенцией операция считается факторингом, если она имеет как минимум два из следующих четырех признаков:

•наличие кредитования;

•ведение бухгалтерского учета поставщика;

•инкассирование его задолженности;

•страхование от кредитного риска.

Следует отметить, что настоящая Конвенция применяется лишь в случае, если обязательственные требования, уступленные по контракту факторинга, вытекают из договора по продаже товаров (работ, услуг) между поставщиком и дебитором, которые имеют свое заведение в различных государствах и:

а) эти государства, а также государство, в котором цессионарий имеет свое заведение, являются государствами-контрактантами;

б) контракт на продажу товаров (работ, услуг) и контракт по факторным операциям регулируются законом страны-контрактанта.

При уступке требования в соответствии с договором о факторинге конкретное денежное требование, являющееся предметом уступки, не обязательно должно указываться в договоре. Признается достаточным, чтобы денежная выручка по переданным требованиям могла быть определенным образом идентифицирована в момент заключения договора или в момент, когда она фактически возникнет как относящаяся к данному договору о факторинге (ст. 5 Оттавской Конвенции о международном факторинге). Кроме того, могут быть уступлены как существующие, так и будущие обязательственные требования.

Договор о факторинге может включать уступку не только денежного требования, но и иных прав (как полностью, так и частично), которыми обладает клиент (поставщик) в силу договора поставки, включая преимущества, возникающие из оговорки сохранности за поставщиком права собственности на товары до полной их оплаты или из других способов обеспечения обязательств покупателя (дебитора) – ст. 7 Конвенции.

57

Важным положением Конвенции является правило о приоритете договора о факторинге, то есть отношений между фактором и его клиентом, над договором (например, купли-продажи), из которого возникает денежное требование. Устанавливается (ст. 6 Оттавской Конвенции о международном факторинге), что передача требования фактору не затрагивается никаким соглашением между поставщиком и его должником. Учитывая нетрадиционность такого подхода с точки зрения регулирования общегражданской цессии, Конвенция предусматривает, что действие этой нормы может быть ограничено заявлением присоединяющегося к Конвенции государства, в результате чего данное положение не будет применяться в отношении должников (дебиторов), имеющих свое коммерческое предприятие на территории этого государства.

П.2 ст. 1 Конвенции гласит, что «уступка дебиторской задолженности должна сообщаться дебиторам», тем самым устанавливается открытый тип факторинга, при котором покупатель (дебитор) поставщика оповещается об участии факторной компании в сделке.

Интересны также и положения Конвенции о правах и обязанностях сторон при производстве платежа по договору факторинга.

А. Предусматривается, что должник обязан произвести платеж фактору, которому уступлено право требования, только если у него отсутствует информация, что какое-либо третье лицо имеет преимущественное право на получение данного платежа (ст. 8 Конвенции). Письменное уведомление об уступке требования, которое обязательно должно быть направлено должнику (покупателю) или кредитором (поставщиком) или по его поручению самим фактором, должно достаточно определенно указывать требования, переданные фактору, а также данные о самом факторе. Необязательно, чтобы письменное уведомление было подписано, но оно должно иметь указание, кем и от имени кого оно составлено; письменное уведомление включает также телеграммы, телексы и другие средства связи, оставляющие материальный след. Уведомление имеет силу только в отношении выручки, возникающей из договоров, заключенных после направления должнику уведомления (ст. 1, 8 Конвенции). Таким образом, еще раз же-

стко подчеркивается открытый характер факторных операций, подчиняющихся правовому регулированию Оттавской Конвенции о международном факторинге.

Б. Должник (покупатель, дебитор), которому фактор предъявил денежное требование, вправе в свою очередь предъявить ему свои требования, вытекающие из его договора с поставщиком, то есть должник может использовать против фактора все средства защиты, вытекающие из контракта поставки, которые он мог бы противопоставить, если требование об оплате было бы сделано поставщиком. Дебитор вправе осуществить против цессионария любое компенсационное право или действие (ст. 9 Конвенции).

58

В. Согласно ст. 10 Оттавской Конвенции о международном факторинге невыполнение или ненадлежащее (плохое или запоздалое) выполнение договора поставки со стороны поставщика не дает дебитору (покупателю) право вернуть платеж, который он сделал в пользу фактора, если он (дебитор) может получить эти суммы непосредственно с поставщика.

Г. Однако вместе с тем должник (дебитор) может требовать от фактора возврата уплаченной ему суммы, если последний (фактор): еще не выполнил свое обязательство уплатить поставщику уступленные обязательственные требования или осуществил платеж поставщику, зная о том, что у должника (покупателя) есть претензии к поставщику.

Конвенция (ст. 11, 12) предусматривает право фактора переуступить полученное им от клиента право требования другому финансовому агенту (фактору), если только такая переуступка не запрещена договором о факторинге. К переуступке применяются те же правила, что и к первоначальной уступке требования.

Хотелось бы отметить и положения, касающиеся толкования Конвенции. Так, согласно ст. 4 Оттавской Конвенции о международном факторинге, «вопросы, касающиеся областей, регулируемых настоящей Конвенцией, и которые ей специально не решаются, будут регулироваться по общим принципам, которым она (Конвенция) руководствуется, или, а за отсутствием таковых принципов, в соответствии с законом, применяемым на основании правил частного международного права». Таким образом, Оттавская Конвенция о международном факторинге апеллирует и к коллизионным привязкам международного частного права, которые в конечном счете определяют национальную правовую систему, регулирующую отношения по факторным операциям.

Необходимо отметить, что Комиссия ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ)8 также приступила к работе по подготовке унифицированного документа, охватывающего проблемы уступки требований при финансировании дебиторской задолженности, в том числе посредством факторинга, в аспекте международной торговли, что подчеркивает актуальность правового регулирования этого вида сделок в российском законодательстве.

Законодательство Российской Федерации о факторинге: преемственность, сходства иразличиясмеждународно-правовымрегулированием

В России факторное обслуживание стало достоянием практики с конца 1988 года. Примером в этой области выступил Промстройбанк. Однако достаточно широкого развития указанные операции в тот период не получили, причиной чему выступала недостаточная правовая регламентация. Хотя в то время при проведении факторных операций банки руководство-

8 28 сессия ЮНСИТРАЛ. Вена, 2-26 мая 1995 года.

59

вались Инструкцией Госбанка СССР №252 от 12 декабря 1989 года «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги»9.

Так, согласно п.5 Инструкции, под факторной (торгово-комиссионной) операцией понималось соглашение с поставщиком о переуступке факторному подразделению банка права требования к плательщикам по платежным требованиям, не оплаченным в срок (переуступка просроченной дебиторской задолженности); и переуступка требования производилась лишь после получения поставщиком от банка-плательщика извещения об отсутствии у плательщика средств и перемещения требования в картотеку №2 (не оплаченные в срок платежные документы).

Для сравнения, при банковском гарантировании банк обязуется в случае неуплаты клиентом в срок причитающихся сумм произвести платеж за свой счет. Следовательно, указанная Инструкция почти стирала грань между факторингом и представлением банковской гарантии.

Мировой опыт, рассмотренный выше, однако, свидетельствует об иной трактовке факторинга.

Таким образом, в России стала очевидной необходимость создания серьезной правовой базы, обеспечивающей все необходимые предпосылки для развития факторинга. Ситуация резко изменилась, когда отношения, возникающие по договору финансирования под уступку денежного требования, то есть по договору факторинга10, были четко законодательно зафиксированы как вид гражданско-правовых договоров в части 2 Гражданского кодекса РФ (гл. 43, ст.ст. 824-833) (далее по тексту – ГК РФ). Поскольку в мировой практике договор факторинга применяется давно и довольно активно, то передовой опыт зарубежных стран был использован при составлении нового ГК РФ, на основных положениях которого остановимся более подробно.

Договор факторинга охватывает довольно широкий круг разнообразных отношений, сочетающих в себе элементы договоров займа, кредита, договора возмездного оказания финансовых услуг. При этом юридическую сущность обязательств по факторингу составляет уступка денежного требования (цессия). В этой связи на отношения по договору финансирования под уступку денежного требования распространяются как частные

9Инструкция утратила силу в связи с изданием Письма ЦБ РФ от 9 июля 1992 г. «О введении в действие Положения о безналичных расчетах в РФ»

10Везде, где это было возможно, при разработке проекта Гражданского Кодекса РФ разработчики стремились избегать иностранных понятий и названий. Однако в литературе и в ряде нормативных актов используется как термин «факторинг», так и «финансирование под уступку денежного требования». Например, подп. «ж» ст.5 ныне не действующей редакции Закона «О банках и банковской деятельности» было предусмотрено, что к банковским операциям относится факторинг – приобретение права требования по поставке товаров.

60

правила (гл. 43 ГК РФ), так и общие положения об уступке требования, определенные ст.ст. 388-390 ГК РФ, в части, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существу возникающих на его основе обязательств.

Под договором финансирования под уступку денежного требования ГК РФ определяет договор, где одна сторона (финансовый агент, или фактор) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование (ст. 824 ГК РФ).

Достаточно широкое определение договора сформулировано так, чтобы он охватывал как можно более широкий круг отношений, связанных с данным видом финансовых сделок в предпринимательской сфере. Как правило, цель факторинга заключается в получении клиентом денежных средств в обмен на уступаемое им право требования, то есть финансирование. И самый простой пример, с которым сегодня приходится сталкиваться довольно часто и который не является факторингом в его классическом виде, – это случай продажи сомнительных долгов: это ситуация, когда кредитор не рассчитывает на то, что он получит причитающийся ему долг полностью, когда у него нет ни возможности, ни желания заниматься довольно длительной процедурой получения соответствующего долга, он (кредитор) находит подходящего покупателя, который покупает этот долг, естественно, не за полную сумму, а иногда и с очень большой скидкой. Наглядной иллюстрацией приведенной ситуации может служить Постановление Высшего Арбитражного Суда РФ №8420/99 от 23.05.2000 г. по делу между ОАО «Волгоградгоргаз» (далее – ОАО) и ООО «Адвокат» (далее – ООО) о взыскании 2 222 632 рублей задолженности по договору факторинга от 05.02.1997 г. Как следует из материалов дела, между ОАО (клиент) и ООО (финансовый агент, фактор) был заключен договор, поименованный сторонами договором финансирования под уступку денежного требования (факторинг). Согласно этому договору финансовый агент покупает у клиента его (клиента) денежные требования к АО «Волгоградэнерго» на основании исполнительного листа, выданного по решению арбитражного суда, на сумму 2 338 560 рублей. «В оплату полученного финансовый агент обязался передать клиенту 1000 рублей, а также 95% от суммы основного долга (= сумма иска) в случае предъявления к взысканию уступленных денежных требований клиента к должнику».

Согласно Постановлению ВАС РФ от 23.05.2000 г., «намерения сторон по этому договору не соответствуют его содержанию, поскольку договор факторинга согласно ст. 824 ГК РФ предполагает финансирование одной

61

стороной другую. В данном договоре этого предусмотрено не было. Поэтому суд апелляционной инстанции правомерно признал его (договор) ничтожной сделкой. При новом рассмотрении спора суду следует выяснить действительные намерения сторон при совершении названной сделки и дать им соответствующую оценку». В результате дело, после рассмотрения в порядке надзора, было направлено на новое рассмотрение в суд первой инстанции.

Таким образом, российская судебная практика обращает внимание субъектов гражданского оборота, вовлекаемых в орбиту факторных операций, на действительную волю законодателя придать договору финансирования под уступку денежного требования именно смысл и сущность экономического института «финансирования» и пресечь неправомерные попытки прикрытия указанным договором продажи сомнительных долгов.

Из определения договора факторинга следует, что этот договор возмездный, как реальный, так и консенсуальный.

Консенсуальный характер договора факторинга вытекает из определения предмета указанного договора. Повторяя положения, закрепленные в Оттавской Конвенции 1988 года о международном факторинге, ГК РФ (ст. 826) закрепляет два вида денежных претензий (требований), которые могут быть предметом уступки:

-денежные требования, срок платежа по которым уже наступил (существующее требование);

-будущее требование, то есть право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (возможность передать требование, которое еще не существует на момент заключения договора факторинга, а только возникнет в будущем, является отличительной чертой уступки требования по договору факторинга от общегражданской цессии. И в соответствии с п.2 ст. 826 ГК РФ, такое требование считается перешедшим финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств, являющихся предметом договора факторинга. Если уступка денежного требования обусловлена определенным событием, она вступает в силу после наступления этого события. В каком-либо дополнительном оформлении уступка этого требования не нуждается – здесь наблюдается также прямая преемственность со ст. 5 Оттавской Конвенции 1988 года о международном факторинге: «условие контракта по факторным операциям, в силу которого будущие обязательственные требования уступаются цессионарию, совершается их перевод без необходимости нового акта о передаче).

Важно отметить, что денежное требование, являющееся предметом договора факторинга, должно быть определено в этом договоре таким образом, чтобы его можно было отличить от аналогичных требований, кото-

62

рые не являются предметом уступки. То есть необходимым условием договора финансирования под уступку денежного требования является идентификация уступаемого денежного требования, которая может выражаться ссылкой на определенный контракт или вид продукции (работ, услуг). Если из договора установить конкретные уступленные требования невозможно, то может быть сделан вывод о том, что стороны не определили предмет договора, и договор, таким образом, считается незаключенным. Здесь российский законодатель пошел дальше Оттавской Конвенции 1988 года (ст. 5), признающей действительным условие по факторной операции, предусматривающее передачу обязательственных требований даже в отсутствие их индивидуального обозначения, достаточно, если во время заключения контракта факторинга или во время его подготовки они определимы.

Необходимо остановиться и на форме договора факторинга, определяемой по правилам ст. 389 ГК РФ. Поскольку денежное требование, передаваемое по такому договору, практически во всех случаях вытекает из сделки, для которой обязательна письменная форма, то и сам договор факторинга должен быть заключен в письменной форме (простой или квалифицированной), а в установленных законом случаях подлежит государственной регистрации.

Как и в мировой практике, договор финансирования под уступку денежноготребования влечетвозникновениеотношениймеждутремясубъектами:

А. Клиент (кредитор) – любое лицо; обычно в этом качестве выступают коммерческие организации либо индивидуальные предприниматели.

Б. Финансовый агент (фактор) – банки и иные кредитные организации, а также иные коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого типа. Между тем, банки и прочие кредитные организации вправе осуществлять такую деятельность уже в силу своего статуса, не получая дополнительного разрешения. Таким образом, ст. 825 ГК РФ ограничивает круг лиц, которые по договору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов.

Договор факторинга и заключается между клиентом и финансовым агентом, но поскольку предметом договора выступают денежные требования клиента к третьему лицу, факторинг порождает участие и следующего субъекта.

В. Третье лицо (должник) – контрагент клиента по договору, денежное требование по которому является предметом контракта о факторинге.

Преемственность ГК РФ положений Оттавской Конвенции о международном факторинге прослеживается и в положениях о приоритете договора факторинга над любым соглашением клиента и третьего лица о запрете заключения договора финансирования под уступку денежного требования (ст. 828 ГК РФ): «уступка финансовому агенту денежного требования яв-

63

ляется действительной, даже если между клиентом и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении». Гласное и существенное различие здесь состоит в том, что в отличии от Конвенции, устанавливающей безусловный приоритет договора факторинга (за исключением оговорки, сделанной государством-контрактантом при подписании указанной Конвенции), ГК РФ предписывает, что установив в соглашении между клиентом и его должником ответственность за нарушение положения о запрете или ограничении уступки, должник тем самым обеспечивает свои интересы, так как от этой ответственности (за нарушение данного запрета) кредитор (клиент) не освобождается. Однако вместе с тем договор о факторинге в этом случае признается действительным, а не ничтожным, как это было бы при общегражданской цессии (при цессии, по общему правилу, необходимо согласие должника по уступаемому требованию на переход этого требования к другому лицу; и в случае неисполнения указанного предписания, уступка права требования признается ничтожной).

ГК РФ (ст. 827) закрепил, что если договором не предусмотрено иное, клиент несет перед финансовым агентом полную ответственность денежного требования, являющегося предметом уступки. Денежное требование признается действительным, если выполняются следующие условия:

-клиент обладает правом на его передачу;

-в момент уступки требования ему не известны какие-либо обстоятельства, вследствие которых должник вправе не исполнять уступаемое требование.

За неисполнение или ненадлежащее исполнение должником переданного требования клиент перед финансовым агентом не отвечает, если договором не установлено иное.

Таким образом, финансирование под уступку денежного требования может осуществляться в двух формах: (виды факторинга) – «безоборотной» факторинг без права регресса, «оборотной» факторинг с правом регресса.

Данное обстоятельство существенно отличает факторинг от обычной цессии, где по общему правилу существует ответственность только за действительность, но никак не за исполнимость требования.

Положения ГК РФ об исполнении денежного требования должником находятся в прямой зависимости от аналогичных положений Оттавской Конвенции 1988 года. Обязанность должника в договоре факторинга произвести платеж финансовому агенту наступает лишь при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено надлежащее исполнение денежного требования, а также указан фактор, которому должен быть произведен платеж (ст. 830 ГК РФ, ст. 8 Конвенции).

64

Кроме того, в случае обращения финансового агента к должнику с требованием произвести платеж, должник вправе с соблюдением общих правил о зачете предъявить к зачету свои денежные требования, основанные на договоре с клиентом, которые уже имелись у должника к моменту получения им уведомления об уступке требования (в состав таких требований могут входить, например, требования о нарушении сроков поставки или качества поставляемой продукции) – ст. 9 Конвенции и п. 1 ст. 832 ГК РФ.

Возможны случаи, когда должник окажется вправе потребовать от финансового агента возврата уплаченной ему суммы. Для возникновения указанного права должника необходимо наличие совокупности двух следующих условий (ст. 833 ГК РФ):

-клиент нарушил свои обязательства по договору с должником, что дает должнику право на возврат платежа;

-финансовый агент не исполнил свое обязательство осуществить клиенту обещанный платеж, связанный с уступкой требования, либо произвел такой платеж, зная о нарушении клиентом того обязательства перед должником, к которому относится платеж, связанный с уступкой требования (бремя доказывания этих обстоятельств в судебном разбирательстве возлагается на должника).

Таким образом, указанная статья ГК РФ непосредственно воспроизводит правило, заложенное в ст. 10 Оттавской Конвенции 1988 года о международном факторинге. Поскольку в настоящее время ненадлежащее исполнение обязательств явление довольно частое, банки и другие кредитные организации, выступающие в роли финансовых агентов, имеют значительные шансы столкнуться с требованием должника о возврате уплаченной суммы, основанным на ст. 833 ГК РФ. Мы считаем, что четкое законодательное закрепление указанной ситуации с учетом международного опыта и мировой практики является гарантией снижения риска для финансового агента (фактора) в случае противоправных злоупотреблений со стороны должника.

Заканчивая характеристику договора финансирования под уступку денежного требования, хотелось бы остановиться еще на двух важных проблемах.

Во-первых, согласно ст. 829 ГК РФ, по общему правилу запрещена последующая уступка денежного требования. Если же договором финансирования под уступку денежного требования предусмотрена такая возможность, то такая переуступка будет иметь силу и будет регулироваться общими нормами об уступке. Данное положение составлено в полном соответствии с требованиями ст. 11, 12 Оттавской Конвенции 1988 года.

Во-вторых, договор факторинга по российскому законодательству, учитывая мировой опыт, накопленный в данной сфере экономических отношений, включает как факторное соглашение с полным сервисом (то есть помимо собственно кредитования поставщика, фактор предоставляет

65

клиенту и ряд иных услуг: ведение бухгалтерского учета, выставление должникам счетов по уступленным денежным требованиям и иные финансовые услуги), так и такую разновидность факторинга, как дисконтирование счетов.

С учетом вышеперечисленных черт и особенностей правового регулирования факторных отношений в России можно констатировать, что в указанной области гражданское законодательство Российской Федерации строится на основе мирового опыта, выработанного практикой и проверенного временем. Таким образом, договор факторинга в России вобрал в себя все достижения международных экономических отношений за последние десятилетия.

И в сложившейся ситуации в России резко возрастает роль факторинга не только как инструмента кредитования поставщика (как форма краткосрочного кредитования факторинг позволяет избежать расходов по получению и страхованию кредита в специализированных институтах), но и, прежде всего, как метода перевода рисков во внешней торговле с экспортера на покупателя денежных требований (фактора) (здесь факторинг позволяет экспортеру непосредственно заниматься поставками товаров, снижать административные расходы, сокращать нерегулярность поступления платежей за экспортированные товары, устранять риск обесценивания валюты).

4.3. Форфейтинг – разновидность международного кредита

Возникновение, становление и перспективы развития форфейтинга в международном банковском деле.

В международных торговых связях операцией, сходной с прямым импортным факторингом, выступает форфейтинг – кредитование экспортера.

Возникновение рынка форфетирования произошло после второй Мировой войны и определено изменениями в структуре мировой экономики, происшедшими в конце 50-х – начале 60-х годов ХХ столетия. Значительное развитие международной торговли сопровождалось усиливающейся тенденцией роста требований импортеров продлить срок предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90 дней. Это время характеризуется снижением уровня таможенного противостояния, образовавшегося вследствие послевоенной депрессии и «холодной войны».

Возрождение торговых отношений между странами Западной и Восточной Европы и возрастающая значимость в мировой торговле стран Азии, Африки и Латинской Америки создали множество финансовых трудностей, в первую очередь для западноевропейских экспортеров: западноевропейские предприниматели все труднее предоставляют кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок. Таким образом, форфетированные средства появились в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные кредиты.

66

Пионером среди крупнейших банков, действующих на рынке форфетирования, стал «Kredit Suez», а Швейцария – первым крупным банковским центром форфетирования. Несколько крупных банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать форфейтинг для финансирования закупок зерна странами Западной Европы.

Вскоре стало очевидным, что форфетирование – быстро развивающаяся отрасль, требующая создания в рамках традиционной функциональной структуры банка специального подразделения. В дополнение к растущему объему сделок возникла и необходимость в расширении деятельности в других направлениях и в предложении услуг по финансированию вне пределов банковской практики. Поэтому с 1965 года приступила к операциям по форфетированию первая специализированная организация, занимающаяся исключительно форфейтингом, – компания «Finanz AG, Zurich», фи-

лиал крупнейшего банка Швейцарии «Schweizeirich Kreditanschteilt».

Первенство Швейцарии в форфетировании не превзойдено до сих пор, хотя операции по форфейтингу распространились и на другие финансовые центры Западной Европы.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфетирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объемов операций по форфейтингу стали создаваться также специализированные институты.

Внастоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии.

Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный прирост подобных сделок. Тем не менее было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок по форфетированию с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы кредитования является то, что форфейтер (банк) берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и иными обстоятельствами.

Впоследние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим основным направлениям:

67

– Вторичный рынок форфейтинговых активов

Покупая активы (векселя – объекты форфейтинговой сделки), форфейтер (банк) совершает инвестирование. Возможно, он не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот стремится к продаже инвестиций другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов и возникает вторичный форфейтинговый рынок.

Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения.

На обоих рынках действуют, как правило, юридические лица; вложение в форфейтинговые активы частными лицами встречается довольно редко, поскольку далеко не каждый инвестор обладает солидным портфелем, позволяющим нести сопутствующие сделкам этого рода политические и экономические риски.

Зачастую непосредственной передачи форфейтинговых бумаг новому владельцу (вторичному форфейтеру) не происходит: он знает стоимость векселей, сроки их погашения, знает гаранта, но не первоначального эмитента (экспортера), и в этом случае предыдущий форфейтер по истечении срока действия ценных бумаг собирает платежи и переводит их новому владельцу. Такая секретность объясняется прежде всего соображениями конфиденциальности: экспортер заинтересован в неразглашении информации о способах финансирования его сделок и не хочет, чтобы покупатель (какие-либо третьи лица) знал о его финансовых нуждах, кроме того, любая продажа форфейтинговых бумаг предполагает риск расширения круга деловых взаимоотношений, что затрудняет контроль со стороны экспортера.

Несмотря на все трудности, вторичный форфейтинговый рынок процветает. Объяснить это можно следующими обстоятельствами:

-первичный форфейтер может, к примеру, обнаружить, что покупка какой-либо новой бумаги приведет к превышению лимита кредитования, установленного для данной страны. Даже если доход по этим бумагам будет очень привлекательным, он вынужден будет отказаться от сделки, если не уполномочен превышать данный лимит. Решением проблемы может быть перепродажа уже имеющихся в портфеле бумаг этой страны. То же самое происходит при превышении пределов лимита кредитования какого-либо определенного эмитента;

-первичный форфейтер желает обеспечить более высокую ликвидность своего портфеля в ожидании изменения процентных ставок или воспользоваться большей доходностью определенных бумаг и поэтому приобретает их на вторичном рынке;

-на рынке может появиться покупатель, предлагающий первичному форфейтеру выгодную цену.

68

Однако инвестиции в форфейтинговые бумаги на вторичном рынке пока не велики. Первичные форфейтеры считают, что подобное развитие могло бы испугать многих экспортеров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущенными на рынок ценными бумагами.

– Синдицирование

Другим важным направлением развития рынка форфейтинговых услуг стало объединение покупателей (форфейтеров) в синдикаты и консорциумы. Эта тенденция соответствует процессу объединения банков как кредиторов. Сам процесс объединения происходит на основе взаимной договоренности форфейтеров о том, какую часть форфейтинговых бумаг приобретает каждый из них. Обычно разные бумаги покупаются разными форфейтерами. Однако если сумма очень велика, то даже отдельные бумаги могут быть разделены между форфейтерами при помощи договора участия11.

Кроме того, при проведении крупной сделки форфейтеры зачастую используют схему образования консорциума. Глава консорциума, вопервых, ведет переговоры по сделке, осуществляет расходы от своего имени, а также за счет и по поручению членов консорциума; во-вторых, обеспечивает управление приобретенными долговыми требованиями, получает платежи по ним, перечисляя соответствующие суммы своим парт- нерам-членам консорциума.

– Финансирование на основе плавающей ставки

Важным направлением развития форфейтингового рынка является расширение финансирования, предполагающего расчет дисконта (процент взимаемых банком при покупке векселей) на основе плавающей процентной ставки. Подобная практика объясняется ростом процентных ставок и отражает нежелание многих банков заключать сделки по фиксированным ставкам. С точки зрения экспортера, любая продажа на основе плавающей ставки процента ухудшает возможности получения максимума денежных средств за проданные векселя. Дело в том, что за время оборота векселя и его возможной перепродажи на вторичном рынке форфейтинговых бумаг, процент (дисконт) может изменяться от самой минимальной до максимально возможной величины. Таким образом, это направление развития подразумевает высокую степень риска для продавца и может вести к возникновению непредсказуемых обязательств.

Понятие и экономическое содержание форфейтинга

Что же представляет собой такая кредитная операция, как форфейтинг? Термин «форфейтинг» происходит от франц. «a forfait» и обозначает «целиком», «общая сумма», «отказ от прав», что и отражает суть опера-

ции по форфетированию.

11 В Европе до сих пор не до конца определен юридический статус подобных соглашений, на практике применяются деловые обычаи. Поэтому на форфейтинговом рынке они используются редко.

69

Форфетирование – термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг без оборота на любого предыдущего должника. Форфейтинг имеет много общего с прямым импортным факторингом – кредитование экспорта посредством приобретения без права регресса к продавцу коммерческих векселей, акцептованных импортером, а также платежных требований по внешнеторговым сделкам. Иначе форфейтинг – это кредитование экспортера путем покупки векселей или иных долговых требований.

Итак, форфейтинг – это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе – форфейтинге – от обращения регрессного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника.

Сущность сделки сводится к тому, что обязательство должника (импортера), срок исполнения по которому еще не наступил, сразу превращено в наличные деньги путем продажи обязательства форфейтеру, который, однако, соглашается купить обязательство на безоборотной основе лишь при условии предоставления обеспечения третьим лицом.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1.В финансовых сделках – в целях реализации долгосрочных финансовых обязательств.

2.В экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Рассмотрим понятие форфейтинга с точки зрения составляющих его элементов.

В качестве продавца форфейтируемого документа обычно выступает экспортер, выполнивший свои обязательства по внешнеторговому контракту и стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью получить наличные денежные средства. Обычно экспортер еще при переговорах с импортером о поставке товара на условиях рассрочки платежа контактирует с банком (форфейтером), который может купить у него векселя на условиях форфетирования. В зависимости от того, что предлагает банк-форфейтер, экспортер определяет цену внешнеторгового контракта.

В роли форфейтера-покупателя форфетируемых долговых документов выступает банк, финансовая корпорация или специализированная организация, занимающаяся учетом векселей. Форфейтер берет на себя все коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров, без права регресса этих документов на экспортера. Поэтому если должник (импортер) не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение – в форме аваля или безусловной гарантии банка импортера, ведь в случае неплатежа со стороны должника форфейтер может положиться только на это обеспечение.

70

Особый интерес представляет объект форфейтинговой сделки. Основным видом форфейтинговых бумаг являются векселя – переводные (тратты), предоставленные экспортером и акцептованные импортером, и простые, выписанные импортером, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфетирована.

Преобладание простых векселей и тратт объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени и свойственной им операционной простотой, что предопределяется:

-известностью вексельного обязательства, поскольку вексель в ходу во всем мире со средних веков и многолетний опыт в обращении с такого рода документами ведет к значительному облегчению общения участвующих сторон;

-согласованной на международном уровне правовой основы, заложенной Международной конвенцией о коммерческих векселях, принятой Женевской конференцией в 1930 году. Эта конвенция – четкий кодекс практических действий.

Векселя выписываются, как правило, в долларах США, евро и швей-

царских франках, хотя учесть вексель можно в принципе в любой валюте- 12. На практике форфейтеры почти всегда используют эти три валюты в

силу их повсеместного хождения на еврорынках, а также для избегания затруднений с проведением операций в других валютах, поскольку стоимость операций по форфетированию определяется основными затратами форфейтера; риски, связанные с нестабильными валютами, чрезвычайно угрожали бы таким операциям. Таким образом, важно, чтобы платежи осуществлялись в свободно конвертируемой валюте. Тем не менее в последние годы постоянно растет объем форфейтинговых операций, осуществляемых и в других валютах мира, в особенности в иенах, гульденах, фунтах стерлингов и шведских кронах.

Кроме векселей, объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива13. Однако аккредитивы в качестве объекта форфетирования применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры, а между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота. Кроме того, с точки зрения форфейтера, принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается и в том, что форфейтер предполагает, что возмещение будет осуществляться

12Одним из заблуждений относительно форфейтинга является мнение о том, что такие операции можно осуществлять исключительно в этих трех валютах.

13Аккредитив – расчетный (денежный) документ, представляющий собой поручение одного банка другому произвести за счет специально забронированных средств на оплату товаротранспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег.

71

периодически и приблизительно равными долями – это удобно и ему (форфейтеру), и остальным участникам (должнику и гаранту). Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко, по желанию форфейтера, может быть продан, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара (кредитора-экспортера), и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию форфетирования.

Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений.

Существенной составляющей понятия «форфейтинг» как юридической сделки является срок форфейтинговой операции. Форфейтирование – наиболее часто применяемая среднесрочная сделка, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

Экономическая характеристика форфейтинга не будет полной без рассмотрения такого элемента, как плата по форфейтинговым операциям. Издержки экспортера по организации форфейтингового финансирования складываются из:

-ставки дисконта: базируется на процентной ставке за кредит, предоставляемый на срок, равный среднему сроку дисконтируемых векселей;

-премии форфейтера: взимается сверх суммы дисконта; уровень премии отражает степень рисков, которым подвергается форфейтер, чаще всего они связаны с политическими трудностями, проблемами трансферта; кроме того премия включает и средства на покрытие управленческих расходов форфейтера по организации сделки.

Многие форфейтеры, продолжительное время работающие в сфере форфейтинговых услуг, ежемесячно публикуют котировки своих ставок в различных специальных изданиях.

Итак, форфейтинг – форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям.

Широко применяемый в западных странах форфейтинг до настоящего времени почти не известен в России. Впервые совершать сделки по форфетированию векселей стал в 80-х годах ХХ века Внешторгбанк СССР, хотя объем этих операций был ничтожно мал.

В настоящее время участие российских банков в форфетировании в основном связано с авалированием векселей, выписываемых российскими покупателями (импортерами) машин и оборудования. Таким образом, отечественные банки выступают лишь гарантами исполнения основных обязательств по форфетируемым зарубежными форфейторами векселям. Для

72

этого российские банки подписывают специальные межбанковские соглашения с иностранными банками на форфейтинговые операции. Кроме того, российские торговые компании-участники экспортно-импортных операций, используя кредитование в рамках форфейтинга, обязаны получить лицензию Центрального Банка РФ на право осуществления операций с ценными бумагами в иностранной валюте. При этом российским экспортерам при рассрочке платежа на срок свыше 90 дней (т.е. при любой форфейтинговой сделке, поскольку минимальный срок последней составляет 180 дней) понадобится еще одна лицензия Центрального Банка РФ – на вывоз капитала.

Как видно, для развития сделок по форфетированию оборотных документов в России существует много преград, наиболее важной из которых выступает, на наш взгляд, почти полное отсутствие правового (в том числе и подзаконного) регулирования.

Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 года №395-1 (с изменениями от 31.07.1998) в числе банковских операций, которые вправе осуществлять кредитная организация, прямо не называет операцию «форфейтинг», указывается лишь, что «кредитная организация вправе осуществлять сделки по приобретению права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме».

«Общероссийский классификатор услуг населению ОК 002-93», утвержденный Постановлением Госстандарта 28 июня 1993 г. №163 (действует и в настоящее время с изм. от 05.03.1999), среди прочих услуг банков называет и форфейтинг, трактуя его как «приобретение прав требования, вытекающих из поставки товаров и оказания услуг, принятие риска исполнения таких требований и инкассация этих требований».

Письмо Центрального Банка РФ от 14 июля 1994 года №15-4-1 / 1732 к числу операций, которые могут совершаться коммерческими банками с ограниченным кругом операций, относит форфейтинг – «приобретение прав требования по поставке товаров и оказанию услуг, принятие рисков исполнения этих требований и инкассация таких требований».

Как видно, федеральный законодатель, в том числе и ведомственный, упорно не желает восполнить образовавшийся правовой пробел и урегулировать отношения по форфетированию оборотных документов. Отдельные ученые высказывают точку зрения, согласно которой положения главы 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования (факторинг)» вполне могут применяться и к форфейтинговым операциям с теми поправками, которые вносит вексельное законодательство14.

Следует отметить, что в отличие от факторинга, форфейтинг и на международном уровне не имеет унифицированной правовой базы в виде Конвенции или Унифицированных правил, но нормативное регулирование форфетирования в зарубежных государствах отражено в основном во

14 Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право: Учебник. Часть 2. – М., 1995. – С. 37.

73

внутреннем законодательстве стран, а также используются деловые обыкновения, выработанные почти за полувековой опыт осуществления подобных операций. Так, в США, одном из крупнейших в настоящее время участников форфейтингового рынка услуг, данные операции регулируются национальным вексельным законодательством, которое трактует форфейтинг как «рефинансирование векселей».

Необходимо в настоящее время не только и не столько законодательное закрепление и регулирование сделок по форфейтингу (например, в Федеральном Законе «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года), но в большей степени путем подзаконного нормативного регулирования посредством Инструкций и Писем Центрального Банка РФ.

Однако несмотря на указанные недостатки и пробелы, сделки по форфетированию оборотных товарных документов в России осуществляются, опираясь на выработанную практику, основанную на зарубежном опыте, что свидетельствует об их актуальности и востребованности в современных российских условиях, что еще раз подтверждает необходимость детального законодательного урегулирования рассматриваемого института.

Преимущества форфейтинга для сторон операции

Стоимость форфейтинга нередко превышает затраты по использованию других форм кредитования. Однако его достоинства, в том числе упрощенная процедура оформления, а также переход всех рисков к форфейтеру, перевешивают недостатки.

Обратимся к достоинствам и недостаткам форфетирования для сторон операции.

Для экспортера:

Преимущества:

•финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера;

•возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что ускоряет оборот всего капитала, улучшает общее состояние ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств;

•отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения;

•отсутствие рисков (курсовые колебания валют, изменение финансового положения должника и др.);

•простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

Недостатки:

•необходимость знать законодательство страны-импортера, определяющее форму векселей, гарантий или аваля;

•возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера;

74

•выбор форфейтера, имеющего безупречную репутацию в финансовом мире в случае, если оборотным документом выступает тратта;

•более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, в том числе и при факторинге, маржа форфейтера.

Для импортера:

Преимущества:

•простота и быстрота оформления документации;

•возможность получения среднесрочного кредита(от6 месяцев до5-7 лет);

•возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

Недостатки:

•необходимость платить комиссию за гарантию векселя;

•возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий внешнеторгового контракта;

•более высокая маржа форфейтера, влияющая на общую цену внешнеторгового контракта.

Для гаранта:

Преимущества:

•простота оформления сделки;

•получение от импортера (экспортера) комиссии за свои услуги.

Недостатки:

•принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого векселя.

Для форфейтера:

Преимущества:

•простота и быстрота оформления документации;

•возможность реализовать купленные оборотные документы на вторичном рынке форфейтинговых услуг;

•более высокая маржа, чем при иных операциях кредитования.

Недостатки:

•отсутствие права регресса в случае неоплаты долга импортером;

•необходимость знания вексельного законодательства стран экспортера и импортера;

•необходимость нести валютные, политические и иные виды рисков;

•ответственность за проверку юридической силы и реальности внешнеторгового контракта, оборотные документы по которому подлежат форфетированию.

Отсутствие многих рисков (коммерческого, валютного и др.), предоставление форфейтером твердой учетной ставки, освобождение баланса экспортера от значительной и длительной дебиторской задолженности делают форфетирование выгодной и привлекательной операцией

75