Варіант 22

Задача № 1.

А) Визначте поточну вартість облігації номінальною вартістю 200 000 грн., купонною ставкою 15% річних і терміном погашення через 5 років, якщо ринкова норма доходу 12%. Відсоток по облігації виплачується двічіна рік.

Б) Інвестор володіє облігацією з купонною ставкою 10 %, номінальною вартістю 200 грн. Потім він продав її із знижкою за ціною 180 грн. Податкова ставка на дохід за облігацією 16%. Облігація знаходилася у інвестора 2 роки. Визначити поточну і кінцеву прибутковість облігації інвестора.

В) Обчисліть поточну ціну безстрокової облігації, якщо виплачува­ний по ній річний доход складає 100 тис. грн., а ринкова прибутковість -12%.

Задача № 2.

На основі наведених у таблиці даних визначте, чи є прийнятними такі умови фінансування проекту:

Власні кошти фірми вкладаються у вигляді матеріальних активів — 2550 тис. дол., нематеріальних активів— 500 тис. дол., грошових коштів за рахунок нагромадженого прибутку —50 тис. дол.

Усього капітальних витрат — 10 100 тис. дол.

КАПІТАЛЬНІ ВИТРАТИ ЗА ПРОЕКТОМ (тис. дол.)

Стаття	Рік 1	Рік 2	Рік 3
0. Передінвестиційні дослідження та підготовчі роботи	50	300
1. Купівля землі, підготовка та освоєння земельної ділянки	100
2. Будівництво, будівлі та споруди	750	460	140
3. Машини та обладнання	1900	5000
3.1. З них: автомобільний транспорт, меблі, побутові електронні, оптичні, електромеханічні прилади та інструменти	1000
4. Захист навколишнього середовища
5. Технологія	500
6. Накладні витрати	170	310	420
РАЗОМ капітальні витрати	3470	6070	560

у тому числі грошові капітальні витрати

Стаття	Рік 1	Рік 2	Рік 3
0. Передінвестиційні дослідження та підготовчі роботи	50	300
1. Купівля землі, підготовка та освоєння земельної ділянки
2. Будівництво, будівлі та споруди	750	460	140
3. Машини та обладнання		5000
3.1. З них: автомобільний транспорт, меблі, побутові електронні, оптичні, електромеханічні прилади та інструменти	1000
4. Захист навколишнього середовища
5. Технологія
6. Накладні витрати	170	310	420
РАЗОМ капітальні витрати	370	6070	560

Примітка. У другому році іноземний інвестор вкладе на купівлю обладнання 5000 тис. дол. США. Кредит українського банку — 2000 тис. дол. на 5 років під 12 % річних з виплатою процентів щорічно з другого року проекту і поверненням кредиту на шостому році (у рік повернення кредиту додатково виплачується 7 %).Дивіденди на вкладені власні кошти передбачено у розмірі 15 % щорічно на весь вкладений капітал з виплатою з третього року.

Іноземному інвесторові, який вкладає 5000 тис. дол., пропонується повернення вкладених коштів з четвертого року.

Задача № 3.Підприємство «Арго» є власником нової технології виробництва макаронних виробів, яка захищена патентом. Продукція, що виробляється з використанням нової технології, має поліпшені споживчі властивості. Ціна продукції з використанням старої технології складає 2,7 грн. за 1 кг, а обсяг реалізації - 50 тис. кг. Після впровадження нової технології ціна продукції збільшиться до 3,0 грн. за 1кг, а обсяг реалізації прогнозується на рівні 75 тис. кг. Термін використання нової технології виробництва макаронних виробів складає 5 років (строк дії патенту, що залишається на момент оцінки), ставка дисконту - 20 %. Оцінити вартість нової технології.

Задача № 4.

На основі наведених у таблиці вихідних показників розрахувати для двох порівнюваних років: суму кошторису витрат на виробництво; валові витрати на виробництво (собівартість) валової продукції; виробничу собівартість товарної продукції; повну собівартість товарної продукції підприємства.

Елементи витрат	Абсолютна величина витрат, тис.грн.
	базисного року	розрахункового року
1. Матеріальні витрати	10420	11330
2. Витрати на оплату праці	4100	4690
3. Відрахування на соціальні потреби	1780	1910
4. Амортизація основних фондів	1600	1600
5. Інші витрати на виробництво	900	850
6. Витрати, які не включаються у виробничу собівартість продукції	800	700
7. Зміна залишків витрат майбутніх періодів за рік	- 300	+ 120
8. Зміна залишків резервів майбутніх платежів за рік	+ 50	- 74
9. Зміна залишків незавершеного виробництва за рік	- 100	+150
10. Позавиробничі витрати	680	640

Задача № 5.

Визначте, на основі наведених даних, метод дивідендних виплат, реалізацію якого доцільно оголосити ВАТ „Інвестор,” зважаючи, що грошові дивіденди за результатами фінансового року планується виплачувати виключно із чистого прибутку відповідного року. Підприємство планує провести поступову реструктуризацію виробничих потужностей, для фінансування якої необхідно 15 575,0 тис. гривен. З метою підтримання цільового значення фінансового лівериджу на рівні 1,45, підприємство планує розмістити купонні облігації строком на 15 років, від розміщення яких очікується надходження 7 100,0 тис. гривен. Підприємство не планує здійснювати додаткової емісії корпоративних прав, тому решта потреби у інвестиційному капіталі необхідно покрити за рахунок нерозподіленого прибутку відповідного року.

показник	роки
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Статутний капітал	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0
очікуваний чистий прибуток (EAIT)	820,0	880,0	960,0	1020,0	1090,0	1180,0	1240,0	1240,0	1240,0	1240,0
грошові дивіденди

На основі аналізу дивідендної політики аналогічних підприємств, фінансовий менеджер пропонує наступні альтернативи, затвердження яких, як очікується, не призведе до суттєвого падіння ринкового курсу корпоративних прав підприємства: метод стабільного розміру дивідендів (3,5%); метод стабільного зростання розміру дивідендів (2,25% із щорічним приростом на 0,25 % пункти); метод стабільного дивідендного виходу (на рівні 25,0% від чистого прибутку); метод стабільних дивідендів (2,0%) із екстра дивідендами (2,0%) після стабілізації розміру очікуваного прибутку.

Задача № 6. Побудувати багатофакторну економіко-математичну модель (первинні данні для побудови моделі за вибором студента), перевірити адекватність побудованої моделі та її параметрів. Провести перевірку на автокореляцію та мультиколінеарність. Навести економічну інтерпретацію побудованої моделі.

Задача № 7. На основі побудованої багатофакторної економіко-математичної моделі (задача 6) зробити прогноз результативного показника за декілька періодів. Перевірити адекватність зробленого прогнозу. Навести економічну інтерпретацію отриманих результатів.

Задача № 8. Провести економіко-статистичний аналіз інвестиційних процесів в регіонах Україні за п’ять останніх років (на прикладі Одеської області).

Задача № 9. Провести економіко-статистичний аналіз функціонування місцевих бюджетів (на прикладі бюджету Одеської області) за п’ять останніх років.