Варіант 3

Задача № 1.

А) Скільки ви заплатите за облігацію, яку випущено на 5 років з номінальною вартістю 7000 грн., купонною ставкою 9 % і сплатою відсотків щопівроку? Припустіть, що на сьогоднішній час подібні облігації дисконтуються під 12 %.

Б) Фірма — розробник вугільних родовищ аналізує два взаємовиключних інвестиційних проекти — купівлю родовища А або В. Вугільне родовище А потребує початкових інвестицій 1 млн дол., очікувані значення грошових потоків від його розробки — 200 тис. дол. щорічно з 5-го по 15-й рік і 400 тис. дол. щорічно з 16-го по 25-й рік. Початкові інвестиції в родовище В — 1,2 млн дол., очікувані грошові потоки — 150 тис. дол. протягом 25 років. Вартість капіталу — 10 %. Визначте: а) інвестиційний проект має бути реалізований? б) якщо ризикованість проекту В висока і до середньоризикової вартості капіталу 10 % додається премія за ризик 5 %, то чи змінюється інвестиційне рішення?

Задача № 2.

А) Останній раз компанія сплатила на кожну акцію дивіденд 189 грн. Компанія сподівається, що її дивіденди щорічно будуть зростати на 0,5 %. Визначте ціну акції, якщо необхідну ставку доходу взяти 8 %.

Б) Підприємство в IV квартал 2002 року придбало 1000 облігацій номінальна вартість яких 1000 грн. за кожну. Облігації планується утримувати до моменту їх погашення IV квартал 2004 року. Річна відсотки складають 12%, сплата яких відбувається поквартально. Розрахувати ЕСВ та балансову вартість облігацій на всі дати складання балансу до моменту погашення.

Задача № 3.

А) Визначити коефіцієнт "пропозиції-попиту" субєкта підприємництва, якщо відомо, що ціна пропозиції акцій дорівнює 1,12 грн. за акцію, а ціна попиту на акції - 0,8 грн. за акцію.

Б) Обчислити теоретичний форвардний курс долара для форвардного контракту з датою поставки через місяць, якщо курс спот продажу долара на ринку становить 5,371 грн./дол., ставка розміщення на 1 міс. доларів — 15% річних, ставка залучення на 1 міс. гривні — 60% річних.

Задача № 4.

А) Підприємство має наступні показники діяльності у звітному році: виробнича потужність – 15000 т.; матеріальні витрати на –180тис.грн.; заробітна плата основних робітників - 120 тис.грн.; нарахування на заробітну плату –50 тис.грн.; амортизація – 70 тис.грн.; інші постійні витрати – 230 тис.грн.; рентабельність продукції – 30%; рентабельність виробництва – 27,5%; виробничі запаси – 150 тис.грн.; незавершене виробництво – 50 тис.грн.; видатки майбутніх періодів – 20 тис.грн.; готова продукція – 30 тис.грн.; дебіторська заборгованість – 40 тис.грн.; грошові кошти – 15 тис.грн.; короткострокові фінансові вкладення – 45 тис.грн.; коефіцієнт використання виробничої потужності – 0,85. Який обсяг виробництва дозволить підприємству одержати рівень рентабельності капіталу на 10% вищий, за умови незмінної вартості капіталу.

Задача № 5.

А) Визначте, виходячи із наступних даних, суму, які підприємство–емітент корпоративних облігацій може віднести щомісячно на витрати. ПАТ „Емітент” випустило та розмістило на ринку цінних паперів 60 тис. облігацій із нульовим купоном номінальною вартістю 25 грн. кожна. Строк обігу облігацій складає 5 років. Облігації розміщувалися із дисконтом по курсу емісії 78%.

Б) Оцінити вартість підприємства, яке ліквіду­ється, якщо відоме наступне:

• планований термін ліквідації - 1 рік (через рік очікується різке по­гіршення кон'юнктури для підприємства, наприклад зниження ри­нкової ціни продукції в результаті конкуренції, що посилюється);

• активи підприємства є реальними (не фінансовими) і діляться на: високоліквідні, які по їхній ринковій вартості можна реалізувати за термін до одного місяця; середньоліквідні, які по їхній оцінній вартості можна продати за термін до трьох місяців; малоліквідні, вартість яких оцінена як відновна вартість; неліквідні, які реалізу­вати неможливо (якщо це спеціальні технологічні устаткування і оснащення, то їх можна реалізувати за ціною лому за вирахуван­ням витрат на утилізацію);

• вартість високоліквідних активів - 380 тис. грн.; вартість середньоліквідних активів - 1240 тис. грн.; вартість малоліквідних ак­тивів - 700 тис. грн.; вартість неліквідних активів - 1840 тис. грн.;

• вага неліквідних спеціальних технологічних устаткування і осна­щення складає 100 тонн; ціна металевого лому складає 70 тис. грн. за тонну; витрати на утилізацію однієї тонни спеціальних техноло­гічних устаткування і оснащення підприємства 65 000 грн.

• дебіторська заборгованість підприємства (не включена в активи, що характеризувалися вище) складає 750 тис. грн., з них 200 тис. грн. - прострочена заборгованість; дебіторська заборгованість з терміном закінчення в межах року - 440 тис. грн., у тому числі: з терміном закінчення через три місяці - 90 тис. грн., з терміном за­кінчення через дев'ять місяців - 350 тис. грн.; середній ринковий дисконт по боргах дебіторів із зіставними термінами погашення (з урахуванням витрат трансакцій) - 40 %;

• виробнича потужність підприємства при забезпеченому попиті на його продукцію, якщо вона збувається за ринковою ціною, що склалася, дозволяє випускати 240 000 одиниць продукції за місяць у разі використання всієї готівки виробничих активів підприємства (надмірні активи на підприємстві відсутні); більш низькі рівні ви­робничої потужності досяжні при пропорційному скороченні всіх виробничих активів на одну третину і дві третини (в цих випадках виробнича потужність складе відповідно 160000 і 80000 одиниць продукції; проміжні рівні виробничої потужності неможливі унас­лідок наявності на підприємстві тільки трьох основних технологі­чних агрегатів;

• кредиторська заборгованість підприємства - 600 тис. грн. з термі­ном закінчення в кінці першого кварталу року; процентна ставка по ній - 21 % річних;

• продовження випуску продукції обумовлює необхідність взяття нового кредиту строком на шість місяців по кредитній ставці в 19% річних; величина вказаного кредиту залежить від планованого на частину, що залишилася, року об'єму випуску, так що питома потреба в позикових засобах з розрахунку на одиницю продукції рівна 7 грн.;

• ставка податку на прибуток - 30 %; інші податкові платежі врахо­вані при розрахунку змінних і постійних витрат; безризикова ставка - 16 %,

• середньоринкова прибутковість на фондовому ринку - 22%, коефіцієнт «бета» для галузі підприємства - 1,9;

• питомі змінні витрати на одиницю продукції - 80 грн.; умовно-постійні витрати: 590 000 грн. при виробничій потужності в 240 і 160 тис. одиниць продукції, 310 000 грн. при виробничій потужно­сті в 80 тис. одиниць продукції, 65 000 грн. при зупинці неліквідованого підприємства;

• ринкова ціна продукції, що випускається, - 85 грн. за одиницю продукції.

Задача № 6. Побудувати багатофакторну економіко-математичну модель (первинні данні для побудови моделі за вибором студента), перевірити адекватність побудованої моделі та її параметрів. Провести перевірку на автокореляцію та мультиколінеарність. Навести економічну інтерпретацію побудованої моделі.

Задача № 7. На основі побудованої багатофакторної економіко-математичної моделі (задача 6) зробити прогноз результативного показника за декілька періодів. Перевірити адекватність зробленого прогнозу. Навести економічну інтерпретацію отриманих результатів.

Задача № 8. Провести економіко-статистичний аналіз інвестиційних процесів в регіонах Україні за п’ять останніх років (на прикладі Вінницької області).

Задача № 9. Провести економіко-статистичний аналіз розвитку валютного ринку України за п’ять останніх років.