3. Международный рынок капитала

В современной мировой экономике все большую роль играет медстрановое движение капиталов, принимающее форму вывоза капитала. Вывоз капитала – это целенаправленное перемещение денежных средств из одной страны в другую.

Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского (прямые и портфельные инвестиции) и ссудного капитала.

Вывоз капитала в предпринимательской форме представляет собой долгосрочные зарубежные инвестиции. Для принимающей стороны иностранные инвестиции служат источником денежных и существенных вложений в создание новых производств, совершенствование технологий.

Прямые иностранные инвестиции принимают форму капиталовложений в предприятия, которые обеспечивают инвестору контроль над ними.

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в иностранные ценные бумаги, которые осуществляются в расчете на получение высоких доходов. Портфельные инвестиции не всегда ставят целью установление контроля над предприятиями.

Вывоз ссудного капитала осуществляется в форме среднесрочных и долгосрочных кредитов в расчете на получение дохода за счет валютного ссудного процента.

Вывоз капитала в предпринимательской форме используется для сокращения транспортных издержек, преодоления тарифных и нетарифных барьеров, обеспечения доступа к новым технологиям, дешевым факторам производства. Кроме того, зарубежная деятельность компаний дает возможность осуществлять наиболее выгодную политику в области цен и налогов, обеспечивает оптимальное размещение и диверсификацию производства, позволят маневрировать в условиях изучения валютных курсов.

Зарубежные инвестиции оказывают воздействие на увеличение товаропотоков по внутрифирменным каналам, что обеспечивает создание единой технологической системы на уровне нескольких стран.

Основная часть прямых инвестиций направляется в обрабатываемую промышленность и наукоемкие отрасли. В географическом плане основная масса всех инвестиций приходится на промышленно развитые страны. Сосредоточение капиталовложений внутри индустриально развитых стран объясняется следующими причинами:

• наличие благоприятного экономического и политического климата;

• значительная емкость рынков;

• углубление степени переработки сырья;

• расширение энерго- и материалосберегающих технологий;

• наличие квалифицированной рабочей силы;

• конвертируемость национальных валют;

• гарантия вывоза прибылей;

• совместные научно-технические проекты;

• обеспечение доступа в наукоемкие органы.

Вывоз капитала в портфельной форме осуществляется для финансированно облигационных займов, выпускаемых транснациональными корпорациями, транснациональными банками и центральными банками.

Образование мировой кредитно-финансовой системы обусловлено огромный рост международных кредитов. Международные кредиты используются крупными компаниями – для выпуска акций, создание новых производств; правительствами отдельных стран – для оживления инвестиционной деятельности и покрытия бюджетного дефицита.

Помимо частного вывоза капитала экспорт капитала осуществляется и государствами. Государственные средства предоставляются в двух формах: государственные займы и кредиты, государственные субсидии. Основная цель вывоза капитала в государственной форме заключается в создании благоприятного климата для последующего ввоза частного капитала и оживления торговли между страной реципиентом и донором. Поэтому такие кредиты и субсидии сопровождаются определенными условиями: обеспечение гарантии не национализировать иностранные компании и банки, заключение благоприятных торговых договоров, создание определенных преимуществ для иностранных компаний и т.д.

Вывоз капитала способствует сближению национальных экономик. В результате национальная принадлежность компаний становится все более условной, что обуславливает интернационализацию и дальнейшую экономическую интеграцию между странами.