- •Оценка экономической эффективности инвестиций Учебное пособие
- •Содержание
- •Введение
- •Основы современной теории инвестиций
- •Понятие об инвестициях и их классификация
- •Инвестиционная деятельность. Источники инвестиций
- •Доходность инвестиций
- •Правовое регулирование инвестиционной деятельности
- •Классификация показателей экономической эффективности инвестиций
- •Статическиеметоды оценки эффективности инвестиционных проектов
- •3.1. Абсолютная эффективность
- •3.2. Сравнительная эффективность
- •3.3. Методика приведения сравниваемых вариантов в сопоставимый вид
- •3.4. Учет сопряженных затрат при сравнительной оценке экономической эффективности капитальных вложений
- •3.5. Учет фактора времени при определении сравнительной экономической эффективности капитальных вложений
- •Особенности оценки эффективности реконструкции и нового строительства (расширения) действующих производств
- •Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Основы финансовой математики
- •4.1.1. Расчет наращенных сумм по простым и сложным процентным ставкам
- •Номинальная и эффективная ставки процентов
- •4.1.3. Приведенная (дисконтированная) стоимость
- •4.1.4. Постоянные потоки платежей
- •4.1.4.1. Наращенная сумма обычной ренты
- •4.1.4.2. Современная величина обычной ренты
- •4.2. Анализ эффективности реальных инвестиций (капитальных вложений)
- •4.2.1. Принципы принятия инвестиционных решений
- •4.2.1.1. Корректировка на индекс инфляции будущих поступлений
- •4.2.1.2. Корректировка коэффициента дисконтирования
- •4.3. Показатели эффективности инвестиционных проектов
- •4.3.1. Чистый доход
- •4.3.2. Чистый дисконтированный доход (чдд, npv, интегральный эффект)
- •4.3.3. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций
- •4.3.4. Внутренняя норма доходности
- •4.3.5. Срок окупаемости инвестиций
- •5. Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия
- •5.1. Пространственная оптимизация инвестиционного портфеля
- •5.2. Временная оптимизация инвестиционного портфеля
- •6. Оценка устойчивости инвестиционных проектов
- •6.1. Укрупненная оценка устойчивости проекта
- •6.2. Метод расчета уровней безубыточности
- •6.3. Метод вариации параметров (имитационная модель оценки рисков)
- •6.4. Анализ вероятностей
- •6.5. Оценка ожидаемого эффекта с учетом количественных характеристик неопределенности
- •7. Оценка эффективности инвестиционных проектов при различных схемах финансирования
- •7.1. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта без использования кредита
- •7.2. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта с использованием кредита
- •8. Методические указания к выполнению контрольных работ, домашних заданий и варианты задач для самостоятельного решения
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 6
- •Задача 7
- •Задача 8
- •Задача 9
- •Задача 10
- •Задача 11
- •Задача 12
- •Задача 13
- •Задача 14
- •Задача 15
- •Задача 16
- •Задача 17
- •Задача 18
- •Задача 19
- •Задача 20
- •Задача 21
- •Задача 22
- •Задача 23
- •Задача 24
- •Задача 25
- •Задача 26
- •Задача 17
- •Задача 25
- •Задача 26
- •Варианты заданий к третьему домашнему заданию для очников и контрольной работе №2 для заочников Задача
- •Библиографический список
- •Оценка экономической эффективности инвестиций
Задача 17
Имеется 2 варианта инвестиционного проекта с одинаковой суммой инвестиций 250 млн руб., но с различным их распределением по годам строительства, которое осуществляется в течение двух лет. Поток расходов и поступлений по вариантам по годам представлен в табл. 8.21.
Таблица 8.21
|
Вариант |
Строительство млн руб., по годам |
Производство млн руб, по годам |
||||
|
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
6-й |
|
|
I II |
100 200 |
150 50 |
50 50 |
150 100 |
200 100 |
- 200 |
Норма дисконта 10% годовых. Рассчитать ЧДД, ИД, ВНД, Ток проектов и выбрать оптимальный.
Задача 18
Сумма ссуды 1 млн руб. Кредит предоставлен под 15% годовых, инфляция 5% в год. Срок ссуды 5 лет. Определить наращенную сумму без и с учетом инфляции, сумму начисленных процентов, потерю дохода из-за инфляции и реальную ставку процента.
Задача 19
Вы купили дом за 500 тыс. руб. и сдали его в аренду на 5 лет. Ежегодные поступления от арендатора 250 тыс. руб., а текущие издержки на содержание дома составляют 50 тыс. руб./год с ежегодным увеличением на 5 тыс. руб., Е=0,08. Определить ЧДД операции и индекс доходности.
Задача 20
Определить ВНД операции, если при Е=11% ЧДД = 2747руб, а при Е=12% ЧДД=-508 руб.
Задача 21
Вы планируете купить дом за 3000 тыс. руб., для чего предполагаете взять кредит под 8% годовых. После сдачи дома в аренду ежегодные поступления от арендатора ожидаются в размере 300 тыс. руб., а текущие издержки на содержание дома 60 тыс. руб. Срок аренды 5 лет, после чего дом предполагается продать за 4000 тыс. руб. Выгодна ли эта операция и какова ВНД инвестиции?
Задача 22
Рассчитайте наращенную сумму с исходной суммы в 3 млн руб. при размещении ее в банке на условиях начисления а) простых и б) сложных процентов, если годовая ставка 18%, а периоды начисления 90 дн., 180дн., 1 год, 3 года, 6 лет.
Задача 23
Банк предоставил ссуду в размере 5 млн руб. на 39 месяцев под 20% годовых. Рассчитать возвращаемую сумму на условиях начисления а) простых процентов, б) сложных процентов, в) смешанной схемы.
Задача 24
Рассматриваются два альтернативных проекта со следующими показателями (табл. 8.22).
Таблица 8.22
|
Проект |
Инвестиции, млн руб. |
Доходы по годам, млн руб. |
||
|
1 |
2 |
3 |
||
|
А |
100,0 |
90,0 |
45,0 |
9,0 |
|
Б |
100,0 |
10,0 |
50,0 |
100,0 |
Найти точку Фишера, задавшись нормами дисконта 0%, 8%, 15%, и принять решение.
Задача 25
Предприятие имеет возможность инвестировать до 55 млн руб. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов, подлежащих дроблению (табл. 8.23.), если Е=10%.
Таблица 8.23
|
Проект |
Инвестиции, млн руб. |
Доходы по годам, млн руб. |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
||
|
А |
30 |
6 |
11 |
13 |
12 |
|
Б |
20 |
4 |
8 |
12 |
5 |
|
В |
40 |
12 |
15 |
15 |
15 |
|
Г |
15 |
4 |
5 |
6 |
6 |