- •1. Поняття, сутність та основні складові проектного аналізу
- •2. Поняття інвестиційного проекту, його ознаки.
- •14. Попередня оцінка життєздатності проекту
- •5. Концепція витрат і вигод у проектному аналізі
- •7. Цінність грошей у часі, теперішня і майбутня вартість
- •8. Поняття грошового потоку, його значення, склад та види
- •9. Грошовий приплив та грошовий відтік
- •10. Нарощення та дисконтування грошових потоків
- •11. Показники ефективності інвестиційного проекту
- •12. Формальні та неформальні критерії ефективності інвестиційних проектів.
- •13. Аналіз попередньої здійснимості проекту. Види експертиз проекту
- •15. Оцінка життєздатності та фінансової здійсненності проекту
- •17. Поняття, значення, мета, принципи та вихідні дані для оцінки ефективності проекту
- •16. Значення, завдання та методика аналізу беззбитковості проекту
- •19. Поняття проектного ризику та невизначеності.
- •20. Власний ризик та методи його аналізу і оцінки
- •21. Заходи щодо зниження інвестиційних ризиків
- •22. Значення та завдання маркетингового аналізу проекту
- •23. Значення та завдання технічного аналізу
- •24.Значення та завдання інституційного аналізу
- •25. Оцінка впливу зовнішніх та внутрішніх факторів на проект
- •26. Значення ,завдання екологічного аналізу. Оцінка впливу проектів на навколишне середовище
- •27. Значення, завдання соціального аналізу. Оцінка впливу проектів на соціальне середовище
- •29. Значення, завдання економічного аналізу
- •28. Значення, завдання фінансового аналізу та методика його проведення. Фінансові показники проекту
- •30. Визначення економічної привабливості та цінності проекту
- •1. Поняття, сутність та основні складові проектного аналізу
- •2. Поняття інвестиційного проекту, його ознаки.
1. Поняття, сутність та основні складові проектного аналізу
Проектний аналіз – це метод за допомогою якого на основі системного підходу можна оцінити технічні , технологічні, фінансові та економічні переваги проекту.
Розрізняють наступні види проектного аналізу: комерційний, технічний, організаційний (інституціональний), фінансовий, екологічний, соціальний та економічний.
Основними функціями проектного аналізу є:
розробка впорядкованої структури збору даних, яка б дала змогу здійснювати ефективну координацію заходів при виконанні проекту;
оптимізація процесу прийняття рішень на основі аналізу альтернативних варіантів, визначення черговості виконання заходів і вибору оптимальних для даного проекту технологій;
чітке визначення організаційних, фінансових, технологічних, соціальних та екологічних проблем, що виникають на різних стадіях реалізації проекту;
сприяння прийняттю компетентних рішень щодо доцільності використання ресурсів для реалізації проекту.
Основними складовими проетного аналізу є:
ідея, концепція проекту;
життєвий цикл проекту;
принципи і критерії відбору та оцінки проекту;
види аналізів;
методологія проектного аналізу.
На підстав ідеї проекту розробляють його концепцію – набір відповідних принципів, способів і методів визначення інвестиційних пріоритетів для прийняття рішення про реалізацію проекту.
Проектний аналіз перш за все базується на порівнянні в грошовому виразі „вигід і витрат”, пов’язаних з реалізацією проекту. Це зумовлено потребою враховувати часовий період, оскільки здійснення витрат відбувається сьогодні, а отримання вигід – через тривалий період (роки).
2. Поняття інвестиційного проекту, його ознаки.
Інвестиційний проект підприємства – це повний комплект огранізаційно-технічних і фінансово-економічних документів і заходів, необхідних для досягнення поставленої мети (розвиток техніко-економічної бази, започаткування виготовлення продукції, здійснення нових методів або форм дяльності і т.ін.) в умовах обмеженості наявних ресурсів з обов’язковим отриманням позитивного економічного чи соціального ефекту.
Інвестиційний проект - документ, який містить необхідні розрахунки та обгрунтування, що підтверджують доцільність здійснення інвестиційної діяльності з метою впровадження досягнень науково-технічного прогресу у виробничу і соціальну сфери.
Головними ознаками проекту є:
кількісні і якісні параметри оцінки діяльності після його завершення, кількісна і якісна спрямованість (виробнича потужність заводу з випуску автомобілів 10 тис. авто на рік);
дія проекту в межах відповідного періоду часу (початок і кінець), т.б. життєвий цикл;
вартість та ефективність;
існування в певному зовнішньому середовищі (ресурсні обмеження, необхідність дотримання певних нормативно-правових актів і параметрів).
14. Попередня оцінка життєздатності проекту
Передінвестиційні дослідження та вивчення прогнозів дають можливість прийняти попереднє інвестиційне рішення щодо життєздатності проекту.
Згідно життєвого циклу проекту ефективність проекту визначається на початковій або передінвестиційній фазі. В середньому, витрати на передінвестиційні дослідження складають:
— формування інвестиційного задуму проекту (інвестиційні пропозиції, Декларація про наміри) - 0,2 - 1 % від вартості проекту;
—дослідження інвестиційних можливостей (обґрунтування інвестицій) - 0,25 - 1,5 % від вартості проекту;
- техніко-економічне обґрунтування (проект): — 1,0 — 3,0 % від вартості проекту для невеликих проектів і 0,2 — 1,0 % від вартості проекту для великих проектів.
Перший етап передінвестиційних досліджень виконує замовник проекту і спеціальні групи, які формуються з фахівців із маркетингу, виробників, фінансистів, де вивчаються прогнози розвитку галузі, міст, суспільних центрів, житлових районів, магістралей міст, проекти забудови кварталів і ділянок міст і т.і. Після детального аналізу зібраної всієї інформації, готуються рекомендації з ухваленням рішення замовника проекту, складається та узгоджується Декларація про наміри, на основі якої замовник приймає рішення про розробку обґрунтувань інвестицій. Обґрунтування підлягають експертизі у встановленому порядку. Обґрунтування фінансування проекту (бізнес-план) майже співпадає за структурою з повною схемою структури проекту та містить безліч розділів.
Цей етап дає оцінку життєздатності варіантів проекту, висновки за матеріалами обґрунтувань і документи для прийняття попереднього інвестиційного рішення.
3. Середовище та учасники проекту.
Здійснення проекту відбувається в оточенні внутрішнього і зовнішнього середовищ. Тому на проект впливають зовнішні і внутрішні фактори.
До зовнішніх факторів належать:
політичні – політична стабільність, урядова підтримка проекту, торговельні відносини з іншими країнами. Рівень злочинності;
економічні – майнові права, правові відносини, рівень оподаткування, страхові гарантії, умови регулювання цін, рівень інфляції, стабільність національної валюти, інвестиційний клімат тощо;
соціальні – рівень життя, рсвіти, свобода переміщення в межах країни і за її межами, засоби маосової інформації, соціальні гарантії та пільги і т.ін.;
правові – стабільність законодавства, права людини, права власності, права підприємництва тощо;
інфраструктурні – комунікаційні засоби, , шляхи, енергозабезпечення, соціальна і виробнича інфраструктура;
природні та екологічні – природно-кліматичні, температура, вологість, сейсмічність, водні ресурси, законодавство щодо захисту довкілля;
культурні – рівень освіченості, історично-культурні традиції, релігія і т.ін.;
науково-технічні – рівень розвитку фундаментальних і прикладних наук, зв’язок, телекомунікації, рівень інформаційних та промислових технологій тощо.
До внутрішніх факторів відносяться:
взаємини між учасниками проекту;
професіоналізм команди проекту;
стиль керівництва проектом;
методи та засоби комунікації.
Серед головних учасників проекту виділяють:
ініціаторів;
замовників;
інвесторів;
керуючих;
контракторів.
До учасників проекту відносять також субконтракторів, постачальників, органи влади, споживачів продукції проекту тощо.
Ініціатор проекту — особа, яка є автором ідеї проекту, його попереднього обгрунтування та пропозицій щодо здійснення проекту. Ним може бути будь-який учасник проекту.
Замовник проекту — головна особа, яка зацікавлена у здійсненні проекту та досягненні його мети і буде користуватися його результатами. Замовник висуває основні вимоги до проекту, його масштаб, забезпечує його фінансування за власні кошти та за кошти інвесторів, що залучаються, укладає угоди щодо забезпечення реалізації проекту, керує процесом взаємодії між всіма учасниками проекту.
Інвестор проекту — особа, що здійснює інвестиції у проект та зацікавлена у максимізацїї вигод від своїх вкладень. Може бути як банківською, так і небанківською установою, фізичною особою. Якщо проект не є інвестиційним, замість інвестора виступає організація, що фінансує проект.
Керуючий проектом — юридична особа, якій замовник та інвестори делегують повноваження щодо управління проектом: планування, контроль та координація дій учасників проекту. Керуючий проектом для виконання своїх функцій утворює команду проекту у складі виконавців, які реалізують ці функції.
Контрактор проекту - особа, що за угодою з замовником бере на себе відповідальність за виконання певних робіт, пов'язаних із проектом. Ним може бути проектувальник, який виконує проектно-пошукові і науково-дослідні роботи у розрізі ідеї проекту на основі контракту та генеральний підрядник, який здійснює будівельно-монтажні роботи, включаючи пуск в експлуатацію.
Учасники проекту можуть виступати у декількох особах, наприклад, замовники можуть бути й інвесторами, інвестори — керуючими проектом тощо
4. Життєвий цикл проекту, його фази та стадії
Розробка та реалізація інвестиційного проекту охоплює певний проміжок часу від виникнення відповідної ідеї до практичної її реалізації (введення в дію виробничої потужності, об’єкта, випуску продукції, здійснення нововведення тощо). Цей проміжок часу називають інвестиційним циклом або циклом інвестиційного проекту. Він складається з таких трьох фаз:
1) передінвестиційна (від попередніх досліджень до остаточного прийняття інвестиційного рішення);
2) власне інвестиційна (проектування, укладення контрактів, спорудження або облаштування приміщень виробничого і невиробничого призначення, навчання виробничого персоналу);
3) виробнича ( введення в експлуатацію і започаткування господарської діяльності, випуск проектної продукції).
Кожна з цих фаз поділяється на окремі стадії, що узгоджуються з рекомендаціями UNIDO ( підрозділ ООН з промислового розвитку).
Передінвестиційна фаза поділяється на такі стадії:
концепцію проекту, порядок її розробки та розробку проекту (розробка ідеї, визначення завдань);
організацію пошуків інвестиційних можливостей;
етапи підготовки необхідної документації;
визначення учасників проекту, їх коротка характеристика;
визначення методики проведення та проведення аналізу проекту;
оцінку ефективності проектів ТЕО інвестицій;
складання бізнес-плану проекту (у тому числі за джерелами фінансування).
Важливий аспект передінвестиційної фази - планування. Доволі часто планування виокремлюють навіть в окрему фазу чи підфазу. їй приділяють значну, майже найбільшу увагу.
Інвестиційна фаза включає:
встановлення правової, фінансової та організаційної основ для здійснення проекту;
реалізацію інвестицій;
адміністрування проекту;
проведення поточного проектного аналізу і контролю витрат;
завершення проекту;
отримання фінансового результату або соціального ефекту.
Експлуатаційна фаза охоплює такі стадії:
здача в експлуатацію;
започаткування випуску продукції, господарської діяльності;
заміна та оновлення технологічного устаткування;
розширення та інновації;
виведення на проектну потужність, заключна оцінка проекту.