4. Центральный банк: роль и функции

Со второй половины XIX в. центральный эмиссионный банк становится центром кредитной системы, выделившись из массы коммерческих банков.

Центральный банк

• объект федеральной собственности; • независим от органов исполнительной власти в пределах своей компетенции; • подотчетен только законодательной власти (парламенту); • ЦБ не имеет права участвовать в капиталах коммерческих банков и кредитных учреждений, если это не определено Федеральным законом

Независимость от органов исполнительной власти

• управляющий ЦБ не входит в правительство, его назначение не совпадает по срокам

с формированием нового кабинета;

• ограничение правительства в использовании средств ЦБ:

− кредитование госбюджета в пределах общего роста денежной массы;

− займы правительству предоставляются под 100%−ное обеспечение золотом и

инвалютой;

− исключен автоматизм в кредитовании госбюджета, каждая заемная операция

оформляется отдельным соглашением;

• государство не отвечает по обязательствам ЦБ, а ЦБ не отвечает по обязательствам

государства

Подотчетность парламенту

• назначение и освобождение от должности Председателя и членов Совета директоров

осуществляет только Парламент по представлению Президента на 4^хлетний срок.

При этом одно и то же лицо не имеет права занимать свою должность более трех сроков

подряд (12 лет);

• предоставление годового отчета и заключения аудиторов;

• назначение аудиторов;

• доклады Председателя ЦБ о его деятельности 2 раза в год

Функции центрального банка
Эмиссионный центр	монополия на эмиссию денег и организация денежного обращения
Банк правительства	• кассовое исполнение госбюджета и обслуживание государственного долга; • хранение золотовалютных резервов государства
Банк банков и расчетный центр	• хранение резервов комбанков; • кредитор "последней инстанции"; • контроль и надзор над деятельностью банков и кредитных учреждений; • кассовое обслуживание государственных учреждений
Валютный центр	• обеспечение стабильности национальной валюты; • валютное регулирование и валютный контроль
Разработка и проведение единой КДП
Все функции ЦБ взаимосвязаны: кредитуя государство и банки, ЦБ создает кредитные деньги. Осуществляя выпуск, размещение и погашение государственных облигаций, он воздействует на уровень ссудного процента. Это позволяет ЦБ выполнять функцию регулирования кредитно−денежной системы, а тем самым и всей экономики.

5. Модели предложения денег. Депозитный и денежный мультипликатор

Трактовка предложения денег как количества денег в экономике в определенный момент времени не дает полного представления о денежном рынке, т.к. не отражает роль банковской системы.

Предложение денег = наличные деньги вне сумма вкладов

(денежная масса) банковской системы + на текущих счетах

M_S = C + D

Банковская система со 100 %−ным резервированием не оказывает никакого влияния на предложение денег: банки принимают вклады, но кредиты не выдают.

Современная банковская система −это система частичного резервирования,

при которой банки "создают деньги": только часть депозитов хранят в виде резервов, остальные используют для выдачи кредитов и других активных операций.

МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ В РАМКАХ СИСТЕМЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Кредитная мультипликация

процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков

Д епозиты банка увеличились на 1000 при норме резервов (R/D) = 10%

R₁ = 100 R₂ = 90 R₃ = 81

1 000 L₁ = (1−0.1)1000 = 900 L₂ = (1−0.1)²1000 = 810 L₃ = (1−0.1)³1000= 729 ...

ссуда I банка ссуда II банка ссуда III банка

Новые деньги = L₁ + L₂ + L₃ + ... = (1/ 0.1) 1000 = 10.000

При движении денег от банка к банку количество "новых" денег уменьшается, а денежное предложение каждый раз увеличивается на величину 1/ rr

1

M_S = ----- × D

rr

Коэффициент 1/ rr называется депозитным мультипликатором (m) и показывает изменение денежной массы при появлении нового депозита.

Способность системы коммерческих банков создавать новые деньги ограничена величиной избыточных резервов (D − R_r)

Данную модель следует рассматривать как идеальную схему, действующую при условии, что все экономические агенты все полученные по сделкам деньги относят в банк и никто не изымает свои вклады, а банки строго придерживаются нормы резервирования rr.

В действительности реальная способность банков создавать деньги зависит не только от нормы резервирования, но и от поведения населения и его доверия к банкам.

ПОЛНАЯ МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ
учитывает роль ЦБ, решения коммерческих банков и частных лиц переводить часть денег с депозитов в наличность
MS = f ( MB, rr, cr ) + ¯ ¯
Денежная база MB	наличность вне банковской системы и резервы комбанков, хранящиеся в ЦБ ("деньги повышенной мощности", "сильные деньги"); контролируется ЦБ MB = C + R

Норма обязательных резервов rr	доля банковских вкладов (депозитов), направляемых в резервы; определяется ЦБ rr = R/D
Обязательные резервы, Rr + Избыточные резервы, Re Фактические резервы R	часть суммы депозитов, обязательных для хранения в ЦБ превышение фактических резервов над обязательными: Re = R − Rr − комбанки самостоятельно принимают решение об их величине; − источник кредитования; − именно с наличием избыточных резервов связан процесс создания "новых денег"
Коэффициент депонирования cr	характеризует предпочтения населения в распределении средств между наличностью и депозитами: cr = C/D

Денежный мультипликатор

(мультипликатор денежной базы)

показывает изменение предложения денег M_S при изменении

денежной базы MB

M_S C + D 1 + cr

m^* = ------- = ---------- = ----------

MB C + R rr + cr

M_S = C + D C = cr×D → M_S = cr×D + D → D = M_S/ (1 + cr)

MB = C + R R = rr×R → MB = cr×D + rr×R = D(cr + rr)→ D = MB/(cr + rr)

M_S/ (1 + cr) = MB/(cr + rr) → M_S = MB × (1 + cr)/ (cr + rr)

1 + cr

M_S = m^* × MB = MB × --------

rr + cr

при cr = 0 m^* = m: денежный = депозитный

мультипликатор мультипликатор

1. Предложение денег прямо пропорционально денежной базе: ↑MB → ↑M_S

2. Снижение нормы обязательных резервов и коэффициента депонирования

увеличивает денежный мультипликатор и предложение денег (рост избыточных

резервов): ↓(rr, cr) → ↑(m^*, M_S)

3. Повышение нормы обязательных резервов и коэффициента депонирования

уменьшает денежный мультипликатор и предложение денег (сокращение избыточных

резервов): ↑(rr, cr) → ↓(m^*, M_S)