14. Using the words in brackets, explain the meaning of the following terms:

floating currency ( rate of exchange, to fluctuate, from time to time, to depend on);

excess funds (extra, money, to invest, to make profit, financial instruments);

to quote exchange rates (to establish, currency, Central Bank, Russia, to sell, to buy);

to settle a debt (to pay, maturity date, to own money, obligation);

non-resident (country, to live, citizen, foreign);

capital movements (monitory funds, to invest, to direct, to extract, to get profit, government).

15. Match the following words with the correct definition from the list.

Currency option, forward contract, foreign exchange rates, currency risk, FOREX, currency swap, foreign exchange markets

1. Foreign currencies and foreign currency-denominated deposits offered by international banks to aid customers who are trading and traveling abroad.

2. An agreement to deliver a specified amount of currency at a set price on some future date.

3. A contract giving the option holder the right, but not the obligation, to deliver or take delivery of a specific currency at a set price on or before the expiration date.

4. An agreement between two or more parties that need to borrow foreign currency that helps to protect against changes in the market price of that currency by agreeing to exchange payments that must be made in different currencies.

5. Prices of foreign currencies expressed in terms of other currencies.

6. Channels for trading national currencies and determining relative currency prices.

7. Possible losses to a borrower or lender in foreign markets due to adverse changes in currency prices.

Part 2. Speech Practice

Step 1. Study the following text about foreign exchange market.

Торговля валютой происходит в виде наличных или срочных операций. Наличные валютные операции осуществляют в основном на условиях «спот», что подразумевает расчет на второй рабочий день после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Если валюта должна быть поставлена в день совершения сделки или на следующий день, то она относится к типу «овернайт». Эти два типа сделок объединяются понятием «кассовые операции».

Банки используют операции «спот» для поддержания минимально необходимых рабочих остатков на счетах в иностранных банках в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию, чтобы избежать образования непокрытых остатков на счетах. Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск и по этой сделке, так как в условиях плавающих валютных курсов курс может сильно колебаться и измениться даже за два рабочих дня.

Валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения, и при этом обуславливается не только срок, но и сумма и сам курс, называются срочными (форвардными, фьючерскими).В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок «спот» и премии или скидки для определения курса по сделкам форвард на разные сроки. Если валюта по сделке «форвард» котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях «спот», то она котируется с премией. Скидка или дисконт означает обратное. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка, именуется курсом «аутрайт». При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке—дешевле. Имея значение премии и дисконта, вычисляется курс «аутрайт».

Срочные сделки могут подразделяться на сделки с «аутрайтом»— с условием поставки валюты на определенную дату, и сделки с «опционом» — с условием нефиксированной поставки. Одна из сторон по опционной сделке имеет право выбирать для себя наиболее выгодные условия исполнения обязательств. За это право вторая сторона получает премию. Целью этих сделок является страхование поступлений и платежей в валюте от валютного риска. К срочным относятся также сделки типа «своп», представляющие собой комбинацию операций «спот» и простой «форвард». Эти операции удобны для банков тем, что они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с колебаниями курса.

Step 2. Render the text in English using vocabulary notes.

Step 3.Role play the following situations. Use the information from the text.