Банковская система как организационная форма денежного рынка

Организационной формой денежного рынка является банковская (кре­дитная) система. Данная система представляет собой кредитно-фи­нансовые учреждения, создающие, аккумулирующие и предоставля­ющие денежные средства.

Банковские системы различных стран имеют разную структуру, но между ними есть и общие черты. Так, в любой стране кредитная система состоит из Центрального банка, коммерческих банков, специализиро­ванных банковских учреждений (инвестиционных, внешнеторговых, ипотечных и др.), а также различных кредитно-финансовых учрежде­ний небанковского типа: страховых, финансовых, инвестиционных компаний, пенсионных фондов, сберкасс. Роль небанковских кредит­но-финансовых учреждений повышается. Так, например, большое зна­чение на рынке ссудных капиталов в развитых странах имеют страхо­вые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации и т. п.

Во всех развитых странах существует двухуровневая банковская си­стема.

Первый уровень представлен Центральным банком, второй — коммерческими банками.

Центральный банк осуществляет руководство всей кредитной си­стемой страны, ведет финансовые операци правительства, хранит вре­менно свободные средства и обязательные резервы коммерческих бан­ков, предоставляет им в случае необходимости кредиты для поддержания их ликвидности, обладает монопольным правом эмиссии банкнот, яв­ляется главным проводником кредитно-денежной политики государ­ства.

Коммерческие банки образуют костяк кредитно-денежной системы страны и проводят широкий круг операций (обслуживают фирмы и до­машние хозяйства, принимают и оплачивают банковские чеки, предо­ставляют кредиты).

 

Кредитно-денежная политика и ее инструменты

Основополагающей целью денежно-кредитной политики (КДП), так же как и фискальной, является макроэкономическая стабилизация, т. е. помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. КДП вызывает рост денежного предложения во время спада с целью увеличения совокупных расходов и сокращение денежного предложения во время инфляции для ограничения совокупных расходов. Рост или снижение денежного предложения проводится путем регулирования размеров избыточных резервов, имеющихся в коммерческих банках.

Для воздействия на избыточные резервы коммерческих банков ис­пользуется три основных инструмента:

1) Операции на открытом рынке;

2) Изменение резервной нормы;

3) Изменение учетной ставки.

Наиболее важным средством контроля за денежным предложением являются операции на открытом рынке. При покупке государственных ценных бумаг у коммерческих банков и у населения резервы коммерческих банков увеличиваются. При продаже государственных цен­ных бумаг на открытом рынке резервы коммерческих банков умень­шаются.

Учетная ставка — это ставка, по которой Центральный банк (ЦБ) предоставляет ссуды коммерческим банкам.

При макроэкономической нестабильности, выражающейся в безра­ботице, проводится политика дешевых денег. Она нацелена на форми­рование дешевого и легкодоступного кредита, с тем чтобы увеличить совокупные расходы и занятость.

Для стимулирования роста совокупных расходов необходимо уве­личить денежное предложение, следовательно, увеличить избыточные резервы коммерческих банков, что, в свою очередь, возможно путем:

а)         покупки ценных бумаг на открытом рынке;

б)        снижения резервной нормы, автоматически переводящей обяза- тельные резервы в избыточные и увеличивающей размер банков- ского мультипликатора;

в)        снижения учетной ставки для того, чтобы увеличить резервы ком- мерческих банков путем займов у ЦБ.

Цель политики дорогих денег — ограничение денежного предложе­ния, чтобы сократить совокупные расходы и снизить инфляцию. Это можно сделать путем снижения денежного предложения посредством: а) продажи ценных бумаг на открытом рынке; б) увеличения резерв­ной нормы; в) увеличения учетной ставки.

Три основных инструмента КДП дополняются второстепенными, менее важными средствами контроля в форме селективного регулиро­вания. Оно осуществляется через фондовую биржу, потребительский кредит и увещевание.

Безудержная спекуляция на фондовой бирже создает серьезные про­блемы. В качестве меры против излишней спекуляции на фондовой бирже устанавливается маржа, или минимальный процент первоначального взноса, который должны сделать покупатели акций. Норма маржи долж­на увеличиваться, когда необходимо ограничить спекуляцию (скупку акций), и уменьшаться для оживления вялого рынка.

Сокращение потребительского кредита путем введения определен­ных ограничений может использоваться в качестве момента антиин­фляционной политики.

Увещевание означает использование Центральным банком полити­ческих заявлений, призывов к коммерческим банкам о том, чтобы они не допускали излишнего расширения или сокращения банковского кре­дита.