12.Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия. Оценка вероятности банкротства.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса удовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий: 1.коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; 2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (К_тл<2, а К_осс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности  за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев К_вос определяется как:

К^к_тлф + 6 *(К^к_тлф-К^н_тл)

К_вос= Т , где К^к_тлф-коэф-т текущей ликвидности

2

фактический на конец периода; Т- период восстановления; К^н_тл- коэффициент текущей ликвидности нормативный, равный 2. Если полученные значения К_вос>1 при Т=6, это говорит от реальной возможности у п/п восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности Ку определяется:

К^к_тлф + 3 *(К^к_тлф-К^н_тл)

К_у= Т ,

2

Если К_у>1, то имеется реальная возможность у п/п утратить платежеспособность.

Оценка вероятности банкротства.

В соответствии с законодательными актами под финан.несостоятельностью, или банкротством, предприятия понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность перед государством по уплате налогов и сборов, а также других обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.

Основанием для признания предприятия банкротом явл-ся невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечению 3-х месяцев со дня наступления сроков оплаты. Для определения количественных параметров финансового состояния п/п и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бух.баланса рассчитать и проанализировать соотношение таких финансовых показателей как:

Чистая прибыль к сумме всех активов п/п (внеоборотных и оборотных)

Оборотные активы к сумме всех активов.

Все пассивы (обязательства) к сумме всех активов.

Поступление денежной наличности от операций по основной деят-ти ко всем обязательствам.

Чистая прибыль + % за кредит к % по кредиту.

Размер заемных средств к собственным средствам

Критерии:

К тек ликвидностити = оборотные активы (за вычетом расходов будущих периодов) / (кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты и займы) >=2

К обеспеченности собственными оборотными средствами = величина собственных оборотных средств/ общая величина оборотных средств>=0,1

Если показатели ниже – то предприятие банкрот.

Для оценки вероятности банкротства разработаны модели:

Двухфакторная модель:

Z=0,3877-1,0736*К_тл+0,0579*К_зс, где:

К_зс= заемные средства , К_тл- коэф-т текущей ликвидности.

Валюта баланса

Если Z<0, то п/п вероятнее всего останется платежеспособным,

Если Z>0, то вероятно банкротство.

Z-счет Альтмана (пяти факторная модель с 1968г.):

Z_счет=1,2К₁+1,4К₂+3,3К₃+0,6К₄+К₅, где:

К1-доля оборотного капитал в активах п/п,

К2- для нераспределенной прибыли в активах п/п (рентабельность активов),

К3- отношение прибыли от реализации к активам п/п,

К4- отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к пассивам п/п,

К5- отношение объема продаж к активам (оборачиваемость активов).

Критерии Z-счета:

Если z<=1,8, вероятность банкротства очень высокая,

1,8<z<=2,7, // - // - высокая,

2,7<z<=2,9, // - // - возможна,

z>2,9, // - // - очень низкая.

оценка финансового состояния п/п на вероятность банкротсва по показателям Бивера. Данная методика позволяет рассчитать значения показателей (коэффициент бивера, рентабельность активов, финансовый рычаг, коэффициент покрытия) для благополучных п/п, для п/п за 5 лет до банкротства и для п/п за 1 год до банкротства.

метод рейтинговой оценки финансового состояния, разработанный российским ученым Сайфуллиным. На основе рассчитанного значения рейтинга финансовое состояние признается удовлетворительным или подверженным банкротству.

«Основы аудита»