- •Вопрос 1. Факторы, влияющие на цену
- •Вопрос 2. Затратные методы ценообразования
- •Вопрос 3. Рыночные методы ценообразования.
- •Вопрос 4. Параметрические методы ценообразования.
- •Вопрос 5. Стратегия ценообразования: понятие, значение для предприятия, процесс формирования ценовой стратегии.
- •Вопрос 6. Понятие "бизнеса" в оценке стоимости. Организационно- экономическая структура бизнеса. «Типичный бизнес» с точки зрения оценки.
- •2. Степень закрытости компании.
- •Вопрос 7. Цели и функции оценки. Взаимосвязь и отличия оценки бизнеса от других направлений оценочной деятельности
- •Вопрос 8. Этапы процесса оценки бизнеса.
- •Вопрос 9. Краткая характеристика подходов и методов оценки бизнеса. Затратный подход оценки бизнеса
- •Вопрос 11. Метод чистых активов. Концепция и область применения. Порядок проведения расчетов.
- •Преимущества и недостатки метода чистых активов:
- •Вопрос 12. Метод ликвидационной стоимости (лс) предприятия. Область применения и порядок расчетов.
- •Вопрос 13. Основные методы Сравнительного подхода, область его применения. Критерии выбора предприятий-аналогов.
- •Вопрос 14. Система показателей (мультипликаторов) и особенности использования каждого из них
- •Вопрос 16. Методы расчета коэффициентов капитализации и ставок дохода в оценке бизнеса.
- •Вопрос 17. Типы итоговых корректировок и процесс их внесения. Премии и скидки в оценке контрольных и неконтрольных пакетов акций. Методы проведения поправок на недостаток ликвидности.
- •Вопрос 18. Выбор итоговой величины стоимости в процедуре согласования. Методы согласования результатов.
- •Вопрос 19. Виды корректировок финансовой отчетности предприятия, необходимость и процесс их проведения в оценке бизнеса.
- •Вопрос 20 вариант 2
- •1. Анализ ликвидности баланса
- •I. Коэффициенты ликвидности
- •III. Коэффициенты рентабельности
- •19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
- •20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- •Анализ вероятности банкротства (российская модель)
- •Вопрос 21. Особенности и специфика оборудования как объекта оценки. (учебник н.В. Вейг оценка стоимости машин и оборудования)
- •Вопрос 23. Методы определения стоимости замещения в рамках Затратного подхода в оценке машин и оборудования. (Из лекции)
- •1). Детальный метод определения затрат;
- •Вопрос 24. Методы определения физического износа движимого имущества.
- •Метод покомпонентного анализа износа различных узлов
- •Вопрос 25. Методы определения функционального устаревания движимого имущества.
- •Вопрос 26. Методы определения экономического устаревания движимого имущества.
- •Вопрос 27. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Сравнительного подхода в оценке.
- •Вопрос 28. Виды и последовательность проведения корректировок в Сравнительном подходе. Последовательные корректировки проводятся по следующим элементам сравнения.
- •Вопрос 29. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Доходного подхода.
- •Вопрос 30. Согласование подходов в оценке. Специфика определения рыночной стоимости оборудования в зависимости от цели оценки.
- •Вопрос 31 Отличительные особенности экономики нематериальных активов и рынка интеллектуальной собственности.
- •Вопрос 32. Основные особенности нематериальных активов (интеллектуальной собственности) как объектов экономической оценки
- •Вопрос 33. Классификация объектов интеллектуальной собственности и основные методы их оценки
- •Методы оценки объектов интеллектуальной собственности
- •Вопрос 34. Методы затратного и сравнительного (рыночного) подходов в оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •Вопрос 35. Методы доходного подхода при оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •1. Методы преимущества в прибыли
- •2.1. Метод выигрыша в себестоимости.
- •2.2. Метод освобождения от роялти.
- •3. Метод разделения прибыли (дохода).
- •4. Метод выделения доли прибыли, приходящейся на оис (коэффициентный метод)
- •Вопрос 36. Понятие нематериальных активов с бухгалтерской и оценочной точек зрения. Особенности учета нематериальных активов в российских компаниях.
- •Вопрос 37. Понятие гудвилла как нематериального актива компании и методы его оценки.
- •1. Бухгалтерский метод
- •2. Метод избыточной прибыли
- •3. Метод оценки как разность между стоимостью компании, определенной с использованием доходного подхода, и стоимостью активов по балансу
- •Вопрос 38. Виды лицензий, виды платежей при оплате лицензии, методы оценки стоимости лицензии.
- •Вопрос 39. Стоимость товарного знака, факторы на нее влияющие и методы оценки.
- •Вопрос 40. Классификация ценных бумаг для целей оценки.
- •Вопрос 41. Модели, используемые для оценки элементарных финансовых инструментов.
- •Вопрос 42. Принципы, особенности и информационная база оценки стоимости акций. Факторы, влияющие на оценку стоимости акций.
- •Вопрос 43. Простые и сложные опционные стратегии. Ценообразование на опционном рынке. Модели Блэка-Шоулза.
- •Вопрос 44. Отличительные особенности рынка недвижимости
- •Вопрос 45. Принципы, используемые в процессе оценки недвижимости
- •Вопрос 46. Факторы, влияющие на величину стоимости недвижимости
- •Факторы, влияющие на стоимость недвижимости.
- •Вопрос 47. Виды корректировок в оценке недвижимости и последовательность их применения
- •Вопрос 48. Методы расчёта физического износа недвижимости, функционального и экономического устареваний.
- •Вопрос 49. Методы оценки недвижимости, основанные на использовании валового рентного мультипликатора
- •Вопрос 50. Методы построения коэффициента капитализации, используемые для оценки недвижимости
- •5.4. Метод прямой капитализации
- •Вопрос 51 Массовая и индивидуальная оценка недвижимости: отличия, область применения
- •Вопрос 52. Кадастровая стоимость недвижимости: понятие, область применения.
- •Вопрос 53. Основные виды стоимости, используемые в оценке недвижимости
- •Вопрос 54. Концепция управления, основанного на ценности (vbm). Подходы а. Дамодарана, т.Коупленда-Дж.Муррина-т.Коллера, к.Уолша
- •Вопрос 55. Факторы, влияющие на ценность бизнеса (дерево факторов)
- •Вопрос 56. Применение метода dcf для оценки и управления стоимостью. Модели денежных потоков, применяемые при управлении ценностью компании
- •Вопрос 57. Интегральные показатели стоимостного менеджмента согласно vbm – подходу. Методика расчета показателей остаточного дохода. Основные показатели эффективности управления стоимостью
- •Вопрос 58. Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления ценностью
- •Применение «доходных» финансовых мультипликаторов при оценке предприятия подразумевает семь этапов:
- •Вопрос 59. Создание стоимости при слияниях и поглощениях. Финансовые синергии и их оценка
- •Вопрос 60. Место финансовой составляющей в системе сбалансированных показателей. Понятие карты сбалансированных показателей и ее основные элементы.
Вопрос 28. Виды и последовательность проведения корректировок в Сравнительном подходе. Последовательные корректировки проводятся по следующим элементам сравнения.
Объем прав (ОО и его аналоги могут находится в собственности, аренде, лизинге).
Условия финансирования сделки. Вид платежа по сделке характеризует коммерческие условия продажи. И вариантов здесь гораздо больше, чем в недвижимости: платеж наличными средствами, авансовые платежи, платежи в рассрочку, предоставление кредита, платежи в смешанной форме. Путем сопоставления коммерческих условий сделок или предложений по объектам-аналогам и ОО определяются различия и вносятся соответствующие поправки.
Условия (тип) сделки или мотивация покупателя. Это один из ключевых элементов сравнения, особенно для крупных активов. Тип сделки (мотивация покупателя) и ее условия при этом обычно означают различные уровни цен для одного и того же актива. Если он приобретается дилером на аукционе при наличии предпосылки ликвидации – это одна ситуация; если актив покупается в спекулятивных целяхдля следующей перепродажи – другая; наконец, тот же актив, возможно, будет иметь более высокую цену при продаже его конечному пользователю в предположении дальнейшего длительного использования. Таким образом, при проведении корректировки по данному элементу сравнения в значительной степени должны быть учтены оценщиком различия в целях разумного осуществления сделок по объектам-аналогам и ОО.
Рыночные условия или дата продажи (осуществления сделки). Необходимость внесения этой поправки обусловлена действием принципа изменения и связана с непрерывной изменчивостью рыночной конъюнктуры. Чем больший временной промежуток отделяет дату сделки по аналогу от даты оценки, тем большие изменения произошли за это время на рынке, что отразилось и на ценах.
Поправки данного блока по описанным четырем элементам сравнения носят традиционное название последовательных и выполняются одна за другой.
Независимые корректировки проводятся для отражения различий между ОО и аналогами по:
Технико-физическим характеристикам, к которым относятся поправки на
Возраст (дату изготовления) объекта сравнения,
Состояние (уровень физического износа),
Комплектацию (принадлежности и дополнительные приспособления и устройства),
Качество (коммерческая привлекательность, которая может быть учтена введением таких качественных характеристик, как дизайн, экология, эргономика, комфортность управления и др.),
Местоположение. Географическое место сделки (территория завода, склад-салон дилера или зал проведения аукциона) и даже физическое расположение объекта внутри завода может оказать влияние на продажную цену. Например, два идентичных котла – один, находящийся на первом этаже, а другой на третьем, - будут иметь различные цены продаж из-за разницы в расходах на демонаж и транспортировку.
Типоразмер оборудования;
Технико-экономическим показателям, к которым относятся поправки по функционально обусловленным параметрам, таким мощность ТО, производительность оборудования, его грузоподъемность, точность, число оборотов и т.п.
Поправки по блоку независимых корректировок проводятся в любом порядке по совокупности технико-физических и технико-экономических показателей за исключение поправок на комплектацию и т.п. (см. сноску)
В связи с особенностями их учета вносимые в цену аналога корректировки могут быть разделены на 2 вида:
Коэффициентные, вносимые умножением или делением на тот или иной коэффициент;
Поправочные, вносимые прибавлением или вычитанием некоторой компоненты, представленной в абсолютном (стоимостном) выражении.
Сравнительный подход к оценке стоимости машин и оборудования реализуется в основном двумя методами:
Прямого (аналогового) сравнения и
Статистического моделирования цены.