- •Вопрос 1. Факторы, влияющие на цену
- •Вопрос 2. Затратные методы ценообразования
- •Вопрос 3. Рыночные методы ценообразования.
- •Вопрос 4. Параметрические методы ценообразования.
- •Вопрос 5. Стратегия ценообразования: понятие, значение для предприятия, процесс формирования ценовой стратегии.
- •Вопрос 6. Понятие "бизнеса" в оценке стоимости. Организационно- экономическая структура бизнеса. «Типичный бизнес» с точки зрения оценки.
- •2. Степень закрытости компании.
- •Вопрос 7. Цели и функции оценки. Взаимосвязь и отличия оценки бизнеса от других направлений оценочной деятельности
- •Вопрос 8. Этапы процесса оценки бизнеса.
- •Вопрос 9. Краткая характеристика подходов и методов оценки бизнеса. Затратный подход оценки бизнеса
- •Вопрос 11. Метод чистых активов. Концепция и область применения. Порядок проведения расчетов.
- •Преимущества и недостатки метода чистых активов:
- •Вопрос 12. Метод ликвидационной стоимости (лс) предприятия. Область применения и порядок расчетов.
- •Вопрос 13. Основные методы Сравнительного подхода, область его применения. Критерии выбора предприятий-аналогов.
- •Вопрос 14. Система показателей (мультипликаторов) и особенности использования каждого из них
- •Вопрос 16. Методы расчета коэффициентов капитализации и ставок дохода в оценке бизнеса.
- •Вопрос 17. Типы итоговых корректировок и процесс их внесения. Премии и скидки в оценке контрольных и неконтрольных пакетов акций. Методы проведения поправок на недостаток ликвидности.
- •Вопрос 18. Выбор итоговой величины стоимости в процедуре согласования. Методы согласования результатов.
- •Вопрос 19. Виды корректировок финансовой отчетности предприятия, необходимость и процесс их проведения в оценке бизнеса.
- •Вопрос 20 вариант 2
- •1. Анализ ликвидности баланса
- •I. Коэффициенты ликвидности
- •III. Коэффициенты рентабельности
- •19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
- •20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- •Анализ вероятности банкротства (российская модель)
- •Вопрос 21. Особенности и специфика оборудования как объекта оценки. (учебник н.В. Вейг оценка стоимости машин и оборудования)
- •Вопрос 23. Методы определения стоимости замещения в рамках Затратного подхода в оценке машин и оборудования. (Из лекции)
- •1). Детальный метод определения затрат;
- •Вопрос 24. Методы определения физического износа движимого имущества.
- •Метод покомпонентного анализа износа различных узлов
- •Вопрос 25. Методы определения функционального устаревания движимого имущества.
- •Вопрос 26. Методы определения экономического устаревания движимого имущества.
- •Вопрос 27. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Сравнительного подхода в оценке.
- •Вопрос 28. Виды и последовательность проведения корректировок в Сравнительном подходе. Последовательные корректировки проводятся по следующим элементам сравнения.
- •Вопрос 29. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Доходного подхода.
- •Вопрос 30. Согласование подходов в оценке. Специфика определения рыночной стоимости оборудования в зависимости от цели оценки.
- •Вопрос 31 Отличительные особенности экономики нематериальных активов и рынка интеллектуальной собственности.
- •Вопрос 32. Основные особенности нематериальных активов (интеллектуальной собственности) как объектов экономической оценки
- •Вопрос 33. Классификация объектов интеллектуальной собственности и основные методы их оценки
- •Методы оценки объектов интеллектуальной собственности
- •Вопрос 34. Методы затратного и сравнительного (рыночного) подходов в оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •Вопрос 35. Методы доходного подхода при оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •1. Методы преимущества в прибыли
- •2.1. Метод выигрыша в себестоимости.
- •2.2. Метод освобождения от роялти.
- •3. Метод разделения прибыли (дохода).
- •4. Метод выделения доли прибыли, приходящейся на оис (коэффициентный метод)
- •Вопрос 36. Понятие нематериальных активов с бухгалтерской и оценочной точек зрения. Особенности учета нематериальных активов в российских компаниях.
- •Вопрос 37. Понятие гудвилла как нематериального актива компании и методы его оценки.
- •1. Бухгалтерский метод
- •2. Метод избыточной прибыли
- •3. Метод оценки как разность между стоимостью компании, определенной с использованием доходного подхода, и стоимостью активов по балансу
- •Вопрос 38. Виды лицензий, виды платежей при оплате лицензии, методы оценки стоимости лицензии.
- •Вопрос 39. Стоимость товарного знака, факторы на нее влияющие и методы оценки.
- •Вопрос 40. Классификация ценных бумаг для целей оценки.
- •Вопрос 41. Модели, используемые для оценки элементарных финансовых инструментов.
- •Вопрос 42. Принципы, особенности и информационная база оценки стоимости акций. Факторы, влияющие на оценку стоимости акций.
- •Вопрос 43. Простые и сложные опционные стратегии. Ценообразование на опционном рынке. Модели Блэка-Шоулза.
- •Вопрос 44. Отличительные особенности рынка недвижимости
- •Вопрос 45. Принципы, используемые в процессе оценки недвижимости
- •Вопрос 46. Факторы, влияющие на величину стоимости недвижимости
- •Факторы, влияющие на стоимость недвижимости.
- •Вопрос 47. Виды корректировок в оценке недвижимости и последовательность их применения
- •Вопрос 48. Методы расчёта физического износа недвижимости, функционального и экономического устареваний.
- •Вопрос 49. Методы оценки недвижимости, основанные на использовании валового рентного мультипликатора
- •Вопрос 50. Методы построения коэффициента капитализации, используемые для оценки недвижимости
- •5.4. Метод прямой капитализации
- •Вопрос 51 Массовая и индивидуальная оценка недвижимости: отличия, область применения
- •Вопрос 52. Кадастровая стоимость недвижимости: понятие, область применения.
- •Вопрос 53. Основные виды стоимости, используемые в оценке недвижимости
- •Вопрос 54. Концепция управления, основанного на ценности (vbm). Подходы а. Дамодарана, т.Коупленда-Дж.Муррина-т.Коллера, к.Уолша
- •Вопрос 55. Факторы, влияющие на ценность бизнеса (дерево факторов)
- •Вопрос 56. Применение метода dcf для оценки и управления стоимостью. Модели денежных потоков, применяемые при управлении ценностью компании
- •Вопрос 57. Интегральные показатели стоимостного менеджмента согласно vbm – подходу. Методика расчета показателей остаточного дохода. Основные показатели эффективности управления стоимостью
- •Вопрос 58. Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления ценностью
- •Применение «доходных» финансовых мультипликаторов при оценке предприятия подразумевает семь этапов:
- •Вопрос 59. Создание стоимости при слияниях и поглощениях. Финансовые синергии и их оценка
- •Вопрос 60. Место финансовой составляющей в системе сбалансированных показателей. Понятие карты сбалансированных показателей и ее основные элементы.
Вопрос 32. Основные особенности нематериальных активов (интеллектуальной собственности) как объектов экономической оценки
НМА (согласно МСФО 38) – идентифицируемый неденежный актив, не имеющий физической формы, который отвечает критериям идентифицируемости, контроля над ресурсом и наличия будущих экономических выгод.
Особенность оценки объектов ИС заключается в следующем:
- не бывает одинаковых объектов и одинаковых условий их реализации;
- оценка носит строго целевой характер;
- не м.б. одного универсального метода оценки.
-их стоимость может проявляться в будущем (пример: давно лежавшие и не применявшиеся патенты через несколько десятков лет принесли компании многомиллионную прибыль).
Процесс стоимостной оценки ИС требует изучения и комплексного учета всех правовых, экономических и технических аспектов. Сложность оценки ИС заключается не в самих приемах оценивания, а в правильном понимании конкретных ситуаций, ориентации в сфере инновационной деятельности.
Спрос на услуги по оценке прав на ИС возникает чаще всего в сфере бизнеса. Экономической оценке для целей бизнеса подлежат права ИС, которые: 1) обеспечивают их обладателю определенные преимущества над конкурентами; 2) отчуждаемы, т.е. м.б. переданы другому лицу на основании договора.
Оценка ИС – обоснованное мнение независимой стороны о рыночной стоимости ИС, которая зависит от следующих факторов:
- объема передаваемых прав;
- возможности несанкционированного использования;
- уровня готовности к коммерческому использованию;
- возможности многократного использования;
- возможности обхода охранных документов и досрочного прекращения их действия.
Основная особенность – то, что стоимость ИС может проявляться в будущем.
Для оценки стоимости ИС используются все подходы, но наиболее широко – доходный подход.
Выбор методов определяется тремя факторами:
- характером доступной информации
- типом оцениваемого актива
-целью оценки
Вопрос 33. Классификация объектов интеллектуальной собственности и основные методы их оценки
Понятие “интеллектуальная собственность” впервые введено в 1967 г. Конвенцией, учреждающей Всемирную организацию интеллектуальной собственности (ВОИС), участником которой является Россия. Согласно Всемирной декларации по интеллектуальной собственности ВОИС, принятой 26 июля 2000 г., термин “интеллектуальная собственность” означает любую собственность, признаваемую по общему согласию в качестве интеллектуальной по характеру и заслуживающую охраны, включая, но не ограничиваясь научными и техническими изобретениями, литературными или художественными произведениями, товарными знаками и указателями деловых предприятий, промышленными образцами и географическими указаниями.
Интеллектуальная собственность, как правило, входит в число нематериальных активов.
НМА – это стоимость долгосрочных имущественных прав на ОИС, обеспечивающих их владельцу определенный доход или иную пользу.
Объекты интеллектуальной собственности можно подразделить на две группы:
1) промышленная собственность;
2) авторское право и смежные права.
Промышленная собственность – это право владельца, подтвержденное охранным документом в виде патента или свидетельства, на исключительное использование ОПС. В число ОПС входят: изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания, наименования мест происхождения товаров, фирменные наименования, ноу-хау и селекционные достижения.
Объектом изобретения может быть: продукт (устройство, вещество, штамм микроорганизма, культура клеток растений или животных) или способ (процесс осуществления действий над материальным объектом с помощью материальных средств). Изобретению предоставляется правовая охрана, если оно является новым, имеет изобретательский уровень и промышленно применимо.
К полезной модели (иногда ее называют малым изобретением) относится конструктивное выполнение средств производства и предметов потребления, а также их составных частей. Полезной модели предоставляется правовая охрана по признакам, идентичным изобретению, то есть она должна быть новой и промышленно применимой.
Промышленный образец – это художественно-конструкторское решение изделия, определяющее его внешний вид. Ему предоставляется правовая охрана, если он является новым, оригинальным и промышленно применимым.
Товарный знак и знак обслуживания – это обозначения, способные отличать, соответственно, товары и услуги других юридических или физических лиц. В качестве товарного знака могут быть зарегистрированы словесные, изобразительные, объемные и другие обозначения или их комбинации.
Наименование места происхождения товара определяется названием страны, населенного пункта, местности, другого географического объекта и используется для обозначения товара, особые свойства которого исключительно или главным образом определяются характерными для данного географического объекта природными условиями и человеческими факторами одновременно.
Фирменное наименование охраняется законом с момента регистрации юридического лица, регистрируется налоговой инспекцией и при этом не должно иметь аналогов в сфере действия регистрирующей организации, поэтому теоретически возможно параллельное существование нескольких организаций с одним фирменным наименованием. Для исключения подобной ситуации целесообразно регистрировать название предприятия в качестве товарного знака.
Селекционные достижения получают правовую охрану при условии соблюдения критериев охраноспособности, то есть они должны быть новыми, явно отличаться от любого другого селекционного достижения, существующего к моменту подачи заявки, быть достаточно однородными по своим признакам.
Ноу-хау – это техническая, организационная или коммерческая информация, а также информация относительно промышленного, коммерческого или научного опыта.
Авторское право – это совокупность личных (неимущественных) и имущественных прав на произведение, принадлежащее автору. Объектами авторского права являются произведения науки, литературы и искусства независимо от их назначения и достоинства, которые, как правило, не имеют официальных документов, и права на них возникают непосредственно по факту создания произведений.
В часть IV Гражданского кодекса Российской Федерации, вступившую в действие с 1 января 2008 г., внесены существенные изменения, касающиеся законодательства страны в сфере ИС. В новом документе термин “интеллектуальная собственность” почти не упоминается, речь идет о результатах интеллектуальной деятельности, о приравненных к ним средствах индивидуализации и о правах на то и другое.
В части IV Гражданского кодекса РФ (ст. 1225) дается более широкий перечень охраняемых результатов интеллектуальной деятельности и средств индивидуализации:
1) произведения науки, литературы и искусства;
2) программы для электронных вычислительных машин (программы для ЭВМ);
3) базы данных;
4) исполнения;
5) фонограммы;
6) сообщения в эфир или по кабелю радио- или телепередач (вещание организаций эфирного или кабельного вещания);
7) изобретения;
8) полезные модели;
9) промышленные образцы;
10) селекционные достижения;
11) топологии интегральных микросхем;
12) секреты производства (ноу-хау);
13) фирменные наименования;
14) товарные знаки и знаки обслуживания;
15) наименования мест происхождения товаров;
16) коммерческие обозначения.
О правах на перечисленные объекты говорится в ст. 1226 ГК РФ: на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации признаются интеллектуальные права, которые включают исключительное право, являющееся имущественным правом, а в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, также личные неимущественные права и иные права (право следования, право доступа и др.).
Смысл понятия “исключительное право” раскрывается в ст. 1229 ГК РФ: гражданин или юридическое лицо, обладающие исключительным правом на результат интеллектуальной деятельности или на средство индивидуализации (правообладатель), вправе использовать такой результат или такое средство по своему усмотрению любым способом, не противоречащим закону.
Правообладатель может по своему усмотрению разрешать или запрещать другим лицам использование результата интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации.
Из вышеприведенного следует, что право на результат интеллектуальной деятельности является нематериальным благом, которое для правообладателя являетсяисключительным (то есть монопольным, принадлежащим одному лицу), что дает ему возможность беспрепятственно использовать результат интеллектуальной деятельности и защиту от недобросовестной конкуренции. Это право может быть передано другому лицу (физическому или юридическому) на платной основе или безвозмездно по усмотрению правообладателя.