21. Бюджетный дефицит и его виды. Государственный долг. Регулирование государственного долга.

Государство не ограничивает свое вмешательство в экономику лишь варьированием налоговых ставок. С целью стимулирования отдельных производств или сфер экономики государство будет осуществлять определенные расходы из государственной казны (госбюджета). Поэтому целесообразно рассмотреть госбюджет как таковой.

Госбюджет — смета доходов и расходов государства на определенный период, чаще всего на год, составленная с указанием источников поступления государственных доходов и направлений расходования средств. Госбюджет имеет доходную и расходную части, которые в планируемой перспективе должны быть сбалансированы. Различают местные бюджеты и республиканский бюджет, которые в совокупности образуют консолидированный бюджет государства.

Роль госбюджета в национальной экономике значительна. Он является частью финансов страны, которую контролирует государство, поэтому с помощью госбюджета государство способно осуществлять вмешательство в рыночные механизмы. Во-вторых, госбюджет является способом аккумуляции денежных средств для решения крупных, глобальных экономических проблем. В-третьих, наличие госбюджета позволяет решать сложные социальные проблемы (бедности, безработицы, голода, грамотности, здоровья нации и др.).

Следует отметить, что структура доходной и расходной части госбюджета более разнообразна, чем рассматриваемая в концепции фискальной политики. Баланс госбюджета можно условно представить следующим образом (табл. 4.2):

Таблица 4.2. Баланс госбюджета

Доходы	Расходы
Налоговые поступления	Социальные выплаты (трансферты) и фонды социальной защиты
Акцизы	Инвестиции в экономику, дотации, субсидии (инъекции)
Доходы от эмиссии и продажи ценных бумаг	Расходы по эмиссии казначейских ценных бумаг
Внутренний и внешний займы	Расходы на содержание аппарата управления
Доходы от таможенной деятельности	Расходы на оборону и поддержание внутреннего порядка
Доходы от пользования государственной собственностью	Предоставление кредита внутренним и внешним субъектам хозяйствования
Доходы от разгосударствления и приватизации	Погашение задолженности по кредиту
Конфискация имущества, дарения, завещания граждан	Расходы на науку, культуру, здравоохранение, образование и др. отрасли
Гуманитарная помощь из-за рубежа и др. трансферты	Гуманитарная помощь другим странам и организациям

Баланс госбюджета (сопоставление доходной и расходной части между собой) может иметь положительное сальдо (профицит), когда доходы превышают расходы правительства, а также отрицательное сальдо (дефицит), когда расходы превышают доходы. В мировой практике чаще всего встречается дефицит госбюджета, в настоящее время большинство стран сводит баланс госбюджета с дефицитом. Важно, чтобы последний не превышал 3 % от ВВП, а внутренний государственный долг ­ – 60 % от ВВП, иначе согласно критериям Маастрихтского Пакта о стабильности, экономика страна считается неустойчивой.

Покрывается дефицит за счет:

• экономии финансовых средств на содержание госаппарата;

• сокращения военных расходов;

• выпуска и размещения государственных ценных бумаг внутреннего и внешнего займа;

• эмиссии денег, займов у внебюджетных фондов.

Для анализа источников образования дефицита госбюджета выделяют структурный и циклический дефициты. Структурный дефицит госбюджета возникает в периоды коренной ломки отраслевых структур экономик, которые повторяются циклически с периодичностью в 45-65 лет. В связи с этим наблюдается структурная безработица, а рождение новых отраслей и поддержание убыточных производств приходится финансировать из средств госбюджета длительное время. Он рассчитывается как разность между текущими государственными расходами (G) и доходами, которые могли бы поступить в бюджет при условии полной занятости при существующей системе налогообложения:

В_структ = G — t  Y_f, (4.17)

где В_структ — структурный дефицит госбюджета;

Y_f — ВВП при условии полной занятости (потенциальный объем национального производства);

t — ставка налога.

Циклический дефицит представляет собой разность между фактическим и структурным дефицитом. Он показывает, сколько недополучила налоговых сборов казна благодаря наличию спада в экономике:

В_цикл = t  (Y_f — Y), (4.18)

где В_цикл — циклический дефицит госбюджета;

Y — фактический ВВП за данный период.

Поскольку дефицит госбюджета и вызванный им государственный долг влияют на складывающееся в дальнейшем налоговое бремя в экономике, то за последние десятилетия многие экономисты пытаются сформировать различные методологические подходы к выбору путей сокращения дефицита госбюджета. Можно выделить три основных концепции регулирования бюджетного дефицита:

• концепция ежегодного балансирования;

• концепция циклического балансирования;

• концепция функциональных балансов.

Концепция ежегодного балансирования основана на рикардианском равенстве, в котором объемы налоговых поступлений настоящего и будущего периодов должны быть равны госрасходам аналогичных периодов. При этом экономические субъекты действуют рационально и любой прирост задолженности государств воспринимают как прирост налогов в будущем, поскольку другого источника доходов, кроме налогов, у государства нет. В этом случае не имеет значения, формируется прирост задолженности за счет повышения госрасходов, снижения налогов или того и другого вместе.

Концепция циклического балансирования допускает балансирование бюджета в ходе экономического цикла: дефициты в периоды спада позволяют стимулировать совокупный спрос, а излишки в периоды подъемов — сдерживать слишком высокие темпы роста экономики.

Концепция функциональных финансов рассматривает проблему сбалансированного бюджета как второстепенную, во главу угла выдвигается задача стабилизации экономического развития. При этом рост государственного долга не приведет к банкротству государства, так как государственный долг возвращать не надо, его достаточно обслуживать и рефинансировать, государство может снизить бремя государственного долга или может повысить налоги.

Для Республики Беларусь в более значительной степени характерен циклический дефицит (см. рис. 8.3 главы 8). В 2004 г. наблюдался профицит в связи с выходом экономики из затяжного кризиса и достижением уровня объема производства 1990 года.

Сумма накопленных дефицитов за ряд лет за минусом бюджетных излишков (профицитов) составляет государственный долг. В связи с этим государственный долг зачастую показывает уровень финансовой стабильности экономики. В целом же последствия накопления государственного долга приводят: для национальной экономики — к существенному сокращению возможностей экономического роста из-за высокого уровня налогообложения, для населения — сокращению роста потребления, для самого государства — к уменьшению в будущем налоговых поступлений в госбюджет из-за торможения темпов роста производства по причине высоких налогов на текущий момент.

По источникам финансирования государственный долг может быть внутренним и внешним. Внутренний долг обычно финансируется через выпуск облигаций государственного займа и размещение их среди субъектов экономики, включая население. Возможно финансирование внутреннего долга центральным банком или отдельными крупными частными фирмами. Внутренний долг благодаря перепродаже облигаций на фондовых рынках другим субъектам, в том числе иностранным резидентам, может трансформироваться во внешний долг. Внешний государственный долг образуется тогда, когда государству предоставили кредит международные финансовые организации (Международный валютный фонд, Мировой банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития и др.), другие государства (ведущими кредиторами здесь являются США, Германия, Австрия) или иностранные фирмы.

Примечание. Внешний долг страны в целом может быть больше, чем внешний государственный долг. Так, при поставках продукции друг другу международные фирмы-партнеры могут заключить договор поставки в кредит, поэтому внешний долг страны включает, кроме государственного долга, долги фирм-резидентов данной страны.

Расходы государственного бюджета, включающие текущее погашение части государственного долга, уплаты процента по внешнему долгу и штрафных санкций называется обслуживанием внешнего долга.

Для любой национальной экономики предпочтительнее внутренний долг по сравнению с внешним, так как внешний долг ставит в экономическую зависимость данную экономику от другой, обостряется проблема экономической безопасности страны. В 80–90-е годы ХХ века, когда у многих правительств развивающихся стран Латинской Америки возникли проблемы с погашением внешних долгов, так называемый кризис внешней задолженности. Были выработаны и применены на практике различные механизмы по разрешению или отсрочке проблемы долгового кризиса (реструктуризации долга). Пересмотр внешнего долга включает сочетание различных мер:

• перенос сроков платежей основной части долга, процентов по долгу, или всех платежей по обслуживанию на более поздний срок по сравнению с первоначальным согласованием;

• сокращение долга – снижение суммы невыплаченной задолженности путем либо прямого списания (прощения) части долга, либо его продажи со скидкой на вторичном рынке, либо перевода в какие-либо активы страны–должника (ценные бумаги, акции).

Формами пересмотра внешнего долга являются: рефинансирование, конверсия, консолидация, аннулирование и др..

Рефинансирование (от англ. «refuding») — это повторное заимствование для того, чтобы рассчитаться по старому займу (обычно связано с переводом краткосрочной задолженности в долгосрочную с целью улучшения условий займа).

Конверсия — это изменение условий займа и размеров выплачиваемых процентов по нему или превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции. В этом случае иностранным кредиторам предлагается приобрести недвижимость, участвовать в совместных вложениях капитала, приватизации государственной собственности.

Продажа долгов на вторичном рынке со скидкой от номинальной стоимости используется активно, особенно кредиторами латиноамериканских стран, для возврата хотя бы какой-то части своих прошлых кредитов.

Новация – соглашение между заемщиком и кредитором о замене обязательства по указанному финансовому кредиту другим обязательством.

Консолидация (от лат. «consolidatio», произошедшего от слов «con» – вместе, «solido» – уплотняю, сращиваю) — объединение нескольких долгов в один, более долгосрочный, связанный с изменением условий займа (обычно сроков погашения).

Аннулирование (от лат. «annulo», означающего «уничтожаю») - отмена, полный отказ правительства платить по внешним обязательствам, признание этих обязательств недействительными. Например, с победой Октябрьской революции 1917 г. советское правительство аннулировало долги царской России.