77. Проектное финансирование.

Проектное финансирование - долгосрочное кредитование, однако основное отличие этих механизмов состоит в том, что если обычные банковские кредиты выдаются под имущество компаний и погашаются за счет всех их активов, то проектное финансирование происходит под идею, под инвестиционный проект и возврат средств связан с реализацией проекта, обеспечением его необходимой доходности.

На время привлечения инвестиций контроль над фирмой необходимо передать инвестору.

До выхода инвестора из проекта он будет получать долю прибыли, а не проценты за пользование средствами.

Привлечение проектного финансирования связано с проведением ряда экспертиз, а общие затраты на презентационную работу могут составить до 10 процентов инвестирования.

Преимущества проектного финансирования:

-возможность привлечения такого объема инвестиционных ресурсов, который превышает стоимость активов инвестируемой компании;

-возможность развития нового бизнеса и привлечения проектного финансирования для реализации проекта в совершенно новой компании;

-снижение проектных рисков;

-возможность отсрочки возврата основного долга до вывода производства на проектную мощность.

Минусы проектного финансирования:

-длительный период рассмотрения заявки;

-высокие затраты на подготовку документов для привлечения средств: составление бизнес-плана, проведение экономической, финансовой, технической, экологической, маркетинговой и других экспертиз;

-высокие комиссионные за оценку проекта и организацию финансирования;

-жесткий контроль инвестора за реализацией инвестиционного проекта;

-риск потери независимости заемщика.

Проектное финансирование - это способ привлечения капитала для реализации крупных инвестиционных проектов. Единственным источником возврата вложенных средств и главным обеспечением кредита служат денежные потоки, генерируемые самим проектом.

Участники проектного финансирования: -Инициатор проекта, -Коммерческие банки,

-Инвестиционные банки, -Инвестиционные фонды и компании, -Пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы, -Лизинговые компании, -Другие финансовые, кредитные и инвестиционные институты. Инструменты финансирования: -Банковские кредиты, -Лизинг, -Аккредитивы, -Прямые инвестиции (акционерный капитал), -Товарные кредиты и пр.

В банковской практике можно выделить такие типы проектного финансирования(ПФ):

1. ПФ, при котором банк-кредитор принимает на себя весь риск, связанный с реализацией проекта. При сделке этого вида кредитор не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя почти все риски, связанные с реализацией проекта. Финансирование по такой схеме является наиболее дорогостоящим для заемщика.

2. ПФ, при котором банк-кредитор не принимает на себя никаких рисков, связанных с проектом, ограничивая свое участие предоставлением кредита. При этом цена капитала для заемщика существенно меньше, чем в первом случае.

3. ПФ смешанного типа, при котором все риски, связанные с реализацией проекта, распределяются между сторонами таким образом, чтобы последние могли принимать на себя зависящие от них риски. Например, заемщик берет на себя все риски, связанные с эксплуатацией объекта; подрядчик берет риск за завершение строительства и т.д.