92. Система, законодательно-правовая база гос-ого регулирования рцб.

Регулирование РЦБ — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование РЦБ охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка.

Регулирование РЦБ обычно имеет следующие цели:

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников;

• защита участников рынка от недобросовестности отдельных лиц или организаций;

• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

• создание эффективного рынка, на котором имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

• в определенных случаях — создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;

• воздействие на рынок с целью достижения каких-либо общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.);

• защита общественных интересов на рынке.

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:

• создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработку законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений;

• отбор профессиональных участников рынка;

• контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка. Этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;

• систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке (устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания);

Гос. регулирование РЦБ — это регулирование со стороны общественных органов гос. власти.

Система гос. регулирования рынка включает:

• гос. и иные нормативные акты;

• гос. органы регулирования и контроля.

Гос. управление рынком имеет след. формы: прямое, или административное, управление; косвенное, или эк., управление. Прямое управление осуществляется путем:

• установления обязательных требований ко всем участникам РЦБ;

• регистрации участников РЦБ, эмитируемых ими;

• лицензирования профессиональной деятельности на РЦБ;

• обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

• поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление осуществляется гос. через экон. рычаги:

• систему НО;

• денежную политику (% ставки, минимальный размер з/п и др.);

• гос. собственность и ресурсы (управ-е имеющимися пакетами акций).

Гос. органы - Федеральная комиссия по РЦБ, МинФин, ЦБ РФ.

СРО проф. участников РЦБ – добров. объединение проф. участн. РЦБ в форме НКО, создав. с целью участия в процессе регулирования РЦБ. (соблюдение станд. проф. этики, защита интересов проф. участ., устан. правил и станд. провед. операций с ЦБ – н-р, Национальная ассоциация участников фонд. рынка).

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский РЦБ:

1. ГК РФ;

2. ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

3. ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»;

4. ФЗ «Об акционерных обществах»;

5. Закон «О товарных биржах и биржевой торговле»;

6. ФЗ «О переводном и простом векселе»;

7. ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения госуд. и муниципальных ценных бумаг»

8. ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»