Киреев_Международная экономика_2

3 1 0 ГЛАВА 8. МОНИТОРИНГ И РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭКОНОМИКИ

6. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ

Вопросы на повторение

7.Назовите ключевые международ­ ные экономические организации и опи­ шите *'разделение труда'' между ними.

2.Какие группы организаций вклю­ чаются в систему ООН?

3.Назовите основные функциональ­ ные группы международных организаций.

4.Дайте определение основным функциям международных организа­ ций: содействию^ наблюдению, надзо­ ру и регулированию.

5.Что такое ВТО и в чем заключа­ ется отличие ВТО и ГАТТ?

6.На каких принципах строится международная торговая система?

7.Дайте определение РНБ и нацио­ нальному режиму. Являются ли они взаимодополняющими или взаимоис­ ключающими принципами?

8.Какие меры, ограничивающие им­ порт, допустимы в соответствии с правилами ВТО?

9.Каким соглашением регулирует­ ся международная торговля услугами

икаково его основное содержание?

10.В чем состоит современная роль ЮНКТАД и каковы его прошлые достижения ?

Проблемы для обсуждения

20. В связи со вступлением России в ВТО и принятием на себя соответ­ ствующих обязательств ей придется отказаться от большей части количе­ ственных ограничений на экспорт и импорт и перейти преимущественно на таможенные методы внешнетор­ говой политики. При этом тарифы также нельзя будет повышать выше согласованного с партнерами уровня. Часть экспертов полагает, что, пока страна находится в переходном к рынку периоде, принимать такие обязатель­ ства преждевременно: внутренний ры­ нок может подвергнуться товарной экспансии с Запада и пострадают рос­

11.Какие организации вовлечены в регулирование международного инвес­ тирования и каковы пределы такого регулирования ?

12.Каковы функции МОТ и ее влия­ ние на международный рынок труда?

13.Назовите основные организа­ ции, вовлеченные в регулирование меж­ дународного рынка технологии. Како­ вы их специфические функции?

14.В чем заключается функция над­ зора за макроэкономической полити­ кой со стороны МВФ и в каких формах он осуществляется?

15.Назовите главные финансовые окна МВФ.

16.Что такое обусловленность фи­ нансирования со стороны МВФ?

17.Дайте определение СДР. Каков механизм их расчета?

18.Чем различаются функции Па­ рижского и Лондонского клубов? Ка­ кие условия реструктуризации долгов вам известны?

19.Назовите основные документы, принятые в рамках BMP по вопросам банковского надзора. Какова их роль в международной экономике?

сийские производители, которые не выдержат конкуренции. Какова ваша точка зрения по этому поводу?

21. Большая часть иностранных ин­ весторов, стремящихся вложить ка­ питал в Россию и другие страны с переходной экономикой, требуют пра­ вительственных гарантий своих инве­ стиций. Нередко под этим понимает­ ся простое письмо от министерства финансов или центрального банка, подтверждающее наличие такой га­ рантии. Однако на деле, в силу дефи­ цитности бюджетов, платежи по та­ ким гарантиям не осуществляются, поскольку расходы на потенциально

возможные платежи по гарантиям даже не закладываются в расходную часть бюджета. Учитывая возможно­ сти международных организаций в этой сфере, что можно было бы поре­ комендовать иностранным инвесто­ рам и их российским партнерам?

22.Россия является одновременно крупным должником западных стран и крупным кредитором развивающихся стран, особенно по межгосударст­ венным кредитам бывшим странам с социалистической ориентацией. Всту­ пление России в Парижский клуб кре­ диторов будет означать, что она будет вынуждена строить свои отно­ шения с должниками на основе Неапольских условий. Обсудите "за'' и "против*' решения о присоединении к Парижскому клубу.

23.Одно из условий получения кре­ дитов МВФ, впервые внедренное в случае России, заключается в еже­ месячном мониторинге исполнения со­ гласованной с МВФ программы ре­

Задачи

25. Используя следующие данные, рассчитайте курс СДР к доллару США:

Валюта	Кол-во	Курс	Эквива­
		к долл.	лент
			в долл.
Марка	0,4460	1,4845
Франк	0,8130	5,075
Иена	27,2000	108,35
Фунт	0,105	1,5482
Доллар	0,582	1,0	?
		1СДР

6. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ

311

форм со стороны экспертов МВФ. Часть депутатов Госдумы рассмат­ ривала это как потерю суверенитета над национальной экономической поли­ тикой, которой реально руководит не российское правительство, а МВФ из Вашингтона. Что вы думаете по это­ му вопросу?

24.Система банковского учета и надзора в России в силу исторических причин сильно отличается от приня­ тых в рамках BMP стандартов. Пере­ стройка ее в соответствии с этими стандартами потребует длительно­ го времени, обучения кадров, матери­ альных затрат. Существует понима­ ние, что для более активного участия

вмеждународной экономике банков­ ская система должна действовать на основе международно признанных и по­ нятных принципов. Исходя из это­ го, по каким ключевым направлениям должна, с вашей точки зрения, осу­ ществляться банковская реформа в России?

26.ВВП некоторой страны соста­ вил в 1985 г. 48 153 млн. долл. Ее те­ кущие платежи — 25,2 млн. долл., текущие поступления — 21,5, средне­ месячные резервы — 1283,1 млн. долл., стандартное отклонение текущих платежей — 0,1. Рассчитайте квоту страны в МВФ в СДР, используя курс, полученный из предыдущей за­ дачи.

Раздел II

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ

ПРОГРАММИРОВАНИЕ

Tltoh. 9

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОГРАММИРОВАНИЕ ДЛЯ ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ

Милоное: Купцы банкротятся, дворяне про­
живаются... Согласитесь»	что наконец необ­
ходимо будет ограничить законом расходы
каждого, определить норму по сословиям, по
классам, по должностям.
Бодаее: Ну что ж, представляйте проект!
Теперь время проектов, все представляют. Не
удивите, не бойтесь, чай, и глупей вашего есть.
ЛЖОстровский. "Лес'\
	КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ
Акцизный налог		стабилизационная
Дисконтное финансирование		текущая
Задержка платежей и неплатежи		финансовая
Инструменты		Налог на добавленную стоимость
денежной политики		Налог на продажу
косвенные		Операции на открытом рынке
прямые		Официальный потолок заимствования
торговой политики		Подоходный налог
Капитальные расходы		Политика
Контроль за		доходов
выплатой процента и другими		расходов
переводами		регулирования предложения
инвестиционными расходами		регулирования спроса
прочими выплатами		Потолок межбанковского кредитования
уровнем зарплат в государственном		Прямые налоги
секторе		Стимулирование сбережений
Корпоративный налог		Текущие расходы
Корректировка валютного курса		Управление
Косвенные налоги		валютным курсом
Кредитные аукционы		внешним долгом
Кредитные операции ЦБ		композицией внешнего долга
Ломбардное финансирование		предложением
Макроэкономическая	корректировка	спросом
Макроэкономическая	программа	Уставные коэффициенты ликвидности
активная		Устойчивость платежного баланса
корректировочная		Финансирование овердрафта
пассивная		Целевые кредиты

1. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОГРАММ

Помещики, рассуждая за чашкой чая о проблемах экономической стабилиза­ ции, были правы в одном: регулирова­ ние расходов является одним из важней­ ших рычагов экономической политики.

Однако макроэкономическая програм­ ма, состоящая только из предложений по сокращению расходов, вряд ли, как заметил еще А.Н. Островский, может действительно привести к реальной эко-

3 1 6 ГЛАВА 9. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОГРАММИРОВАНИЕ ДЛЯ ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ

комической стабилизации. В действи­ тельности проблема макроэкономическо­ го программирования намного сложнее и охватывает этапы оценки существую­ щей ситуации, постановки целей и оп­ ределения механизмов их достижения.

Цели макроэкономических программ

Сбалансированность экономики оз­ начает, в соответствии с рассмотрен­ ными выше моделями, одновременное достижение внутреннего и внешнего ба­ ланса, при том что внутренний баланс означает, как минимум, отдельно баланс реального, денежного и бюджетного сек­ торов. В условиях столь сложной сис­ темы балансов, каждый из которых за­ висит от неопределенного количества переменных, встает вопрос о том, какой один из них может с наибольшей степе­ нью достоверности свидетельствовать о состоянии экономики и при этом бьггь более или менее точно просчитан коли­ чественно.

В аналитических и практических це­ лях экономику можно разделить на че­ тыре взаимосвязанных сектора — реаль­ ный, денежный, бюджетный и внешний. Мировой опыт показывает, что именно такое представление экономики явля­ ется наиболее оправданным с анали­ тической точки зрения, позволяющей анализировать экономику в целом, а не отдельные ее элементы, в ее взаимосвя­ зи с внешним миром. В подавляющем большинстве стран мира именно эти секторы экономики наиболее полно от­ ражены в статистике, что позволяет осу­ ществлять не только количественный, но и качественный анализ. И наконец, именно такое аналитическое представ­ ление экономики позволяет хотя бы приблизительно оценивать показатели одних секторов через поведение других, что чрезвычайно важно для развиваю­ щихся стран с ограниченной статисти­ ческой базой.

Экономические сделки внутри каж­ дого сектора и секторов между собой фиксируются в рамках системы нацио­

нальных счетов, с одной стороны, как сделки по производству и торговле то­ варов и услуг, а с другой — как соот­ ветствующие им финансовые расчеты. Баланс сделок каждого сектора, по оп­ ределению, должен быть равен нулю. Разность доходов и расходов каждого сектора составляют его сбережения. Если в каком-либо из секторов доходы меньше расходов, то возникающий таким образом дефицит сбережений должен бьггь профинансирован за счет другого сектора. Например, дефицит государст­ венного бюджета может быть профинан­ сирован за счет кредита правительству со стороны денежного сектора. Если же возникнет ситуация, когда расходы страны в целом — ее внутренних секто­ ров (реального, бюджетного и денеж­ ного) — меньше доходов, генерируемых этими секторами в целом, то возникает ситуация дефицита сбережений в стране в целом, который может быть покрыт только за счет чистых сбережений дру­ гих стран. В результате внешний сектор, происходящие собыгия в котором объ­ единяются в платежном балансе, явля­ ется агрегированным отражением си­ туации со сбережениями во всех других секторах. По состоянию платежного ба­ ланса можно с известной степенью ус­ ловности судить как о состоянии эконо­ мики на определенный момент, так и о возможных проблемах на пути ее бу­ дущего развития. Поэтому достижение устойчивости платежного баланса явля­ ется главной целью программ макроэко­ номической корректировки.

@ Устойчивость платежного ба­ ланса (balance of payments viability) — поддержание сбалансированности меж­ дународных платежей на фоне приемле­ мых темпов долгосрочного неинфляци­ онного роста.

Сбалансированность международных платежей в данном случае отнюдь не означает равенство платежного баланса нулю. Имеется в виду такое состояние платежного баланса страны, при кото­ ром ни финансирование его отрицатель-

ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОГРАММ

317

ного сальдо, ни наличие положительно­ го сальдо не подрывают экономический рост в долгосрочной перспективе. Соот­ ветственно, необходимо четко различать краткосрочную несбалансированность платежного баланса, которая связана преимущественно с движением кратко­ срочного капитала и может быть ис­ правлена с помощью быстрых кор­ ректировочных мер, и долгосрочную несбалансированность, которая вызвана структурными проблемами экономики, ведет к накоплению внешней задолжен­ ности и может быть преодолена только путем глубоких экономических реформ. Соответственно, программы макроэко­ номической корректировки принци­ пиальным образом различаются в зави­ симости от того, какой тип дисбаланса необходимо исправить. Однако ни в од­ ной стране существующие дисбалансы невозможно однозначно классифициро­ вать как краткосрочные или долгосроч­ ные. Поэтому корректировочные меры неизбежно являются сочетанием крат­ косрочных и долгосрочных мер, осуще­ ствляемых в рамках макроэкономичес­ кой программы.

В целом проявляющиеся через устой­ чивость платежного баланса цели мак­ роэкономических программ сводятся к:

•обеспечению долгосрочного неинф­ ляционного роста объемов производства;

•подавлению инфляции, снижению

еедо уровня, совместимого с долгосроч­ ным ростом;

•достижению стабильного уровня международной платежеспособности;

•гарантии приемлемого социального уровня жизни населения.

Виды макроэкономических программ

Страны мира значительно отличают­ ся друг от друга по характеру стоящих перед ними макроэкономических про­ блем. В условиях открьггой экономики пути решения этих проблем абсолютно индивидуальны для каждой из них. Но в любом случае решение тех или иных проблем предполагает предварительное

создание и одобрение некоего плана, идентифицирующего проблемы и опре­ деляющего последовательность и меха­ низмы их решения.

@ Макроэкономическая программа

(macroeconomic program) — совокуп­ ность существующих экономических условий, поставленных экономических целей и инструментов их достижения.

Макроэкономические программы мо­ гут составляться либо в качестве анали­ тического ориентира экономического развития, либо для исправления возник­

ших	проблем. Классификация макро­
экономических программ по целям:
•	Текущая / финансовая программа

(current / financial program) — програм­ ма среднесрочного планирования или прогнозирования макроэкономического развития страны. Практически во всех странах оно осуществляется в рамках составления бюджета правительства как минимум на следующий год, но нередко включает и его прогноз на 2-3 ближай­ ших года. Во многих странах принима­ ются кредитные программы, которые определяют приоритеты кредитования и охватывают либо весь банковский сек­ тор, либо только центральный банк.

• Стабилизационная / краткосроч­ ная корректировочная программа (sta­ bilization / short-term adjustment prog­ ram) — программа продолжительностью до 1-1,5 года, направленная на едино­ временное исправление дисбалансов, не связанных с глубокими структурными проблемами экономики. Так, рост бюд­ жетного дефицита может быть связан, например, с непредвиденными расхо­ дами на ликвидацию стихийных бедст­ вий или выплату зарплат работникам государственных предприятий, объявив­ ших забастовку. Дефицит платежного баланса может бьггь вызван быстрым оттоком краткосрочного спекулятивного капитала, необходимостью осуществить крупные выплаты по внешней задолжен­ ности, пришедшиеся на данный год.

• Долгосрочная программа струк­ турной корректировки / программа раз-

3 1 8 ГЛАВА 9 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОГРАММИРОВАНИЕ ДЛЯ ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ

вития (long-term structural adjustment program / development program) — про­ грамма продолжительностью 3-4 года, направленная на исправление глубоких структурных диспропорций в экономи­ ке и обычно включающая такие меры, как приватизация, демонополизация, изменение механизмов регулирования экономики.

На практике ни одна программа не может бьггь однозначно отнесена к той или иной категории. Нередко ца фоне реализации текущей программы прави­ тельство сталкивается с неожиданной проблемой, которая, если не применить срочных стабилизационных мер, приве­ дет к долгосрочной разбалансированности. Во многих странах краткосрочный финансовый кризис, который на время может быть подавлен стабилизацион­ ной программой, является отражением глубоких макроэкономических струк­ турных диспропорций, либо унасле­ дованных от прежнего режима, либо воз­ никших в силу недальновидной текущей экономической политики. Разработка макроэкономической программы пред­ полагает анализ прошлых и текущих собьггий в экономике и составление на его основе прогноза ее развития на текущий год и несколько ближайших лет.

@ Прогноз (projection) — расчет и предсказание будущих экономических тенденций на основе анализа историчес­ кой и текущей информации.

Прогноз является неотъемлемой со­ ставной частью любых макроэкономи­ ческих программ и должен основываться на хорошо проверенной и отлаженной методологии, позволяющей избегать тех­ нических ошибок и осуществлять посто­ янное обновление прогноза по мере по­ лучения новой информации.

По характеру макроэкономические программы делятся на:

• Активные программы (active prog­ rams) — набор мер, которые правитель­ ство обязуется принять для достижения поставленных целей.

• Пассивные программы (passive pro­ grams) — оценка возможных последст­ вий текущей и планируемой экономи­ ческой политики и тенденций развития макроэкономических переменных, ко­ торые были бы желательны для дости­ жения поставленных целей.

Пассивные программы обычно разра­ батываются в странах, не испытываю­ щих существенных макроэкономических пертурбаций, и используются властями для текущего мониторинга экономичес­ кого развития и для целей информиро­ вания общественности о своих планах. Активные программы чаще всего связа­ ны с решением неотложных задач сегод­ няшнего дня и нередко предусматрива­ ют использование ресурсов, занятых в той или иной форме на мировом фи­ нансовом рынке. Активные программы могут быть также долгосрочными, на­ правленными на глубокие структурные реформы. Источники внешнего финан­ сирования таких программ ограничены практически двумя-тремя международ­ ными финансовыми организациями, и поэтому возможности их осуществления сильно ограничены объемами существую­ щих в странах внутренних сбережений. Примерное соотношение между различ­ ными типами макроэкономических про­ грамм представлено в таблице 9.1.

Композиция макроэкономических программ

Макроэкономическая программа обыч­ но состоит из следующих ключевых элементов: цели, временные рамки, оп­ ределение стратегии, инструменты эко-

ТАБЛИЦА 9.1

Разновидности макроэкономических программ

	Активная Пассивная
Текущая профамма	X
Стабилизационная
прОфамма	X
Профамма развития	X

1. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОГРАММ

319

комической политики, последователь­ ность ИХ использования и надзор за ис­ полнением.

•Цели (objectives). Цели программы должны быть четко определены еще до начала ее разработки. Они должны быть ЯСНЫМИ, реалистичными и достижи­ мыми с ПОМОЩЬЮ набора инструмен­ тов, имеющегося в распоряжении пра­ вительства.

•Временные рамки (time span). Из программы должно быть ясно, на реше­ ние каких — краткосрочных, средне­ срочных или долгосрочных — целей или какой-то их комбинации она направ­ лена. Соответственно устанавливается и продолжительность действия самой про­ граммы.

•Определение стратегии (strategy determination). Программа обычно опре­ деляет, какие меры — по контролю спроса, по контролю предложения или некая их комбинация — заложены в ее теоретическую основу.

•Инструменты экономической по­ литики (instruments of economic poli­ cy) — набор экономических рычагов, которые либо непосредственно находят­ ся в распоряжении правительства, либо на которые оно может косвенно влиять. Обычно в распоряжении правительства находятся инструменты регулирования бюджета (налоги, централизованные ин­ вестиции, выпуск государственных дол­ говых обязательств и пр.), регулирова­ ния денежного сектора (учетная ставка, централизованные кредиты, резервные требования, операции на открытом рьшке

ипр.), инструменты внешнеэкономичес­ кой политики (тарифные и нетарифные ограничения, регулирование валютного курса), инструменты регулирования ре­ ального сектора (ценовая политика, суб­ сидии, регулирование доходов).

•Последовательность (sequencing) использования тех или иных инструмен­ тов. Разумеется, легче исправить ту или иную проблему, пока она еще в зароды­ ше, путем простого устранения ее при­ чин. Когда же экономическая проблема запущена, привела к серьезной макро­ экономической деформации, например

вызвала денежный навес или неприем­ лемый уровень внешней задолженности, становится важным не только набор ин­ струментов, которые предполагается ис­ пользовать для стабилизации обстанов­ ки, но и очередность их применения. Никаких однозначных рецептов здесь нет. Определение очередности зависит от политической возможности осу­ ществления реформ в целом, наличия инструментов в распоряжении прави­ тельства, глубины текущего кризиса и многих других причин.

•Надзор за исполнением программы

(surveillance / monitoring). Разрабатыва­ ется национальным правительством нередко в сотрудничестве с международ­ ными организациями, осуществляющи­ ми финансовую поддержку реформ сис­ темы постоянного контроля за ходом исполнения программы. Контроль могут осуществлять само правительство, пар­ ламент, президентские структуры. Если используются ресурсы международных финансовых организаций, то для конт­ роля используются ежемесячные инди­ кативные показатели (benchmarks) и ежеквартальные критерии исполнения программы (performance criteria).

Любая макроэкономическая програм­ ма состоит из нескольких основных ти­ пов переменных:

•Цели (targets) — переменные, раз­ мер которых устанавливается по усмот­ рению правительства в соответствии с приоритетами его экономической поли­ тики. Например, будущая инфляция обычно считается целью, поскольку ее желаемый уровень задается решением правительства или парламента.

•Эндогенные переменные (endoge­ nous variables) — макроэкономические показатели, размер которых определяет­ ся путем использования модели. В ал­ гебраическом уравнении это всегда за­ висимые переменные. Например, размер возможного импорта рассчитывается обычно в рамках модели как остаточная величина от разности считающихся предопределенными суммы притока ка­ питала с экспортом и международных резервов.