Киреев_Международная экономика_2

4 7 0 ГЛОССАРИЙ

было контроля и каких-либо ограниче­ ний и по текущим, и по капитальным операциям. Полная конвертируемость предполагает также отсутствие ограни­ чений на экспорт или импорт товаров и услуг, которые могут повлиять на их цену.

Портфельные инвестиции (portfolio investment) — группа статей платежного баланса, показывающая взаимоотноше­ ния между резидентами и нерезидента­ ми по поводу торговли финансовыми инструментами, не дающими права кон­ троля над объектом инвестиций.

Постоянный комитет по еврова­ лютам (Euro-currency Standing Commit­ tee) — постоянно действующий с 1971 г. комитет Группы десяти, который изуча­ ет и выносит рекомендации по усовер­ шенствованию банковского регулирова­ ния рынка евровалют.

Потенциальное активное сальдо

(incipient surplus) — такое сочетание дохода и процентной ставки, которое привело бы к положительному сальдо платежного баланса при фиксирован­ ном валютном курсе, а при плавающем курсе заставляет его снижаться.

Потенциальный дефицит (incipient deficit) — такое сочетание дохода и про­ центной ставки, которое привело бы к дефициту платежного баланса при фик­ сированном валютном курсе, а при пла­ вающем курсе заставляет его снижаться.

Потоки, не создающие долга (nondebt creating flows) — потоки капитала, связанные с прямыми и портфельными инвестициями, которые означают инве­ стирование в собственность предприя­ тий и не приводят поэтому к созданию внешней задолженности страны.

Потоки, создающие долг (debt crea­ ting flows) — международное движение ссудного капитала, приводящее к росту или сокращению внешней задолженнос­ ти отдельных стран.

Потолки межбанковского кредито­ вания (bank-by-bank credit ceilings) —

применяются для сдерживания роста денежной массы через сокращение физического объема межбанковских кредитов. Кредитные квоты устанавли­ ваются как доля от капитала, существу­ ющих кредитов или объемов депозитов. Использовались в западноевропейских странах до конца 80-х гг. Применяются в некоторых странах с переходной эко­ номикой. Сдерживают рост денежной массы.

Потолок заимствования из-за рубе­ жа (ceiling on foreign borrowing) — вве­ дение законодательных ограничений на максимально допустимые объемы внеш­ него долга и ежегодных зарубежных зай­ мов в целях финансирования бюджета.

Правило иностранных инвестиций

(foreign investment rule) — доход на ино­ странные инвестиции в националь­ ной валюте равен сумме/разности про­ центной ставки за рубежом и процента обесценения/роста курса национальной валюты.

Правило Тимбергена (Timbergen's Rule) — для достижения определенного количества экономических целей необ­ ходимо использовать такое же или боль­ шее количество инструментов макро­ экономической политики.

Правительственный сектор (govern­ ment sector) — все правительственные единицы, образованные в результате политического процесса, осуществля­ ющие монопольную власть в стране в интересах экономического, социального и политического развития, направлен­ ную преимущественно на предоставле­ ние общественно необходимых услуг.

Предельная склонность к импорту

(marginal propensity to import, im) — из­ менение в уровне импорта (Aim) в ре­ зультате получения дополнительной единицы дохода (AY).

Предельная склонность к потребле­ нию (marginal propensity to consume, с) — изменение в уровне потребления (АС) в результате получения дополнительной единицы дохода (AY).

Предельная склонность к сбереже­ нию (marginal propensity to save, s) — изменение в уровне сбережений (AS) в результате получения дополнительной единицы дохода (AY).

Предложение денег (money supply) — экзогенная переменная, регулируемая денежными властями и показывающая выпуск денег в обращение/денежную массу.

Принцип наращивания (accrual ba­ sis) — метод бюджетного учета, в соот­ ветствии с которым доходы и расходы признаются в момент возникновения обязательства, хотя наличными они еще не получены или не выплачены.

Принцип эффективной рыночной классификации (principle of effective market classification) — каждый инстру­ мент экономической политики должен быть максимально задействован в реше­ нии тех задач макроэкономической кор­ ректировки, где его использование наи­ более эффективно.

Проблема выбора политики (policy assignment problem) — в теории откры­ той макроэкономики определение на­ бора экономических инструментов, которые правительство должно и гото­ во использовать, и набора целей, для достижения которых они предназна­ чены.

Прогноз (projection) — расчет и пред­ сказание будущих экономических тен­ денций на основе анализа исторической и текущей информации.

Продажа государственных ценных бумаг (sale of government securuties) — финансирование дефицита бюджета за счет займов у частного — банковского и небанковского — сектора.

Просрочка платежей по задолжен­ ности (arrears) — способ чрезвычайно­ го финансирования платежного баланса, в рамках которого страны — с согласия кредитора или без него — просто не платят причитающиеся суммы по вне­ шним обязательствам.

ГЛОССАРИЙ

4 7 1

Процентные свопы (interest rate swaps) — обмен поступлениями процен­ тов по номинальной инвестиции в одной валюте с процентной ставкой, рассчи­ танной по разным правилам.

Процентный опцион (interest rate op­ tion) — контракт на поставку или полу­ чение определенного процентного дохо­ да на обусловленную сумму в будущем на условиях опциона.

Прямые инвестиции (direct invest­ ment) — группа статей финансового счета платежного баланса, отражающих устойчивое влияние со стороны инсти­ туциональной единицы-резидента одной экономики (прямого инвестора) на ин­ ституциональную единицу-резидент дру­ гой экономики (предприятие прямого инвестирования).

Прямые инструменты (direct instru­ ments) — механизмы денежной поли­ тики, непосредственно влияющие на цены (процентные ставки) или количе­ ства (размеры кредитов) и регулирую­ щие предложение денег коммерческими банками.

Прямые налоги (direct taxes) — регу­ лярные налоговые отчисления, вьшлачиваемые центральным или местным органам государственной власти фи­ зическими и юридическими лицами со всех видов получаемых доходов, включая прибыль и доходы от собствен­ ности.

Прямые форварды (outright forward) — структурно близкие к сделкам спот сдел­ ки по обмену двумя валютами на основе контрактов, предусматривающих рас­ четы спустя более чем два рабочих дня.

Равновесный валютный курс (equili­ brium exchange rate) — курс валюты, обеспечивающий достижение равнове­ сия платежного баланса при условии отсутствия ограничений на международ­ ную торговлю, специальных мотивов для притока или оттока капитала и чрезмер­ ной безработицы.

4 7 2 ГЛОССАРИЙ

Развивающиеся рынки (emerging mar­ kets) — рынки акций развивающихся стран и стран с переходной экономикой, характеризующиеся высокими темпами роста, повышенным риском, низким уровнем рыночной капитализации и формирующимся механизмом правово­ го регулирования.

Расчетные риски (settlement risks) — риски, возникающие в связи со сбоями в системе международных расчетов по ва­ лютным операциям.

Реальная девальвация (real devalua­ tion) — снижение реального курса наци­ ональной валюты при режиме фиксиро­ ванного валютного курса, происшедшее с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.

Реальный валютный курс (real ex­ change rate) — номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом измене­ ния уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.

Реальный эффективный валютный курс (real effective exchange rate, REER) — номинальный эффективный валютный курс с поправкой на измене­ ние уровня цен или других показателей издержек производства, показывающий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран — ос­ новных торговых партнеров.

Ревальвация валюты (currency reva­ luation) — законодательное повышение курса валюты или центрального парите­ та при режиме фиксированного валют­ ного курса.

Регулирование (regulation) — надзор, опирающийся на принуждение стран к выполнению рекомендаций междуна­ родного сообщества через разработку соответствующих международных норм и механизмов принуждения к их ис­ полнению.

Резервная валюта (reserve curren­ cy) — валюта(ы), в которой(ых) страны держат свои ликвидные международные

резервные активы, используемые для покрьггия отрицательного сальдо платеж­ ного баланса.

Резервная позиция в МВФ (reserve position in the IMF) — сумма резервной транши (доли) страны в МВФ и долга со стороны МВФ этой стране.

Резервные активы (reserve assets) — международные высоколиквидные акти­ вы страны, находящиеся под контролем ее денежных властей или правительства, в любой момент они могут бьггь исполь­ зованы ими для финансирования дефи­ цита платежного баланса и регулирова­ ния курса национальной валюты.

Резервные требования (reserve requi­ rements) — устанавливаемый ЦБ уро­ вень денежных резервов, который КБ должны поддерживать на счетах в ЦБ и наличными в своей кассе.

Рекапитализация (recapitalization) — обмен долгов на облигации должников или предоставление новых кредитов с целевым назначением оплаты прошлых долгов.

Реструктуризация долга (debt re­ structuring) — принимаемые по согла­ сию должников и кредиторов меры, направленные на поддержание платеже­ способности должников в средне- и дол­ госрочной перспективе.

Рыночная цена (market price) — сум­ ма, которую продавец добровольно при­ нимает от покупателя, который добро­ вольно ее отдает, в рамках конкретной сделки.

Свободно используемая валюта (free­ ly usable currency) — валюта, которая широко используется для осуществле­ ния платежей по международным сдел­ кам и активно продается и покупается на главных валютных рынках.

Своп (swap) — соглашение, по кото­ рому участники обмениваются платежа­ ми по одинаковой сумме задолженности на заранее согласованных условиях.

Свопы (swaps) — контракты, типа форварда, в рамках которых стороны

					ГЛОССАРИЙ	4 7 3
	договариваются обменяться активами на			товаров, которые можно было бы произ­
	основе согласованных правил.			вести при максимальном использовании
	Свопы на акции (equity swaps) — об­			находящихся в распоряжении		страны
				факторов производства (трудовых и при­
	мен потенциальной прибыли от инвес­
				родных ресурсов, капитала и		техно­
	тиций в акции на потенциальную при­
				логии).
	быль от инвестиций в другие акции или
				Совокупное предложение в кратко­
	в неакционерные активы, такие как про­
	центная ставка по депозитам или цен­			срочной перспективе (short-run aggregate
	ным бумагам.			supply, AS'O — текущее предложение
	Сделки спот (spot transactions) —			всех товаров, находящихся в распоряже­
				нии страны, при существующем общем
	обмен двумя валютами на основе про­
				уровне цен.
	стых стандартизированных контрактов с
				Совокупный спрос (aggregate demand,
	расчетами по ним в течение до двух ра­
	бочих дней.			AD) — спрос, предъявляемый на все
	Секвестирование расходов (expendi­			товары, находящиеся в распоряжении
				страны, при существующем общем уров­
	ture sequestering) — ограничение бюд­
				не цен.
	жетных расходов размерами поступлений
				Содействие (facilitation) — организа­
	в бюджет от текущих доходов, внутрен­
	него и внешнего финансирования.			ция международных конференций, сбор
	Система национальных счетов, СНС			и анализ статистических и фактических
				материалов, публикация и распростра­
	(System of National Accounts, SNA) —			нение статистики и исследований, цре-
	статистическая	система учета	различ­	доставление помещений и секретариата
	ных видов экономической деятельности,			для проведения многосторонних и дву­
	показывающая объем реального произ­			сторонних переговоров.
	водства за определенный период вре­			Сокращение суммы долга (debt stock
	мени, определяющая вклад основных
	секторов и факторов производства в со­			reduction) — снижение суммы невыпла­
	вокупное производство.			ченной задолженности путем либо пря­
	Скорость обращения денег (money			мого прощения (списания) части долга,
				либо продажи со скидкой на вторичном
	velocity) — количество раз, которое			рынке, либо конверсии в какие-либо на­
	каждая денежная единица проходит пол­			циональные активы страны-должника.
	ный денежный оборот в течение года, об­			Соотношение	''наличные/депозиты"
	служивая экономическую деятельность.
	Скорость обращения денег (money			(currency/deposit	ratio) — отношение
				денег в обращении ко всем депозитам
	velocity) — соотношение номинального			(депозиты до востребования плюс квази­
	ВВП и широких денег, показывающее			деньги).
	скорость обращения одной денежной			Соотношение "наличные/широкие
	единицы в течение года.
				деньги*' (currency/broad money ratio) —
	Смесь политик (policy mix) — в тео­
				рассчитывается как частное наличных
	рии открытой макроэкономики		после­	денег в обращении (вне банков) и денеж­
	довательность	использования	имею­	ного агрегата М2 и показывает долю
	щихся в распоряжении правительства			наиболее ликвидных наличных денег в
	инструментов	для достижения	макро­	общем объеме денег.
	экономического баланса.			Соотношение	**резервы/депозиты "
	Совокупное	предложение в	долго­
				(reserve/deposit ratio) — рассчитывается
	срочной перспективе (long-run aggregate			как отношение резервов КБ (включают
	supply, AS^O — не зависящее от общего			наличные деньги в КБ и их депозиты в
	уровня цен потенциальное предложение			ЦБ, не путать с международными резер-

4 7 4 ГЛОССАРИЙ

вами) и всех депозитов в КБ и показыва­ ет степень обеспеченности депозитов имеющимися у КБ резервами.

дитор напрямую предоставляет заем­ щику определенную сумму денежных средств.

Соотношение ''широкие деньги/ВВП*' Стабилизационная/краткосрочная

	(broad money/GDP ratio) — является ве­	корректировочная программа (stabili­
	личиной, обратной денежному мульти­	zation /short-term adjustment program) —
	пликатору, и показывает степень обес­	программы			продолжительностью			до
	печенности экономики деньгами.	1-1,5 года, направленные на едино­
	Спекулятивная атака (speculative at­	временное исправление дисбалансов, не
		связанных с			глубокими	структурными
	tack) — резкий рост предложения валю­
		проблемами экономики.
	ты на рынке в период ослабления ее
		Стимулирование инвестиций						(in­
	курса, приводящий к потере валютных
	резервов страны в случае попыгок под­	vestment incentives) — обеспечение рос­
	держать слабеющий валютный курс.	та абсолютного объема инвестиций и их
	Специализированные банки (specia­	качества.
		Счет операций с капиталом и фи­
	lized banks) — коммерческие банки,
	созданные обычно при участии прави­	нансовых операций (capital and financial
	тельства или полностью ему принад­	account balance) — группа статей пла­
	лежащие, деятельность которых направ­	тежного баланса, фиксирующих между­
	лена на кредитование определенных	народное движение капитала, с помо­
	отраслей экономики.	щью которого финансируются экспорт и
	Специальные права заимствования,	импорт товаров и услуг.
		Счет		текущих операций (current
	СДР (special drawing rights, SDR) —
	международный резервный актив, со­	account balance) — ключевое понятие
	зданный МВФ в 1969 г. и периодически	международной экономики, показьгоаю-
	распределяемый между странами-члена­	щее, с одной стороны, результат взаимо­
	ми пропорционально их квотам в МВФ.	действия страны с остальным миром за
	Специальные права заимствования,	определенный промежуток времени, а с
		другой — баланс внутренних инвести­
	СДР (special drawing rights, SDR) —
		ций и сбережений.
	выпускаемый МВФ искусственный ре­
		Тарифные ограничения (tariff restric­
	зервный актив, который распределяется
	между странами-членами в соответствии	tions)	—	инструмент		регулирования
	с их квотами и который может быть ис­	внешней торговли с помощью таможен­
	пользован для приобретения иностран­	ных пошлин и тарифных квот.
	ной валюты, предоставления займов и	Твердая валюта (hard currency) —
	осуществления платежей.
		валюта, которая характеризуется						ста­
	Спот-курс (spot rate) — курс, по ко­
		бильным		валютным курсом,			движения
	торому обмениваются валюты в течение	которого следуют в основном фундамен­
	не более чем двух рабочих дней с мо­	тальным макроэкономическим законо­
	мента достижения соглашения о курсе.	мерностям.
	Спрос на деньги (money demand,	Текущая/финансовая программа (cur­
	М"*) — эндогенная переменная, пропор­	rent/financial			program)	—	программа
	циональная уровню цен, зависящая от	среднесрочного планирования или про­
	номинальной процентной ставки и ре­	гнозирования			макроэкономического
	альных доходов и показывающая потреб­	развития стран.
	ность в реальных денежных остатках.	Текущие расходы (current expenditu­
	Ссуды (loans) — финансовые активы,
		res) — расходы государства на потреб­
	возникающие вследствие того, что кре­	ление	(выплату зарплат госслужащим.

закупку товаров и услуг, ликвидацию чрезвычайных ситуаций) и выплату про­ цента по внутреннему и внешнему долгу и субсидии и переводы средств (в мест­ ные бюджеты, государственным пред­ приятиям, частному сектору и пр.).

Текущие трансферты (current trans­ fers) — трансферты, не включающие передачу права собственности на основ­ ной капитал, не связанные с приобрете­ нием или использованием основного капитала и не предусматривающие ан­ нулирование долга кредитором.

Теория абсолютного ППС (absolute

РРР theory) — обменный курс между валютами двух стран равен соотноше­ нию уровней цен в этих странах.

Теория относительного ППС (relati­ ve РРР theory) — изменение обменного курса между валютами двух стран про­ порционально относительному измене­ нию уровня цен в этих странах.

Товарные свопы (commodity swaps) — обмен двумя платежами за один товар, один из которых представляет его оплату по текущей цене спот, а второй — согла­ сованную цену на этот товар в будущем.

Товарный опцион (commodity option) — контракт, дающий покупателю право, но не налагающий на него обязательство, купить или продать определенное коли­ чество товара по согласованной цене до наступления определенной даты.

Товары (goods) — группа статей пла­ тежного баланса, суммирующая на базе фоб по рыночным ценам экспорт и им­ порт обычных товаров, товаров для дальнейЩей обработки, ремонт товаров, приобретение товаров в портах транс­ портными организациями и немонетар­ ного золота.

Торонтские условия (Toronto terms) — действовавшие в 1988-1991 гг. согласо­ ванные в рамках Парижского клуба ус­ ловия реструктуризации долгов наиме­ нее развитых стран.

Углубленный надзор (enhanced sur­ veillance) — механизм надзора за эконо­

ГЛОССАРИЙ

4 7 5

мической политикой стран — членов МВФ, осуществляемый по запросу пра­ вительства со стороны МВФ с целью гарантировать устойчивое экономичес­ кое развитие для исправления макроэко­ номических дисбалансов.

Управление валютным курсом (ex­ change rate management) — политика государства относительно выбора режи­ ма валютного курса и поддержания его уровня.

Управление внешним долгом (exter­ nal debt management) — комплекс инст­ рументов внешнеэкономической поли­ тики, обеспечивающих поддержание уровня и структуры внешней задолжен­ ности на приемлемом уровне, не ставя­ щем под вопрос перспективы долгосроч­ ного роста страны.

Управление композицией внешнего долга (foreign debt composition manage­ ment) — поддержание приемлемой для страны структуры внешней задолжен­ ности с точки зрения уровня процента, условий и сроков платежа, валютного состава.

Управление предложением (supply management) — политика правительст­ ва, направленная на увеличение объемов реального производства.

Управляемо плавающий валютный курс (managed floating exchange rate) — курс, устанавливаемый центральным банком, а не валютным рынком, но с частым его изменением.

Управляемое плавание (managed floa­ ting) — политика управления валютным курсом с помощью валютных интервен­ ций, предусматривающая скупку или продажу иностранной валюты.

Управление спросом (demand mana­ gement) — политика правительства по сокращению размеров частного и госу­ дарственного потребления (абсорбции).

Условие Маршалла—Лернера (Mar­ shall—Lemer condition) — снижение стоимости национальной валюты (де­ вальвация) приводит к улучшению тор-

4 7 6 ГЛОССАРИЙ

гового баланса, если сумма абсолютных значений эластичности национального спроса на импорт и иностранного спро­ са на национальный экспорт больше единицы.

Услуги (services) — группа статей сче­ та текущих операций платежного балан­ са, включающая транспортные услуги, поездки и ряд других услуг (связь, стро­ ительство, страхование, финансовые, компьютерные и личные услуги и пр.), оказываемые резидентами нерезидентам и наоборот.

Уставные коэффициенты ликвидно­ сти (statutory liquidity ratios) — устанав­ ливаемые ЦБ соотношения размеров активов и капитала для коммерческих банков с целью сокращения риска бан­ ковских операций или стоимости займа для заемщика, которым обычно в этом случае бывает правительство.

Устойчивость платежного баланса

(balance of payments viability) — поддер­ жание сбалансированности междуна­ родных платежей на фоне приемлемых темпов долгосрочного неинфляционно­ го роста.

Факторы, влияющие на ликвидность

(factors affecting liquidity) — абсолютное и относительное изменение показателей обзора денежной сферы в течение года.

Фиксация курса к валютному ком­ позиту (currency composite peg) — при­ вязка курса национальной валюты к кур­ сам коллективных денежных единиц, таким как СДР, или к различным корзи­ нам валют стран — основных торговых партнеров.

Фиксация курса к одной валюте

(single currency peg) — привязка курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют международных рас­ четов.

Фиксированный валютный курс (peg­ ged/fixed exchange rate) — официально установленное соотношение между на­ циональными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну

или другую сторону не более чем на 2,25%.

Финансирование овердрафта (over­ draft financing) — покрытие ЦБ кратко­ срочного перерасхода банками собст­ венных средств сверх остатков на их счетах под процент выше рыночного.

Финансовая помощь (financial assis­ tance) — использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испьггывающими сложности с финансиро­ ванием платежного баланса и предста­ вившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правитель­ ства по преодолению этих трудностей.

Финансовые дериваты (financial de­ rivatives) — инструменты торговли фи­ нансовым риском, цены которых привя­ заны к другому финансовому или реальному активу.

Форвард (forward) — соглашение, заключаемое с целью страхования от потерь в случае изменений процентных ставок, в рамках которого стороны дого­ вариваются о ставке процента по неко­ торой условной сумме задолженности, которая должна быть выплачена в уста­ новленные сроки.

Форвардный курс (forward rate) — согласованный курс, по которому обме­ ниваются валюты в определенный мо­ мент в будущем, более чем че]рез три дня после достижения соглашения о курсе.

Фьючерс (futures) — соглашение, предусматривающее обмен реального актива, принадлежащего одной из сто­ рон, на финансовый актив, принадлежа­ щий другой стороне, либо обмен двумя финансовыми активами в установлен­ ный в соглашении срок и по заранее оговоренному курсу.

Фьючерсы (futures) — стандартизиро­ ванные форвардные контракты на валю­ ту, торговля которыми происходит на биржах.

Хеджирование (hedging) — компен­ сационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валют-

ном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютно­ го курса.

Целевые зоны (target zones) — пара­ метры валютного курса, к которым стра­ на считает необходимым стремиться.

Целевые кредиты (directed credits) — кредиты, предоставляемые центральным банком коммерческим банкам для фи­ нансирования определенных проектов в соответствии с государственными прио­ ритетами, преимущественно на государ­ ственных предприятиях.

Целенаправленная корректировка

(discretionary adjustment) — макроэко­ номическая корректировка путем ис­ пользования правительством инстру­ ментов экономической политики.

Цели (targets) — переменные, размер которых устанавливается по усмотре­ нию правительства в соответствии с приоритетами его экономической по­ литики. Например, будущая инфляция обычно считается целью, поскольку ее желаемый уровень задается решением правительства или парламента.

Цена покупателя (purchaser's price) — цена, реально заплаченная потребите­ лем, включая налоги и транспортные издержки.

Цена производителя (producer's price) — цена, полученная производите­ лем, включая налоги, накладываемые на единицу производства (НДС, налог на продажу, акцизный налог), но исключая транспортные расходы. Иногда называ­ ется "ценой у заводских ворот" ("factory gate price").

Ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале (equity securities) — акции, паи, АДР (американские депози­ тарные расписки — расписки на иност­ ранные акции, депонированные в бан­ ках США), подтверждающие участие в капитале предприятий.

Ценовая эластичность импорта

(price elasticity of imports) — параметр, показывающий, насколько изменится

ГЛОССАРИЙ

4 7 7

объем импорта в реальном выраже­ нии при изменении относительных цен на 1%.

Частный негарантированный долг

(private nonguranteed debt) — долг част­ ных фирм, платежи по которым не га­ рантируются государством.

Чистая инвестиционная позиция

(net investment position) — соотношение между международными финансовыми ресурсами, которыми располагает стра­ на, и ее задолженностью перед другими странами.

Чистая текущая стоимость, ЧТС

(net present value, NPV) — разность те­ кущей стоимости будущих поступлений и текущей стоимости будущих плате­ жей, связанных с определенным финан­ совым инструментом, показывающая стоимость будущих чистых поступлений по их сегодняшней стоимости.

Чистое плавание (clean float) — курсообразование без вмешательства цент­ рального банка в валютный рынок.

Чистые пропуски и ошибки (net errors and omissions) — статья платежного ба­ ланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платеж­ ного баланса, и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей.

Шок от внутренних цен (domestic price shock) — корректировка в откры­ той экономике, происходящая в резуль­ тате резкого изменения пропорций меж­ ду международными и национальны­ ми ценами из-за роста или падения по­ следних.

Шок от зарубежной процентной ставки (foreign interest rate shock) — корректировка в открыгой экономи­ ке, происходящая в результате резкого изменения пропорций между нацио­ нальными и международными процент­ ными ставками из-за роста или падения последних.

Шок от зарубежных цен (foreign pri­ ce shock) — корректировка в открытой

4 7 8 ГЛОССАРИЙ

экономике, происходящая в результате резкого изменения пропорций между национальными и международными ценами из-за роста или падения по­ следних.

Шок от национальной процентной ставки (domestic interest rate shock) — корректировка в открьггой экономике, происходящая в результате резкого из­ менения пропорций между междуна­ родными и национальными процент­ ными ставками из-за роста или падения последних.

Экзогенные переменные (exogenous variables) — макроэкономические пока­ затели, которые считаются независимы­ ми от процессов, описанных моделью.

Экспортные налоги (export taxes) — вид косвенного налога, накладываемого на вывозимые за рубеж товары и исполь­ зуемого для регулирования объемов и структуры экспорта.

Эластичность доходов (revenue elas­ ticity, е) — отношение процентного роста налоговых поступлений (Т) к процентному росту ВВП (Y) в усло­

виях отсутствия дискреционных эф­ фектов.

Эластичность спроса и предложе­ ния валюты (elasticity of currency de­ mand and supply) — соотношение изме­ нения в объемах спроса и предложения валюты с процентным изменением ва­ лютного курса.

Эндогенные переменные (endogenous variables) — макроэкономические пока­ затели, размер которых определяется путем использования модели.

Энергетичность доходов (revenue buoyancy, b) — отношение процентного роста налоговых поступлений (Т) к про­ центному росту ВВП (Y).

Эффект **липких" цен (sticky price effect) — временная задержка в измене­ нии цен при изменении макроэкономи­ ческих условий их формирования.

Эффект Фишера (the Fisher effect) — в долгосрочной перспективе изменение уровня валютного курса равно разности процентных ставок между двумя страна­ ми и разности прогнозируемых в них темпов инфляции.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА

Книги

Appleyard, Dennis R.; Field Alfred J. Jr. International Economics. Trade theo­ ry and policy. — 3nd ed. — Chi., Irwin, 1998.

Argy, Victor E. International Macro­ economics: Theory and Policy. — N. Y., Routledge, 1994.

Dunn, Robert M.Jr., Ingram, James C.

International Economics. — 4th ed. — N. Y., Wiley, 1996.

Ethier, Wilfred. Modem International Economics. — 3rd ed. — N. Y., W.W. Norton, 1995.

Grabbe, J. Orlin. International Finan­ cial Markets. — 3rd ed. — Englewood CUffs, N.J., Prentice Hall, 1996.

Handbook of International Econo­ mics. — In 3 volumes. — Amsterdam,

Периодические издания

N. Y., North-Holland. — Vol. I and II — 1984, vol. Ill — 1995.

Krugman, Paul R.; Obstfeld, Maurice.

International Economics: Theory and Po­ licy. — 4th ed. — Reading, Mass., Addi­ son-Wesley, 1997.

Lindert, Peter; Pugel, Thomas A. H.

International Economics. — 10th ed. — Chi., lU., Irwin, 1996.

Obstfeld, Maurice; Rogoff Kenneth.

Foundations of International Macroecono­ mics. — Cambr., Mass., MIT Press, 1996.

Salvatore, Dominick. International Eco­ nomics. — 6th ed. — Englewood Cliffs, N.J., Prentice Hall, 1998.

The Handbook of International Macro­ economics. — Oxford, UK; Cambr., Mass., Blackwell, 1994.

Вопросы экономики. Деньги и кредит.

Мировая экономика и международ­ ные отношения.

Эксперт.

American Economic Review. International Economic Review. Journal of International Economics. Journal of Political Economy.

Journal of International Money and Fi­ nance.

Qaurterly Journal of Economics.

Материалы международных организаций

Balance of Payments Manual. — 5th edition. — Wash., IMF, 1993 (на русском языке — Руководство по платежному балансу).

Balance of Payments Compilation Gui­ de. — Wash., IMF, 1995.

Balance of Payments Textbook. —

Wash., IMF, 1996.

A Manual on Government Finance

Statistics. — Wash., IMF, 1986.

World Economic Outlook. — Wash.,

IMF (дважды в год).