Контрольные вопросы по главе 4

1. Перечислите основные составляющие анализа отчета об изменениях капитала.

2. Какие группы факторов, определяющие поступление и выбытие собственного капитала коммерческой организации, выделяются?

3. Назовите коэффициенты, характеризующие движение собственного капитала коммерческой организации.

4. Что характеризует коэффициент устойчивости экономического роста?

5. Что характеризует норма распределения чистой прибыли _На дивиденды?

6. Какое влияние на коэффициент устойчивости экономического роста оказывает увеличение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды?

7. Какие группы резервов изучаются в ходе анализа резервов коммерческой организации на основании данных отчета об изменениях капитала?

8. Перечислите коэффициенты, характеризующие движение резервов коммерческой организации.

9. Что показывает сумма чистых активов?

10. Какие составляющие включает в себя анализ чистых активов?

5. Анализ формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»

Анализ формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» коммерческой организации предполагает изучение объема, состава, структуры и динамики ее денежных потоков. В этой главе данного учебного пособия мы остановимся на рассмотрении классификации денежных потоков как основе их анализа, прямого и косвенного методов расчета результативного чистого денежного потока и анализе денежных потоков коммерческой организации на основе данных ее отчета о движении денежных средств.

5.1. Классификация денежных потоков коммерческой организации как основа их анализа. Прямой и косвенный методы расчета результативного чистого денежного потока

В основе анализа движения денежных средств, т. е. денежных потоков, коммерческой организации согласно отчету о движении денежных средств лежит классификация ее денежных потоков по следующим основным признакам:

1. По направлению движения различаются следующие виды денежных потоков:

• денежный приток, т.е. денежный поток, отражающий увеличение денежных средств коммерческой организации;

• денежный отток, т.е. денежный поток, отражающий уменьшение денежных средств коммерческой организации.

2. По знаку абсолютной величины следует выделить два вида денежных потоков:

• положительный денежный поток, т.е. денежный поток, имеющий положительную (превышающую нуль) абсолютную величину;

• отрицательный денежный поток, т.е. денежный поток, имеющий отрицательную (меньшую нуля) абсолютную величину.

3. По методу расчета объема денежного потока денежные потоки можно подразделить на следующие два вида:

• итоговый, или суммарный, денежный поток, т.е. денежный поток характеризующий всю совокупность поступлений или выбытий денежных средств в рассматриваемом периоде времени;

• чистый денежный поток (чистые денежные средства, чистое увеличение (уменьшение) денежных средств), т.е. денежный поток, характеризующий разность между поступлением и выбытием денежных средств (между денежным притоком и денежным оттоком) в рассматриваемом периоде времени.

4. По видам финансово-хозяйственной деятельности организации выделяются три вида денежных потоков:

• денежный поток от текущей деятельности, т.е. деятельности, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющей извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной и сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.;

• денежный поток от инвестиционной деятельности, т.е. деятельности, связанной с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также с их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставлением другим организациям займов и т.п.);

• денежный поток от финансовой деятельности, т.е. деятельности, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другим организациям займов, погашение заемных средств и т.п.).

В настоящее время существуют два концептуальных подхода к анализу денежных потоков коммерческой организации, базирующиеся соответственно на прямом и косвенном методах расчета результативного чистого денежного потока.

Результативный чистый денежный поток - это чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов за период, который определяется суммированием чистых денежных потоков (чистых денежных средств) от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности (табл. 5.1).

Косвенный метод состоит в перегруппировке и корректировке данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках и отличается от прямого метода спецификой расчета чистого денежного потока от текущей деятельности. Расчет чистого денежного потока от текущей деятельности при использовании косвенного метода в наиболее общем виде иллюстрируется следующей формулой:

ЧДПт = ЧП + А - ОоАТ + O6Asl + КОТ - КО4, (5.1)

где ЧДПт - чистый денежный поток от текущей деятельности;

ЧП - чистая прибыль;

Таблица 5.

Прямой метод расчета результативного чистого денежного потока

Вид деятельности организации	Вид денежных потоков
	Притоки (ДШ)	Оттоки (ДОГ)	Чистые потоки (ЧДПil)
1. Текущая	Денежные средства, полученные от покупателей (заказчиков), ΣДПil ^1	Расход денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг и иных оборотных активов, на оплату труда, на выплату дивидендов, на расчеты по налогам и сборам, ΣДОi1 ^|	Чистый денежный поток (чистые денежные средства) от текущей деятельности, ЧДП1= ΣЧДПil ^1 - ΣДОil ^1
2. Инвести- ционная	Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов, выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений, полученные проценты, полученные дивиденды и т. д., ΣДПi2 ^1	Приобретение дочерних органи- заций, приобрете- ние объектов основных средств, доход- ных вложений в материальные ценности и нематериаль- ных активов, при- обретение ценных бумаг и т. д., ΣДОi2 ^|	Чистый денежный поток (чистые де- нежные средства) от инвестиционной деятельности, ЧДП2= ΣЧДПi2 ^1 - ΣДОi2 ^1
3. Финансовая	Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг, поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, ΣДПi2 ^1	Погашение займов и кредитов (без процентов), погашение обязательств по финансовой аренде., ΣДО1з ^|	Чистый денежный поток (чистые де- нежные средства) от финансовой де- ятельности, чдпз= ΣЧДПil ^1 - ΣДОil ^1
ИТОГ	Итоговый денеж- ный приток, ДП =ДПi1+ ^+ ДПi2 + + ДПi3	Итоговый денеж- ный отток, ДО =ДОi1+ ^+ ДОi2 + + ДОi3	Результативный iчистый денежный поток (чистое уве- личение(уменьши ние) денежных средств и их эквивалентов), РЧДП = = ДП-ДО = ЧДПl + ЧДП2 + ЧДП3

А- амортизация;

ОбА↑ - увеличение оборотных активов (без учета денежных средств);

ОбА↓- уменьшение оборотных активов (без учета денежных средств);

КО↑ - увеличение краткосрочных обязательств;

КО↓- уменьшение краткосрочных обязательств.

При этом основная задача косвенного метода расчета результативного чистого денежного потока - выявить несовпадение его величины с чистой прибылью коммерческой организации и установить причины этого несовпадения, которые, как правило, связаны с действующими правилами ведения бухгалтерского учета.

Очевидно, что прямой метод расчета результативного чистого денежного потока является не только менее трудоемким но сравнению с косвенным, но и более информативным для анализа денежных потоков, поскольку дает возможность получить более полное представление об их объеме и составе, позволяя определить не только результативный чистый денежный поток и чистые денежные потоки по видам деятельности, но также итоговые денежные приток и отток и суммарные денежные притоки и оттоки по видам деятельности коммерческой организации.

При этом следует подчеркнуть, что отчет о движении денежных средств строится на основе прямого метода расчета результативного чистого денежного потока.