1. Периодическая отчетность

349. Пункт 1 ст. 49 Регламента котировки предписывает, чтобы эмитент публиковал отчет о деятельности компании, состоящий из годового отчета и годового баланса (эти отчеты составляются в соответствии с действующими нормами), вместе с отчетом ревизионных органов.

350. Кроме того, иностранные и швейцарские эмитенты котируемых прав на долевое участие обязаны в соответствии со ст. 50 Регламента котировки публиковать промежуточный отчет за период не более шести месяцев. При этом действуют такие же требования, что и в отношении годового отчета, за тем исключением, что промежуточный отчет не подлежит проверке (п. 3) и что публиковать его обязаны только иностранные и швейцарские эмитенты прав на долевое участие. Причина такого ограничения обязанности публикации кроется в более высоком риске инвестиций в права на долевое участие по сравнению с инвестициями в права требования <238>.

--------------------------------

<238> Hodel. S. 149.

351. Комитет по допуску к котировке SIX Swiss Exchange ужесточил требования к публикациям и изменил сроки подачи финансовой отчетности котируемых компаний <239>:

--------------------------------

<239> Medienmitteilung der SIX vom 5.5.2003, Zulassungsstelle Publikationsvorschriften.

- отчет о деятельности компании должен быть сдан и опубликован не позднее четырех месяцев от даты, на которую составлен баланс;

- промежуточный отчет о деятельности компании должен быть сдан и опубликован не позднее трех месяцев от даты, на которую составлен промежуточный баланс.

352. Новый порядок действует с 1 января 2005 г. Впервые он был применен для годовых или промежуточных отчетов о деятельности за 2005 г. Инструкции о публикации и сроки теперь закреплены в ст. 10 (отчет о деятельности компании) и в ст. 11 (промежуточный отчет) Директивы о финансовой отчетности (более подробно о директиве см. в следующем разделе).

2. Правила составления отчетности

353. Правила составления отчетности эмитентов изложены в ст. 51 Регламента котировки.

354. Годовые и промежуточные балансы должны составляться в соответствии со стандартом финансовой отчетности, который утвержден советом по регулированию.

355. Положения Регламента котировки были конкретизированы в последующих нормативных актах SIX. Так, на основе п. п. 49 - 51 Регламента котировки биржа издала Директиву об отчетности <240>. Установление требований к финансовой отчетности призвано позволить инвесторам оценивать качество эмитентов.

--------------------------------

<240> Richtlinie betreffend Rechnungslegung vom 29. Oktober 2008 (Richtlinie Rechnungslegung, RLR).

356. В соответствии с п. 1 ст. 6 Директивы о финансовой отчетности эмитенты прав на долевое участие, находящиеся в Швейцарии и зарегистрированные на SIX Swiss Exchange в соответствии с главным стандартом, должны использовать Международные стандарты финансовой отчетности (IFRS) или US-GAAP.

357. Компании, которые в силу особенностей своих инвесторов, своей истории, капитализации или характера размещения ценных бумаг (еще) не могут котироваться по другому стандарту, вправе котироваться по своему национальному стандарту. В основном это правило касается компаний местного значения или предприятий с узким кругом инвесторов, например семейных компаний, но может затронуть и фирмы, осуществляющие международную деятельность. Допуск по национальным стандартам регулируется в ст. 85 и далее Регламента котировки. Если возраст компании достиг трех лет (имеется необходимый опыт), собственные средства составляют не менее 25 млн. швейцарских франков, размещение ценных бумаг среди широкой публики достигает 25%, а рыночная капитализация - 25 млн. швейцарских франков, допускается котировка по главному стандарту. В этом случае действуют более строгие условия в отношении размера и ликвидности, а также более жесткие требования к прозрачности.