XI. Объединенный форум

A. Организационная структура и цели деятельности

Объединенного форума

379. Объединенный форум (ранее - Объединенный форум по финансовым конгломератам) был учрежден в 1996 г. Базельским комитетом, Международной организацией комиссий по ценным бумагам и Международной ассоциацией органов страхового надзора. Состав участников этого форума формируется из представителей органов надзора за банковской деятельностью, рынками ценных бумаг и страхованием из 13 государств <306>, причем количество делегатов от каждого сектора из разных стран одинаково. Кроме того, в нем представлены Базельский комитет, МАОСН и МОКЦБ. Европейская комиссия имеет статус наблюдателя. От Швейцарии в этом коллективном органе участвует служба надзора за финансовыми рынками в лице одного представителя от отдела банковского надзора и одного - от отдела страхового надзора. Работу секретариата Объединенного форума обеспечивает Банк международных расчетов.

--------------------------------

<306> Австралия, Бельгия, Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Нидерланды, Испания, Швеция, Швейцария, Великобритания и США.

380. Задача Объединенного форума состоит в обсуждении элементарных возможностей транссекторного обмена информацией между различными надзорными органами. Для этого необходимо устранить практические и законодательные препятствия. Кроме того, Объединенный форум разрабатывает принципы эффективного контроля над международными финансовыми конгломератами. Под финансовыми конгломератами подразумеваются "объединенные в одну группу и находящиеся под общим контролем компании, деятельность которых состоит исключительно или преимущественно в предоставлении существенных услуг не менее чем в двух финансовых секторах (банковская деятельность, операции с ценными бумагами, страхование)" <307>.

--------------------------------

<307> Tripartite Group, The Supervision of Financial Conglomerates, 1995.

381. Объединенный форум призван решать вопросы, входящие в компетенцию трех организаций: Базельского комитета, Международной ассоциации органов страхового надзора и Международной организации комиссий по ценным бумагам, - в частности, вопросы риск-менеджмента и контроля за ним, внутренних проверок, аудита и консолидированного надзора за универсальными финансовыми концернами.

382. В качестве наиболее проблемных тем выделяются такие, как прозрачность деятельности финансовых групп, достаточность собственного капитала, концентрация рисков, отношения внутри концерна, ответственность органов концерна и квалифицированных акционеров, обмен информацией между органами надзора.

383. Одна из ключевых проблем, актуальных и в условиях глобального кризиса финансовых рынков, - так называемый "эффект домино" <308>, т.е. опасность цепной реакции в рамках группы компаний при возникновении сложностей у одного из предприятий группы. При этом следует различать психологическую "цепную реакцию", т.е. последствия утраты доверия со стороны клиентов, и внутриконцерновые риски.

--------------------------------

<308> В буквальном переводе английского термина (contagion) - "заражение".

384. Контроль за деятельностью международных финансовых конгломератов обеспечивается следующими средствами:

- усиление информационного потока между национальными и международными отраслевыми надзорными органами;

- анализ факторов, препятствующих информационному потоку между органами надзора;

- разработка предложений по решению вопросов, связанных с углублением взаимодействия;

- разработка методов повышения эффективности межотраслевого надзора.

B. Деятельность Объединенного форума

385. В отличие от работы Базельского комитета, которая уже в течение многих лет определяет развитие международных правовых норм в сфере банковского надзора, успехи в международной гармонизации норм консолидированного надзора за финансовыми конгломератами пока не столь велики. Инициативы Объединенного форума (пока) нацелены не на создание минимальных стандартов; форум ограничивается общими рекомендациями по контролю над деятельностью финансовых конгломератов.

386. Дробление надзорных органов, исторически обусловленное разделением страховых компаний и банков на основе соответствующих их деятельности рисков, затрудняет разработку единых стандартов для банковской сферы, рынка ценных бумаг и страхования. Если спектр рисков в области страхования может быть очень широким, то большинство рисков в банковской сфере имеют системную природу и, следовательно, не могут быть полностью диверсифицированы.

387. Положение осложняется тем, что страховая отрасль долгое время существовала обособленно. Основной задачей регулирования была защита страховщика, т.е. в конечном счете - застрахованного лица. В силу этого страховым компаниям не позволялось заниматься иными видами деятельности, не отвечавшими интересам застрахованных лиц. Кроме того, деятельность по страхованию жизни должна была осуществляться отдельно от других типов страхования. Это очевидная необходимость, поскольку страхование жизни предполагает прежде всего накопление, связанное с предсказуемым риском. В других же сферах страхования достаточность собственных средств страховщика, напротив, имеет существенное значение для покрытия возникших рисков. Условие поддержания платежеспособности - надлежащая организация работы и адекватное управление.

388. По меньшей мере на данный момент каждый крупный финансовый конгломерат требует индивидуального подхода и индивидуальных методов анализа рисков. Поскольку для контроля за деятельностью таких конгломератов необходима координация деятельности надзорных органов, вся полнота ответственности должна возлагаться либо на ведущий регулирующий орган, либо на один из задействованных надзорных органов. Будет логичным и закономерным, если эту роль возьмет на себя надзорный орган материнской страны (или той страны, в которой осуществляется профильная деятельность конгломерата), при условии что этот орган обладает достаточным опытом.

389. Приняв новый Закон о страховом надзоре, Швейцария внесла в свои нормативные акты необходимые поправки, касающиеся координации надзора за деятельностью финансовых конгломератов (см. об этом § 13 N 4 и далее) <309>.

--------------------------------

<309> См.: Botschaft vom 9. Mai 2003 zu einem Gesetz betreffend die Aufsicht Versicherungsunternehmen (Versicherungsaufsichtsgesetz, VAG) und zur des Bundesgesetzes den Versicherungsvertrag, BBl 2003 3789 и далее.

390. Объединенный форум занимается также вопросом совместимости надзорных правил в различных финансовых секторах. В ноябре 2001 г. он опубликовал два исследования - "Практика управления рисками и размеры обязательного капитала, устанавливаемые финансовыми регуляторами" (Risk Management Practices and Regulatory Capital) и "Ключевые принципы" (Core Principles). В первом исследуются и описываются различия между отдельными секторами, связанные с риск-менеджментом и размером капитала, который устанавливается регулирующими органами. Во втором рассматриваются сходства и различия соответствующих ключевых принципов. Можно заключить, что ключевые принципы, применяемых в различных секторах финансовой системы, не противоречат друг другу. Различия же касаются управления рисками в связи с долями участия в дочерних компаниях.

391. В последние годы Объединенный форум усиленно занимается вопросами распределения кредитных рисков <310>. Значимость этой проблемы особенно повысилась в связи с кризисом субстандартного кредитования. Структурированные продукты стали пользоваться повышенным спросом, при этом возросла их сложность, в силу чего стало невозможно адекватно оценить связанные с ними риски. Этот вопрос будет затронут и в контексте обсуждения новой финансовой архитектуры (см. N 41 и далее).

--------------------------------

<310> The Joint Forum, Credit Risk Transfer, 2008.

392. Объединенный форум опубликовал также доклад об угрозах, которые могут возникать в связи с продажей финансовых продуктов несоответствующим инвесторам <311>. При этом речь идет не о банковских кредитных продуктах и не о простых договорах страхования, а о продуктах инвестиционного характера. Свыше 90 финансовых компаний были проверены на предмет осуществления таких операций. Объединенный форум установил, что хотя многие надзорные нормы содержат положения о рисках, возникающих для клиентов, объем регулирования в этой сфере зачастую является недостаточным.

--------------------------------

<311> The Joint Forum, Customer suitability in the retail sale of financial products and services, 2008.

393. По инициативе Совета по финансовой стабильности Объединенный форум в 2008 г. пересмотрел перечень проблем на рынке инструментов распределения кредитных рисков. Другое направление деятельности Форума в связи с глобальным финансовым кризисом отразилось в докладах о результатах транссекторных наблюдений, проведенных в целях выявления финансовых групп, управления уровнем концентрации рисков <312> и разработки механизмов распределения кредитных рисков <313>. В докладах отмечается нехватка комплексного подхода к рискам. Эти критические замечания относятся как к финансовым группам, так и к надзорным органам <314>.

--------------------------------

<312> The Joint Forum, Cross Sectoral Review of Groupwide Identification and Management of Risk Concentrations, 2008.

<313> The Joint Forum, Credit Risk Transfer - Developments from 2005 - 2007, 2008.

<314> EBK, Jahresbericht 2008. S. 81.