- •Введение
- •Цели и задачи изучения дисциплины.
- •Краткая характеристика дисциплины, её основные дидактические единицы.
- •Место дисциплины в учебном процессе, ее связь с предшествующими и последующими дисциплинами.
- •4. Литература, рекомендуемая для изучения дисциплины.
- •Раздел 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность
- •Тема 1.1. Экономическое содержание инвестиций.
- •Понятие инвестиций и инвестиционного проекта.
- •Классификация инвестиций по направлениям вложений и источникам финансирования.
- •Продолжительность экономической жизни инвестиций, ее этапы
- •Затраты и результаты инвестиционного проекта.
- •Тема 1.2. Инвестиционная деятельность.
- •Субъекты инвестиционной деятельности, правовое регулирование их взаимоотношений.
- •Понятие инвестиционного механизма.
- •Мотивация инвестиционной деятельности.
- •Раздел II. Методы и критерии оценки экономической эффективности инвестиций Тема 2.1. Понятие экономической оценки инвестиций
- •Эффективность инвестиций в историческом аспекте
- •Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций
- •Затраты упущенных возможностей (альтернативная стоимость, вмененные издержки)
- •Тема 2.2. Простые методы оценки инвестиций
- •Годовой экономический эффект. Норма прибыли. Срок окупаемости инвестиций.
- •Норматив экономической эффективности. Схема определения величины норматива.
- •Тема 2.3. Методы экономической оценки инвестиций, учитывающие фактор времени.
- •Фактор времени в инвестиционных расчетах. Движение по оси времени. Неравноценность разновременных затрат и результатов.
- •Компаунинг (или формула сложных процентов).
- •Дисконтирование.
- •4. Приведение разновременных затрат и результатов к расчетному году. Чистая (текущая) дисконтированная стоимость (npv).
- •Внутренняя норма окупаемости (irr).
- •Коэффициент рентабельности инвестиций (bcr).
- •7. Период возврата (возмещения) инвестиций (pbp). Комплексная оценка эффективности инвестиций.
- •Тема 2.4. Особенности применения критериев инвестиционной эффективности.
- •Некоторые частные случаи многовариантной оценки. Выбор приоритетов.
- •Особенности применения критериев npv, irr, bcr, pbp. Противоречия между основными критериями эффективности инвестиций.
- •Тема 2.5. Модифицированные показатели эффективности инвестиций.
- •Учет несоответствия во времени денежных потоков. Точка Фишера.
- •Конечная стоимость инвестиций. Модифицированная чистая дисконтированная стоимость. Модифицированная внутренняя норма окупаемости.
- •Тема 2.6. Сравнение инвестиционных проектов с различными сроками жизни.
- •1. Основные подходы к учету разновременности проектов.
- •2. Аннуитированная чистая приведенная стоимость. Метод эквивалентных аннуитетов.
- •Тема 2.7. Анализ эффективности затрат.
- •Текущая стоимость затрат.
- •2. Эквивалентные годовые расходы.
- •3. Невозвратные издержки.
- •Раздел III. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов неопределенности и риска.
- •2. Свободная от рисков ставка дисконтирования. Страховая премия.
- •Средневзвешенная стоимость капитала (свск).
- •4. Оценка уровней рисков компаний и проектов.
- •Тема 3.2. Анализ чувствительности факторов при принятии инвестиционных решений.
- •Выявление ключевых факторов на основании оценки чувствительности.
- •Использование метода сценариев.
- •Тема 3.3. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций
- •Инфляция и ставки доходности. Реальные и номинальные ставки.
- •2. Инфляционная корректировка денежных потоков.
- •Тема 4.1. Учет качественных факторов при принятии инвестиционных решений
- •Увязка инвестиционных проектов с основными целями деятельности организации.
- •Основные виды качественных факторов, влияющие на принятие инвестиционных решений.
- •Тема 4.2. Инвестиции в отрасли
- •Объемы и направления инвестиций в тэк
- •2. Источники финансирования инвестиций в отрасли
- •3. Объективные и субъективные факторы, влияющие на эффективность инвестиций в тэк
Введение
Цели и задачи изучения дисциплины.
Краткая характеристика дисциплины, её основные дидактические единицы.
Место дисциплины в учебном процессе, ее связь с предшествующими и последующими дисциплинами.
Литература, рекомендуемая для изучения дисциплины.
Цели и задачи изучения дисциплины.
Основной целью дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» является обучение студентов современным методам расчета и анализа эффективности инвестиционных проектов, основным способам их финансирования.
Задачи дисциплины:
Освоение современных методов оценки эффективности инвестиций.
Получение навыков учета фактора времени и приведение стоимости денежных потоков вперед и назад по оси времени.
Изучение основных критериев и принципов принятия инвестиционных решений.
Получение практических навыков инвестиционных расчетов.
В результате изучения дисциплины студент должен:
Понимать сущность инвестиций и их экономической оценки.
Знать основные методы оценки эффективности инвестиций.
Знать источники финансирования инвестиционных проектов.
Владеть навыками расчета эффективности с учетом продолжительности экономической жизни инвестиций, неопределенности и риска.
Уметь принимать решения по выбору эффективных инвестиционных проектов, находить пути улучшения качества и эффективности работы предприятия.
Краткая характеристика дисциплины, её основные дидактические единицы.
В результате изучения настоящей дисциплины студент должен получить знания в области экономической оценки инвестиций, имеющие не только самостоятельное значение, но и обеспечивающие базовую подготовку для формирования фундаментальных и прикладных знаний будущих специалистов.
Основные дидактические единицы дисциплины:
понятие экономической оценки инвестиций;
виды эффективности;
задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций;
затраты упущенных возможностей;
критерии экономической эффективности инвестиций;
фактор времени;
продолжительность экономической жизни инвестиций;
формула сложных процентов;
приведение денежных потоков вперед и назад по оси времени;
методы оценки экономической эффективности инвестиций;
сравнительная эффективность вариантов инвестиций;
норматив экономической эффективности инвестиций;
затраты финансирования по различным источникам;
принципиальная схема определения величины норматива;
учет инфляции при оценке эффективности инвестиций.
Место дисциплины в учебном процессе, ее связь с предшествующими и последующими дисциплинами.
«Экономическая оценка инвестиций», как учебная дисциплина в системе подготовки экономиста- менеджера связана со следующими предшествующими дисциплинами учебного плана:
бухгалтерский учет;
финансы и кредит;
экономика предприятия.
В вопросах, касающихся оценки финансовой состоятельности инвестиционных решений «Экономическая оценка инвестиций» связана с дисциплиной «Планирование на предприятии» (связь со следующими темами:
стратегическое планирование развития предприятия;
планирование ресурсного обеспечения деятельности предприятия;
финансовое планирование.
Дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» является базовой для изучения последующего курса: «Проектные риски и оценка проектов».