Тема 4.2. Инвестиции в отрасли

1. Объемы и направления инвестиций в ТЭК.

2. Источники финансирования инвестиций в отрасли.

3. Объективные и субъективные факторы, влияющие на эффективность инвестиций в ТЭК.

1. Объемы и направления инвестиций в тэк

В последнее время возрос интерес к проблемам топливно-сырьевых отраслей, и, прежде всего, к нефтяной отрасли. Это связано с тем, что нефтяная промышленность превратилась в один из главных доходообразующих секторов, обеспечивающих крупные налоговые поступления в бюджет. Высокие цены на нефть на мировых рынках привели к увеличению роли данной отрасли в формировании национального дохода. Поэтому внимание инвесторов к этой сфере вполне понятно.

Однако, за годы кризисного состояния экономики инвестиции в нефтедобычу и нефтепереработку существенно уменьшились. В период 1991-1998 гг. инвестиции упали более чем в три раза, что крайне негативно сказалось на состоянии производства нефтяной промышленности и привело к сокращению масштабов разведочного и эксплуатационного бурения (4,6 раз соответственно) .

В 1991-2001 гг. объём инвестиций в основной капитал в нефтедобыче и нефтепереработке снизился примерно в 2,5 раза. В результате объём капитальных вложений в отрасли в целом составил порядка 18 % всего объёма инвестиций в национальную экономику. Главная причина этого роста – это возникшая после финансового кризиса 1998 года новая макроэкономическая ситуация.

2. Источники финансирования инвестиций в отрасли

Как показывает анализ, основным источником финансирования инвестиций в нефтяной отрасли в последнее время выступают собственные средства нефтяных компаний (70-80% всех инвестируемых средств). Во многом это результат значительного укрепившегося финансового положения нефтяных корпораций (в основном под влиянием возросших доходов от роста цен на мировом рынке в 2000-2004 гг.).

Касаясь структуры собственных источников инвестиционного финансирования можно отметить, что основная нагрузка здесь приходится на прибыль предприятий нефтяной отрасли.

Что касается амортизации, то её роль как источника инвестиционного финансирования нефтяной промышленности неуклонно снижалась. Анализ показывает, что степень износа основного капитала в нефтедобыче достигла 55-70%. Ещё более высокая степень износа основного капитала характерна для нефтеперерабатывающей промышленности.

3. Объективные и субъективные факторы, влияющие на эффективность инвестиций в тэк

Однако, несмотря на высокую динамику инвестиций в нефтяную промышленность, которая значительно превышает рост инвестиций в целом по стране уровень инвестиционных вложений по-прежнему недостаточен для решения как текущих, так и перспективных задач отрасли. Приросты запасов нефти в России в настоящее время не компенсируют её добычу. За последние 10 лет разведенные запасы нефти в нашей стране сократились почти на 14 %. При том, что ежегодные темпы роста мировых разведанных запасов нефти составляют в среднем 1,5-2%.

Задача поддержания объёмов добычи углеводородного сырья требует привлечения значительных инвестиционных ресурсов. К сожалению, значительная часть аккумулированных в нефтяной отрасли финансовых средств не инвестируется в отечественное производство, а зачастую вывозится зарубеж или используется на иные нужды.

Основная причина этой ситуации – это высокие иски инвестирования в российскую экономику и недостаточно эффективная государственная инвестиционная политика в этой сфере.

В сложившихся рыночных системах главная задача государства – это создание благоприятных условий для активизации частных инвестиций при ограничении своей функции непосредственного инвестора. Однако, российская экономическая практика прошедшего десятилетия показывает, что переходная экономика как система выведенная из состояния равновесия требует для стабилизации и перехода к росту более активного участия государства не только в создании правовой основы деятельности частных инвесторов, но и в прямом инвестировании в реальный сектор для достижения необходимых структурных сдвигов.

35