168

Влияние изменения цен реализации на сумму прибыли от продаж можно рассчитать на основе индекса цен в виде разницы между числителем и знаменателем индекса:

П(p) = Σq1p1 - Σq1p0 = Σ (p1 - p0) × q1,

где П(p) – влияние изменения цен реализации на прибыль от продаж; q1 – количество конкретных видов продукции (товаров) в натураль-

ном выражении в отчетном периоде;

p0; p1 – цена реализации единицы продукции (товара) в базовом и отчетном периодах.

Влияние инфляции на затраты организации по выпуску и реализации продукции, работ, услуг можно рассчитать по формуле:

З(ц) = Σ(ц1 –ц0) × к1,

где З(ц) – влияние на затраты организации изменения заготовительной себестоимости потребляемых материальных ресурсов;

к1 – количество потребленных материалов, сырья, топлива конкретных наименований в натуральном выражении в отчетном периоде;

ц1;ц0 – заготовительная себестоимость («цена» списания) единицы конкретного вида материалов, сырья, топлива в базовом и отчетном периодах.

При анализе интересно сравнить две полученные суммы. Для организации предпочтительным является вариант, если за счет повышения цен реализации на ее продукцию перекрывается повышение издержек производства и обращения, т. е.

П(p) > З(ц).

7.7. Анализ использования чистой прибыли

Чистая прибыль коммерческих организаций используется в соответствии с их уставом. Распределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации.

В соответствии с п.1 ст. 47 Федерального закона «Об акционерных обществах» годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года; очередное общее собрание участников ООО проводится согласно ст.34 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» не ранее чем через два месяца и не позднее чем через четыре месяца после окончания финансового года. В соответствии с решением общего собрания о распределении чистой прибыли она может быть использована следующим образом: чистая прибыль отчетного года, как правило, распреде-

169

ляется на две основные части – потребляемую (дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям; выплаты поощрительного, благотворительного, социального и иного характера) и капитализируемую (резервный и уставный капитал; нераспределенная прибыль, присоединяемая к накопленной прибыли прошлых лет).

При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой

сцелью обеспечения:

-требуемого объема инвестиций для производственного развития;

-необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

Вопрос об использовании чистой прибыли достаточно сложный, поскольку его решение – это поиск компромисса в первую очередь между интересами собственников компании, претендующих на дивиденды, и интересами руководства (менеджмента) компании, заинтересованного в реинвестировании чистой прибыли, так как это наиболее доступный источник увеличения масштабов деятельности и финансовой стабильности.

Значительное использование прибыли на удовлетворение запросов акционеров, желающих максимизировать дивидендные выплаты, может не соответствовать насущным потребностям развития бизнеса, стабильным источником которого могло бы стать реинвестирование чистой прибыли.

Кроме того, противоречия финансовых интересов могут существовать и среди самих собственников, часть из которых, являясь крупными мажоритарными акционерами, может склоняться к минимизации дивидендных выплат, поскольку капитализация (реинвестирование) прибыли увеличивает чистые активы, а следовательно, повышает рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компании, которая им фактически принадлежит.

Миноритарные акционеры, владеющие относительно небольшим количеством акций, напротив, склонны максимизировать дивидендные выплаты, поскольку для такой категории собственников предпочтителен текущий доход, чем его отложенное получение на неопределенную перспективу. Поэтому решение собрания акционеров об использовании чистой прибыли должно быть обосновано детальным анализом его финансовых и экономических последствий.

Впроцессе анализа использования прибыли необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины изменения по каждому направлению использования прибыли (табл. 7.7.1). Из данных таблицы следует, что благодаря существенному росту чистой прибыли в 2009 г. ОАО «Гранит» получило больше возмож-

170

ностей как в плане капитализации чистой прибыли, так и для выплаты дивидендов акционерам. В 2008 г. компания, получив 3264 тыс. руб. чистой прибыли, была вынуждена направить 684 тыс. руб. на покрытие убытков прошлых лет, поэтому решение о выплате дивидендов не принималось.

Таблица 7.7.1

Анализ использования чистой прибыли ОАО «Гранит»

№	Показатель			Сумма, тыс. руб.			Темп	Удельный вес
п/п				2008	2009	Изме-	роста, %	2008	2009	Изме-
						нение				нение
						(+,-)				(+,-)
1	2			3	4	5	6	7	8	9
1.	Чистая прибыль			3264	5468	2204	167,52	100,00	100,00	-
2.	Использование
	чистой	прибы-
	ли – всего			856	1368	512	159,81	26,23	25,02	- 1,21
	в том числе на:
	покрытие
	убытков	про-		684	-	- 684	83,72	20,96	-	- 20,96
	шлых лет
	пополнение ре-
	зервного	капи-		172	28	- 144	- 82,93	5,27	0,51	- 4,76
	тала
3.	Капитализация
	нераспределен-
	ной прибыли		-
	всего			2408	4100	1692	170,27	73,77	74,98	1,21
	в том числе		с
	целью	форми-
	рования	источ-
	ников:
	капитального
	строительства			1290	2100	810	162,79	39,52	38,41	- 1,11
	оборотных
	средств			1118	2000	882	178,89	34,25	36,58	2,33

По-видимому, собственники пошли на такой шаг с учетом необходимости накопления (реинвестирования) чистой прибыли с целью финансирования основных производственных фондов.

Чистая прибыль в 2009 г. составила 5468 тыс. руб., из которых 1340 тыс. руб. было направлено на выплату дивидендов, 28 тыс. руб. – на пополнение резервного капитала и 4100 тыс. руб. было капитализировано.

171

Высокая доля капитализации чистой прибыли обусловлена стоящими перед компанией стратегическими задачами, связанными с укреплением производственной базы, в частности с капитальным строительством. Вместе с тем собственники компании приняли решение повысить уровень финансовой устойчивости компании, для чего было направлено 2000 тыс. руб. на финансирование оборотных активов, что позволяет значительно повысить уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками средств.

Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность предприятия. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.

Контрольные вопросы:

1.Какие нормативные документы регламентируют сущность и состав доходов и расходов?

2.Какие основные виды доходов и расходов коммерческих организаций вы знаете?

3.Что представляют собой доходы и расходы от обычных видов деятельности и каков их состав?

4.Какие показатели прибыли представлены в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»?

5.Назовите слагаемые – факторы изменения прибыли до налогообложения.

6.В чем заключается методика анализа структуры и динамики прибыли до налогообложения?

7.Какие факторы обусловливают изменение суммы чистой прибыли?

8.Как влияет инфляция на прибыль от продаж?

9.Назовите основные направления использования чистой прибыли.