- •ОГЛАВЛЕНИЕ
- •ПРЕДИСЛОВИЕ
- •ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖ
- •1.1. Задачи анализа и источники информации
- •1.2. Система показателей объемов производства и продаж
- •1.4. Факторы формирования выручки (нетто) от продаж
- •1.5. Анализ номенклатуры (ассортимента) продукции. Анализ выполнения договоров поставок
- •1.7. Анализ качества продукции
- •ГЛАВА 2. АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ МАРКЕТИНГА
- •2.1. Понятие, цели и задачи анализа маркетинговой деятельности
- •2.2. Оценка емкости рынка и доли рынка коммерческой организации
- •2.3. Формирование ценовой политики
- •2.4. Анализ конкурентоспособности продукции и организации
- •ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ
- •3.1. Задачи анализа и источники информации
- •3.2. Анализ обеспеченности организации трудовыми ресурсами
- •3.3. Анализ использования рабочего времени
- •3.4. Анализ уровня и динамики производительности труда
- •3.5. Анализ влияния трудовых факторов на стоимость выпущенной продукции
- •4. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
- •4.1. Управление основными фондами: цели и содержание. Задачи анализа и источники информации
- •4.2. Анализ структуры, состояния и динамики основных фондов
- •4.3. Анализ обеспеченности организации основными фондами
- •4.5. Возможные управленческие решения по результатам анализа эффективности использования основных фондов
- •ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛЬНЫХ РЕСУРСОВ
- •5.1. Значение, задачи и источники анализа использования материальных ресурсов
- •5.2. Система показателей использования материальных ресурсов
- •5.4. Расчет и анализ обобщающих показателей использования материальных ресурсов
- •6.2. Классификация показателей себестоимости продукции, работ, услуг
- •6.3. Применение метода коэффициентов для факторного анализа затрат по экономическим элементам
- •6.4. Анализ материальных затрат
- •6.5. Анализ затрат на оплату труда
- •6.6. Факторный анализ себестоимости продукции в разрезе калькуляционных статей затрат
- •6.7. Формирование управленческих решений на основе анализа затрат с целью повышения конкурентоспособности продукции, работ, услуг
- •ГЛАВА 7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
- •7.1. Безубыточная деятельность как фактор обеспечения финансовой стабильности
- •7.2. Система показателей прибыли коммерческих организаций
- •7.3. Анализ структуры и динамики прибыли до налогообложения по данным отчетности
- •7.4. Анализ формирования чистой прибыли
- •7.5. Методика факторного анализа прибыли от продаж
- •7.5.1. Применение индексного метода для экспресс-анализа прибыли от продаж по факторам
- •7.6. Анализ и оценка влияния инфляции на прибыль от продаж
- •7.7. Анализ использования чистой прибыли
- •ГЛАВА 8. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
- •8.1. Система показателей рентабельности
- •8.2. Факторный анализ рентабельности активов коммерческих организаций
- •8.4. Взаимосвязь показателей экономической и финансовой рентабельности. Эффект финансового рычага
- •8.5. Рентабельность продаж и пути ее повышения
- •8.6. Показатели деловой активности коммерческих организаций
- •8.7. Формирование управленческих решений по результатам анализа прибыли и рентабельности коммерческих организаций
- •ГЛАВА 9. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
- •9.1. Задачи, направления, приемы и виды анализа финансового состояния
- •9.2. Информационная база анализа
- •9.3. Финансовое состояние и способы оценки уровня его устойчивости
- •9.4. Анализ финансовой независимости организации
- •9.6. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов
- •9.7. Методы рейтинговой оценки устойчивости финансового состояния коммерческих организаций
- •ГЛАВА. 10. АНАЛИЗ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
- •10.2. Анализ экспорта продукции
- •10.2.1. Основные направления и этапы анализа экспортных операций
- •10.2.2. Анализ влияния факторов на изменение экспортной выручки по контракту
- •10.2.3. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты от экспорта продукции
- •10.3. Анализ импорта товаров
- •10.3.2. Анализ факторов, влияющих на формирование затрат по приобретению импортируемых товаров
- •10.3.3. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты от продажи импортируемых товаров
- •Библиографический список
225
2Данные расшифровок к соответствующим показателям бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета, договоров, котировок.
3Данные формы № 5, расшифровок к соответствующим показателям бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета, договоров, котировок.
4Не включаются в данные стр. 13 при отсутствии расшифровки их состава.
Полученные в табл. 9.5.1 результаты позволяют сделать вывод о том, что организация как на начало отчетного года, так и за счет положительной динамики коэффициентов особенно на конец отчетного периода являлась платежеспособной и ликвидной. На конец отчетного периода наблюдается
полная денежная ликвидность (платежеспособность), т. к. К4 и К4 ут 1. Надежный уровень ликвидности подтверждают и полученные значения коэффициентов срочной ликвидности (К5 и К5 ут. > 1), а также значения коэффициентов текущей ликвидности на уровне, близком к нормативному (2).
Следует отметить что, в связи с большим различием оборачиваемости оборотных активов в организациях различных отраслей установление единого нормативного значения для К6 вряд ли является обоснованным. Коммерческие банки, как правило, для промышленности устанавливают норматив для К6 более высокий, например, 2, чем для торговли, например, 1,4.
При углубленной оценке ликвидности можно сопоставлять фактическую величину К6 с нормативным его значением для данной организации (К6 норм), которое может быть рассчитано по следующей формуле:
К |
6норм |
|
Зн КО |
, |
(9.15) |
|
КО |
||||||
|
|
|
|
где Зн – необходимые запасы организации – стр. 210 Бухгалтерского баланса при условии необходимости и достаточности запасов на уровне их фактической величины.
В основу определения К6 норм положен расчет необходимой величины оборотных активов (числитель дроби), складывающейся из необходимых запасов во избежание затруднений в дальнейшем функционировании организации, а также суммы свободных денег, дебиторов и других оборотных активов, достаточной для погашения краткосрочных обязательств.
9.6. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов
Общепринятыми характеристиками эффективности использования оборотных активов (оборотных средств или оборотного капитала) являются показатели их оборачиваемости1. Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных активах, приросту объема
226
продукции, увеличению суммы получаемой прибыли и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния организации.
Для измерения оборачиваемости оборотных активов принято использовать следующую систему показателей.
I. Обобщающие показатели, характеризующие эффективность использования всей совокупности оборотных активов, к которым относятся:
– коэффициент оборачиваемости (Коб), отражающий количество оборотов активов за анализируемый период:
К |
об |
|
|
В |
|
, |
(9.16) |
|
|
|
|||||
|
|
ОА |
|
где В – выручка от продаж (без косвенных налогов)1;
ОА – средняя стоимость остатка оборотных активов за анализируемый период, которую следует рассчитывать по формуле средней хронологической исходя из остатков оборотных активов в бухгалтерских балансах на начало отчетного года и на конец каждого месяца отчетного периода2.
– коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов (Кзг), отражающий величину оборотных активов, приходящуюся на один рубль
продаж (без косвенных налогов): |
|
||
Кзг |
ОА |
, |
(9.17) |
|
В |
|
|
т. е. Кзг является показателем, обратным Коб;
– средняя продолжительность (длительность) одного оборота оборотных активов в днях (Поб), отражающая количество дней, в течение которых оборотные активы совершают полный оборот:
Поб |
ОА Д |
, |
(9.18) |
В |
где Д – количество дней в анализируемом периоде (обычно принимаются в расчет 30 дней – за месяц, 90 дней – за квартал, 180 дней – за полугодие, 270 дней – за 9 месяцев и 360 дней – за год).
В аналитической практике наиболее широкое применение получил последний показатель, т. е. продолжительность одного оборота оборотных активов в днях.
II. Частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных групп (видов) оборотных активов, т. е. запасов (З), в т. ч. в разрезе отдельных их слагаемых3, НДС по приобретенным ценностям (НДС), дебиторской
1 В публикациях и ряде официальных методик показатели оборачиваемости справедливо расценивают и как характеристики деловой активности организации.
1При этом следует принимать в расчет выручку по оплате, но в связи с отсутствием в бухгалтерской отчетности величины оплаченной выручки в расчет, как правило, принимается выручка, отраженная в форме № 2, т. е. выручка от продаж (без косвенных налогов) по начислению.
2При внешнем анализе в условиях отсутствия данных о ежемесячных остатках обо-
ротных активов расчет их средней величины производят путем деления на два суммы остатков на начало и конец анализируемого периода.
227
долгосрочной задолженности (ДДЗ), в т. ч. в разрезе ее слагаемых3, дебиторской краткосрочной задолженности (КДЗ), в т. ч. в разрезе ее слагаемых3, краткосрочных финансовых вложений (ФВ), в т. ч. в разрезе их слагаемых3, денежных средств (ДС) и прочих оборотных активов (ПОА).
Частные показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по формулам (9.16), (9.17) и (9.18), но в расчет, естественно, должна приниматься средняя стоимость не всех оборотных активов, а конкретной их группы (вида). Преимуществом такого способа расчета является возможность взаимоувязки оборачиваемости всех оборотных активов с оборачиваемостью отдельных их групп (видов), которую можно представить в следующем виде (на примере формулы (9.18)):
Поб = ПобЗ + ПобНДС + ПобДДЗ + ПобКДЗ + ПобФВ + ПобДС + +ПобПОА. (9.19)
Данную модель можно расширить за счет детализации средней продолжительности оборота отдельных групп (видов) оборотных активов в разрезе средней продолжительности оборота каждого из слагаемых, формирующих определенную группу оборотных активов.
Однако нужно иметь в виду, что при расчете оборачиваемости отдельных видов оборотных активов на базе общего оборота активов (выручки), результат не всегда отражает действительность, т. е. реальную оборачиваемость конкретного вида оборотного актива. Это связано с тем, что каждый из них совершает свой индивидуальный оборот, завершающийся, например, по запасам сырья и материалов – расходом их на производство, по незавершенному производству – выпуском готовой продукции, по готовой продукции – ее отгрузкой, по НДС – его предъявлением бюджету, по дебиторской задолженности – ее погашением и т. д. Иначе говоря, при расчете уточненных частных показателей оборачиваемости в качестве индивидуального оборота каждого определенного вида оборотного актива следует принимать кредитовый оборот по тому счету бухгалтерского учета, на котором предписано учитывать этот вид оборотного актива.
При анализе изучаются:
динамика (отклонение от плана) обобщающих показателей оборачиваемости оборотных активов.
влияние на изменение обобщающих показателей изменения оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, которое можно определить с помощью модели (9.19):
Поб = ПобЗ + ПобНДС + ПобДДЗ + ПобКДЗ + ПобФВ +
3 Под слагаемыми здесь понимаются расшифровки соответствующей группы (вида) оборотных активов, обозначенные в разд. II Бухгалтерского баланса и в форме 5 годовой бухгалтерской отчетности.
|
|
228 |
+ ПобДС + |
ПобПОА. |
(9.20) |
влияние изменения оборачиваемости на изменение средней величины оборотных активов, рассчитываемое исходя из следующей модели:
|
|
В |
|
ОА Д |
Вдн Поб, |
(9.21) |
|
ОА |
|
||||||
Д |
В |
где Вдн – среднедневная выручка от продаж (без косвенных налогов), определяемая делением общего объема выручки на число дней в анализируемом периоде.
При расчете влияния изменения среднедневной выручки от продаж и средней продолжительности одного оборота на изменение средней величины оборотных активов способом абсолютных отклонений применяется следующий алгоритм:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ОА |
Вдн |
Вдн1 |
|
|
|
|
|
|
, |
|
(9.22) |
|||||||||
|
Вдн0 Побo |
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
Поб |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
ОА |
Поб |
|
|
|
|
|
, |
|
(9.23) |
|||||||||||
|
П |
об |
Вдн |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
o |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
Вдн |
|
Поб . |
(9.24) |
|||||
ОА |
ОА |
ОА |
0 |
ОА |
ОА |
Влияние изменения средней продолжительности оборота в днях на ве-
личину оборотных активов, т. е. ОА ( Поб), можно рассчитать и иным способом, при котором используется формула относительного высвобождения из оборота (относительногововлечения воборот) оборотных активов (ЭОА ):
Э |
|
|
ОА |
ОА |
0 Jв, |
(9.25) |
|
||||||
ОА |
|
1 |
|
|
где Jв – темпы роста выручки от продаж (без косвенных налогов). Результаты расчетов по формулам (9.23) и (9.25) должны быть оди-
наковыми.
влияние изменения оборачиваемости оборотных активов на изменение выручки от продаж, которое можно определить (при прочих равных условиях) по формуле:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
В К |
об |
|
К |
К |
|
ОА1 |
В В |
|
J |
, |
(9.26) |
||||
|
ОА |
||||||||||||||
|
|
|
об1 |
об0 |
|
|
|
1 |
0 |
|
|
|
где JОА – темп роста оборотных активов.
влияние изменения оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли (ЧП), которое можно определить (при прочих равных условиях) по формуле:
ЧП |
Коб ЧП0 JК |
ЧП0,1 |
(9.27) |
|
|
об |
|
1 Методический подход к данному расчету изложен в учебном пособии Селезневой Н.Н., Ионовой А.Ф. Финансовый анализ [40, с.783].