2.3 Оценка состояния оборотных средств и источников их финансирования.
О состоянии активов и недвижимого имущества предприятия можно судить по балансовым коэффициентам, что представлено в таблице 19.
Таблица 19.
Состояние вне оборотных активов и недвижимого имущества предприятия ЗАО «РЕМОНТНО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»
|
Наименование |
Формулы |
Балансовые коэффициенты |
Индекс роста | |
|
2012 база |
2013 факт | |||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Коэффициент ресурсной надежности предприятия |
|
0,768 |
0,726 |
0,945 |
|
Доля производственных фондов в работающих активах предприятия |
|
0,348 |
0,391 |
1,124 |
|
Доля объемов незавершенного строительства в основных средствах |
|
0,021 |
0,032 |
1,524 |
|
Коэффициент инвестирования внеоборотных активов |
|
0,995 |
0,994 |
0,999 |
|
Индекс постоянного внеоборотного актива |
|
1,254 |
1,419 |
1,132 |
|
Коэффициент инвестирования имущества производственного назначения |
|
0,764 |
1,088 |
1,021 |
|
Коэффициент инвестирования недвижимого имущества |
|
0,764 |
0,631 |
0,826 |
|
Коэффициент инвестиционной активности |
|
- |
- |
- |
Коэффициент ресурсной надежности характеризующие долю имущественного производственного назначения ( производственных фондов) составило в 2013 году 0,726.
Индекс постоянных вне оборотных активов, характеризующий отношение внеоборотных активов к собственному
капиталу составило в 2013 году 1,419, что согласуется дефицитом чистого оборотного капитала.
Таблица 20.
Формирование текущих активов предприятия и использование собственных оборотных средств.
|
Наименование финансовых коэффициентов |
Расчетные формулы |
Балансовые коэффициенты |
Индекс роста | ||||
|
экономические категории |
финансовые показатели |
2012 база |
2013 факт |
| |||
|
Коэффициент обеспеченности основных средств оборотными активами |
|
|
0,720 |
0,941 |
1,307 | ||
|
Коэффициент «неденежных» оборотных средств |
|
|
0,996 |
0,997 |
1,000 | ||
|
Коэффициент оборачиваемости текущих активов |
|
|
2,194 |
2,206 |
1,006 | ||
|
Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия |
|
|
45,6 |
45,3 |
0,994 | ||
|
Удельный вес запасов в текущих активах предприятия |
|
|
0,562 |
0,592 |
1,0530 | ||
Продолжение таблицы 20.
|
Наименование финансовых коэффициентов |
Расчетные формулы |
Балансовые коэффициенты |
Индекс роста | ||||
|
экономические категории |
финансовые показатели |
2012 база |
2013 факт | ||||
|
Доля дебиторских задолженностей в оборотных активах предприятия |
|
|
0,437 |
0,401 |
0,918 | ||
|
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (норматив 0,10) |
|
|
- 0,212 |
- 0,304 |
1,434 | ||
Коэффициент оборачиваемости текущих активов имеет понижательную тенденцию (1,006), причем в 2013 году составляет 2,2 оборота в год, то есть 1 рубль оборотных средств способен генерировать 2 рубля 20 копеек дохода.
В 2013 году коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия составляет 0,453, то есть чтобы получить в течении года 1 рубль выручки, предприятию потребуется 45,3 копеек оборотных средств, что в 1.3 раза превышает уровень 2012 года. Снижение коэффициента загрузки оборотных средств на 11,1 коп./рубль, сопровождалось в 2013 году увеличением текущих активов на 250 млн. рублей.
Таблица 21.
Состояние запасов предприятия и источники их покрытия (2013факт)
|
Наименование финансовых коэффициентов |
Алгоритмы расчета |
Финансовый коэффициент | ||||||||
|
числитель, тыс. руб. |
знаменатель, тыс. руб. |
[ – ] |
[%] | |||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | ||||||
|
Структурные характеристики |
Доля производственных запасов в имуществе производственного назначения |
Производственные запасы А1211 |
ИПН
|
+ 0,292 |
29,2 % | |||||
|
59903 |
204895 | |||||||||
|
Доля производственных запасов в оборотных активах предприятия |
Производственные запасы А1211 |
Оборотные средства А1200 |
+ 0,439 |
43,9 % | ||||||
|
59903 |
136422 | |||||||||
|
Доля запасов в «неденежных» оборотных средствах |
Запасы А1210 |
НОС |
+ 0,592 |
59,2 % | ||||||
|
80711 |
136394 | |||||||||
|
Коэффициент закрепления запасов |
Запасы А1210 |
Полная себестоимость |
+ 0,297 |
29,7 % | ||||||
|
80711 |
271338 | |||||||||
Таблица 22.
Определение циклов движения производственных запасов и задолженностей дебиторов и кредиторов (2013факт)
|
Наименование |
Алгоритмы расчета |
Ед. измерения | ||||
|
числитель, тыс. руб. |
знаменатель, тыс. руб. |
|
| |||
|
Коэф. оборачиваемости запасов (производственный цикл) |
Выручка QЦ |
Запасы А1210 |
|
96,5 | ||
|
300970 |
80711 |
3,729 | ||||
|
Коэф. оборачиваемости средств в расчетах (коммерческий цикл или «дни дебиторов») |
Годовой доход QЦ |
Дебиторская задолженность (А1220 + А1230) |
|
65,4 | ||
|
300970 |
54706 |
5,502 | ||||
|
Крэф. оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов») |
Объем реализации QЦ |
Кредиторская задолженность П1520 |
|
62,7 | ||
|
300970 |
52451 |
5,738 | ||||
|
Операционный цикл (К1+К2) |
|
9,231 | ||||
|
Финансовый цикл [(К1+К2) - К3] |
|
3,493 | ||||
|
Операционный цикл ( 161,9 дни) | |
|
Производственный цикл (96,5 дни) |
Коммерческий цикл (65,4 дни) |
|
Финансовый цикл (99,2 дни) |
«Дни кредиторов» (62,7 дни) |
Рис. 3. Циклы движения оборотных активов и источников их покрытия
(2013 факт)
1)Производственный цикл составляет 96,5 дней, то есть за этот период запасы превращаются в готовую продукцию;
2)коммерческий цикл составляет 65,4 дня, то есть за этот период происходит инкассация дебиторской задолженности;
3)операционный цикл составляет 161,9 дней, причем он определяется потребностью предприятия в оборотных средствах;
4) цикл использующий кредиторскую задолженность («дни кредитора составляют 62,7 дней»);
5)финансовый цикл определивший финансовую потребность предприятия составляет в 2013 году 99.2 дня.
Таблица 23.
Комплексное управление
текущими активами и текущими пассивами предприятия ЗАО «РЕМОНТНО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»
|
Наименование |
Знаки |
Абсолютные значения, млн. руб. |
Индекс роста | |
|
2012 база |
2013 факт | |||
|
Текущая финансовая потребность
|
ТФП
|
65744 |
83057 |
1,263 |
|
Собственные оборотные средства
|
СОС
|
- 22209 |
- 41410 |
1,865 |
|
Денежные средства
|
ДС
|
- 87953 |
- 124467 |
1,415 |
Примечание: ДС - дефицит качественных источников финансирования;
ДС - избыток качественных источников финансирования.
Структура финансирования операционной деятельности предприятия ЗАО «Ремдеталь» соответствует низкой финансовой устойчивостью предприятия, потому что единственным источником финансирования операционной деятельности выступают краткосрочные банковские заимствования, это объясняется следующими обстоятельствами:
текущая финансовая потребность (ТФП) + составляет в 2013 году 83,1 млн. рублей, (индекс роста 1,263); отсюда следует, что накопленные предприятием кредиторская задолженность не способна покрыть не денежные оборотные средства;
в течении 2-х лет предприятие генерирует дефицит собственных оборотных средств, которые в 2013 году составляют 41,4 млн. рублей, (индекс роста 1,865); это объясняется тем, то перманентный капитал, не способен покрыть необоротные активы;
дефицит качественных источников финансирования покрытых в 2013 году краткосрочными банковскими заимствованиями составляют 124.5 млн. рублей (индекс роста 1,415);
4.в 2013 году краткосрочные займы привлекаются под 16% годовых, поэтому финансовые издержки по их обслуживанию составляют 19,92 млн. рублей, которые негативно сказываются на снижение чистой прибыли.
|
Контрольное уравнение |
[П1510 + (П1530…40…50] = (ДС + А1250) |
|
125381=125381 |
|
Потребность |
Ресурсы |
|
ТФП
83057 тыс. руб. 66,7%
СОС 41410 тыс. руб. 33,3% |
ДС
124467 тыс. руб. 100% |
Рис. 4. «Финансовое коромысло» (2013факт)
«Финансовое коромысло»
Из финансового коромысла, которое характеризует потребности предприятия и источники финансирования финансовых ресурсов, привлекаемых для этих целей следует: за счет краткосрочных банковских заимствований (100%) покрывающих ТФП + (66,7%) и компенсирующих дефицит собственных оборотных средств (33,3%).