- •Содержание
- •Глава 1 6
- •Глава 2 20
- •Глава 3 40
- •Глава 4 51
- •Глава 5 64
- •Глава 6 71
- •Введение
- •Глава 1 Одноразовые платежи
- •1.1 Основные понятия
- •С I fVхема операции
- •1.2 Простые проценты
- •Определим наращенную сумму
- •1.3 Сложные проценты
- •1.3.1 Формула сложных процентов
- •1.3.2 Определение будущей суммы
- •1.3.3 Определение текущей стоимости. Дисконтирование
- •1.3.4 Определение срока ссуды (вклада)
- •1.3.5 Определение размера процентной ставки
- •1.3.6 Номинальная и эффективная ставки
- •1.4 Начисление налогов и проценты
- •1.5 Проценты и инфляция
- •1.5.1 Основные понятия
- •1.5.2 Учет инфляции
- •Глава 2 постоянные регулярные потоки платежей
- •2.1 Основные понятия
- •Существует три основных вида операций.
- •2.2 Будущая сумма пренумерандо и постнумерандо без первоначальной суммы
- •2.2.1 Рента пренумерандо
- •2.2.2 Рента постнумерандо
- •2.3 Уравнение эквивалентности в общем виде
- •2.3.1 Определение будущей суммы
- •2.3.2 Определение текущей суммы
- •2.3.3 Определение периодических выплат
- •2.3.4 Расчет срока ренты
- •2.3.5 Определение размера процентной ставки
- •2.4 Решение финансовых задач с помощью финансовых функций Excel
- •2.4.1 Общие рекомендации
- •2.4.2 Вызов финансовых функций
- •2.4.3 Вычисление будущего значения
- •2.4.4 Расчет текущей суммы
- •2.4.5 Определение периодических выплат
- •2.4.6 Расчет срока ренты
- •2.4.7 Определение размера процентной ставки
- •Пример 2.7
- •2.5 Выбор банка кредитования и составление плана погашения кредита
- •2.5.1 Постановка задачи
- •2.5.2 Выбор банка кредитования
- •2.5.3 План погашения кредита
- •2.6 Выплаты p раз в году, а начисление процентов m раз в году
- •Пример 2.9
- •Пример 2.10
- •2.7 Выбор ипотечной ссуды
- •Глава 3 общий поток платежей
- •3.1 Оценки эффективности инвестиционных проектов
- •3.2 Регулярные не постоянные платежи
- •3.2.1 Постановка задачи
- •3.2.2 Наращенная сумма не постоянной ренты
- •3.2.3 Дисконтированная сумма не постоянной ренты
- •3.2.4 Внутренняя норма доходности
- •3.2.5 Дисконтный срок окупаемости инвестиционного проекта
- •3.2.6 Индекс доходности инвестиционного проекта
- •3.2.7 Сравнение эффективности двух инвестиционных проектов при платежах m раз в году
- •Пример 3.2
- •3.3 Неравномерные и нерегулярные потоки
- •Сумма выплат, приведенная к моменту t0
- •3.4 Будущее значение при плавающей процентной ставке
- •Пример 3.4
- •Пример 3.5
- •Глава 4 операции с векселями
- •4.1 Основные понятия
- •4.2 Дисконтирование по простой учетной ставке
- •4.3 Учет векселей по сложной учетной ставке
- •4.4 Векселя и инфляция
- •4.4.1 Простая учетная ставка и инфляция
- •По формуле (4.16)
- •4.4.2 Сложная учетная ставка и инфляция
- •4.5 Объединение векселей
- •4.5.1 Определение стоимости объединенного векселя
- •4.5.2 Определение срока погашения объединенного вектора
- •4.5.3 Объединение векселей с учетом инфляции
- •4.6 Эффективность сделок с векселями
- •4.6.1 Эффективность сделок по простым процентам
- •Если во всех трех случаях применяется одна методика учета дней в году
- •4.6.2 Эффективность сделок по сложным процентам
- •Глава 5 амортизация основных средств и нематериальных активов
- •5.1 Основные понятия
- •5.2 Линейный метод учета амортизации
- •2. Отчисления в амортизационный фонд за 3,5 года составят
- •5.3 Нелинейный, геометрически-дегрессивный метод учета амортизации
- •5.4 Функции Excel для расчета амортизации
- •5.4.1 Линейный метод учета амортизации. Функции амр
- •5.4.2 Метод уменьшаемого остатка (геометрически - дегрессивный метод). Функция ддоб
- •5.5 Сравнение линейного метода учета амортизации с методом уменьшаемого остатка (Расчет в Excel)
- •Глава 6 лизинг
- •6.1 Основные понятия
- •6.1.1 Финансовый (капитальный) лизинг
- •6.1.2 Оперативный лизинг
- •6.2 Схема погашения задолженности по лизинговому контракту
- •6.3 Расчет лизинговых платежей по первой схеме
- •6.3.1 Лизинговые платежи при линейном законе амортизации
- •6.3.2 Лизинговые платежи с ускоренной амортизацией (метод уменьшаемого остатка)
- •6.4 Расчет лизинговых платежей по второй схеме.
- •Следовательно, доход лизинговой компании
- •6.5 Расчет лизинговых платежей по второй схеме с помощью Excel
- •6.6 Определение финансовой эффективности лизинговых операций
- •Список литературы
- •603950, Н. Новгород, Ильинская, 65
6.3.2 Лизинговые платежи с ускоренной амортизацией (метод уменьшаемого остатка)
В этом случае амортизационные отчисления за i-ый год отсчитывают не от первоначальной стоимости оборудования, а от остаточной стоимости (5.5-5.7)
Аi=К·NA·FVi= К·NA·(PV - ).
Здесь - накопленная сумма амортизации за предшествующие периоды.
За первый год FV1=P
Расчет для примера 6.1
А1=К·NA·P=1,6·0,125·6=1,2 млн. руб.
Остаточная стоимость оборудования на начало второго года
FV2=P - А1=6 - 1,2=4,8 млн. руб.
Амортизационные отчисления за 2-ой год
А2=К·NA·FV2=1,6·0,125·4,8=0,96 млн. руб.
И так далее.
Расчет ежегодных амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости оборудования, сделанный с помощью Excel, приведен в таблице 6.3
Таблица 6.3
Год |
В млн. руб. | |||
Стоимость оборудования на начало года |
Амортиза ционные отчисления |
Стоимость оборудования на конец года |
Среднегодовая стоимость | |
1 |
6,000 |
1,200 |
4,800 |
5,400 |
2 |
4,800 |
0,960 |
3,840 |
4,320 |
3 |
3,840 |
0,768 |
3,072 |
3,456 |
4 |
3,072 |
0,614 |
2,458 |
2,765 |
5 |
2,458 |
0,492 |
1,966 |
2,212 |
6 |
1,966 |
0,393 |
1,573 |
1,769 |
Остаточная стоимость оборудования после 6 лет эксплуатации FV=1,573 млн. руб.
Расчет суммы лизинговых платежей приведен в таблице 6.4
Таблица 6.4
Год |
В млн. руб. | ||||||
Амортизация |
Кредит |
Комиссионные |
Услуги |
Сумма без НДС |
НДС |
Сумма платежей за год с НДС | |
1 |
1,200 |
1,406 |
0,338 |
0,110 |
3,054 |
0,611 |
3,665 |
2 |
0,960 |
1,219 |
0,293 |
0,110 |
2,581 |
0,516 |
3,098 |
3 |
0,768 |
1,031 |
0,248 |
0,110 |
2,157 |
0,431 |
2,588 |
4 |
0,614 |
0,844 |
0,203 |
0,110 |
1,771 |
0,354 |
2,125 |
5 |
0,492 |
0,656 |
0,158 |
0,110 |
1,415 |
0,283 |
1,698 |
6 |
0,393 |
0,469 |
0,113 |
0,110 |
1,084 |
0,217 |
1,301 |
Всего в млн. руб |
4,427136 |
5,625 |
1,35 |
0,66 |
12,06214 |
2,412427 |
14,4745632 |
Всего в % |
30,59 |
38,86 |
9,33 |
4,56 |
83,33 |
16,67 |
100,00 |
Как мы видим, сравнивая таблицы 6.2 и 6.4, сумма платежей за год по нелинейному закону начисления амортизации в начале срока выше, чем по линейному, а в конце – ниже. Средние выплаты за год (в течение 6 лет) во втором случае несколько выше, чем при линейном учете амортизации.