Классификация ценных бумаг

Классификация ц.б. - деление ц.б. на виды по определенным признакам, которые им присущи.

1 Класс- основные ценные бумаги

11 Класс- производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги- это ц.б., в основе которых лежат имущественные права на к-л- актив, обычно товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ц.б. можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги - это ц.б. как заместитель действительной формы стоимости в сфере обращения. Основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и др.),

Вторичные ценные бумаги- это ценные бумаги, как заместитель ценной бумаги на рынке; выпускаемые на основе первичных ценных бумаг;

- в т.ч. предварительная ценная бумага – ц.б., которая предваряет выпуск первичной ценной бумаги в будущем –фондовые варранты, которые дают право их владельцу приобрести первичную ценную бумагу по заранее установленной цене и в течение установленного периода времени;

- последующая ценная бумага- необходим заменитель первичной ц.б.: на рынке другой страны (депозитарные расписки (депозитарные ц.б.) (на цены товаров, как правило биржевых; на цены основных ценных бумаг- индексы акций, на облигации; на цены кредитного рынка - % ставки; на цены валютного рынка- валютные курсы).; или для ее владельца (доверительные ценные бумаги – выдаваемые инвестором взамен ценных бумаг, которые приобретаются доверительным управляющим на деньги инвесторов- инвестиционные паи, сертификаты участия).

Производная ценная бумага- бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Это класс ценных бумаг, целью обращения которых является извлечение прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.

Особенности производных ценных бумаг:

• Их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которгог могут выступать другие ценные бумаги

• Внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг

• Ограниченный временно период существования (от нескольких минут до нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни биржевого актива (акции- бессрочные, облигации- несколько лет)

• Их купля-продажа позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ц.б., поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос.

Существуют типы производных ценных бумаг:

-фьючерсные контракты, в т.ч.:

• краткосрочные процентные фьючерсные контракты- основаны на краткосрочной % ставке(банковской % ставке по гос. краткосрочным облигациям, выпускаемым до 1 года)

• краткосрочный процентный фьючерс –стандартный биржевой договор, имеющий форму купли-продажи краткосрочного % в конкретный день в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

• Долгосрочный процентный фьючерсный контракт- стандартный биржевой договор купли-продажи стандартного количества и качества облигаций на фиксированную дату в будущем по цене, согласованной в момент заключения сделки

• Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка (краткосрочный фьючерс на индекс) – стандартный биржевой договор, имеющий форму купли-продажи фондового индекса в конкретный день в будущем по цене установленной в момент заключения сделки.

• Валютные фьючерсы – стандартный биржевой договор купли-продажи определенного вида валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения контракта

-свободнообращающиеся или биржевые опционы, в т.ч.:

Опцион на покупку - опцион-колл, его покупатель приобретает право, но не обязательство, купить биржевой актив.

Опцион на продажу- опцион -пут , его покупатель имеет право, а не обязательство продать этот актив.

По срокам исполнения опцион:

• Американский тип- может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона

• Европейский тип- может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

По виду биржевого актива опционы:

• Валютные – в основе которых лежит купля-продажа валюты.

• Фондовые (опционы на акции; процентные; на индекс) - исходным активом являются акции, облигации, индексы.

• Фьючерсные- опционы на куплю-продажу фьючерсных контрактов.

Под видом ц.б.- совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

По сроку существования

Срочные ц.б.- это ц.б., имеющие установленный при их выпуске срок существования; краткосрочные- до 1 года; среднесрочные- 1 до 5-10 лет; долгосрочные- до 20-30 лет.

Бессрочные ценные бумаги- ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют вечно или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

По юридической форме существования

Документарные (бумажные)-ц.б., выпускаемые в форме документа

Бездокументарные – существуют в виде записей на материальных (электронных) носителях, порядок осуществления которых регулируется государством

1. С нарастанием количества обращающихся ц.б., прежде всего таких известных их видов, как акций и облигаций.

2. Многие права, которые закрепляются за владельцем ц.б., м.б. реализованы безотносительно к ее форме (выплата дохода по ц.б., купля-продажа ц.б. могут производиться без наличия ее самой в качестве материального носителя этих прав)

3. Безбумажная форма ц.б. может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения и учета, налогообложения.

4. Это связано со структурными изменениями на рынке ц.б. (с увеличением числа именных ц.б. и снижением доли предъявительских ц.б.)

По принадлежности или форме владения:

Именная ц.б.- это ц.б., имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах, в т.ч.

-Простая именная – передача прав по которой осуществляется по двустороннему договору купли-продажи, называемому «цессия» (уступка прав за деньги)

-Ордерная ц.б.- передача прав осуществляется путем приказа ее владельца в виде совершения на ней передаточной надписи «индоссамента» (назначение нового владельца).

Предъявительская ц.б. – это ц.б., права принадлежат ее предъявителю.

Наличие дохода как условия выпуска ценной бумаги:

Процентные ценные бумаги – эмитент выплачивает чистый доход , начисленный им самим (дивиденды или проценты)

Дисконтные – доход существует в форме дисконта (разница между номиналом и более низкой рыночной ценой ее приобретения).

Наличие юридического номинала

Номинированные имеют номинал

Неноминированные не имеют номинальной стоимости

Бездоходные – сам эмитент никакого дохода не выплачивает (свидетельство на товар, коносамент, чеки)

По уровню риска

Безрисковые- имеют самый низкий в текущих рыночных условиях уровень риска

Рисковые- уровень превышает уровень риска безрисковых ц.б.

Наличие ограничений на куплю-продажу

Рыночные- обладают полной свободой обращения

Нерыночные- имеют ограничения или запрет на передачу путем купли-продажи.

По юридической форме выпуска :

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны- акции и облигации;

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями, не подлежат обязательной гос.регистрации.

По юридическому виду эмитента

Государственные и негосударственные- выпускаются в обращение государством или корпорациями.

По национальной принадлежности

Национальные и иностранные- выпущены национальными или иностранными эмитентами.

ГК РФ разрешает выпуск и обращение:

• гос. облигации – облигация, выпущенная государством;

• облигации–удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации и процента от этой номинальной стоимости;

• вексель –удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векседателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.;

• чек содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю;

• депозитный сертификат ; банковский сертификат удостоверяют сумму вклада, внесенного в банк и права вкладчика (держателя сертификата)на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат; сберегательный- среди граждан, депозитный –среди юридических лиц;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя – удостоверяет сумму вклада, внесенного гражданином в банк, в соответствии с которой банк обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты по нему лицу, предъявившему сберегательную книжку;

• коносамент –удостоверяет заключение договора перевозки груза;

• акции–эмиссионная бумага, закрепляющая права акционеров на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации

• складское свидетельство- удостоверяет заключение договора складского хранения и подтверждающая принятие товара на хранение;

• залогового свидетельства (варранта) как части двойного свидетельства состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга и каждое в отдельности есть именная ценная бумага;;

• простого складского свидетельства- складское свидетельство на предъявителя;

Закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)- закладная- именная ц.б., которая удостоверяет права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имушества;

Закон «Об инвестиционных фондах» инвестиционный пай – именная неэмиссионная ц.б., удостоверяющая: долю его владельца в праве собственного на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления;

Закон «О рынке ценных бумаг» опцион эмитента именная эмиссионная ц.б., закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и ( или) при наступлении указанных в ней обязательств, определенного количества акций эмитента такого опциона по цене , определенной в опционе эмитента;

Закон «Об ипотечных ценных бумагах»- облигации с ипотечным покрытием – облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия; ипотечный сертификат участия- именная неэмиссионная ц.б., удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права.